時間：2019-03-01 10:25:48 點擊：次
來源：新浪科技 作者：韓大鵬

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自“性侵”風(fēng)波以來,，一貫高調(diào)的劉強東基本不再公開露面。這使得投資者對京東信心大減,，股價甚至接近“腰斬”,。

京東的2018,，風(fēng)聲鶴唳，異常艱難,。

“多事之秋”后,，京東交出了2018年Q4及全年財報：全年交易總額近1.7萬億元，同比增長30%……

“成績單”甚是亮眼,，但細(xì)看會發(fā)現(xiàn)仍埋藏隱患：營收增速正不斷走低,，凈利潤同比下滑……好在，在上個季度流失860萬用戶后,，終于止跌了且有10萬新用戶加入,。

縱使負(fù)面纏身，人們?nèi)孕枰〇|,，京東則更需要劉強東,。

財報發(fā)布后，劉強東喊話道,，今年要更關(guān)注三四線城市,。眾人皆知,，這是阿里和拼多多的必爭之地,。這一次，他又要動誰的“蛋糕”,？

營收增速仍持續(xù)走低

總體來說,，這份財報不乏亮點：京東商城經(jīng)營利潤率達(dá)1.6%，創(chuàng)歷史新高,；全年GMV近1.7萬億,，已連續(xù)五個季度營收破千億；全年技術(shù)投入121億元,，增長82.6%……

但背后也存在隱患：

一方面是市場關(guān)注的營收增速,。京東第四季度營收為1348億元人民幣，同比增加22.4%,。但結(jié)合此前數(shù)據(jù)看,，這一增速創(chuàng)下近六個季度新低，且呈現(xiàn)繼續(xù)走低態(tài)勢,。

另一方面在于凈利潤,，在非美國通用會計準(zhǔn)則下，第四季度的凈利潤為7.499億,，也連續(xù)一年出現(xiàn)同比下滑,。

上述隱患或許事出有因：

首先，營收增速下滑與宏觀經(jīng)濟(jì)密不可分,，老對手阿里巴巴亦受此影響,，在上份財報中，阿里的增速創(chuàng)下兩年來新低，且首次跌破50%紅線,。

凈利潤方面,，或許與京東不斷增加的研發(fā)投入有關(guān)。在此前的四季度,，京東技術(shù)投入同比增長分別為75%,、87%、80%和96%,。如此高投入的研發(fā)費用,，可能是導(dǎo)致利潤下滑的主因之一。

10萬用戶幫扭轉(zhuǎn)“頹勢”

財報的另一焦點,，就是活躍用戶數(shù),。

要知道，在上一份財報中,，京東的活躍用戶數(shù)為3.052億,。這是京東在上市后，月活用戶首次出現(xiàn)的環(huán)比下滑,，且減少了約860萬人,。

阿里和拼多多還“雪上加霜”：同一季度，阿里的活躍用戶增加了2500萬,，達(dá)到6.01億,；拼多多增加了4200萬，超越京東,，達(dá)到3.855億,。

莫非，京東的用戶被拼多多“吸”走了,？這讓京東頗為尷尬,，它很可能成為首個用戶大量下滑的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

但這一次,，京東似乎扭轉(zhuǎn)了“頹勢”,。

根據(jù)財報，過去12個月,，京東的活躍用戶數(shù)為3.053億,，比此前的3.052億增加了約10萬用戶。

這可能歸功于近期京東的營銷擴展,。隨著電商紅利消退,，新用戶獲客成本持續(xù)走高，京東開始尋求增量,。

京東商城輪值CEO徐雷曾表示,，將加大低線城市的營銷力度,，用拼購、小程序,、開普勒等項目吸引更多低線城市用戶和女性用戶,，拓展新用戶。

如此看來,，這一戰(zhàn)略已初見成效,，與總數(shù)相比，10萬人雖不多,，但已實現(xiàn)止損,，后期有望繼續(xù)增長。

三四線“廝殺”新戰(zhàn)場

很明顯,，徐雷還只是戰(zhàn)略的執(zhí)行者,，京東還是劉強東說了算。

在發(fā)布財報后,，劉強東在電話會議中發(fā)聲,，直言2019年要關(guān)注三個領(lǐng)域，放在首位的就是三四線城市用戶,。

劉強東說,，“從一些三四線城市來看，當(dāng)中增長趨勢非常明顯,，京東在未來會提供更多產(chǎn)品吸引各個縣城市用戶”,。

這與勁敵拼多多此前的策略頗為相似,。誰不知,，京東長期關(guān)注一二線市場，在它尚未發(fā)力開墾的三四線,，拼多多已借機迅速插滿了4億大旗,。