繼在“雙11”物流訂單量打破紀(jì)錄后,，中通快遞(ZTO.US)也迎來了2019年的第100億件快遞，成為中國乃至全球第一家年業(yè)務(wù)量破百億件的快遞企業(yè),。

 

如今,，中通快遞再向市場提交了交出了一份看起來不錯(cuò)的2019年第三業(yè)績,，只不過營收和凈利潤增長速度有所放緩，市場份額也下滑了1%,。

 

同時(shí),，對于行業(yè)長期存在的“單票收入下滑”問題，中通快遞依舊難以解決,，2019年第三季度單票收入下滑13.2%,。

 

分析認(rèn)為，快遞企業(yè)的壁壘在于長期不可逾越的成本優(yōu)勢,，而實(shí)現(xiàn)這一長期優(yōu)勢的必要條件是企業(yè)規(guī)模出現(xiàn)顯著分化,。因此，長期來看,，這場激烈的價(jià)格戰(zhàn)仍將持續(xù)下去,，“成本領(lǐng)先”仍是快遞企業(yè)們的進(jìn)化方向。

 

 

11月19日,，中通快遞發(fā)布了2019年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，2019年第三季度,，中通營業(yè)收入為52.66億元，同比增長24.4%;調(diào)整后凈利潤為13.18億元，同比增長24.6%,。

 

從營收和凈利潤的增長來看,，中通快遞似乎交出了一份不錯(cuò)的業(yè)績，但仍低于市場預(yù)期,。根據(jù)華爾街此前預(yù)期,，中通快遞第三季度營業(yè)收入預(yù)計(jì)為7.57億美元，而中通快遞的實(shí)際收入并沒有達(dá)到預(yù)期,。

 

同時(shí),，相較于去年同期，中通快遞的營收和凈利潤增長速度均有所放緩,。數(shù)據(jù)顯示,，2018年第三季度，中通快遞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.35億元,，同比增長34.7%,，調(diào)整后凈利潤為10.58億元，同比增長44.9%,。

 

業(yè)務(wù)方面,，財(cái)報(bào)顯示，中通快遞第三季度包裹投遞量為30.58億,，比去年同期的20.96億增長了45.9%,。中通快遞集團(tuán)董事長賴梅松表示，這一增長主要是因?yàn)榻衲昃W(wǎng)絡(luò)政策的調(diào)整起到的效果,，且中通的業(yè)務(wù)量在越來越多的區(qū)域里占據(jù)了更大的優(yōu)勢,。

 

業(yè)務(wù)量的增長，也使得中通快遞的市場份額同比上年提升2.3個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到18.9%,，但較2019年第二季度下滑了1%,。數(shù)據(jù)顯示，2019年第二季度,，中通快遞的市場份額為19.9%,。同時(shí)，中通快遞與同行的差距環(huán)比略有縮小,。

 

 

通達(dá)系快遞企業(yè)市占率變化

 

事實(shí)上,，中通快遞雖已連續(xù)三年保持業(yè)務(wù)量規(guī)模行業(yè)第一，但并沒有建立不可逾越的競爭壁壘,，與其他快遞企業(yè)市場占有率相差不大,。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，截至2019年第三季度,，中通快遞的市場份額,，與第二名的韻達(dá)快遞,、第三名圓通速遞、第四名申通快遞和第五名百世快遞,，分別相差2%,、4%、6%和7%,。

 

除此之外,，任何行業(yè)都不會(huì)永遠(yuǎn)高增長，快遞行業(yè)增速放緩,，也是中通快遞要面對問題,。

 

 

對于長期存在的“單票收入下滑”問題,，中通快遞依舊難以解決，且下降幅度還在擴(kuò)大,。

 

財(cái)報(bào)顯示,，快遞服務(wù)收入同比增長26.8%至46.76億元，其中直客收入6.19億元,，同比增長31.7%,。剔除跨境業(yè)務(wù)2.74億元收入后，單票收入1.63元,，同比下降13.2%,，降幅較二季度的11.3%和一季度的7%明顯擴(kuò)大。

 

中通方面解釋稱,，“單票收入的下降主要由于公司為應(yīng)對市場競爭將補(bǔ)貼力度維持在較高的水平所致,。此外，包裹平均重量的小幅下降對單票收入也有小部分影響,。”

 

事實(shí)上,，雖然快遞行業(yè)一直保持快速增長，但是市場競爭十分激烈,，“價(jià)格戰(zhàn)”成了快遞企業(yè)屢試不爽的策略,。而這種惡性競爭，也導(dǎo)致了快遞行業(yè)的單票收入一路下降,。雖然,，最近兩年，快遞行業(yè)的規(guī)范在不斷完善,，但是,，單票收入下降的問題依舊存在。

