時間：2018-08-28 13:32:13 點擊：次
來源：雙壹咨詢 作者：劉延浩

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最近，各家快遞企業(yè)分別發(fā)布了二季度財報或半年報，引起了眾多投資人和媒體的高度關注。從這些數(shù)據背后，我們看到了行業(yè)格局的微妙變化，各企業(yè)上半年的經營發(fā)展思路和方向。

雙壹認為，結合各家企業(yè)的數(shù)據，我們可以將六家企業(yè)分為三種類型。

附圖：2018上半年業(yè)務量及同比增速（億件）

備注：中通、韻達、百世的半年數(shù)據通過計算得出

1、中通、韻達、順豐，持續(xù)保持領先優(yōu)勢

中通保持了高于行業(yè)10%的增速，市場占有率進一步擴大，從2016年至2018年連續(xù)三年把持了老大的地位，實屬不易；

韻達52.0%的增速位居行業(yè)第一，反超圓通坐上了第二把交椅，并且上半年以29.9億票的成績拉大了與圓通的距離，鞏固了自身的競爭壁壘；

順豐雖主攻商務件市場，但仍保持了35.3%的增速，甚至高于圓通和申通，這與其升級經濟產品，爭取中高端電商客戶的優(yōu)良表現(xiàn)相關。

2、圓通、申通增速落后于行業(yè)，有復蘇回暖趨勢

根據國家郵政局的統(tǒng)計，上半年快遞行業(yè)平均增速為27.5%，相比之下，圓通和申通的表現(xiàn)不容樂觀。

從市場占有率上來看，圓通在2015-2017年的市場占有率分別為14.7%、13.8%、12.6%，2018上半年市占率僅提升0.1個百分點，穩(wěn)住了局勢，仍舊危機四伏；

申通的業(yè)務量在通達系中墊底，上半年僅有20.5億票，且業(yè)務增速也排名末位，若照此趨勢發(fā)展，與百世的差距將越來越大。從今年7月份公布的業(yè)績來看，4.18億票的單月數(shù)據創(chuàng)造了今年以來最好的成績，似有復蘇跡象。 

3、百世快遞版塊業(yè)務發(fā)展迅猛，盈利狀況有待觀察

百世快遞46.0%業(yè)務量增速僅次于韻達，且勢頭不減。二季度非美國通用會計準則的凈虧損為5600萬元，虧損額縮窄72.3%。百世屬于景氣不盈利的企業(yè)，未來在發(fā)揮快遞規(guī)模效應降本創(chuàng)收方面仍需進一步努力。

數(shù)據變化起起伏伏，快遞企業(yè)在現(xiàn)階段的競爭中若想持續(xù)保持領先，重點在比拼什么？各家財報數(shù)據公布時有哪些共同的分析維度？雙壹認為，上述問題可以從三個方面來解讀。

1、高手對決，拼誰犯的錯誤更少，發(fā)揮更穩(wěn)定

凡是大型比賽，進入到最后的玩家實力都不弱，想在最終拔得頭籌，必須少犯錯誤，否則就是給對手機會。例如圓通2017年初花園橋的網點不穩(wěn)風波，讓品牌聲譽受到重挫，網絡一度傳謠圓通要倒閉，造成股價下滑，客戶流失。直至今日，圓通剛剛擺脫花園橋事件的負面影響，扭轉了市占率下降的趨勢。再比如申通在過去幾年派費包干決策失誤、與快捷和天天聯(lián)姻失敗、轉運中心直營化推進受阻，都讓其錯失了幾年黃金發(fā)展時間。

相比之下，中通和韻達一路穩(wěn)扎穩(wěn)打，提高中轉運輸環(huán)節(jié)水平，上線自動化設備，重視末端的穩(wěn)定性建設，加強IT系統(tǒng)自我研發(fā)能力等，保證了連續(xù)多年的高速發(fā)展。恰如一個笨重的鐵輪子，剛開始推的時候很費力，一旦輪子轉動起來積累了勢能，就能夠產生自發(fā)的動力，加速向前運動下去，這就是時間的力量。

2、產能是競爭的關鍵要素，通過投資實現(xiàn)降本效果很重要

多家企業(yè)的財報均提到了幾個數(shù)據：直營轉運中心數(shù)量、自動分揀機數(shù)量、長途貨運自有卡車數(shù)量、高運力車輛數(shù)量、干線運輸線路條數(shù)等。這表明一點，在快遞行業(yè)蓬勃發(fā)展之時，中轉和運輸環(huán)節(jié)的產能競爭仍是競爭焦點。

我們以中通和圓通的數(shù)據為例做個對比：

圓通所公開的數(shù)據中，直營中心數(shù)量以及自動分揀機數(shù)量均明顯少于中通。不可否認的是，自動分揀機在降低人工成本方面發(fā)揮了重要作用，韻達各中心已經全部上線，中通預計在未來兩年內覆蓋82個轉運中心，圓通在此方面的投資明顯落后。

干線運輸方面，走直營化重資產道路，輔之以高水平的調度管理，能夠降低單票運輸成本。圓通自有1244輛卡車，實際投入運營的車輛740輛，而中通自有車輛多達3800輛。圓通的單票運輸成本為8毛4，比中通高出2毛4。若乘以30億件的票量，圓通比中通少了7.2億元的半年收入；若將2毛4放到基層網點，則能夠大大提升網點的市場競爭力和盈利水平。

產能決定著快件吞吐量，需要資金的大力投入。而通過投資來降低單票操作成本和運輸成本，企業(yè)才能夠在市場定價、增加營收利潤方面有更多的話語權。

3、拼對末端網絡的管理水平，變痛點為機會點

末端管理的好不好，影響企業(yè)服務質量、市場占有率、網絡穩(wěn)定性多個方面，每一點都事關要害之處。

順豐以其良好的口碑，贏得了中高端市場；圓通申通申訴率相對較高，導致看重服務的客戶流失。

企業(yè)內部成本高，在總部不進行補貼的情況下，網點收件價格比不過同行，最終影響市場占有率。在此方面，韻達一直在走成本領先戰(zhàn)略，并將價格放到基層，保持了高速的增長。

在網絡穩(wěn)定性方面，中通一直穩(wěn)扎穩(wěn)打，韻達和百世的將網點劃小的策略有效的控制了末端倒閉的風險，而申通的大網點策略正在轉型，圓通也在網絡風波后逐步開始做出調整。

總體而言，中通和韻達在上述三個方面均有亮眼的表現(xiàn)，而其他企業(yè)正在奮起直追。行業(yè)格局未穩(wěn)，企業(yè)競爭膠著，總部各顯神通，數(shù)風流人物，還看今朝。