時(shí)間：2017-03-22 10:34:19 點(diǎn)擊：次
來源：創(chuàng)事記 作者：老鐵

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順豐借殼上市至今,，一直是多方關(guān)注的焦點(diǎn),，一方面在3月1日的資本市場(chǎng)中，順豐市值曾一度沖至3074,，其后經(jīng)過調(diào)整,，在3月16日撰稿時(shí)市值教最高點(diǎn)縮水近18%；而另一方面,，3月12日順豐發(fā)布上市之后的首次財(cái)報(bào),，在2016年，順豐控股快件業(yè)務(wù)量25.08億票,，同比增長(zhǎng)31%,，營(yíng)業(yè)收入574.83億，同比增加19.5%,，與此同時(shí)主要成本職工薪酬由2015年的151億縮減至2016年的94.4億,，而外包成本則由2015年的81.1億增長(zhǎng)至2016年的208.5億。

我們暫且不去討論資本順豐在資本市場(chǎng)的亮眼成績(jī),，很顯然，3.18%的流通股比例對(duì)于資本玩家而言操作股價(jià)并不是一件難事,。

鐵哥關(guān)心的是在如今的快遞行業(yè)中,，順豐往日的驕傲是否還可以繼續(xù),。

過去：盈利能力強(qiáng)市場(chǎng)份額小

根據(jù)相關(guān)媒體披露，圓通,、中通,、申通、韻達(dá)以及順豐的市場(chǎng)占比分別為：14.6%,、14.3%,、12.4%、10.5%,、8.2%,。而順豐574億的營(yíng)收卻是已經(jīng)公布業(yè)績(jī)的中通、申通,、韻達(dá)營(yíng)收之和的兩倍,，堪稱份額小營(yíng)收能力強(qiáng)。

而根據(jù)順豐財(cái)報(bào)顯示,，2015年和2016年快遞業(yè)務(wù)的票均收入為23.83元和22.15元,，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，須知,，在2016年快遞行業(yè)的同期單價(jià)也僅為12.78元,。

以自營(yíng)模式為切入，以品質(zhì)物流為主要賣點(diǎn),，并具有較強(qiáng)的市場(chǎng)議價(jià)能力,，且未完全依附于電商訂單，也避免了價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)生以保證較高利潤(rùn),，這是順豐在快遞業(yè)務(wù)上能夠以低市場(chǎng)份額來換得高營(yíng)收的主要原因,。

順豐顯然并不滿足于此，2015年10月,，順豐宣布為電商客戶推出“電商配送”服務(wù),，商家使用“電商專配”后，可與順豐完成系統(tǒng)對(duì)接,，商定指定時(shí)間上門集中收件,，每票快件可減免1.5元成本。此外,，若選擇自行建包,，每票快件可再減免1元成本。因此,，單票快件成本降幅最高可達(dá)2.5元,，并未商家提供倉(cāng)配業(yè)務(wù)。在2016年,，順豐的票均收入便下降1.68元,，電商業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)比例由此可見,。

而就在2013年，在接受中國(guó)企業(yè)家采訪時(shí),，順豐表示淘寶件占順豐比例僅10%,，并稱其沖出了馬云的包圍圈。兩年之后,，順豐成立“電商專配”采取主動(dòng)擁抱馬云的姿態(tài),。

順豐若要保增長(zhǎng)就必須做好兩件事：1.擴(kuò)充業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展市場(chǎng)占比，商務(wù)快遞空間有限,，電商成其重點(diǎn)關(guān)注關(guān)注領(lǐng)域也不奇怪：2.自營(yíng)物流的成本向來較高,，順豐如何減少成本提高毛利顯得更為關(guān)鍵，2014年順豐電商類客戶增多時(shí),，其毛利率曾一度將至17.25%,。

現(xiàn)狀：為縮減成本先勞務(wù)派遣后業(yè)務(wù)外包

員工薪酬一直是順豐最大的一項(xiàng)成本，但如前文所言,，截至2016年6月,，其職工薪酬由2015年的151億縮減至2016年的94.4億，為提高毛利率做出了不小的貢獻(xiàn),，而另一方面外包成本則由2015年的81.1億增長(zhǎng)至2016年的208.5億,。

這究竟為何？

由于勞務(wù)派遣的成本要遠(yuǎn)低于自有員工,，因此,，在業(yè)務(wù)發(fā)展之初順豐一直以勞務(wù)派遣形式來滿足新增用工需求，截至2015年12月31日,、2014年12月31日及2013年12月31日,，順豐控股勞務(wù)派遣用工占總用工人數(shù)的比例分別為28.01%、40.85%及42.69%,，其后由于國(guó)家政策規(guī)定勞務(wù)派遣比例不得超過10%,，順豐不得不降低此比例，如此其又要面臨成本增加的風(fēng)險(xiǎn),。

2015年,，也就是政策對(duì)勞務(wù)派遣比例進(jìn)行限制之后，順豐推出“伙伴計(jì)劃”旨在降低成本,，將大量業(yè)務(wù)開始外包出去,，其中原先由順豐控股承擔(dān)的部分職工薪酬、運(yùn)輸成本及車輛和機(jī)器設(shè)備折舊等,，轉(zhuǎn)由業(yè)務(wù)外包供應(yīng)商自行承擔(dān),。

這種類外包的形式可最大程度分擔(dān)順豐的成本壓力，自然得到順豐的官方的大力支持,，這也是其員工薪酬與外包成本未能與業(yè)務(wù)擴(kuò)張同步增長(zhǎng)的主要原因,。

雖然相當(dāng)部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為順豐的外包模式與行業(yè)普遍采取的加盟模式并不同,，雖然順豐表示其外包商與總部采取了同樣的管理模式和管理標(biāo)準(zhǔn),，不爭(zhēng)的事實(shí)是,，法人不同，外包商自身的盈利壓力增大,，對(duì)于長(zhǎng)期品質(zhì)而言是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的,。

由勞務(wù)派遣再到業(yè)務(wù)外包，順豐確實(shí)找到了自營(yíng)物流低成本快速增長(zhǎng)的辦法,，但也無形之中將由自己完全把控的物流品質(zhì)分擔(dān)給了外包商,，存在品質(zhì)被稀釋的風(fēng)險(xiǎn)。

未來：電商增長(zhǎng)乏力順豐新增長(zhǎng)點(diǎn)在哪

如前文所言,，順豐在2015年前后開始加大了電商客戶的獲取力度,，而另外一組數(shù)據(jù)卻難以讓順豐開心，2013年至2015年,，網(wǎng)購(gòu)增速分別為58.33%,、47.37%、35.71%,，2016年第三季度甚至低至26.56%,。人口紅利的消失使得電商的快速增長(zhǎng)，這顯然并非順豐愿意看到的,。

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