阿里的物流棋局下,，焦慮的人越來越多,，除了王衛(wèi),、劉強東,，還有黃崢（拼多多創(chuàng)始人）,。

阿里的物流版圖又入一子,。3月11日,，申通引入阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資者,，后者將支付46.6億元，間接獲得申通快遞14.65%的股份,，申通也將成為“三通”中最后一個被阿里招入麾下的企業(yè),。

14年前（2005年），當淘寶的成交額突破80億元,，超越了當年的沃爾瑪時,，馬云便不惜南下向王衛(wèi)伸出橄欖枝，希望借助順豐的物流網(wǎng)絡(luò)體系,，支撐起淘寶不斷增長的業(yè)務(wù)量,，但由于雙方在快遞方面的理念不同，最終被王衛(wèi)婉拒,。

彼時的淘寶成立剛剛不過兩年,，為了解決郵政包裹速度慢且價格貴的問題，馬云還在四處尋找快遞企業(yè)以求合作,，可當時不管是郵政22元/單的運費,，還是順豐20元/單、三通一達（圓通,、申通,、中通、韻達）18元/單的運費,，都很難帶動電商消費群體的崛起,。而除了圓通，此時的“桐廬幫”（三通一達等均起家于浙江桐廬）快遞公司們還都看不上馬云,，更不要說當2005年圓通創(chuàng)始人喻渭蛟接受了淘寶將快遞價格降到8元/單時,，引來了“桐廬幫”一片罵聲。

但逐利是商人的本質(zhì)。在看到圓通的日業(yè)務(wù)量飆升,，短短幾年就沖到行業(yè)第一的位置后,，“桐廬幫”們便坐不住了。最先邁出第一步的就是申通,，2006年,，申通董事長陳德軍找到了當時淘寶網(wǎng)總經(jīng)理孫彤宇，雙方?jīng)Q定在淘寶開發(fā)一套推薦物流的系統(tǒng),，申通,、圓通、EMS等成為第一批合作伙伴,，后來中通,、韻達、百世等公司也陸續(xù)接入,，也為阿里后續(xù)的物流網(wǎng)絡(luò)打下了基礎(chǔ),。

大概“桐廬幫”們也沒想到，能借助電商找到自己的定位迅速崛起,，其業(yè)務(wù)量不僅占據(jù)了中國快遞業(yè)的半壁江山,，還能紛紛走向上市實現(xiàn)資本化。只是故事發(fā)展到后來也頗具戲劇性,，“桐廬幫”們仿佛給自己挖了一個坑,，在業(yè)務(wù)量不斷增長的那些年，對淘寶等電商平臺的依賴性也逐漸加深,。截至2018年底,，大部分公司90%的業(yè)務(wù)量均來自電商件。

而此時,，阿里在其中的話語權(quán)不斷加強,。自2008年起，阿里就開始投資百世物流,，6輪投資后,，阿里在百世物流的占比接近1/3，投票權(quán)占比46.6%,，話語權(quán)與創(chuàng)始人周韶寧相當,；2015年阿里投資圓通，獲得其20%的股份,，盡管后來有所減持,，但仍持有其近17%的股份；2018年阿里聯(lián)手菜鳥向中通快遞投資了13.8億美元,，持股約10%,。

至此,，阿里的物流棋局已然明朗，手握申通,、圓通,、中通、百世四大民營快遞企業(yè),，以期在未來的物流版圖上大展拳腳,，只是在棋盤的另一邊，還有京東,、順豐尚不分敵我的企業(yè),，阿里最終能否一統(tǒng)江湖還是個未知數(shù)，更何況此前的申通一直處于“通達系”的最末端,，盡管2018年業(yè)績有所增長,，但能否通過此舉逆勢翻盤，還尚需時間驗證,。

阿里的物流野心

要說阿里之意不在物流上,，顯然有失公允。即便是馬云此前一直對外強調(diào)阿里“不做物流”,，菜鳥也從不把自己定義為物流公司,。

但在物流領(lǐng)域的投資上,，阿里出手一向闊氣得很,。2018年，在全球智慧物流峰會上,，馬云就曾宣稱將在物流領(lǐng)域投資上千億,，來建設(shè)智能物流骨干網(wǎng)，實現(xiàn)全國24小時,、全球72小時必達,。“要想實現(xiàn)這個大物流體系，阿里以菜鳥為主體,，只能不停地投入成本,，用金錢來換時間。”快遞專家趙小敏解釋道,。而據(jù)《中國企業(yè)家》不完全統(tǒng)計,，截至2019年3月，阿里巴巴（含關(guān)聯(lián)公司云鋒基金）在國內(nèi)知名快遞中投資累計超過259億元,。

