時間：2016-02-25 10:48:28 點擊：次
來源：和訊網(wǎng) 作者：王婷

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去年，申通借殼艾迪西登陸A股；2016年1月16日，圓通借殼大楊創(chuàng)世上市。2016年2月19日，順豐終于按捺不住，正式刊出了一則公告，公告顯示其擬在國內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市，目前正在接受中信證券、招商證券、華泰聯(lián)合證券的輔導(dǎo)。據(jù)報道，順豐控股的上市輔導(dǎo)申請已經(jīng)獲得深圳證監(jiān)局受理。

順豐公告確認(rèn)，市值或超1000億

創(chuàng)立于1993年的順豐一直是民營快遞行業(yè)的龍頭企業(yè)。順豐官網(wǎng)信息顯示，順豐速運成立于1993年，截至2015年7月，順豐已擁有近34萬名員工，1.6萬臺運輸車輛，19架自有全貨機及遍布中國內(nèi)地、海外的12260多個營業(yè)網(wǎng)點。

作為國內(nèi)快遞行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，順豐的一舉一動向來都備受關(guān)注。雖然屢屢傳出將登陸資本市場，不過順豐官方對于上市一直持否認(rèn)態(tài)度，包括順豐創(chuàng)始人及其他高管在公開場合的數(shù)次露面，均強調(diào)暫無上市計劃。

但2月19日，順豐正式承認(rèn)公司目前正在接受上市輔導(dǎo)。根據(jù)公告，順豐主要發(fā)起人為深圳明德控股發(fā)展有限公司、深圳市招廣投資有限公司、嘉強順風(fēng)(深圳)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、蘇州工業(yè)園區(qū)元禾順風(fēng)股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)、蘇州古玉秋創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。2013年，元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本曾共同投資順豐約25%的股份，投資金額為80億元。

2013年，元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本曾共同投資順豐約25%的股份，投資金額為80億元。該融資對順豐的整體估值約為320億元，市盈率為25倍，這一數(shù)據(jù)甚至超過了FedEx和UPS，后兩者在紐約證券交易所上市以來的平均市盈率為20倍和24倍，顯示了資本市場對順豐未來發(fā)展的極大信心。

快遞專家趙小敏表示，從資本實力、市場美譽度上看，順豐的IPO會取得較高的市場溢價和市場效果，預(yù)計它上市會有超過1000億元的市值。“順豐更可能采用資產(chǎn)注入、上市公司定增或者重組上市公司的方式上市。”

快遞業(yè)掀上市潮，因利潤成本雙重擠壓

近年來，國內(nèi)快遞市場增長勢頭持續(xù)火熱。根據(jù)國家郵政管理局官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成206.7億件，同比增長48%；業(yè)務(wù)收入累計完成2769.6億元，同比增長35.4%。

不過，在看似花團錦簇的前景背后，快遞行業(yè)其實也有隱憂。近年來，快遞行業(yè)平均毛利率大幅下降，導(dǎo)致行業(yè)微利化趨勢越發(fā)明顯。而正是這種微利化趨勢，催生了快遞業(yè)的上市熱潮。除了申通、圓通、順豐之外，中通以及宅急送也均有上市計劃。

針對民營快遞巨頭紛紛謀劃上市這一現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)專家表示，目前快遞行業(yè)成本壓力大，同質(zhì)化競爭激烈，通過上市獲取更多的資金，可以提升企業(yè)服務(wù)質(zhì)量，公司治理也可以變得更為規(guī)范，這或許是民企快遞行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段，出現(xiàn)上市潮的關(guān)鍵原因。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)快遞行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段，不能再單純地“拼價格”，而服務(wù)質(zhì)量的提升、運輸速度的加快等，都需要大量資金投入，也需要做大量的工作，這同樣也是快遞業(yè)發(fā)展至今開始“缺錢”的重要原因。

長江證券析師韓軼超總結(jié)為，單票價格下降和人力成本上升的雙重擠壓，給以低價電商件為主的三通一達(dá)帶來巨大的盈利壓力，要改變這種局面有兩條出路：一是并購擴張；二是轉(zhuǎn)型升級，而上市融資都是必經(jīng)之路。