時(shí)間：2018-12-25 13:43:15 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：余勝良

條評(píng)論打印收藏

人們?cè)诰〇|平臺(tái)購(gòu)物的時(shí)候，會(huì)關(guān)注京東商品下面“直營(yíng)”這個(gè)標(biāo)識(shí),，一般認(rèn)為有這個(gè)標(biāo)識(shí)的商品是值得信賴(lài)的,。但從京東自己披露的數(shù)字看,，“直營(yíng)”業(yè)務(wù)增速要慢于第三方商家模式。

京東模式一度被人夸耀,，因?yàn)橛幸粋€(gè)海外可以參考的巨無(wú)霸——亞馬遜,，它們都使用直營(yíng)模式。亞馬遜做到現(xiàn)在的規(guī)模,，一度超越微軟,、蘋(píng)果，成為全球市值最高公司,，京東的前途自然不可限量,。但現(xiàn)在京東的直營(yíng)模式正在遭受考驗(yàn)。

京東2017年二季度的營(yíng)收增幅為43.6%,，之后三季度跌破40%,；今年二季度下降到31.2%，到了三季度下跌到30%以下,，僅為25.1%,。把京東的營(yíng)收拆分來(lái)看，分為兩大塊：商品銷(xiāo)售,，即自營(yíng)業(yè)務(wù)取得的銷(xiāo)售收入,；服務(wù)收費(fèi)，即為開(kāi)放平臺(tái)第三方賣(mài)家提供服務(wù)（如廣告,、物流等）收取的費(fèi)用,。2018年第三季度，京東商品銷(xiāo)售（即自營(yíng)）收入939億,，同比增長(zhǎng)22.8%,；服務(wù)性收入109億，同比增長(zhǎng)49.4%,。在過(guò)往九個(gè)季度中的六個(gè)季度,，服務(wù)性收入增速超過(guò)商品銷(xiāo)售收入。

第三方商家服務(wù)性收入還遠(yuǎn)低于京東商品銷(xiāo)售收入,，但是增速快,，照這樣的速度，超過(guò)京東自營(yíng)收入也很有可能,。

在中國(guó),，成功的商家多是第三方商家模式，最典型的代表是阿里巴巴,，從最早的B2B模式,，到現(xiàn)在以B2C為主，阿里巴巴一直都是信息撮合平臺(tái)。

但京東一開(kāi)始就做得很重,，從中關(guān)村柜臺(tái)起家,，京東是從一個(gè)實(shí)體經(jīng)銷(xiāo)商起家，后來(lái)將銷(xiāo)售搬到網(wǎng)絡(luò)上來(lái),，也是采購(gòu)商品之后自己賣(mài),，自建物流體系，也是為了賣(mài)商品做服務(wù),。京東缺少什么,，就自己拓展什么。這一點(diǎn)和亞馬遜很像,。

后來(lái)崛起的拼多多,，也是做第三方平臺(tái)，商家入駐賣(mài)貨,，拼多多作為平臺(tái)進(jìn)行管理。拼多多在美國(guó)上市后,，市值穩(wěn)定,，和一直下跌的京東市值差一點(diǎn)重疊。拼多多在白領(lǐng)階層名聲不佳,，有假貨等諸多問(wèn)題,，但華爾街看的是數(shù)據(jù)，特別是增速,，拼多多提供了讓投資者認(rèn)可的干貨,，京東顯然沒(méi)有。

曾經(jīng)一度輕車(chē)快馬的京東,，為什么就慢了下來(lái),？這里面除了創(chuàng)始人在美國(guó)的事件之外，會(huì)不會(huì)有一些深層次原因,？

細(xì)心的購(gòu)買(mǎi)者會(huì)發(fā)現(xiàn),，同樣的商品，京東自營(yíng)會(huì)比第三方賣(mài)家貴,，這一點(diǎn)很奇怪,。按照常理，第三方賣(mài)家要交信息服務(wù)費(fèi),，自己賣(mài)不用交這部分費(fèi)用,，為什么自己賣(mài)反而還要貴？

相同的商品,，對(duì)比各個(gè)平臺(tái),，會(huì)發(fā)現(xiàn)京東自營(yíng)往往會(huì)貴一點(diǎn)。當(dāng)然也有可能是京東提供發(fā)票，渠道正規(guī),，成本更高一點(diǎn),。但有沒(méi)有一種可能，自己售賣(mài)很難像第三方商家那樣做到更有效率,、成本更低,？

京東的忠實(shí)用戶(hù)喜歡在京東購(gòu)買(mǎi)商品，很大一部分原因就是免于挑選,，不用擔(dān)心假貨問(wèn)題,，為了這點(diǎn)信用可以付出更高一點(diǎn)的成本。但是當(dāng)收入不景氣的時(shí)候,，是否會(huì)更在意價(jià)格,？當(dāng)然價(jià)格還要和另一個(gè)條件配合，那就是第三方商家信譽(yù)度,，一部分商家做了多年生意之后,，沉淀下來(lái)，值得信賴(lài),，商品做到又便宜又好,，提供了更有價(jià)值的選擇。

電商自營(yíng)很難在價(jià)格上比拼第三方商家,，還是因?yàn)樾g(shù)業(yè)有專(zhuān)攻,。作為平臺(tái)品類(lèi)繁多，每一個(gè)都賣(mài)得好,、有效率難度太大,，但是第三方商家只用照顧一個(gè)品類(lèi)，熟悉顧客需求,，可以將一個(gè)產(chǎn)品做精,，不同第三方商家在一個(gè)平臺(tái)上還有競(jìng)爭(zhēng)，這也會(huì)提高效率,。平臺(tái)只需要專(zhuān)攻流量,，吸引更多消費(fèi)者，讓第三方商家賺到錢(qián)即可,。阿里早就賺了很多錢(qián),，京東一直到現(xiàn)在都沒(méi)正常盈利。

實(shí)體店時(shí)代,，小店鋪是自營(yíng)模式,，但等到做大規(guī)模連鎖起來(lái)，就都是第三方商家模式,，本質(zhì)上還是連鎖商提供流量,，第三方商家交鋪位費(fèi),。國(guó)美和蘇寧、家樂(lè)福,、沃爾瑪都在使用代理商模式,，這保證了各自效率最大化。

亞馬遜現(xiàn)在是一個(gè)開(kāi)放平臺(tái),，它將自家各種能力開(kāi)放,，引入第三方商家，自家產(chǎn)品也要和第三方產(chǎn)品做競(jìng)爭(zhēng),，所以也早已不是純粹的自營(yíng)公司,，為商家提供云業(yè)務(wù)，為商家提供快遞服務(wù),。是自營(yíng)還是第三方,，核心是看哪一種效率更高。