時(shí)間：2016-02-24 09:38:59 點(diǎn)擊：次
來源：虎嗅網(wǎng) 作者：

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曾堅(jiān)稱不會為圈錢上市的順豐，終于松口。

2月19日，深圳特區(qū)報(bào)刊登了順豐的上市輔導(dǎo)公告，這是順豐首次公開承認(rèn)已經(jīng)啟動國內(nèi)上市流程。按照公告內(nèi)容，順豐擬在國內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市，目前正在接受中信證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司的輔導(dǎo)。

據(jù)順豐官網(wǎng)信息顯示，成立于1993年的順豐速運(yùn)建立了龐大的信息采集、市場開發(fā)、物流配送、快件收派等業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，截至2015年7月，順豐已擁有近34萬名員工，1.6萬臺運(yùn)輸車輛，19架自有全貨機(jī)及遍布中國內(nèi)地、海外的12260多個營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。順豐旗下除目前擁有速運(yùn)物流、順豐優(yōu)選等資產(chǎn)板塊，不過，對于將打包上市的資產(chǎn)，目前未有更多的細(xì)節(jié)透露。

堅(jiān)持不上市的順豐

在圓通、申通、中通紛紛加快上市步伐的背景下，順豐確認(rèn)啟動A股上市并不意外，并且此前便有跡可循。

去年，順豐挖來原摩根士丹利亞太區(qū)投資銀行部副主席之一的梁翔(ChongLeong)，擔(dān)任集團(tuán)副總裁，被認(rèn)為是上市計(jì)劃已啟動加快。梁翔此前曾主導(dǎo)和參與過多家內(nèi)地房地產(chǎn)公司在香港的上市項(xiàng)目，在操盤上市方面有比較豐富的經(jīng)驗(yàn)。

再往前推2年，2013年順豐首次公開融資，元禾控股、招商局集團(tuán)、中信資本、古玉資本共同投資順豐約25%的股份，投資金額80億元人民幣。順豐首度融資引發(fā)業(yè)內(nèi)揣測，公司可能是在為上市鋪路。甚至有分析認(rèn)為，由于國內(nèi)IPO還不知何時(shí)重啟，且排隊(duì)企業(yè)太多，歐美市場對順豐模式的接受程度又比較低，順豐屆時(shí)選擇香港上市的可能性較大。

雖然屢屢傳出將登陸資本市場，不過順豐官方對于上市一直持有否認(rèn)態(tài)度。

“上市的好處無非是圈錢，獲得發(fā)展企業(yè)所需的資金。順豐也缺錢，但是順豐不能為了錢而上市。上市后，企業(yè)就變成一個賺錢的機(jī)器，每天股價(jià)的變動都牽動著企業(yè)的神經(jīng)，對企業(yè)管理層的管理是不利的。”2011年，順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)罕見接受采訪，在談及上市時(shí)態(tài)度明確。在王衛(wèi)看來，一旦上市，就要信息披露，這樣將不利于制定戰(zhàn)略計(jì)劃，作為一家正在快速成長的企業(yè)，更加有需要保護(hù)好自己的商業(yè)秘密。

此后，順豐高管公開露面，對于上市問題基本上都延續(xù)了王衛(wèi)的否認(rèn)態(tài)度，包括13年的那次首次融資，當(dāng)時(shí)順豐副總裁王立順強(qiáng)調(diào)，順豐開放股權(quán)意在核心業(yè)務(wù)發(fā)展方面“再提速”，目前沒有上市計(jì)劃，這與其他快遞行業(yè)力圖在資本市場上的跑馬圈地截然不同。而三家新股東對于上市沒有要求，其與順豐簽署的協(xié)議中，也沒有關(guān)于上市的相關(guān)條款。

為何又要上市了？

除了順豐之外，中通計(jì)劃赴美IPO，時(shí)間擬定于2016年底或2017年初，擬融資10億至20億美元，如果一切順利，這將是阿里巴巴之后第二大的中企赴美IPO。去年底申通快遞、圓通快遞都發(fā)布了借殼上市計(jì)劃。而處在國內(nèi)快遞業(yè)第二梯隊(duì)的全峰快遞則選擇在新三板上市，德邦物流在上海證券交易所公開提交IPO申請，宅急送也公開表示過自身上市計(jì)劃。

