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來(lái)源：中國(guó)貿(mào)易金融網(wǎng) 作者：

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從國(guó)際供應(yīng)鏈金融發(fā)展歷程來(lái)看，其參與主體由金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始,，并伴隨著大型物流企業(yè)集團(tuán)的介入而將供應(yīng)鏈金融服務(wù)推向深入,；從服務(wù)的金融產(chǎn)品看,，從早期的存貨質(zhì)押到應(yīng)收賬款，再到綜合性金融服務(wù),，其背后體現(xiàn)的是隨著信用體系的不斷完善,，供應(yīng)鏈金融的不斷豐富。整體上比較中規(guī)中矩,，沿著邏輯路徑發(fā)展,。相較于如今國(guó)內(nèi)若火如荼的各種模式和參與主體，國(guó)外模式相對(duì)比較單一,。

中國(guó)供應(yīng)鏈金融的三個(gè)發(fā)展階段

我國(guó)供應(yīng)鏈金融起步較晚,，最早由深發(fā)展銀行于1998年在廣東地區(qū)首創(chuàng)貨物押業(yè)務(wù)；2002年深發(fā)展最早系統(tǒng)性提出并推廣供應(yīng)鏈金融理念及貿(mào)易融資產(chǎn)品組合,；2005年深發(fā)展第一家提出建設(shè)最專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商,。

1、供應(yīng)鏈金融1.0：線下“1+N”

供應(yīng)鏈金融的模式被籠統(tǒng)稱為“1+N”,，銀行根據(jù)核心企業(yè)“1”的信用支撐,，以完成對(duì)一眾中小微型企業(yè)“N”的融資授信支持。線下供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)難點(diǎn)有二,，銀行對(duì)存貨數(shù)量的真實(shí)性不好把控,，很難去核實(shí)重復(fù)抵押的行為；其二在于經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的操作風(fēng)險(xiǎn),。長(zhǎng)城汽車股份有限公司自2008年開(kāi)始與平安銀行開(kāi)展“1+N”經(jīng)銷商授信業(yè)務(wù),。當(dāng)時(shí)，長(zhǎng)城汽車的合作經(jīng)銷商有20多戶,，年開(kāi)票量約近3億元,。

2、供應(yīng)鏈金融2.0：線上“1+N”

傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融搬到了線上,，讓核心企業(yè)“1”的數(shù)據(jù)和銀行完成對(duì)接,，從而讓銀行隨時(shí)能獲取核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)、付款等各種真實(shí)的經(jīng)營(yíng)信息,。線上供應(yīng)鏈金融能夠高效率地完成多方在線協(xié)同,，提高作業(yè)效率。其核心仍然是以銀行融資為核心,，資金往來(lái)被默認(rèn)擺在首位,。

3、供應(yīng)鏈金融3.0：線上“N+N”

電商云服務(wù)平臺(tái)的搭建顛覆了過(guò)往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式,，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過(guò)程為核心,。銀行的思路也開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)變，要搭建一個(gè)電商云服務(wù)平臺(tái),，讓中小企業(yè)的訂單,、運(yùn)單,、收單、融資,、倉(cāng)儲(chǔ)等經(jīng)營(yíng)性行為都在上面跑,，同時(shí)引入物流、第三方信息等企業(yè),，搭建服務(wù)平臺(tái)為企業(yè)提供配套服務(wù),。在這個(gè)系統(tǒng)中，核心企業(yè)起到了增信的作用,，使得各種交易數(shù)據(jù)更加可信,。

當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融的主要玩家

1,、傳統(tǒng)銀行

傳統(tǒng)銀行是供應(yīng)鏈金融的深度參與者,。2008年，全球50家最大的銀行中有46家開(kāi)展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),。在我國(guó),，深發(fā)展是全國(guó)銀行中最早開(kāi)展供應(yīng)鏈金融相關(guān)業(yè)務(wù)的銀行，1998年在廣東地區(qū)首創(chuàng)貨押業(yè)務(wù),；2002年,，深發(fā)展在中國(guó)金融界首家系統(tǒng)性提出并推廣供應(yīng)鏈金融理念及貿(mào)易融資產(chǎn)品組合；2005年,，深發(fā)展第一家提出建設(shè)最專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商,。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2005年,，深圳發(fā)展銀行“1+N”供應(yīng)鏈金融模式就為該銀行創(chuàng)造了2500億元的授信額度，而不良貸款率僅有0.57%,，約25%的對(duì)公司業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)率,；2007年，深發(fā)展貿(mào)易融資新發(fā)生的授信總額超過(guò)1000億,，不良利率卻在0.3%以下,，壞賬率為零，累計(jì)扶持了超過(guò)2500家中小企業(yè),，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益,。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的報(bào)告，2005年12月末我國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款率為8.6%,。

2,、電商平臺(tái)(阿里、京東,、蘇寧等

電商企業(yè)利用平臺(tái)上交易流水與記錄,，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè),，確認(rèn)信用額度進(jìn)而發(fā)放貸款，除了賺取生態(tài)圈上下游供應(yīng)商的金融利潤(rùn),，也保證了生態(tài)圈健康發(fā)展,。在整個(gè)模式中，電商是整個(gè)交易的核心,，除了掌握數(shù)據(jù)了解各企業(yè)征信,，也能牢牢把控上下游的企業(yè)。

阿里小微信貸利用其天然優(yōu)勢(shì),，即阿里巴巴,、淘寶、支付寶等電子商務(wù)平臺(tái)上客戶積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù),，引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型和在線資信調(diào)查模式,，將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個(gè)人信用評(píng)級(jí)。據(jù)阿里人士稱,，目前阿里各種小微信貸款產(chǎn)品的平均壞賬率為1.3%,，自2010年6月成立以來(lái)，截止2014年上半年,，阿里小微信貸款已經(jīng)累計(jì)為超過(guò)80萬(wàn)家商戶提供貸款,，累計(jì)投放貸款額超過(guò)2000億元。

京東供應(yīng)鏈金融主要包括京保貝/京小貸和銀行放貸兩個(gè)渠道,，前者是用京東自有資金給供應(yīng)商放貸,，利率比銀行略低；后者是由京東將有貸款需求的供應(yīng)商推薦給合作銀行,，由銀行放貸,。京保貝于2013年12月初上線，截止2014年7月,，已有幾百家供應(yīng)商獲得了京保貝融資,，月融資金額超過(guò)3億元。

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