時(shí)間：2018-04-26 09:59:19 點(diǎn)擊：次
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從行業(yè)集中度持續(xù)提升看中小快遞企業(yè)的的出路

18年一季度快遞行業(yè)CR8為80.2%，其中,，3月行業(yè)集中度再創(chuàng)新高——CR8達(dá)80.7%,，CR8連續(xù)破80%代表著前8大快遞企業(yè)與中小快遞企業(yè)差距愈拉愈大,。

此外，前8大企業(yè)內(nèi)部市場(chǎng)份額也有微妙變化,，17年CR8較16年上升1個(gè)百分點(diǎn),，但是17年CR6較16年上升2.2個(gè)百分點(diǎn)，這說明上市快遞企業(yè)市場(chǎng)份額的提升一定程度上是通過搶奪天天等第二梯隊(duì)快遞企業(yè)市場(chǎng)份額來實(shí)現(xiàn)的,，行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步向上市企業(yè)聚集,，這種現(xiàn)象在18年一季度數(shù)據(jù)同樣得到印證

18年第一季度韻達(dá)市場(chǎng)份額提升至12.7%，較17年全年提升0.9個(gè)百分點(diǎn)，順豐市場(chǎng)份額較17年全年提升1.6個(gè)百分點(diǎn),，行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著,。

一個(gè)行業(yè)從形成或者解除政府管制開始，要么經(jīng)過4個(gè)整合階段,，開創(chuàng)階段—規(guī)?；A段—集聚階段—平衡與聯(lián)盟階段，要么消亡,。

我們認(rèn)為18年以來市場(chǎng)集中度突破80%,、17年CR6變化表明上市快遞企業(yè)通過規(guī)模效應(yīng)、品牌效應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額,，行業(yè)正處于從規(guī)?；蚣谢A段演進(jìn)的加速整合期。

快遞行業(yè)最大的特點(diǎn)是規(guī)模效應(yīng),，龍頭企業(yè)通過服務(wù),、網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)獲取更大的市場(chǎng)份額，從而利用規(guī)模效應(yīng)來進(jìn)一步降低成本筑造成本壁壘,、服務(wù)壁壘不斷形成正向循環(huán),。近年來市場(chǎng)份額向龍頭企業(yè)聚集，中小快遞公司面臨行業(yè)價(jià)格走低,、成本上漲剛性,、龍頭企業(yè)上市，品牌效應(yīng)向龍頭加強(qiáng)等局面,，市場(chǎng)份額,、利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮。

我們認(rèn)為,，快遞行業(yè)不斷向龍頭企業(yè)集中的結(jié)果,，就是中小快遞或逐漸退出市場(chǎng)、或避開與龍頭直面競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)而去做其他細(xì)分市場(chǎng),，本文接下來將談?wù)勀切?ldquo;消失的中小快遞企業(yè)”的發(fā)展歷程。

逐漸退出的中小快遞：天天快遞歷經(jīng)四次重組,、全峰快遞被青旅物流兼并,、快捷快遞網(wǎng)絡(luò)動(dòng)蕩癱瘓

目前來看，中小快遞企業(yè)退出的路徑一般是被兼并收購(gòu),，一是產(chǎn)業(yè)上下游之間的兼并,，如蘇寧物流并購(gòu)天天快遞、青旅物流并購(gòu)全峰快遞,；二是已上市快遞公司收購(gòu)中小快遞公司,，實(shí)現(xiàn)綜合物流轉(zhuǎn)型，如申通增資快捷快遞，起網(wǎng)快運(yùn),。

但從這些公司的發(fā)展歷程來看,，結(jié)果并不理想，也側(cè)面證明了快遞行業(yè)的馬太效應(yīng),。

1.天天快遞：蘇寧物流全資收購(gòu),，17年虧損5.8億元

天天快遞成立于1994年8月，在2010-2017年間歷經(jīng)四次重組,，最近一次是17年1月蘇寧易購(gòu)旗下子公司蘇寧物流以42.5億元全資收購(gòu)天天快遞,。

據(jù)蘇寧公告披露，截至2016年6月,，天天快遞已擁有721家一級(jí)加盟商,，快遞網(wǎng)絡(luò)遍布國(guó)內(nèi)300多個(gè)地級(jí)市和2800多個(gè)縣，全國(guó)擁有的61個(gè)分撥中心中35個(gè)為直營(yíng)分撥中心,。

