豐巢科技成立于2015年6月，其股東包括順豐、申通、中通、韻達(dá)、普洛斯等。資料顯示，豐巢科技成立時(shí)，五大股東注資規(guī)模為5億元人民幣；到2016年6月，再獲股東5億元人民幣增資；2017年1月，完成25億元A輪融資；2018年1月，再獲20.7億元融資。至此，豐巢融資規(guī)模累計(jì)已經(jīng)超過(guò)55億元，市場(chǎng)估值也接近100億元。

豐巢沒(méi)有利潤(rùn)但有營(yíng)收，單組設(shè)備月收300-600萬(wàn)元

截止2016年12月31日，豐巢的資產(chǎn)總額約為13億元，負(fù)債總額為6.3億元，全年?duì)I業(yè)收入2,255萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-2.5億元，而在2017年1月豐巢完成A輪融資25億元，估值55億元。彼時(shí)約投放4萬(wàn)組智能快遞柜，格口數(shù)量達(dá)300萬(wàn)（平均1組75格）。

截止2017年12月31日，豐巢的資產(chǎn)總額為45.86億元，負(fù)債總額為17.57億元，凈資產(chǎn)為28.28億元，全年?duì)I業(yè)收入3.084億元，凈利潤(rùn)-3.85億元，而在今年1月份豐巢完成新一輪融資20億元，估值已達(dá)90億元。去年9月完成對(duì)e棧的并購(gòu)后，豐巢快遞柜數(shù)量達(dá)7.4萬(wàn)組，計(jì)劃17年底總投放9萬(wàn)組。

截至2018年5月31日，豐巢的資產(chǎn)總額為63.11億元，負(fù)債總額為17.32億元，凈資產(chǎn)為45.79億元；2018年1月至5月的營(yíng)業(yè)收入為2.88億元，凈利潤(rùn)為-2.49億元。豐巢計(jì)劃今年再增加投放5萬(wàn)組快遞柜。

豐巢的虧損在連年增加的同時(shí)，營(yíng)收能力也在快速提升，2016年?duì)I收只有2255萬(wàn)元，到了2017年?duì)I收已達(dá)3.084億，同比增長(zhǎng)1236.6%，2018年前5個(gè)月的營(yíng)收已達(dá)2.88億逼近17年全年的3.084億。

豐巢的營(yíng)收能力快速提升主要有四個(gè)方面：

一是市場(chǎng)覆蓋量的翻倍增長(zhǎng)，形成規(guī)模效應(yīng)，吸引更多快遞員付費(fèi)使用；

二是不斷壓縮免費(fèi)使用時(shí)間，從最長(zhǎng)免費(fèi)72小時(shí)到現(xiàn)在最短免費(fèi)4小時(shí)；

三是主推微信公眾號(hào)取件，吸引了4000多萬(wàn)公眾號(hào)粉絲，公號(hào)頭條廣告報(bào)價(jià)高達(dá)100萬(wàn)（實(shí)際至少要65萬(wàn)）；

四是在今年上半年開(kāi)始推出“討賞”模式，用戶不自覺(jué)間為快遞柜服務(wù)付費(fèi)。

順豐牽頭成立豐巢科技

2015年6月6日，順豐、申通、中通、韻達(dá)、普洛斯五家物流公司聯(lián)合公告，共同投資創(chuàng)建深圳市豐巢科技有限公司，研發(fā)運(yùn)營(yíng)面向所有快遞公司、電商物流使用的24小時(shí)自助開(kāi)放平臺(tái)——“豐巢”智能快遞柜，以解決快遞末端難的問(wèn)題。

但隨著快遞競(jìng)爭(zhēng)格局的演變以及豐巢自身發(fā)展的變化，近一年豐巢的股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大程度的變動(dòng)，2017年8月順豐上市公司主體轉(zhuǎn)讓15%股份給王衛(wèi)的子公司，對(duì)豐巢科技的長(zhǎng)期股權(quán)投資從對(duì)聯(lián)營(yíng)公司的投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)，這樣的股權(quán)調(diào)整一方面短期可以減少豐巢虧損對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響而又保留了未來(lái)在其財(cái)務(wù)狀況改善后獲益的可能；另一方面，豐巢可以更加獨(dú)立地進(jìn)行業(yè)務(wù)布局和資本運(yùn)作靈活快速地?fù)屨純?yōu)勢(shì)區(qū)位，有利于提升豐巢科技的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

2018年6月韻達(dá)和申通轉(zhuǎn)讓了所持有豐巢的全部股份，在此之前，中通已經(jīng)完成退出，通達(dá)系的退出可以看成是與阿里系的綁定（2018年5月30日，菜鳥(niǎo)系的浙江驛棧獲得31.67億元融資，其投資者中包括了中通、圓通、申通以及韻達(dá)），阿里旗下的菜鳥(niǎo)和順豐已經(jīng)形成正面競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。豐巢科技主要產(chǎn)品就是智能快遞柜——提供給所有快遞公司、電商物流公司使用的24小時(shí)快件自助收寄平臺(tái)，順豐通過(guò)豐巢實(shí)現(xiàn)終端配送體系的升級(jí)，可提高快遞小哥的配送效率。

