注：作者系中國人民大學商學院副院長,、教授,、中關村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席供應鏈金融專家宋華。

為推動金融科技與數(shù)字普惠金融快速發(fā)展,，助力實體經(jīng)濟的同時防范金融風險,，中關村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院、中國互聯(lián)網(wǎng)金融三十人論壇（CIF30）聯(lián)合國培機構等相關單位,，在中關村科技園區(qū)管理委員會,、北京市海淀區(qū)人民政府指導下，近期在北京召開“2019中關村金融科技論壇暨第六屆普惠金融論壇”,。

宋華認為,，如何運用科技進行有效監(jiān)管成為大家熱議的話題，特別是在供應鏈金融情景下有三個問題需要探索,，一是如何確切地結合產(chǎn)業(yè)場景和產(chǎn)融結合方式,，了解需要監(jiān)管科技的關鍵點，這是合理智慧監(jiān)管的第一要務,，否則泛泛意義上談監(jiān)管,，只會使監(jiān)管蒼白和滯后；二是如何確立監(jiān)管科技的邏輯也是需要探索的問題,，即科技只是手段,，它服務于金融監(jiān)管的系統(tǒng)需求，這包括對物的監(jiān)管（包括金融業(yè)務,、數(shù)據(jù)安全和行業(yè)或平臺信息治理）以及對人的監(jiān)管（企業(yè)金融行為的管理）,，兩類不同的問題需要配合差異但系統(tǒng)化的監(jiān)管科技，因此,，不能唯技術論或技術浮夸,；三是不能只談監(jiān)管而忽略制度建設和服務,，如果制度建設存在需要大力完善的地方，要做好監(jiān)管科技很難,。沒有有效健全的制度建設,，監(jiān)管部門之間的管理協(xié)同，甚至商業(yè)文明和規(guī)則文明的確立,，監(jiān)管要么扼殺創(chuàng)新,，要么無法對癥下藥。

以下是宋華發(fā)言內容實錄

我想今天給大家分享的一個話題就是關于實現(xiàn)《智慧可持續(xù)的供應鏈金融》,，開始前想先談一個話題,，大家知道最近中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題已經(jīng)獲得了今天很多領導關注,，我記得易綱行長曾經(jīng)講過一個數(shù)據(jù),，就是我們今天的中小微占了GDP的比例大概60%，但是真正能夠獲得貸款余額的占了整個企業(yè)貸款余額大概只有37.8%,，就說明我們中小微獲得資金的狀態(tài)遠遠低于他對國民經(jīng)濟的貢獻,，所以大家也就看到最近這一段時間我們國家出臺了一系列政策，試圖要解決我們中小微的問題,。

但是也不瞞大家講,，上個月我做了一些調研，發(fā)現(xiàn)我們出臺的一系列政策,，今天很多金融機構非常反感,，為什么？因為一方面我們要求銀行能夠提高對中小微貸款壞賬的容忍度,，但另一個方面我們金融機構卻要對壞賬率負有不可推卸的責任,，因為我們的銀行是終身追責，國家政府讓我對中小微放貸,，一旦出了風險誰背,，所以出臺政策以后，發(fā)現(xiàn)金融機構非常抵抗,，這個問題怎么解決,？因為事實上大家知道我們今天的小微融資，這個問題一直是長期以來解決不了,，所以我曾經(jīng)說,，我們的金融機構曾經(jīng)對中小微的融資有沒有激進的時代？有,！

大家想想我們十年前,，我們這些年前，我們很多銀行對中小微都是非常積極的態(tài)度給予融資,，但是結果是什么,？壞賬率居高不下,，所以這就產(chǎn)生了一個問題，為什么,？因為今天整個的信用體系仍然是缺乏的,，這也導致了今天供應鏈金融里面出現(xiàn)了很多新的問題。