此外,，就推出產(chǎn)品而言公司已在大部分省內(nèi)提供次日達(dá)、部分省際跨區(qū)提供隔日達(dá)服務(wù),；在全國(guó)節(jié)點(diǎn)城市建立電商倉(cāng)和專業(yè)倉(cāng),，大力發(fā)展倉(cāng)配一體業(yè)務(wù)；跨境業(yè)務(wù)在探索中,，已在8個(gè)國(guó)家建立國(guó)際倉(cāng),，在國(guó)內(nèi)建立了3家跨境倉(cāng)。

在被蘇寧易購(gòu)收購(gòu)前,，天天快遞已開始盈利,。2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.6億元，凈利潤(rùn)1037.3萬元,，2016年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量12.6億件,，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8400萬元。

此外,，天天快遞管理層預(yù)計(jì)其2017年稅后凈利潤(rùn)不低于人民幣1.8億元,，然而根據(jù)蘇寧易購(gòu)17年年報(bào)披露，2017年天天快遞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.3億元,，凈利潤(rùn)-5.8億元,。

除了業(yè)績(jī)不及預(yù)期，天天快遞的服務(wù)質(zhì)量也廣受詬病,。根據(jù)國(guó)家郵政局公布的2017年快遞服務(wù)滿意度調(diào)查結(jié)果顯示,，天天快遞的服務(wù)滿意度為70.9，在郵政EMS,、順豐速運(yùn),、圓通速遞,、中通快遞、申通快遞,、韻達(dá)速遞,、百世快遞、天天快遞,、宅急送快運(yùn)和快捷快遞十家企業(yè)中排在第九位,，僅高于快捷快遞。

蘇寧在年報(bào)中對(duì)天天的虧損做出解釋,。報(bào)告期內(nèi),，公司實(shí)施了天天快遞業(yè)務(wù)整合，加大了投入,，強(qiáng)化服務(wù)質(zhì)量的提升,，帶來天天快遞階段性的經(jīng)營(yíng)虧損。與此相對(duì)應(yīng),，天天快遞總資產(chǎn)由2016年6月的16.7億元上升至2017年的42.8億元,。

同時(shí)為了解決快遞服務(wù)質(zhì)量問題，天天快遞宣布將設(shè)立15億獎(jiǎng)勵(lì)基金,，主要用于服務(wù)獎(jiǎng)勵(lì),、派費(fèi)、二級(jí)轉(zhuǎn)運(yùn)費(fèi)及達(dá)量獎(jiǎng)勵(lì),，從各個(gè)維度對(duì)服務(wù)質(zhì)量提升給予專項(xiàng)服務(wù)獎(jiǎng)勵(lì),。

截至2017年12月末蘇寧物流及天天快遞擁有倉(cāng)儲(chǔ)及相關(guān)配套合計(jì)面積686萬平方米，擁有快遞網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到20,871個(gè),，公司物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)352個(gè)地級(jí)城市,、2,908個(gè)區(qū)縣城市。

同時(shí),，蘇寧物流圍繞品牌商,、蘇寧易購(gòu)平臺(tái)商戶、菜鳥網(wǎng)絡(luò)客戶提供倉(cāng)配一體服務(wù),，社會(huì)化業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升,。2017年蘇寧物流社會(huì)化營(yíng)業(yè)收入（不含天天快遞）同比增長(zhǎng)136.24%， 17年底天天快遞已占據(jù)菜鳥裹裹項(xiàng)目60%以上的業(yè)務(wù)量攬收,。

未來天天快遞定位應(yīng)該是更多融入蘇寧物流體系,，有效結(jié)合蘇寧資源、菜鳥資源,，提升服務(wù)質(zhì)量，打造差異化,、特色化服務(wù)產(chǎn)品,。

2.全峰快遞：被青旅物流整體兼并,，創(chuàng)始人離職

與天天快遞相似，全峰快遞同樣被兼并,，不同的是它還曾因擴(kuò)張速度快而被稱作“中國(guó)快遞黑馬”,。

全峰快遞于2010年成立于北京，曾在4年內(nèi)獲得力鼎資本,、鵬康投資,、真金投資、景林資本,、云峰基金,、睿正資本、亦莊國(guó)投,、蘭亭資本,、天時(shí)開元和海佑資本的7輪融資。

截至2016年11月,，該公司擁有5000個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn),、65個(gè)分撥中心，達(dá)成95%地級(jí)覆蓋,。同時(shí),，16年11月青旅物流公告稱青旅聯(lián)合集團(tuán)擬注資12.5億元人民幣，成為全峰主要戰(zhàn)略投資人,，并將陸續(xù)補(bǔ)充完成營(yíng)運(yùn)資金20億元人民幣,，這也是全峰自創(chuàng)立以來的最大一輪融資。

