時間：2015-03-23 09:38:34 點擊：次
來源：理財周報 作者：

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同為自營模式的蘇寧和京東在利潤上的較量又如何,？

財報披露,，2014年蘇寧實現(xiàn)利潤總額、歸屬于上市公司股東凈利潤分別為9.46億元,、8.61億元,，分別同比增長555.28%,、131.53%。而京東去年則大虧49億元,。

自2011年以來,，蘇寧的凈利潤處于下滑趨勢，2013年更是同比大降86.1%,，然而當(dāng)年仍有3.72億元的凈利潤,。根據(jù)歷年年報數(shù)據(jù)，蘇寧在2009年初嘗互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型之后,，總營收年年緩慢攀升,，凈利潤這一欄亦未曾出現(xiàn)負(fù)數(shù)。

2014年開始,，凈利潤開始反彈上升,，但是增長的主要原因并非零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營性盈利，而是蘇寧運用了固定資產(chǎn)證券化手段增加收益,。2014年,，蘇寧實施完成以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展的相關(guān)資產(chǎn)運作，該交易實現(xiàn)稅后凈利潤20.46億元,。

雖然扣除上述物業(yè)資產(chǎn)運作收入后仍然虧損,，但蘇寧的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型也已走上正軌。財報顯示,，2014年第四季度,，蘇寧營業(yè)收入同比增長17.07%，全年業(yè)績逐季向好,。

　　從資產(chǎn)負(fù)債角度,，2014年負(fù)債合計547.7億元，2013年535.49億元,。據(jù)2014財報,，廣告促銷投入的增加，人才引進(jìn)的人員費用,，物流業(yè)務(wù)投入,，以及公司債利息和并購貸款融資利息等導(dǎo)致了財務(wù)費用的增加。

黃淵普分析道：“(蘇寧)線上還處于投入階段，線下整體來說也是在萎縮,。線下賺錢越來越難,，線上又在投入，導(dǎo)致利潤率下滑比較明顯,。”

王小星表示,，這是對于傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型必然要經(jīng)歷的過程，不轉(zhuǎn)型可能就死了,，關(guān)鍵是布局未來,。

2012年弘毅資本在有下滑趨勢之時仍入股蘇寧，一直是蘇寧云商的忠實支持者,，記者致電弘毅,，對方表示目前不方便接受采訪。

對標(biāo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),，裂變能否成功

根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的數(shù)據(jù),，截至2014年上半年，中國B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場,，天貓排名第一,，占57.4%份額；京東列第二,，占據(jù)21.1%份額,；蘇寧易購位于第三，占3.6%份額,，成為第三大體量的電商,，和唯品會不相上下。

王小星認(rèn)為,，蘇寧的改革在國內(nèi)相對于其他在轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)零售企業(yè)來說做得比較好的,，雖然主營業(yè)務(wù)沒有賺錢。蘇寧大概是2-3個國美的規(guī)模,，但轉(zhuǎn)身還是比較困難,。

關(guān)于新蘇寧，張近東解讀為“蘇寧已經(jīng)走過了蹣跚學(xué)步,、穩(wěn)健邁步階段”,，他還表示，蘇寧將不再分線上線下,，整體增長將全面對標(biāo)互聯(lián)網(wǎng)公司,。

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