這個問題在哪,？我把它總結成五種現(xiàn)象,，即供應鏈金融中的欺詐問題。第一個三套馬車,，這個我就不多講了,，套利、套匯,、套稅,，這是我們今天有些企業(yè)，特別是中小微企業(yè)經(jīng)常干的事情,。第二個曾經(jīng)給供應鏈金融巨大打擊的虛假單問題,，這個我也不多講。還有一個就是自保自融,，最典型的2016年廣東紙漿案,。最近還出現(xiàn)什么呢,？另外兩種虛假的現(xiàn)象,，一個是一女多嫁案，就是利用自己的業(yè)務然后多方融資,，尤其是利用民間借貸的不規(guī)范來摧大融資風險,；還有最近很重要的形態(tài)，就是移花接木,，以供應鏈的名義來獲得資金,，但是用途卻發(fā)生了改變。

這些都是我們今天中小微現(xiàn)實存在的問題,，這個問題的扣怎么解,？如果這個扣不能解，就是風險管控的問題不能解,，我們不管制定多少政策解決中小微融資難融資貴都是沒有用的,。這里的關鍵在于什么？關鍵在于三個問題,，第一個怎么去保證供應鏈金融貿易背景的真實性問題,，我想這是我們今天不管談監(jiān)管科技，還是談金融科技必須要解決的第一問題,。第二個就是資產(chǎn)狀態(tài)真實性問題,。我們資產(chǎn)狀態(tài)真實性不能管理清晰,，前面講的也不存在。當然還有一個,，我想就是動態(tài)融資和供應鏈金融的制度環(huán)境的健康性問題,。

我想這三個問題都是我們今天面臨的一個巨大的挑戰(zhàn)。所以在這個挑戰(zhàn)下我們就涉及到一個問題,，我們怎么去看科技,。因為今天這個主題是金融科技的問題，包括監(jiān)管科技的問題,。我想要理解這個問題首先要理解第一個問題,，什么叫智慧化，因為我們今天充滿著一個非常時髦的詞叫“賦能”,，幾乎這兩年聽賦能的詞已經(jīng)聽見的一塌糊涂,，但是我打死也沒搞清楚賦的什么能，所以首先必須要明白一個問題,，你到底要干什么,，什么叫智慧化。

然后我講講剛才提及的交易真實性問題,，資產(chǎn)透明性問題,，制度健康性問題，這三個問題是我們今天必須要解決的問題,，否則單純的談金融科技,、監(jiān)管科技沒有用。

第一個什么是智慧化,？智慧化要解決什么,？今天供應鏈越來越多主體化,，供應鏈資產(chǎn)越來越多元化,，另外我們業(yè)務活動復雜化的情況下,，我們怎么能夠做到我們管理的及時化、透明化,、互動化和可追溯化,？怎么才能夠實現(xiàn)這四化呢？一定是要做到這六個方面,，這些方面的問題不解決,，我們講所謂的金融科技都是空談，第一個一定要有工具性,。工具性是什么呢,？一定是管理中的信息由自動化的感知設備能產(chǎn)生，能夠及時捕捉到我們運營過程中真實的狀態(tài)，這就是工具性問題,。

第二個相互關聯(lián)性,，管理中所有的參與主體資產(chǎn)信息能不能做高度的連接，所以上一場的圓桌對話的時候,，我記不得哪位嘉賓講的很好,，我們在談監(jiān)管科技的時候，如果我們監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)都不能夠互通,，都不能夠有效整合談什么監(jiān)管科技,，所以這是一個我們現(xiàn)在面臨的一個很大的問題。

第三個智能化,，通過ICP能夠取代一些非效率和低效率的人工行為,，因為所有這個里面金融里面產(chǎn)生的風險都是因為人的因素，且不說道德風險,。

第四個是自動化,，還有一個就是整合性。最后一個是創(chuàng)新性,，這六個問題的實現(xiàn)才是智慧化的根本表現(xiàn),，所以做不到這幾點不要談金融科技，這是一個方面,。

