時間：2017-06-28 10:14:58 點擊：次
來源：《證券日報》 作者：劉斯會

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繼順豐、三通一達(dá)之后，又一家快遞企業(yè)準(zhǔn)備沖刺IPO,。

百世物流向美國證券交易委員會(SEC)提交IPO招股書,，擬融資7.5億美元,。招股書顯示,，百世物流最大股東為阿里巴巴,，持有75831692股,，持股比例為23.4%,，第二大股東為百世物流創(chuàng)始人周韶寧,，持有47790698股，持股比例為14.7%,。

百世物流第三大股東為CR Entities,，持有36589651股，持股比例為11.3%,，第四大股東為IDG,，持有20200522股，持股比例為6.2%,，菜鳥網(wǎng)絡(luò)持有18243557股,，占股5.6%。

不過,，對于具體上市時間,，百世物流相關(guān)負(fù)責(zé)人暫時還不愿意對媒體透露過多信息。

百世物流欲美股上市

百世物流6月26日向美國證券交易委員會提交IPO招股書,。

資料顯示,，目前該公司最重要的股東為管理層與阿里系持股，其中阿里系合計持股29%(阿里巴巴23.4%+菜鳥物流5.6%),，管理層持股18%(其中公司創(chuàng)始人兼CEO周韶寧持股14.7%),，雙方持股合計近半。

當(dāng)前,，菜鳥網(wǎng)絡(luò)董事長童文紅,、阿里巴巴副總裁陳俊是百世物流的董事。

招股說明書顯示,，百世物流計劃發(fā)行美國存托股票(ADS),，股票將以百世有限公司(Best Inc)的名稱交易。

百世物流稱,，本次發(fā)行前,，公司將會把股本分為A、B,、C三類普通股,。其中，A類普通股每股擁有1票投票權(quán),；阿里巴巴和菜鳥物流將持有所有B類普通股,，每股B類股擁有15票投票權(quán)，可在任何時間轉(zhuǎn)化為A類普通股；C類普通股由周韶寧持有,，每股C類股可獲得30票投票權(quán),。

百世物流將利用IPO收益進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展。按照招股說明書顯示,，過去三年,，百世物流的營收增長了3倍，但連年虧損,，2014年至2016年分別虧損12.9億元,、53.5億元、56.1億元人民幣,。2017年第一季百世物流的營收為32.48億元(4.719億美元),，較上年同期14.77億元大幅增加119.8%，虧損幅度收窄,，降低到4.2億元人民幣,。

公開資料顯示，為沖擊上市,，整個2016年,，百世物流一共獲得了7.6億美元的融資。去年融資時,，百世估值超過30億美元,。

上市或為并購鋪墊

對于百世物流赴美上市，業(yè)內(nèi)評價不一,，有分析人士提醒道,，在美國上市的中國公司表現(xiàn)參差不齊，以中通為例,，從去年10月份上市后中通快遞股價就跌了26%,。

不同于其它快遞公司，百世物流不僅僅是一家快遞公司,，其快遞業(yè)務(wù)為公司于2010年收購的匯通快遞更名而來,。除快遞外，百世的業(yè)務(wù)還包括供應(yīng)鏈管理(以線下的百世云倉設(shè)施作為基礎(chǔ)),、快運(零擔(dān)),、百世店加(專注便利店渠道)等。

按照2017年1月份至5月份財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，百世主要收入來源依次是快遞(64.5%),、快運(17.2%),、供應(yīng)鏈管理(9.5%),、店加(8.4%)與其他(0.4%)；而在毛利端，除了供應(yīng)鏈管理能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定利潤之外,，其余板塊仍然處于“量先于利”的狀態(tài),，即盡管業(yè)務(wù)量正以遠(yuǎn)超同行業(yè)的速度攀升，但目前仍未實現(xiàn)盈利,。

對此,，百世物流即將掛牌上市，那么百世物流也將毫無疑問的加入“三通一達(dá)”公司的排名爭奪戰(zhàn)中,，不過值得注意的是,，與“三通一達(dá)”快遞公司相比，百世物流的業(yè)務(wù)布局相對完善,，同時也是科技含量較高的企業(yè),。此外，百世物流的管理團(tuán)隊家族化背景較弱,，大部分都是跟隨周韶寧多年的同事,，團(tuán)隊整體價值觀和理念一致，執(zhí)行力較強,。

2017年年底,，百世物流有機會沖擊‘通達(dá)幫’快遞企業(yè)的排名，根據(jù)近兩季度百世業(yè)務(wù)量增速,，百世大概率會占據(jù)通達(dá)幫前三名的位置,。

不過其同時表示，百世物流的市場化力度還有待加強,，產(chǎn)品的多品類拓展速度要加快,，需要提升公眾對百世物流品牌的認(rèn)知度。在提高業(yè)務(wù)量排名和服務(wù)質(zhì)量排名過程中,，百世物流同時還需要提升公司的盈利能力,，公司完成上市后，百世物流應(yīng)提高資本利用率和資產(chǎn)轉(zhuǎn)換率,，提升ROE標(biāo)準(zhǔn),，“現(xiàn)在是快遞企業(yè)與時賽跑的階段，先上市的快遞企業(yè)可以快速并購解決這個問題,。” 

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