時(shí)間：2021-05-28 19:29:53 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：快遞雜志 作者：

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5月28日，北京亦莊的京東集團(tuán)總部一層大廳，在現(xiàn)場(chǎng)人群整齊的倒數(shù)計(jì)時(shí)后,，一陣清脆的銅鑼聲響起,，標(biāo)志著京東物流正式登陸港交所，港股代號(hào)定為“2618.HK”,，定價(jià)40.36港元/股，開(kāi)盤大漲近18%。
   上午9時(shí)30分,，9位嘉賓相繼走上臺(tái)，京東物流研發(fā)的“機(jī)械臂”與斯凱奇中國(guó)首席執(zhí)行官陳偉利一起敲響上市鐘聲,。京東物流小哥,、營(yíng)業(yè)站站長(zhǎng)、跨越速運(yùn)小哥和京東物流平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)者,、客戶等人共同見(jiàn)證這一時(shí)刻,。

受新冠肺炎疫情影響，此番京東物流的上市儀式設(shè)在北京總部,，通過(guò)以香港聯(lián)交所遠(yuǎn)程連線的形式,，完成了此次上市進(jìn)程。

此次上市,，京東物流發(fā)售募集資金凈額約為241.13億港元,。其中，55%將用于升級(jí)和擴(kuò)展六大物流網(wǎng)絡(luò),，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),；20%的募資將用于開(kāi)發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進(jìn)技術(shù)，包括自動(dòng)化科技,、數(shù)據(jù)分析與算法以及其他底層技術(shù)等,；15%的募資將用于擴(kuò)展一體化供應(yīng)鏈解決方案的廣度與深度，深耕現(xiàn)有客戶,，吸引潛在客戶,。

從2007年自建物流，再到2021年赴港上市,，京東物流這14年可謂“臥薪嘗膽”,。作為京東集團(tuán)“三駕馬車”之一的京東物流，對(duì)京東有著特殊的意義,。2007年,，劉強(qiáng)東力排眾議自建物流，耗資巨大的重資產(chǎn)模式曾引發(fā)巨大爭(zhēng)議,，甚至不被看好,，但正是憑借自營(yíng)的京東物流,，才讓京東差異化突圍成功，建立了強(qiáng)大的護(hù)城河,。

經(jīng)過(guò)14年的發(fā)展,，京東物流在開(kāi)放創(chuàng)新中從一家企業(yè)物流變身為一家物流企業(yè)。中信證券的研究分析認(rèn)為,，京東物流的成長(zhǎng)經(jīng)歷了三個(gè)階段：2007年至2010年是京東物流1.0,，即直營(yíng)平臺(tái)+自建封閉物流，2010年至2016年是京東物流2.0,，自營(yíng)平臺(tái)+開(kāi)發(fā)平臺(tái)（京東POP商家）+自建封閉物流,，2016年至今是京東物流3.0，自營(yíng)平臺(tái)+開(kāi)放平臺(tái)+自建開(kāi)放物流,。在最新披露的招股書中,，京東物流將自己定義為是“中國(guó)領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈解決方案及物流服務(wù)商”，其業(yè)務(wù)覆蓋了快遞,、快運(yùn),、冷鏈、跨境物流,、供應(yīng)鏈等多個(gè)物流領(lǐng)域,。雖然最初專注于倉(cāng)儲(chǔ)配送快遞業(yè)務(wù)，但經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,，京東物流已建立了高度協(xié)同的六大網(wǎng)絡(luò)——倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò),、綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)、配送網(wǎng)絡(luò),、大件網(wǎng)絡(luò)、冷鏈網(wǎng)絡(luò)及跨境網(wǎng)絡(luò),。與傳統(tǒng)快遞企業(yè)不同,，京東物流倉(cāng)儲(chǔ)和配送能力一直是其核心競(jìng)爭(zhēng)力，即買家下訂單后,，京東物流直接從倉(cāng)庫(kù)配送至賣家,。

