時(shí)間：2017-06-28 10:14:58 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：《證券日?qǐng)?bào)》 作者：劉斯會(huì)

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繼順豐、三通一達(dá)之后，又一家快遞企業(yè)準(zhǔn)備沖刺IPO。

百世物流向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交IPO招股書，擬融資7.5億美元。招股書顯示，百世物流最大股東為阿里巴巴，持有75831692股，持股比例為23.4%，第二大股東為百世物流創(chuàng)始人周韶寧，持有47790698股，持股比例為14.7%。

百世物流第三大股東為CR Entities，持有36589651股，持股比例為11.3%，第四大股東為IDG，持有20200522股，持股比例為6.2%，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)持有18243557股，占股5.6%。

不過(guò)，對(duì)于具體上市時(shí)間，百世物流相關(guān)負(fù)責(zé)人暫時(shí)還不愿意對(duì)媒體透露過(guò)多信息。

百世物流欲美股上市

百世物流6月26日向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交IPO招股書。

資料顯示，目前該公司最重要的股東為管理層與阿里系持股，其中阿里系合計(jì)持股29%(阿里巴巴23.4%+菜鳥(niǎo)物流5.6%)，管理層持股18%(其中公司創(chuàng)始人兼CEO周韶寧持股14.7%)，雙方持股合計(jì)近半。

當(dāng)前，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)童文紅、阿里巴巴副總裁陳俊是百世物流的董事。

招股說(shuō)明書顯示，百世物流計(jì)劃發(fā)行美國(guó)存托股票(ADS)，股票將以百世有限公司(Best Inc)的名稱交易。

百世物流稱，本次發(fā)行前，公司將會(huì)把股本分為A、B、C三類普通股。其中，A類普通股每股擁有1票投票權(quán)；阿里巴巴和菜鳥(niǎo)物流將持有所有B類普通股，每股B類股擁有15票投票權(quán)，可在任何時(shí)間轉(zhuǎn)化為A類普通股；C類普通股由周韶寧持有，每股C類股可獲得30票投票權(quán)。

百世物流將利用IPO收益進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展。按照招股說(shuō)明書顯示，過(guò)去三年，百世物流的營(yíng)收增長(zhǎng)了3倍，但連年虧損，2014年至2016年分別虧損12.9億元、53.5億元、56.1億元人民幣。2017年第一季百世物流的營(yíng)收為32.48億元(4.719億美元)，較上年同期14.77億元大幅增加119.8%，虧損幅度收窄，降低到4.2億元人民幣。

公開(kāi)資料顯示，為沖擊上市，整個(gè)2016年，百世物流一共獲得了7.6億美元的融資。去年融資時(shí)，百世估值超過(guò)30億美元。

上市或?yàn)椴①?gòu)鋪墊

對(duì)于百世物流赴美上市，業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)不一，有分析人士提醒道，在美國(guó)上市的中國(guó)公司表現(xiàn)參差不齊，以中通為例，從去年10月份上市后中通快遞股價(jià)就跌了26%。

不同于其它快遞公司，百世物流不僅僅是一家快遞公司，其快遞業(yè)務(wù)為公司于2010年收購(gòu)的匯通快遞更名而來(lái)。除快遞外，百世的業(yè)務(wù)還包括供應(yīng)鏈管理(以線下的百世云倉(cāng)設(shè)施作為基礎(chǔ))、快運(yùn)(零擔(dān))、百世店加(專注便利店渠道)等。

按照2017年1月份至5月份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，百世主要收入來(lái)源依次是快遞(64.5%)、快運(yùn)(17.2%)、供應(yīng)鏈管理(9.5%)、店加(8.4%)與其他(0.4%)；而在毛利端，除了供應(yīng)鏈管理能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定利潤(rùn)之外，其余板塊仍然處于“量先于利”的狀態(tài)，即盡管業(yè)務(wù)量正以遠(yuǎn)超同行業(yè)的速度攀升，但目前仍未實(shí)現(xiàn)盈利。

對(duì)此，百世物流即將掛牌上市，那么百世物流也將毫無(wú)疑問(wèn)的加入“三通一達(dá)”公司的排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，不過(guò)值得注意的是，與“三通一達(dá)”快遞公司相比，百世物流的業(yè)務(wù)布局相對(duì)完善，同時(shí)也是科技含量較高的企業(yè)。此外，百世物流的管理團(tuán)隊(duì)家族化背景較弱，大部分都是跟隨周韶寧多年的同事，團(tuán)隊(duì)整體價(jià)值觀和理念一致，執(zhí)行力較強(qiáng)。

2017年年底，百世物流有機(jī)會(huì)沖擊‘通達(dá)幫’快遞企業(yè)的排名，根據(jù)近兩季度百世業(yè)務(wù)量增速，百世大概率會(huì)占據(jù)通達(dá)幫前三名的位置。

不過(guò)其同時(shí)表示，百世物流的市場(chǎng)化力度還有待加強(qiáng)，產(chǎn)品的多品類拓展速度要加快，需要提升公眾對(duì)百世物流品牌的認(rèn)知度。在提高業(yè)務(wù)量排名和服務(wù)質(zhì)量排名過(guò)程中，百世物流同時(shí)還需要提升公司的盈利能力，公司完成上市后，百世物流應(yīng)提高資本利用率和資產(chǎn)轉(zhuǎn)換率，提升ROE標(biāo)準(zhǔn)，“現(xiàn)在是快遞企業(yè)與時(shí)賽跑的階段，先上市的快遞企業(yè)可以快速并購(gòu)解決這個(gè)問(wèn)題。” 

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