豐巢科技成立于2015年6月,，其股東包括順豐、申通,、中通,、韻達(dá)、普洛斯等,。資料顯示,，豐巢科技成立時，五大股東注資規(guī)模為5億元人民幣,；到2016年6月,，再獲股東5億元人民幣增資；2017年1月,，完成25億元A輪融資,；2018年1月，再獲20.7億元融資,。至此,，豐巢融資規(guī)模累計已經(jīng)超過55億元，市場估值也接近100億元,。

豐巢沒有利潤但有營收,，單組設(shè)備月收300-600萬元

截止2016年12月31日,，豐巢的資產(chǎn)總額約為13億元,，負(fù)債總額為6.3億元，全年營業(yè)收入2,255萬元,，凈利潤-2.5億元,，而在2017年1月豐巢完成A輪融資25億元，估值55億元,。彼時約投放4萬組智能快遞柜,，格口數(shù)量達(dá)300萬（平均1組75格）。

截止2017年12月31日,，豐巢的資產(chǎn)總額為45.86億元,，負(fù)債總額為17.57億元，凈資產(chǎn)為28.28億元，全年營業(yè)收入3.084億元,，凈利潤-3.85億元,，而在今年1月份豐巢完成新一輪融資20億元，估值已達(dá)90億元,。去年9月完成對e棧的并購后,，豐巢快遞柜數(shù)量達(dá)7.4萬組，計劃17年底總投放9萬組,。

截至2018年5月31日,，豐巢的資產(chǎn)總額為63.11億元，負(fù)債總額為17.32億元,，凈資產(chǎn)為45.79億元,；2018年1月至5月的營業(yè)收入為2.88億元，凈利潤為-2.49億元,。豐巢計劃今年再增加投放5萬組快遞柜,。

豐巢的虧損在連年增加的同時，營收能力也在快速提升,，2016年營收只有2255萬元,，到了2017年營收已達(dá)3.084億，同比增長1236.6%,，2018年前5個月的營收已達(dá)2.88億逼近17年全年的3.084億,。

豐巢的營收能力快速提升主要有四個方面：

一是市場覆蓋量的翻倍增長，形成規(guī)模效應(yīng),，吸引更多快遞員付費使用,；

二是不斷壓縮免費使用時間，從最長免費72小時到現(xiàn)在最短免費4小時,；

三是主推微信公眾號取件,，吸引了4000多萬公眾號粉絲，公號頭條廣告報價高達(dá)100萬（實際至少要65萬）,；

四是在今年上半年開始推出“討賞”模式,，用戶不自覺間為快遞柜服務(wù)付費。

順豐牽頭成立豐巢科技

2015年6月6日,，順豐,、申通、中通,、韻達(dá),、普洛斯五家物流公司聯(lián)合公告，共同投資創(chuàng)建深圳市豐巢科技有限公司,，研發(fā)運營面向所有快遞公司,、電商物流使用的24小時自助開放平臺——“豐巢”智能快遞柜,，以解決快遞末端難的問題。

但隨著快遞競爭格局的演變以及豐巢自身發(fā)展的變化,，近一年豐巢的股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大程度的變動,，2017年8月順豐上市公司主體轉(zhuǎn)讓15%股份給王衛(wèi)的子公司，對豐巢科技的長期股權(quán)投資從對聯(lián)營公司的投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn),，這樣的股權(quán)調(diào)整一方面短期可以減少豐巢虧損對上市公司業(yè)績的影響而又保留了未來在其財務(wù)狀況改善后獲益的可能,；另一方面，豐巢可以更加獨立地進(jìn)行業(yè)務(wù)布局和資本運作靈活快速地?fù)屨純?yōu)勢區(qū)位,，有利于提升豐巢科技的長期競爭力,。

2018年6月韻達(dá)和申通轉(zhuǎn)讓了所持有豐巢的全部股份，在此之前,，中通已經(jīng)完成退出,，通達(dá)系的退出可以看成是與阿里系的綁定（2018年5月30日，菜鳥系的浙江驛棧獲得31.67億元融資,，其投資者中包括了中通,、圓通、申通以及韻達(dá)）,，阿里旗下的菜鳥和順豐已經(jīng)形成正面競爭關(guān)系,。豐巢科技主要產(chǎn)品就是智能快遞柜——提供給所有快遞公司、電商物流公司使用的24小時快件自助收寄平臺,，順豐通過豐巢實現(xiàn)終端配送體系的升級,，可提高快遞小哥的配送效率。