根據(jù)申通快遞最新公告顯示,，其控股股東德殷投資擬新設(shè)兩家新公司（A和B），而當?shù)乱笸顿Y將其持有的上市公司53.76%的股份出資或轉(zhuǎn)讓給新公司后,，新公司A將占上市公司總股本的29.90%,，而阿里巴巴將支付對價人民幣46.6億元,，獲得新公司A的49%的股權(quán)。

阿里方面表示,，希望通過各方共同努力,，將物流成本占GDP比重由目前的16%降低到5%，從而提升整個制造業(yè)的效率,。而在多位業(yè)內(nèi)從業(yè)者看來,，隨著新零售業(yè)務(wù)的擴張，對阿里來說,，更需要在短時間內(nèi)完成物流體系及上下游鏈條的搭建,。

“阿里是平臺型公司，電商平臺需要物流公司來支持,，而通過股權(quán)投資等方式可以增加其對快遞公司的話語權(quán),，并在數(shù)據(jù)運營、技術(shù)等方面給予支持,。”雙壹咨詢首席專家龔福照解釋說,，未來3年，整個快遞業(yè)的營收將突破萬億級別,，阿里作為上游企業(yè)顯然不想錯過這個機會,。再加上由于拼多多的崛起，勢必會對快遞公司進行分流,，而通過控股的方式,，也給阿里在未來戰(zhàn)略的防御上提供了一個很好的選擇。

在趙小敏看來,，此舉并不意味著阿里會去控制“通達系”,，而是需要“通達系”主動擁抱阿里，尋求突破,。但事實是,，從阿里已經(jīng)控股的幾家公司來看，效果顯然不盡如人意,。

以圓通為例,，作為通達系中最早與阿里開始合作的民營快遞企業(yè)，先是獨享了電商快遞紅利期,，一舉奪得快遞業(yè)老大的位置,，可在2015年阿里入股后，圓通的市場占有率反而一直在下降,，截止到2018年末,，已經(jīng)降到行業(yè)第三，“能不能保住第三,，未知數(shù)也很大,。”趙小敏說,，從業(yè)務(wù)上來講，圓通在上市后,，并沒有利用好阿里的機會,，夯實其主營業(yè)務(wù)，而是去頻繁地擴大護城河,，這對“通達系”來說尤為不利,。

馬云也是恨鐵不成鋼，在2017年的全球智慧物流峰會上,，他表示目前還沒有在國內(nèi)看到哪家公司,，在眼光、格局,、組織,、技術(shù)等方面做好了準備，來迎接10億包裹時代的到來,。到了2018年天貓雙十一,，單日物流訂單量就達到了10.42億，馬云預(yù)言成真,。就把負責阿里物流體系的菜鳥網(wǎng)絡(luò)推到了臺前,，倉儲、運輸,、落地等各個環(huán)節(jié)受到考驗,。

而菜鳥之于快遞公司更像是一個聯(lián)盟中心。對于阿里來說,，把雞蛋全放在一個籃子里顯然是不明智的,，除了入股“通達系”,，阿里和菜鳥更是投資了點我達,、餓了么、蘇寧云商等快遞物流公司,，進行深度綁定,。“再加上整個快遞行業(yè)的基礎(chǔ)、技術(shù)能力比較薄弱,，我們更希望通過技術(shù),、數(shù)據(jù)運營的方式，構(gòu)建新的物流網(wǎng)絡(luò),，在各個環(huán)節(jié)進行優(yōu)化,。”菜鳥相關(guān)人員解釋道。

多強爭霸已開啟

盡管中國的快遞物流市場足夠大,，阿里和菜鳥也沒有辦法無視環(huán)伺在旁的京東和順豐,。

自2017年京東物流正式成立子公司開始獨立運營后,，不僅面向社會全面開放，同時進一步提高供應(yīng)鏈效率,，并在快遞,、快運、大件,、冷鏈等方面持續(xù)發(fā)力,。雖然劉強東早就不滿足于服務(wù)自家電商平臺的B端用戶，但多位業(yè)內(nèi)人士分析,，在很長一段時間里,，京東物流仍舊很難擺脫其B2B電商平臺的屬性，未來成為社會化物流公司的可能性居多,，可以更好地發(fā)揮其高質(zhì)量服務(wù)的優(yōu)勢,。

更加不能回避的是，2018年順豐開始了“買買買”的節(jié)奏,，買飛機,、建機場，投資東南亞物流公司,，以及斥資55億元收購DHL北京和香港的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù),，注重自身行業(yè)解決方案的能力。