目前快遞行業(yè)的競爭已經(jīng)由價(jià)格蔓延到了資本層面，需要資本推動企業(yè)的未來發(fā)展，因此各家爭先上市已是趨勢。虎嗅在《排名前七的快遞公司，四家要上市，他們在急什么？》一文中論述了快遞行業(yè)集體沖刺上市熱潮的原因：利潤率下降、收入增速放緩，快遞公司需要在產(chǎn)能過剩之前把握時(shí)機(jī)，獲取更高估值。順豐也面臨這些問題，在此不再贅述，除此之外，順豐上市或者還在于轉(zhuǎn)型的資本壓力，以及資本方的需求。

順豐已經(jīng)不是一家簡單的物流公司。其內(nèi)部將原有業(yè)務(wù)板塊劃分為六大業(yè)務(wù)事業(yè)群進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)營：速運(yùn)事業(yè)群、商業(yè)事業(yè)群、供應(yīng)鏈?zhǔn)聵I(yè)群、倉配物流事業(yè)群、金融服務(wù)事業(yè)群、順豐國際事業(yè)群。

業(yè)務(wù)涉及到速遞、生鮮電商、跨境電商、金融支付、無人機(jī)等。比如，去年1月，順豐正式上線跨境電商網(wǎng)站“順豐海淘”，后改名為“豐趣海淘”，這是除順豐優(yōu)選之外的第二個電商網(wǎng)站。5月，聯(lián)手中信銀行跨界合作，推出共有品牌的“中信順手付”試圖打通電商鏈條上的支付環(huán)節(jié)，并為上游商家提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，為消費(fèi)者提供個人零售金融服務(wù)。10月，投資入股深圳智航無人機(jī)。

順豐的路子越來越廣，三年前的80億融資難以維持如此巨大的盤子。界面援引物流專家趙小敏的觀點(diǎn)，“加快IPO進(jìn)程主要是因?yàn)閲匈Y本介入后對于投資回報(bào)率有一定的要求，現(xiàn)在集團(tuán)多樣化經(jīng)營對于資金也有一定的要求。”

投資者最關(guān)心的是順豐估值能到多少。截至目前，順豐并未公布其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也沒有對外披露過估值。若按3年前的那次80億持股25%的融資來算，順豐在2013年的估值超過300億。而早在2011年，當(dāng)時(shí)有投資人稱，“順豐如果上市的話，市值應(yīng)該在150億人民幣左右。這還不算溢價(jià)的部分。如果算上溢價(jià)部分，這個數(shù)字就還要再乘以8。”

本文綜合界面、財(cái)新、第一財(cái)經(jīng)、騰訊財(cái)經(jīng)、證券日報(bào)等

附順豐公告全文：

順豐控股(集團(tuán))股份有限公司上市輔導(dǎo)公告

順豐控股(集團(tuán))股份有限公司(以下簡稱“本公司”)擬在國內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市，目前正在接受中信證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司的輔導(dǎo)。

根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會有關(guān)要求，為提高股票發(fā)行上市透明度，防范化解證券市場風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，本公司愿接受社會各界和公眾的輿論監(jiān)督。現(xiàn)將有關(guān)聯(lián)系方式和舉報(bào)電話公告如下：

本公司主要發(fā)起人為深圳明德控股發(fā)展有限公司、深圳市招廣投資有限公司、嘉強(qiáng)順風(fēng)(深圳)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、蘇州工業(yè)園區(qū)元禾順風(fēng)股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)、蘇州古玉秋創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。公司住所：深圳市前海深港合作區(qū)前灣一路1號A棟201室(入駐深圳市前海商務(wù)秘書有限公司)；法定代表人：王衛(wèi)；聯(lián)系人：甘玲；聯(lián)系電話:0755-33330676；傳真:0755-33338196-01062502；電子郵箱：[email protected]。中國證券監(jiān)督管理委員會深圳監(jiān)管局的舉報(bào)電話：0755-83263315；通訊地址：廣東省深圳市福田區(qū)筍崗西路體育大廈東座；郵編：518028。

特此公告。

順豐控股(集團(tuán))股份有限公司

2016年2月18日