時(shí)間：2019-03-01 10:25:48 點(diǎn)擊：次
來源：新浪科技 作者：韓大鵬

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自“性侵”風(fēng)波以來,，一貫高調(diào)的劉強(qiáng)東基本不再公開露面。這使得投資者對(duì)京東信心大減,，股價(jià)甚至接近“腰斬”,。

京東的2018，風(fēng)聲鶴唳,，異常艱難,。

“多事之秋”后，京東交出了2018年Q4及全年財(cái)報(bào)：全年交易總額近1.7萬億元,，同比增長30%……

“成績單”甚是亮眼,，但細(xì)看會(huì)發(fā)現(xiàn)仍埋藏隱患：營收增速正不斷走低，凈利潤同比下滑……好在,，在上個(gè)季度流失860萬用戶后,，終于止跌了且有10萬新用戶加入。

縱使負(fù)面纏身,，人們?nèi)孕枰〇|,，京東則更需要?jiǎng)?qiáng)東。

財(cái)報(bào)發(fā)布后,，劉強(qiáng)東喊話道,，今年要更關(guān)注三四線城市。眾人皆知,，這是阿里和拼多多的必爭之地,。這一次，他又要?jiǎng)诱l的“蛋糕”,？

營收增速仍持續(xù)走低

總體來說,，這份財(cái)報(bào)不乏亮點(diǎn)：京東商城經(jīng)營利潤率達(dá)1.6%，創(chuàng)歷史新高,；全年GMV近1.7萬億,，已連續(xù)五個(gè)季度營收破千億；全年技術(shù)投入121億元,，增長82.6%……

但背后也存在隱患：

一方面是市場關(guān)注的營收增速,。京東第四季度營收為1348億元人民幣，同比增加22.4%,。但結(jié)合此前數(shù)據(jù)看,，這一增速創(chuàng)下近六個(gè)季度新低，且呈現(xiàn)繼續(xù)走低態(tài)勢。

另一方面在于凈利潤,，在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,，第四季度的凈利潤為7.499億，也連續(xù)一年出現(xiàn)同比下滑,。

上述隱患或許事出有因：

首先,，營收增速下滑與宏觀經(jīng)濟(jì)密不可分，老對(duì)手阿里巴巴亦受此影響,，在上份財(cái)報(bào)中,，阿里的增速創(chuàng)下兩年來新低，且首次跌破50%紅線,。

凈利潤方面,，或許與京東不斷增加的研發(fā)投入有關(guān),。在此前的四季度,，京東技術(shù)投入同比增長分別為75%、87%,、80%和96%,。如此高投入的研發(fā)費(fèi)用，可能是導(dǎo)致利潤下滑的主因之一,。

10萬用戶幫扭轉(zhuǎn)“頹勢”

財(cái)報(bào)的另一焦點(diǎn),，就是活躍用戶數(shù)。

要知道,，在上一份財(cái)報(bào)中,，京東的活躍用戶數(shù)為3.052億。這是京東在上市后,，月活用戶首次出現(xiàn)的環(huán)比下滑,，且減少了約860萬人。

阿里和拼多多還“雪上加霜”：同一季度,，阿里的活躍用戶增加了2500萬,，達(dá)到6.01億；拼多多增加了4200萬,，超越京東,，達(dá)到3.855億。

莫非,，京東的用戶被拼多多“吸”走了,？這讓京東頗為尷尬，它很可能成為首個(gè)用戶大量下滑的互聯(lián)網(wǎng)巨頭,。

但這一次,，京東似乎扭轉(zhuǎn)了“頹勢”。

根據(jù)財(cái)報(bào)，過去12個(gè)月,，京東的活躍用戶數(shù)為3.053億,，比此前的3.052億增加了約10萬用戶。

這可能歸功于近期京東的營銷擴(kuò)展,。隨著電商紅利消退,，新用戶獲客成本持續(xù)走高，京東開始尋求增量,。

京東商城輪值CEO徐雷曾表示,，將加大低線城市的營銷力度，用拼購,、小程序,、開普勒等項(xiàng)目吸引更多低線城市用戶和女性用戶，拓展新用戶,。

如此看來,，這一戰(zhàn)略已初見成效，與總數(shù)相比,，10萬人雖不多,，但已實(shí)現(xiàn)止損，后期有望繼續(xù)增長,。

三四線“廝殺”新戰(zhàn)場

很明顯,，徐雷還只是戰(zhàn)略的執(zhí)行者，京東還是劉強(qiáng)東說了算,。

在發(fā)布財(cái)報(bào)后,，劉強(qiáng)東在電話會(huì)議中發(fā)聲，直言2019年要關(guān)注三個(gè)領(lǐng)域,，放在首位的就是三四線城市用戶,。

劉強(qiáng)東說，“從一些三四線城市來看,，當(dāng)中增長趨勢非常明顯,，京東在未來會(huì)提供更多產(chǎn)品吸引各個(gè)縣城市用戶”。

這與勁敵拼多多此前的策略頗為相似,。誰不知,，京東長期關(guān)注一二線市場，在它尚未發(fā)力開墾的三四線,，拼多多已借機(jī)迅速插滿了4億大旗,。