 

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解,，2019年第三季度,，包括順豐股份(002352,SZ),、申通快遞(002468,SZ)、圓通速遞(600233,SZ),、韻達(dá)快遞(002120,SZ)在內(nèi)的4家A股上市公司,，單票價(jià)格同比下降幅度均超過10%。

 

值得一提的是,，為了應(yīng)對旺季,，今年9月以來，中通,、圓通,、申通、百世,、韻達(dá)等快遞企業(yè)先后進(jìn)行較大幅度提價(jià),。但遭浙江省市場監(jiān)督局點(diǎn)名，通報(bào)了9月份以來快遞行業(yè)企業(yè)存在的協(xié)同漲價(jià),、限定交易等涉嫌壟斷的違法行為,。

 

事實(shí)上，從快遞行業(yè)目前發(fā)展階段來看,，漲價(jià)并不可行,。中國快遞協(xié)會(huì)原副秘書長邵鐘林表示，快遞企業(yè)的集體漲價(jià)是個(gè)偽命題,，“幾乎沒有這種可能性”,，因?yàn)?ldquo;就算集體漲價(jià)也維持不了多久，時(shí)間一長,，行業(yè)中那些經(jīng)營得不夠好的企業(yè),，一定會(huì)率先降價(jià)以吸引更多客戶，獲取更大的利潤,。”

 

分析認(rèn)為,，電商快遞的壁壘在于長期不可逾越的成本優(yōu)勢，而實(shí)現(xiàn)這一長期優(yōu)勢的必要條件是企業(yè)規(guī)模出現(xiàn)顯著分化,。因此,，長期來看，這場激烈的價(jià)格戰(zhàn)仍將持續(xù)下去,，“成本領(lǐng)先”仍是快遞企業(yè)們的進(jìn)化方向,。

 

 

在單票收入持續(xù)下降的背后,，中通快遞在成本控制上也取得一定進(jìn)展,，但毛利率仍舊進(jìn)一步下滑。

 

財(cái)報(bào)顯示,，2019年第三季度營業(yè)成本同比增長26.1%至36.69億元,?？鄢缇硺I(yè)務(wù)影響后，單票成本為1.11元,，較上年同期下降0.14元,，為業(yè)界最低。

 

 

 

通達(dá)系單票快遞業(yè)務(wù)成本對比

 

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解,，中通快遞單票成本下降主要源于運(yùn)輸和分揀單位成本的降低,。單票運(yùn)輸成本從上年同期的0.65元下至0.58元。單票分撥成本從上年同期的0.37元下降至0.32元,。

 

中通快遞透露,，單票運(yùn)輸成本的下降，除了規(guī)模效益繼續(xù)發(fā)揮作用外,，公司自有車隊(duì)規(guī)模的擴(kuò)大,、高運(yùn)力掛車的持續(xù)采購、自有車使用率的提升,、干線路由規(guī)劃的優(yōu)化,、以及對車隊(duì)的精細(xì)化管理等種種措施均對成本效益的穩(wěn)步提升起到了助推作用。

 

單票分撥成本的進(jìn)一步下降得益于公司持續(xù)的產(chǎn)能建設(shè)帶動(dòng)了分撥中心自動(dòng)化程度的持續(xù)提高,。截至2019年第三季度，共計(jì)有208套大/小件自動(dòng)分揀設(shè)備在全國各地的分撥中心完成安裝并投入使用,，相較上年同期僅有78套小件自動(dòng)分揀設(shè)備的情況有顯著提升,。

 

不過，中通快遞單票成本的下降,，依舊難以抵擋毛利率的下滑,。數(shù)據(jù)顯示，2019年三季度,，扣除跨境業(yè)務(wù)影響后,，中通快遞的毛利率為31.8%，較上年同期下降1.6個(gè)百分點(diǎn),。

 

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上回答投資者有關(guān)成本效益改善空間的提問時(shí),，賴梅松還透露，“通過自動(dòng)化設(shè)備分揀的包裹占總包裹比例提升到約66%,，部分使用了自動(dòng)分揀設(shè)備線抵消了增加的勞動(dòng)力成本,。人工成本約占我們分揀中心成本的70%，這表明我們?nèi)杂泻艽蟮母倪M(jìn)空間”,，計(jì)劃安裝更多的大型分揀設(shè)備,，以更好實(shí)現(xiàn)成本效益。