2017年4月,，全峰快遞整體并入青旅物流,，成為青旅旗下的一個(gè)事業(yè)部，原全峰快遞董事長(zhǎng)和創(chuàng)始人陳加海任職青旅集團(tuán)副總裁,，直管快遞事業(yè)部,。同時(shí)全峰旗下的亞風(fēng)快運(yùn)、O2O閃送等品牌也一同并入青旅物流,。

18年3月份據(jù)公開資料,，包括全峰快遞創(chuàng)始人在內(nèi)的三名高管已從青旅集團(tuán)離職。同時(shí),，因網(wǎng)絡(luò)覆蓋面積廣,，人員成本高，資金壓力大,、戰(zhàn)略調(diào)整等原因全峰快遞部分地區(qū)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)癱瘓,、分撥停工，員工討薪等問題,。

3.快捷快遞：申通增資1.3億元,，轉(zhuǎn)型做快運(yùn),，但該項(xiàng)目中止

快捷快遞省級(jí)分撥中心采取直營(yíng)模式，城市網(wǎng)絡(luò)終端主要采用加盟商模式合作,，部分地方采取混合模式,。

在具體業(yè)務(wù)上，快捷快遞擁有巨大的直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)及以大貨為主導(dǎo)的產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò),，其中主要以3-30公斤中大件為主,，3公斤以下的小件對(duì)快捷快遞的運(yùn)輸成本并不具有明顯優(yōu)勢(shì)。

2017年8月,，申通快遞對(duì)快捷快遞增資1.3億元,，增資完成后公司取得快捷快遞10%的股權(quán)；2017年11月申通（持股70%）與快捷（持股30%）共出資5000萬元建立子公司申通快運(yùn),；2018年3月份申通快運(yùn)正式啟動(dòng),；2018年4月由于快捷部分網(wǎng)點(diǎn)異常，申通暫緩?fù)七M(jìn)快運(yùn)項(xiàng)目,。

轉(zhuǎn)型重貨細(xì)分市場(chǎng)：優(yōu)速定位性價(jià)比最高的大包裹快遞,，速爾定位企業(yè)件與零擔(dān)快遞

除了被兼并收購(gòu)，部分中小快遞企業(yè)針對(duì)垂直細(xì)分市場(chǎng)重新定位,，以速爾快遞與優(yōu)速快遞為代表,，他們都不約而同的選擇了重貨。

由于運(yùn)輸行業(yè)單票重量越重,，規(guī)模效應(yīng),、盈利能力越差，因此中小快遞轉(zhuǎn)而做大件快遞也側(cè)面體現(xiàn)了龍頭快遞公司的壁壘強(qiáng)大,。

在細(xì)分市場(chǎng)中,，速爾與優(yōu)速選擇大包裹市場(chǎng)我們認(rèn)為主要出于以下考量：快運(yùn)市場(chǎng)機(jī)遇與電商需求推動(dòng)。

1.零擔(dān)行業(yè)集中度低,、規(guī)模大,，市場(chǎng)空間廣闊

據(jù)公開資料顯示，2016年零擔(dān)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為1.1萬億元,，遠(yuǎn)高于快遞行業(yè),。此外，2016年零擔(dān)CR10僅為3.2%,，集中度遠(yuǎn)低于快遞行業(yè),。零擔(dān)行業(yè)市場(chǎng)集中度低的重要原因在于行業(yè)單票重量跨度大從而導(dǎo)致細(xì)分市場(chǎng)眾多

30-180kg公斤段的需求多為大小家電、家具,、健身器材等,，180-300kg公斤段適合企業(yè)批發(fā)商品、工廠樣品的運(yùn)輸,，主要是五金儀器類,、服裝紡織類,、工業(yè)電子類、生活用品化妝品類等行業(yè),。不同運(yùn)輸貨物所屬行業(yè)、單票重量差異較大,，分散化的需求使得眾多小零擔(dān)企業(yè)能夠找到生存空間,。

由于整車運(yùn)輸?shù)姆?wù)是定制化的、個(gè)性化的,，客戶的議價(jià)能力更強(qiáng),，因此其網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)不明顯，與零擔(dān)相比其集中度更低,。高的市場(chǎng)規(guī)模與低的市場(chǎng)集中度說明零擔(dān)行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇大,，市場(chǎng)空間廣闊，這是快遞企業(yè)起網(wǎng)快運(yùn)的重要原因,，也是中小快遞企業(yè)選擇大包裹這一細(xì)分市場(chǎng)的關(guān)鍵推動(dòng)力,。

