時(shí)間：2017-03-20 10:06:47 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：華夏時(shí)報(bào) 作者：

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早在2015年就計(jì)劃上市的德邦物流股份有限公司(下稱(chēng)德邦)這一次真正站到了資本市場(chǎng)的門(mén)檻上。

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(下稱(chēng)證監(jiān)會(huì))3月16日晚間預(yù)披露了德邦首次公開(kāi)發(fā)行股票的招股說(shuō)明書(shū)，這也是企業(yè)在獲批上市前一個(gè)最為明顯的行政環(huán)節(jié)。

根據(jù)披露的招股說(shuō)明顯示，德邦計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行的股票總量不超過(guò)15000股，這其中包括公司公開(kāi)發(fā)行的新股以及公司股東公開(kāi)發(fā)售的股份(老股)。德邦創(chuàng)始人崔維星在本次公開(kāi)發(fā)行A股之前直接持有和通過(guò)德邦控股間接持有德邦的股權(quán)比例合計(jì)為38.81%，但新股發(fā)行之后這一比例將降低到33.04%。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露的信息顯示，德邦目前主要包括蘇州鐘鼎、鼎暉一期、鼎暉元博、天津瑞榮、上海平石、鐘鼎二號(hào)、北京紅衫、上海國(guó)和、昆山海峽、中金佳泰、寧波誠(chéng)致鑫鼎等多家機(jī)構(gòu)股東，官方發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止2016年12月，已開(kāi)設(shè)10000多家標(biāo)準(zhǔn)化的門(mén)店，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)34個(gè)省級(jí)行政區(qū)，全國(guó)轉(zhuǎn)運(yùn)中心總面積超過(guò)130萬(wàn)平方米，已開(kāi)通韓國(guó)、日本、泰國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞、越南等多條國(guó)際線(xiàn)路。

崔維星于1996年創(chuàng)立了德邦的前身“崔氏貨運(yùn)公司”，通過(guò)貨代業(yè)務(wù)切入物流市場(chǎng)，并在2001年開(kāi)始涉入公路貨運(yùn)業(yè)務(wù)，并在2010年前后發(fā)展成為中國(guó)公路零擔(dān)貨運(yùn)的領(lǐng)先企業(yè)。2013年德邦正式進(jìn)入快遞業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，并在2014年年收入首次突破百億元。2015年德邦與埃森哲合作進(jìn)入倉(cāng)儲(chǔ)和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)領(lǐng)域，正式從一家公路貨運(yùn)公司轉(zhuǎn)型成為綜合性物流企業(yè)。

德邦早在2015年便計(jì)劃上市，但在IPO文件公布第二天，便遭遇證監(jiān)會(huì)暫停IPO的監(jiān)管政策，導(dǎo)致上市計(jì)劃中斷。本次發(fā)布的招股說(shuō)明書(shū)中也明確標(biāo)注該申報(bào)稿的報(bào)送時(shí)間是2015年6月23日。

在公路零擔(dān)快運(yùn)領(lǐng)域確立優(yōu)勢(shì)之后，德邦想在快遞領(lǐng)域與包括四通一達(dá)和順豐在內(nèi)的第一陣營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)。但在快遞網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入上與之相比差距較為明顯，需要更多的資金投入。這也催生了德邦上市的念頭，但突如其來(lái)的監(jiān)管政策使得本來(lái)有望較早上市從而“卡位”的德邦現(xiàn)在從進(jìn)度上已經(jīng)落在五大民營(yíng)快遞之后。

德邦從公路零擔(dān)貨運(yùn)業(yè)務(wù)拓展至快遞領(lǐng)域顯然經(jīng)過(guò)深思熟慮，公路貨運(yùn)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較為明顯，并且在國(guó)內(nèi)公路貨運(yùn)始終未能擺脫小散亂差以及“地方割據(jù)”的局面下，其業(yè)績(jī)受到影響就更為明顯。而建立在消費(fèi)增長(zhǎng)大勢(shì)之下的快遞業(yè)務(wù)則保持了增速。

其招股說(shuō)明書(shū)中也明確提出“公路貨運(yùn)行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻相對(duì)較低，行業(yè)內(nèi)從事點(diǎn)對(duì)點(diǎn)或區(qū)域性運(yùn)輸業(yè)務(wù)的小型規(guī)模企業(yè)眾多，提供的產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化程度較為嚴(yán)重。”

一位民營(yíng)快遞從業(yè)者在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，德邦做快遞有個(gè)優(yōu)勢(shì)在于，基于公路貨運(yùn)運(yùn)輸方式和網(wǎng)點(diǎn)分布基礎(chǔ)上，可以承運(yùn)更多大件貨物和重貨，這是其他快遞企業(yè)的弱項(xiàng)，比如家裝建材、電器、遠(yuǎn)程搬家等業(yè)務(wù)其實(shí)需求是在擴(kuò)大的，但快遞公司限于業(yè)務(wù)模式很難兼顧到這塊，“總不能讓騎著三輪車(chē)的業(yè)務(wù)員為了搬個(gè)大箱子耽誤其他小件的派送。”

德邦此前曾對(duì)外披露，其原有的零擔(dān)客戶(hù)群對(duì)快遞有很大需求，而且現(xiàn)有的氣韻網(wǎng)絡(luò)和末端門(mén)店在拓展為快遞服務(wù)門(mén)店上有一定的基礎(chǔ)，這也是德邦最終切入看似已經(jīng)“切完蛋糕”的快遞領(lǐng)域的原因。

進(jìn)入快遞業(yè)與此前的業(yè)務(wù)模式相比需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施投入，包括車(chē)輛、末端配送資源以及分揀倉(cāng)儲(chǔ)等設(shè)施，而以重貨為主的模式則決定了其在配送車(chē)輛的成本上要顯著高于其他以小件為主的快遞企業(yè)，同樣其基于公路貨運(yùn)而鋪設(shè)的網(wǎng)點(diǎn)也將進(jìn)一步拓展到更多的終端節(jié)點(diǎn)，這樣才能保證服務(wù)的質(zhì)量。

但盡管已經(jīng)接近上市，相比目前已經(jīng)開(kāi)始利用資本優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘的快遞企業(yè)而言，競(jìng)爭(zhēng)恐怕還未真正展開(kāi)。為此德邦也在招股說(shuō)明書(shū)中坦言，快遞業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)異常激烈，而電商企業(yè)自建物流加劇了競(jìng)爭(zhēng)，“如果不能采取積極有效措施應(yīng)對(duì)目前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，未來(lái)將面臨業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩及市場(chǎng)份額下降的風(fēng)險(xiǎn)，”而競(jìng)爭(zhēng)中所帶來(lái)的一系列市場(chǎng)策略的變化同時(shí)亦“可能導(dǎo)致公司面臨產(chǎn)品平均單價(jià)、毛利率以及盈利水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。