目前，我國(guó)快遞柜市場(chǎng)進(jìn)入兩軍對(duì)壘階段，一方是順豐系下的豐巢，另一方是“中郵+阿里”系下的速遞易。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，速遞易2017年7月被中國(guó)郵政收購(gòu)后（同時(shí)菜鳥(niǎo)也參與了股權(quán)投資，持股10%），速遞易整合了中國(guó)郵政的2.1萬(wàn)組快遞柜，整體柜體規(guī)模增至7.7萬(wàn)組左右；豐巢2017年9月并購(gòu)中集e棧后，豐巢總體柜量約7.5萬(wàn)組，我們估計(jì)2017年速遞易和豐巢瓜分了我國(guó)近90%的快遞柜市場(chǎng)，形成兩軍對(duì)壘格局。

終端實(shí)體網(wǎng)絡(luò)與“大數(shù)據(jù)”

快遞柜確實(shí)解決了“最后一公里”低效、不安全等痛點(diǎn)，因此自2015年興起以來(lái)，市場(chǎng)進(jìn)入了快速發(fā)展通道，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，智能快遞柜數(shù)量自2014年的1.5萬(wàn)組增長(zhǎng)至2017年的20.6萬(wàn)組，快遞柜在終端的滲透率自2014年的1.5%增長(zhǎng)至2017年的7%。

但是目前，我國(guó)快遞柜業(yè)務(wù)仍然沒(méi)有形成清晰的盈利模式，處于投入虧損階段，速遞易的運(yùn)營(yíng)主體“我來(lái)啦”2016年虧損5億元，豐巢2016年和17年上半年分別虧損2.5億元和1.78 億元。順豐率先拓展快遞柜的意義在于兩點(diǎn)，其一，“快遞柜”作為終端實(shí)體網(wǎng)絡(luò)的一部分，屬于重資產(chǎn)模式，提前投入布局可以形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略卡位；其二，快遞企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)將從基礎(chǔ)設(shè)施的競(jìng)爭(zhēng)延伸到數(shù)據(jù)競(jìng)爭(zhēng)，“快遞柜”是獲取終端消費(fèi)者數(shù)據(jù)的重要渠道之一，該核心競(jìng)爭(zhēng)資源必須掌握在順豐手中。

我國(guó)傳統(tǒng)物流將逐步向智慧物流升級(jí)，而智慧物流的核心基礎(chǔ)就是與大數(shù)據(jù)相關(guān)的技術(shù)，順豐通過(guò)“自有快遞小哥+豐巢+自有B端業(yè)務(wù)+供應(yīng)鏈公司合作”獲取“B+C”端的物流數(shù)據(jù)，京東物流通過(guò)“自有物流小哥+自有B端業(yè)務(wù)”也可以獲取“B+C”端的物流數(shù)據(jù)，而菜鳥(niǎo)則通過(guò)“自建菜鳥(niǎo)驛站終端體系+廣泛與物流企業(yè)合作”來(lái)獲取“B+C”端的物流數(shù)據(jù)。順豐在物流業(yè)務(wù)上和物流數(shù)據(jù)上一直保持獨(dú)立性，2017年6月順豐與菜鳥(niǎo)還因?yàn)樨S巢數(shù)據(jù)接口產(chǎn)生了強(qiáng)烈的爭(zhēng)執(zhí)。未來(lái)，大數(shù)據(jù)將是物流企業(yè)打造智慧物流體系的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，因此順豐一直在保護(hù)自己的豐巢數(shù)據(jù)接口。此外，2018年公司牽頭聯(lián)合朗華、怡亞通、普路通等8家供應(yīng)鏈公司成立大數(shù)據(jù)公司，也體現(xiàn)了公司對(duì)物流數(shù)據(jù)的強(qiáng)烈重視。

快遞末端有很多場(chǎng)景，社區(qū)、園區(qū)、寫(xiě)字樓、高校等不同場(chǎng)景的用戶類(lèi)型、服務(wù)要求都不一樣。在裴承前看來(lái)，全場(chǎng)景設(shè)立統(tǒng)一模式的末端網(wǎng)點(diǎn)不太合理，應(yīng)該有細(xì)分市場(chǎng)的布局意識(shí)。

目前快遞柜在末端服務(wù)所占的比重還比較低的，定位是輔助和補(bǔ)充，自助終端、快遞服務(wù)站、快遞員應(yīng)找到更好的協(xié)調(diào)方式，從整體上提升快遞末端服務(wù)的效率和質(zhì)量。在細(xì)分市場(chǎng)方面，專(zhuān)注寫(xiě)字樓的“零公里”服務(wù)站、專(zhuān)注校園的“遞易”快遞柜等，都是根據(jù)不同場(chǎng)景搭建的第三方網(wǎng)點(diǎn)，在快遞柜之外，未來(lái)的快遞末端服務(wù)，既有專(zhuān)業(yè)的第三方站點(diǎn)，也會(huì)有社區(qū)小店加盟的形式。

從運(yùn)營(yíng)效果來(lái)看，豐巢在全國(guó)擁有4萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，2016年1～9月的營(yíng)收卻只有483萬(wàn)。而速遞易僅擁有125個(gè)高校網(wǎng)點(diǎn)，同期的營(yíng)收為894萬(wàn)。杭州圖靈資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)為，快遞柜企業(yè)全國(guó)大范圍布局，導(dǎo)致的后果就是戰(zhàn)線太長(zhǎng)，投入成本太高，而過(guò)多的場(chǎng)景布局，又導(dǎo)致管理運(yùn)營(yíng)上的困難。