在其招股書中，京東物流稱這一獨(dú)具特色的模式為“一體化供應(yīng)鏈”,。這一模式也給京東帶來(lái)了不俗的服務(wù)和口碑,，構(gòu)建了難以跨越的護(hù)城河，也成為了京東商業(yè)帝國(guó)的基石之一,。數(shù)據(jù)顯示,，2020年，京東物流一體化供應(yīng)鏈?zhǔn)杖胝伎偸杖氲谋戎剡_(dá)到75.8%,。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告,，京東物流是中國(guó)最大的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)商。在2020年，京東物流服務(wù)企業(yè)客戶數(shù)超過(guò)19萬(wàn),。截至2020年12月31日,，京東物流運(yùn)營(yíng)超過(guò)900個(gè)倉(cāng)庫(kù)，包含京東物流管理的云倉(cāng)面積在內(nèi),，倉(cāng)儲(chǔ)總面積約2100萬(wàn)平方米,。京東物流此次上市將對(duì)快遞市場(chǎng)影響幾何？

安信證券認(rèn)為,，京東物流與順豐業(yè)務(wù)重合度高,，終極是供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)；與通達(dá)系差異定位,，影響較小,。根據(jù)安信證券交運(yùn)組研究報(bào)告，京東物流與順豐都在通往綜合物流服務(wù)商的道路上探索,，京東物流從“倉(cāng)配”逐漸拓展業(yè)務(wù)邊界,，順豐從“時(shí)效件”等傳統(tǒng)快遞擴(kuò)張范圍，業(yè)務(wù)體系重合在所難免,。

京東快遞從2018年開(kāi)始面向社會(huì)提供個(gè)人快件寄遞服務(wù),，主要目標(biāo)市場(chǎng)是個(gè)人散件，京東的快遞定價(jià)略低于順豐,，在個(gè)人散件市場(chǎng)具備一定的性價(jià)比優(yōu)勢(shì),。順豐依托“天網(wǎng)+地網(wǎng)+人網(wǎng)”打造的網(wǎng)絡(luò)配送模式更快捷穩(wěn)定，其產(chǎn)能也更充沛,。而京東快遞的模式是依靠原先的“倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)”,，主要利用冗余資源開(kāi)展快遞服務(wù)，大部分產(chǎn)能仍需對(duì)內(nèi)優(yōu)先保障電商購(gòu)物,。安信證券還認(rèn)為,，順豐通過(guò)多年重資產(chǎn)投入，建立了“航空+陸運(yùn)+轉(zhuǎn)運(yùn)中心+末端門店”的完整的全網(wǎng)型配送模式,，在時(shí)效和產(chǎn)能上均有保障,，京東快遞的服務(wù)穩(wěn)定性上與順豐仍有一定差距，而在商務(wù)件市場(chǎng),，大客戶對(duì)快遞供應(yīng)商的服務(wù)穩(wěn)定性,、全網(wǎng)絡(luò)的通達(dá)性要求較高，因此目前在高端商務(wù)件市場(chǎng)京東物流仍難以撼動(dòng)順豐的主導(dǎo)地位,。

另一方面,，以三通一達(dá)為代表的電商快遞企業(yè)，憑借規(guī)模效應(yīng)以及出色的成本管控,，使其在經(jīng)濟(jì)型電商快遞領(lǐng)域具備高護(hù)城河,，而京東物流由于直營(yíng)化管理,，履約成本高于通達(dá)系快遞企業(yè)，短期難以在電商快遞市場(chǎng)形成較大威脅,。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,，在未來(lái)的發(fā)展道路上，京東物流亦面臨諸多挑戰(zhàn),。首先是如何進(jìn)一步降低履約成本吸引中小品牌商仍是關(guān)鍵,，因?yàn)閷?duì)于大型品牌商，京東物流高效的倉(cāng)儲(chǔ)以及庫(kù)存管理系統(tǒng),、大數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)能為帶來(lái)較大價(jià)值,，而龐大的中小品牌商更為看重的是履約成本的改善。同時(shí),，京東物流與頭部快遞企業(yè)仍有一定差距,，特別是持續(xù)不斷的價(jià)格戰(zhàn)加劇了資金壓力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,。京東物流還需要更大的力度來(lái)提升其市場(chǎng)份額和規(guī)模,，尤其是發(fā)掘更多自身電商業(yè)務(wù)以外的新增量市場(chǎng)，這些都是京東物流上市后需要講給資本市場(chǎng)的新故事,。