在這個情況下這就涉及到一個問題,，怎么去把握貿易的真實性。真實性的問題需要我們面對端對端的供應鏈,，什么叫端對端的供應鏈,？第一個就是剛才也有人談到了跨層級的供應鏈運營，我記得騰訊老總談了這個問題,，因為供應鏈涉及到很多級,，跨層級的供應鏈管理不好，他的信息無法掌握,，我們很難實現(xiàn)真實貿易背景的反應。第二個就是跨組織的供應鏈運營,，就是我們的云技術,、云生產(chǎn)、云倉儲,、云運輸,、云服務的體系建立不起來，我們的貿易背景真實性也沒有辦法體現(xiàn),，只有跨組織的供應鏈運營和跨層級的供應鏈運營做到了,，才能做到云信用云金融服務，所以我想這是他的根本邏輯。

這個邏輯下就涉及到一個問題,，我們的金融科技要解決什么問題,？我想最需要解決的就是這六個信號問題，這六個信號我覺得無論是從監(jiān)管的角度,，還是無論是從企業(yè)的角度都需要解決的問題,。第一個網(wǎng)絡信號，就是中小微究竟在供應鏈中處于什么位置,，這樣一種狀態(tài)反映了貿易的真實性和組織間的關系問題,；第二個業(yè)務信號，就是業(yè)務的組成狀態(tài)和業(yè)務的配置狀態(tài),，因為反映了微觀的競爭力,；當然還有一個就是交易信號，對外業(yè)務的經(jīng)營方式和組織方式,，反映了經(jīng)營的穩(wěn)定性和持續(xù)性問題,；當然還有管理信號，就是內部管理的手段,，不同的信號就反映了不同的數(shù)據(jù)要求,，不同的信息化要求也要求不同的科技來賦能。當然還有信息信號,，比如說信息獲取,、處理和分享的問題，比如剛才談到監(jiān)管科技的問題,，但是我想談一個問題,，其實我們的監(jiān)管科技是有不同的層面，第一個對物的監(jiān)管,，比如說交易的資產(chǎn),、數(shù)據(jù)的安全。此外,，在供應鏈情景下,，一旦供應鏈走向了行業(yè)層面和整個平臺層面，必然會涉及到信息治理問題,，我想這是將來我們的監(jiān)管必須要面對的一個問題,，換句話說當我們大的產(chǎn)業(yè)供應鏈平臺出現(xiàn)之后，整個平臺的信息治理問題是一個很大的問題,，所以這就是我們說的信息信號的問題,；當然還有聲譽信號，這幾個信號的把握才能讓貿易背景的真實性得到體現(xiàn),，如果這六個信號做到了,，我們供應鏈金融還會有更大的發(fā)展,。

這次我去參加全球供應鏈金融論壇的時候其實我也在講這個問題，后來發(fā)現(xiàn)國外歐美在做供應鏈金融的時候也出現(xiàn)這個狀態(tài),，什么狀態(tài),？就是我們今天很多做供應鏈金融，腦子里面全是想的保理,、反保,。所以我曾經(jīng)跟一個企業(yè)講，我說你們的腦海里面天天想這種業(yè)務,，你們覺不覺得你自己很LOW,，為什么？其實供應鏈金融的產(chǎn)品,，當我們真的把這六個信號,，金融科技把它夯實了，我們供應鏈金融創(chuàng)新的空間非常大,，大在哪,？實際上當我們用大的場景來看的時候，我們今天供應鏈金融是非常豐富的,，比如說從最開始的尋源,，尋完源以后跟他簽各種框架和協(xié)議，簽完框架協(xié)議以后就有采購行為,，采購行為發(fā)生以后就會有開票,，開票以后就會有核單，核我們的資產(chǎn),，最后一個就是支付,。