2.家具等品類電商滲透率提升推動(dòng)快遞轉(zhuǎn)型大包裹細(xì)分市場(chǎng)

電商多年的發(fā)展形成了網(wǎng)購(gòu)的消費(fèi)習(xí)慣，以前由于物流能力的限制網(wǎng)購(gòu)以小件為主,，而近年來家電,、家具等大件網(wǎng)購(gòu)需求的興起為快運(yùn)行業(yè)（尤其是大件電商快遞）增長(zhǎng)提供想象空間。

根據(jù)易觀數(shù)據(jù),，2017年第二季度,，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)3C家電品類交易規(guī)模為2987.4億元，同比增長(zhǎng)47.6%,。阿里研究院發(fā)布的2011-2016年各類目品質(zhì)消費(fèi)指數(shù)（中高端商品銷售額在總銷售額中的比例）趨勢(shì)顯示,，電視柜、餐桌,、茶幾等家具大包裹是上升最快的類目,。

此外，消費(fèi)電子和家電家裝品類的電商滲透率較低,，潛力較大,，貝恩公司預(yù)計(jì)2020年其電商渠道滲透率將分別達(dá)到55%、25%,，這些領(lǐng)域不僅是電商滲透率提升關(guān)鍵點(diǎn),，也是快遞企業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)也對(duì)快遞原有運(yùn)力提出新要求,。

客戶需求,、有利可圖、未來增長(zhǎng)潛力大,、具備產(chǎn)品延伸的天然優(yōu)勢(shì),，多重因素疊加推動(dòng)中小快遞企業(yè)定位大包裹細(xì)分市場(chǎng)形成差異化競(jìng)爭(zhēng),。

3.優(yōu)速定位性價(jià)比最高的大包裹快遞，速爾定位企業(yè)件與零擔(dān)快遞

優(yōu)速?gòu)?015年開始便宣布差異化轉(zhuǎn)型實(shí)施大包裹戰(zhàn)略,；2016年優(yōu)速升級(jí)大包裹戰(zhàn)略,，服務(wù)公斤段從3-50kg調(diào)整為2-100kg，公司獲得A輪3億元融資,；2017年優(yōu)速獲得A+輪融資及銀行授信共20億元,。2018年，優(yōu)速提出“全·新·優(yōu)速+”發(fā)展戰(zhàn)略,，以科技助力發(fā)展,，致力于成為性價(jià)比最優(yōu)的大包裹快遞公司。

同時(shí),，公司進(jìn)一步細(xì)分大包裹市場(chǎng),，推出“330限時(shí)達(dá)”產(chǎn)品，針對(duì)單票3-30kg的大包裹產(chǎn)品,，推出 “限時(shí)未達(dá),，運(yùn)費(fèi)最高全退還”承諾服務(wù)。據(jù)公開資料顯示,，2015-2017年,，優(yōu)速業(yè)務(wù)量平均增速超過50%，其高峰大包裹快遞業(yè)務(wù)量已突破1.5萬噸,。

速爾快遞為綜合性物流集團(tuán)友和道通旗下全資子公司,，以中小工廠為核心客戶群體，服務(wù)于電子,、服裝,、皮革、零配件等細(xì)分市場(chǎng),，主打3-100公斤的重量段,，堅(jiān)持走“企業(yè)件+零擔(dān)快遞”的差異化競(jìng)爭(zhēng)路線。因客戶群體已由線下延伸至線上融合發(fā)展,，在深耕B2B市場(chǎng)的同時(shí),，速爾快遞也一直在拓展B2C等新業(yè)務(wù)。

2017年速爾與京東展開全國(guó)性合作實(shí)現(xiàn)電子面單運(yùn)作,，速爾成為首批可以承接京東商城第三方客戶電子面單使用的快遞企業(yè),。18年年初速爾快遞與拼多多電商平臺(tái)建立全面合作，消費(fèi)者可以在拼多多商家后臺(tái)指定速爾快遞專派服務(wù),。

在2016年6月的十周年慶典上,，速爾快遞高管表示速爾已在接受證券公司的上市輔導(dǎo)，有望在2018年實(shí)現(xiàn)主板上市。如果能夠借力資本實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張,，速爾未來發(fā)展前景可期,。