2018年3月,，阿里集團CEO張勇親自擔任菜鳥董事長,，隨著新零售的快速發(fā)展，阿里已將“淘寶為天,、菜鳥為地”納入其整體戰(zhàn)略布局中,。而據(jù)此前阿里財報披露的數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴,、菜鳥智能物流網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)吸引了全球3000多家物流企業(yè)參與其中,，與中國郵政、俄羅斯郵政等組成萬國郵聯(lián)體系,，與中歐班列,、東南亞和澳洲海運專線網(wǎng)絡(luò)形成了常態(tài)化運輸合作等。2017年底,，外界估算菜鳥估值已達1000億元以上,。

在趙小敏看來，即便如此,，未來的快遞物流企業(yè)將處于你中有我,、我中有你的競爭格局。“從中長期來講,，順豐是阿里的合作伙伴,，從上游走向下游,，有更多的主動權(quán)。”趙小敏認為,，菜鳥在物流行業(yè)投資不會隨著入股申通就告一段落,，而會繼續(xù)加大在倉儲、機器人,、無人倉,、地產(chǎn)等方面的投入。

“入股申通,，很有可能是阿里在淘系快遞和中低端快遞布局的最后一場大戰(zhàn),，至于是否入股韻達已經(jīng)不關(guān)系到戰(zhàn)局的根本性問題。”羅戈研究潘永剛院長對媒體表示,，但最主要的還是要看申通后續(xù)業(yè)務(wù)帶來的實際影響,。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來的5年對申通極為關(guān)鍵,，如果團隊不能重塑,、網(wǎng)絡(luò)不能變革、企業(yè)不會花錢的話,，快遞市場仍舊會恢復(fù)到常態(tài),，“就看申通能不能抓住這次機遇，成功逆襲,。”龔福照說,。

危機猶在

更大的不確定性，來自通達系限售股股票解禁后,。

根據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示,，圓通速運、韻達快遞的限售股解禁集中在2019年下半年,，其中圓通解禁數(shù)量近20億股,，韻達解禁數(shù)量則超過1.12億股股票，而申通快遞的限售股解禁則在2019年12月27日,，解禁數(shù)量近12億股,，等待它們的有可能是連續(xù)巨額的大股東套現(xiàn)以及估值大幅縮水,。

圓通自從上市后,，就從沒消停過，建機場,、買飛機,、布局海外市場一個也沒落下，但每一項在落地執(zhí)行上又不及預(yù)期,，“它把盤子鋪得太大了,，上市前遺留的問題又沒解決完,，很容易顧此失彼，費力不討好,。”一位接近圓通的人士說,，除非圓通找到自己的主線，砍掉多余的支線,，否則業(yè)績很難有較大提升,。

相比圓通的加速擴張，申通的情況更為窘迫,。自2017年申通的業(yè)績就一直在下滑,，其2017年營收及凈利潤分別同比增長了28.1%和17.93%，卻遠沒有達到該年物流行業(yè)45.69%,、23.72%的平均增長水平,。對此，其董事長陳德軍在回應(yīng)媒體時曾表示,，“由于基礎(chǔ)設(shè)施投資力度相對不足,，公司核心城市的轉(zhuǎn)運中心直營化比率比較低，在一定程度上制約了公司的發(fā)展,。”

即便是2018年業(yè)績有所回升,，但申通快遞還是通過發(fā)行債券、超短期融資券等方式進行募資,，募資最高金額不超過60億,；2019年初，申通的股東頻繁將手中的股權(quán)質(zhì)押,，上海申通公司則頻繁發(fā)債籌錢,，對此有業(yè)內(nèi)人士表示，申通此舉是為了更好地融資,，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)以及滿足企業(yè)自身的資金等需求,。

事實上，資本化運作也會放大民營快遞企業(yè)的問題,，尤其是以加盟制為主的“通達系”快遞,，上市后大部分企業(yè)的業(yè)績增長仍舊依靠著電商件“啃老本”，在其網(wǎng)點的布局及主營業(yè)務(wù)等方面有所欠缺,。

“接下來就是擠泡沫,，誰在裸泳一眼便知。”在趙小敏看來,，“通達系”的快遞模式?jīng)Q定了大股東會有套現(xiàn)的動作,，而真正的變局要等到套現(xiàn)之后，“通達系快遞是否戰(zhàn)略上在規(guī)范的上市企業(yè)框架內(nèi)來做、是否有精力有信心繼續(xù)做深業(yè)務(wù),、是否能夠做一家優(yōu)秀的快遞物流企業(yè),，這些問題仍舊懸而未決。”趙小敏解釋,，股東套現(xiàn)后,，不管是實現(xiàn)財富自由還是將錢投入該企業(yè)，對企業(yè)而言,，仍會有諸多變數(shù),。

即使背靠阿里這棵大樹，桐廬幫的未來也沒有變得更明朗,。