我們傳統(tǒng)供應鏈金融是從什么時候開始的？是從開票開始,，而從開票開始我們傳統(tǒng)想的金融產(chǎn)品是什么,？我們想的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品就是保理、反保,、福費廷,，可是大家有沒有發(fā)現(xiàn)，即便在這個階段,，我們也有一種新的金融業(yè)務,，具有金融屬性的業(yè)務會出現(xiàn)動態(tài)折扣。大家知道今年全球最佳供應鏈金融的標桿企業(yè)是飛利浦和西門子,，這個飛利浦和西門子不約而同都在講，他們從最初的保理和反保開始走向了怎么去通過金融科技往動態(tài)折扣這個方向不斷延伸,，這也是我們今天的供應鏈金融產(chǎn)品,。同樣，當我們在采購階段，他會有倉單質押,、存貨融資,，再往前走就有買方保證的訂單融資，也就是信用融資,。所以大家可以看到,，只要我們的金融科技夯實了，供應鏈的場景是非常豐富,，所以這是一個我們能不能推進中國供應鏈金融的發(fā)展,，真正去解決實體經(jīng)濟，這個問題必須要解決,。

第二個我想要談的問題就是資產(chǎn)透明性問題,，因為大家注意了，資產(chǎn)的透明性管不住,，實際上我們的風險無法管住,。資產(chǎn)透明性就涉及到一個問題，金融科技的定位,，到底賦的什么能,。剛才我在講，這一兩年聽了半天都沒搞清楚賦的什么能,，但是我想這又回到了我曾經(jīng)講的問題,，天平——就是金融科技賦能一定是在對資產(chǎn)端和資金端兩端的賦能，資產(chǎn)端的賦能是底層交互客觀化,，而資金端的賦能債項結構客觀化,。這里面實際上有幾個問題，簡單我說一下,。底層交互客觀化是什么,？就是借助于我們金融科技和ICT的技術，能夠實現(xiàn)物與物人與物之間的邏輯關系管理,。因為我們傳統(tǒng)金融風險管理都是基于人,，是征信，征完信之后用概率論來算我的出險率,，然后我的收益能不能覆蓋,，但是大家注意中國人是最不可靠的，尤其是在經(jīng)濟下行的時候,，曾經(jīng)經(jīng)營很好的企業(yè),，一夜之間全部出問題，所以最不可靠的是人,，一定要管到物上面,，只有把物物的東西管住了,，再用物物推演人物，再推演人人,，這個是底層交互客觀化方面很重要的,。另外一個問題就是債項結構客觀化，什么概念,？就是交易過程中產(chǎn)生的債權債務的關系,，這個關系所形成的資金往來，這里面就要解決一個問題,，就是電子訂單,、電子運單、電子提單,、電子稅票等等與物流交割與應收帳款的動態(tài)匹配,，這個問題是必須要解決的問題。所以我為什么講我們金融科技的發(fā)展任重道遠,，原因很簡單,，我們如果連一個電子提單，電子倉單等,，最基本的標準都做不到,，你談什么金融科技。所以我想這是一個我們必須要解的另外一個扣,，在這個扣下面就形成了我們說的這樣一個金融科技的一個大的藍圖,，就是他一定是業(yè)務模式跟技術的一個循環(huán)迭代過程，就是他一定是價值牽引的一個技術藍圖,，而這個藍圖包括了三個層面,，感知層、數(shù)據(jù)層,、流程層,，這個我就不細講，他是有多個不同的融合性技術來服務于完整的產(chǎn)業(yè)供應鏈,，所以單一的技術不可能能推動我們的金融發(fā)展,，比如說區(qū)塊鏈，最近這幾年一說區(qū)塊鏈人人皆談區(qū)塊鏈,，但是我想告訴大家,，僅僅是區(qū)塊鏈解決不了任何資產(chǎn)場景中的問題，它只是一個部分,，它不可能解決供應鏈當中所有的問題,，因為區(qū)塊鏈解決不了資產(chǎn)問題，它能解決什么,？它能解決我們的支付結算和標準化單證的流轉管理問題,，它能解決,，但是資產(chǎn)問題它沒法解決,，所以我們需要融合性金融科技,。所以我經(jīng)常講不結合業(yè)務場景談金融科技，不結合業(yè)務場景來談監(jiān)管科技,，其實都沒有意義,。