目前,，我國快遞柜市場進(jìn)入兩軍對壘階段,，一方是順豐系下的豐巢，另一方是“中郵+阿里”系下的速遞易,。根據(jù)公開數(shù)據(jù),，速遞易2017年7月被中國郵政收購后（同時菜鳥也參與了股權(quán)投資，持股10%）,，速遞易整合了中國郵政的2.1萬組快遞柜,，整體柜體規(guī)模增至7.7萬組左右；豐巢2017年9月并購中集e棧后,，豐巢總體柜量約7.5萬組,，我們估計2017年速遞易和豐巢瓜分了我國近90%的快遞柜市場,，形成兩軍對壘格局,。

終端實體網(wǎng)絡(luò)與“大數(shù)據(jù)”

快遞柜確實解決了“最后一公里”低效、不安全等痛點,，因此自2015年興起以來,，市場進(jìn)入了快速發(fā)展通道，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，智能快遞柜數(shù)量自2014年的1.5萬組增長至2017年的20.6萬組,，快遞柜在終端的滲透率自2014年的1.5%增長至2017年的7%,。

但是目前，我國快遞柜業(yè)務(wù)仍然沒有形成清晰的盈利模式,，處于投入虧損階段,，速遞易的運營主體“我來啦”2016年虧損5億元，豐巢2016年和17年上半年分別虧損2.5億元和1.78 億元,。順豐率先拓展快遞柜的意義在于兩點,，其一，“快遞柜”作為終端實體網(wǎng)絡(luò)的一部分,，屬于重資產(chǎn)模式,，提前投入布局可以形成先發(fā)優(yōu)勢，實現(xiàn)戰(zhàn)略卡位,；其二,，快遞企業(yè)的競爭未來將從基礎(chǔ)設(shè)施的競爭延伸到數(shù)據(jù)競爭，“快遞柜”是獲取終端消費者數(shù)據(jù)的重要渠道之一,，該核心競爭資源必須掌握在順豐手中,。

我國傳統(tǒng)物流將逐步向智慧物流升級，而智慧物流的核心基礎(chǔ)就是與大數(shù)據(jù)相關(guān)的技術(shù),，順豐通過“自有快遞小哥+豐巢+自有B端業(yè)務(wù)+供應(yīng)鏈公司合作”獲取“B+C”端的物流數(shù)據(jù),，京東物流通過“自有物流小哥+自有B端業(yè)務(wù)”也可以獲取“B+C”端的物流數(shù)據(jù)，而菜鳥則通過“自建菜鳥驛站終端體系+廣泛與物流企業(yè)合作”來獲取“B+C”端的物流數(shù)據(jù),。順豐在物流業(yè)務(wù)上和物流數(shù)據(jù)上一直保持獨立性,，2017年6月順豐與菜鳥還因為豐巢數(shù)據(jù)接口產(chǎn)生了強烈的爭執(zhí)。未來,，大數(shù)據(jù)將是物流企業(yè)打造智慧物流體系的核心競爭力之一,，因此順豐一直在保護自己的豐巢數(shù)據(jù)接口。此外,，2018年公司牽頭聯(lián)合朗華,、怡亞通、普路通等8家供應(yīng)鏈公司成立大數(shù)據(jù)公司,，也體現(xiàn)了公司對物流數(shù)據(jù)的強烈重視,。

快遞末端有很多場景，社區(qū),、園區(qū),、寫字樓、高校等不同場景的用戶類型,、服務(wù)要求都不一樣,。在裴承前看來,，全場景設(shè)立統(tǒng)一模式的末端網(wǎng)點不太合理，應(yīng)該有細(xì)分市場的布局意識,。

目前快遞柜在末端服務(wù)所占的比重還比較低的,，定位是輔助和補充，自助終端,、快遞服務(wù)站,、快遞員應(yīng)找到更好的協(xié)調(diào)方式，從整體上提升快遞末端服務(wù)的效率和質(zhì)量,。在細(xì)分市場方面,，專注寫字樓的“零公里”服務(wù)站、專注校園的“遞易”快遞柜等,，都是根據(jù)不同場景搭建的第三方網(wǎng)點,，在快遞柜之外，未來的快遞末端服務(wù),，既有專業(yè)的第三方站點,，也會有社區(qū)小店加盟的形式。

從運營效果來看,，豐巢在全國擁有4萬個網(wǎng)點,，2016年1～9月的營收卻只有483萬。而速遞易僅擁有125個高校網(wǎng)點,，同期的營收為894萬,。杭州圖靈資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)為，快遞柜企業(yè)全國大范圍布局,，導(dǎo)致的后果就是戰(zhàn)線太長,，投入成本太高，而過多的場景布局,，又導(dǎo)致管理運營上的困難,。