第三個問題，稍微花一點點時間講一個健康性問題,。剛才我在聽了大家的發(fā)言以后,，非常有感觸，發(fā)了一個微信的朋友圈,，我談的最后一句話,，如果只談監(jiān)管科技，而不談制度建設和服務,，所有的監(jiān)管科技都是胡說,。為什么？原因很簡單,，我們今天迫切的不僅僅需要監(jiān)管,，我們更需要完善的制度建設。我給大家講一個非常有意思的數(shù)據(jù),，世界銀行做了一個全球營商環(huán)境,，其中有一個信貸人權利保護，在2013年我們的指標大概是5分,，滿分是8分,，2015年從8個指標上升到了12個指標，而我們得分是3分,，就是總分上升了我們的得分卻下降了,，為什么？因為這幾年我們的制度建設大大的落后,。

這個制度建設是什么,？三個制度建設，第一個我們的法規(guī)體系,，所以我說需要建立符合供應鏈金融發(fā)展規(guī)范的金融環(huán)境和金融運作的法規(guī),，這個問題不解決光監(jiān)管能起作用嗎？起不了,，真的起不了,，比如說《中小企業(yè)延遲支付法》，我最近這些論壇經(jīng)常在講這個問題,，因為我最近一年為了寫我的一本書,，把國外所有西方發(fā)達國家關于供應鏈金融的法規(guī)全部研讀了一遍,，大家知道英國1998年就開始制訂《中小企業(yè)延遲支付法》，2014年對這個法案做了修正,；美國是在法典里面做了規(guī)定,，因為美國是英美法系，他是判例法,，最基礎的是法典,；包括所有西方發(fā)達國家都有類似法規(guī)指令，什么概念,？就是大企業(yè)不能惡意占壓中小企業(yè)的帳期,，規(guī)定帳期三個月，如果超過三個月他們法律規(guī)定要支付年化8%加基準利率,，這是強行規(guī)定的,，但是我們有沒有這種法規(guī)，有沒有這種制度性建設,，很可惜,，到今天我們真的沒看見，所以在這樣一種環(huán)境下,，我們怎么能夠推動供應鏈的健康發(fā)展,，我們怎么能夠讓我們的金融科技真正發(fā)揮作用，所以我就覺得這是一個非常有意思的話題,。

第二個規(guī)范體系,，什么叫規(guī)范體系？就是需要建立供應鏈金融運作規(guī)范,，大家共同遵守的運作規(guī)則,，比如說我們央行做的應收帳款動產(chǎn)統(tǒng)一登記問題，比如說我們的通用數(shù)據(jù)保護的問題,，這些問題我想這是我們需要去解決的第二個方面的問題,。

第三個就是迫切的建立認知體系，就是要建立我們的規(guī)則文明和商業(yè)文明,，這個我覺得很重要,。比如說大家知道歐盟在去年做了一個規(guī)定，所有的大企業(yè)每兩年自愿公告一下自己對中小企業(yè)的帳期,，用社會進行監(jiān)督,，而我們有嗎？沒有,！這是什么,？這是商業(yè)文明，所以我經(jīng)常講，如果沒有商業(yè)文明我們的金融,，包括供應鏈金融會出現(xiàn)什么,？只會出現(xiàn)流氓式的供應鏈金融。我非常反感的一種供應鏈金融方法,，就是我們今天的大企業(yè)特別是一些國有企業(yè),，為了強行做供應鏈金融，把供應商的帳期拉長,，從原來的六個月拉到一年,，從一年拉到兩年，活活的把人家坑死,，然后揣著一張笑臉，以供應鏈金融的名義在他身上咬一口,，這就是流氓,，我覺得這是非常糟糕的狀態(tài)，所以我們需要制度的健康性,，只有這“三性”建設出來了,，供應鏈金融才能夠持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。