突如其來的新冠肺炎疫情對制造和物流業(yè)造成了不小的沖擊：一方面,，2019年制造行業(yè)已經(jīng)整體承壓,；另一方面,，隨著防疫、抗疫舉措的不斷升級,，物流等行業(yè)舉步維艱,。在此背景下，貝恩希望能夠幫助制造和物流行業(yè)的從業(yè)者一起梳理此次疫情帶來的挑戰(zhàn),，共同思考切實可行的應(yīng)對舉措,，把握可能衍生的新的發(fā)展機(jī)遇。

疫情對制造及物流業(yè)的影響

回顧03年非典期間,，物流業(yè)遭受了短期重創(chuàng),，當(dāng)年第二季度較第一季度下跌5.4%；制造業(yè)增速也有所放緩,，下降了2%,。當(dāng)非典在5月底得到控制后，兩個行業(yè)均呈現(xiàn)快速反彈,，并最終實現(xiàn)全年快速增長（圖1）,。而15年的韓國MERS疫情之后制造業(yè)和物流業(yè)亦呈現(xiàn)類似趨勢（圖2）。

盡管以往經(jīng)驗表明,，制造和物流業(yè)通常在疫情得到控制后的3-6個月后能夠恢復(fù)到常態(tài)水平,，但由于此次新冠肺炎疫情的傳播速度更快、波及范圍更廣,、防控舉措力度更大,，我們認(rèn)為，制造與物流行業(yè)在短期內(nèi)仍將面臨諸多困難,。

具體來講,，一些直面疫情防控舉措的行業(yè)（例如物流業(yè)）將受到較大沖擊，而其他工業(yè)品行業(yè)（如機(jī)械制造業(yè)等）受影響程度則相對較小,。

值得注意的是,，伴隨疫情下“宅經(jīng)濟(jì)”的迅速增長、消費者公共衛(wèi)生意識的提高,、以及企業(yè)的運營調(diào)整,，將可能催生新的行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，促進(jìn)一些細(xì)分產(chǎn)業(yè)“彎道超車”（如社區(qū)配送,、自動化設(shè)備、遠(yuǎn)程辦公設(shè)備和技術(shù)等）。

一,、疫情對制造和物流業(yè)供需兩端的影響

從需求與供應(yīng)兩端來看，貝恩認(rèn)為,，此次疫情將給制造及物流業(yè)帶來三大影響。

1,、線上線下加速“轉(zhuǎn)換”

在疫情下,，新的消費者習(xí)慣被激發(fā),，線上生活與工作場景加速取代了原先的線下行為,。我們看到，短期內(nèi)非必需消費品的線下銷售與線下服務(wù)業(yè)幾近停滯,，從而引發(fā)上游的多米諾骨牌效應(yīng),，但該類影響有望在疫情結(jié)束后得以逐漸恢復(fù)。同時,，線上場景需求激增,，而隨著互聯(lián)網(wǎng)及云技術(shù)的不斷成熟，這部分需求將推動在線教育,、遠(yuǎn)程辦公,、生鮮采購、電商等相關(guān)設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,。此外,，疫情催生了消費者衛(wèi)生意識的覺醒，在中國消費者收入水平不斷提升的背景下,，將在短期內(nèi)推動防疫類產(chǎn)品的生產(chǎn)制造,，而在長期內(nèi)則將帶動醫(yī)療、保健,、健康等相關(guān)制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。

2、供應(yīng)鏈“涉險”

從產(chǎn)能上看,，由于員工無法及時返工,，短期內(nèi)將給一些勞動密集型制造產(chǎn)業(yè)帶來較大的產(chǎn)能挑戰(zhàn)；但從長期看,，將推動制造業(yè)自動化及相關(guān)制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。從供應(yīng)鏈物流來看，部分地區(qū)封網(wǎng)封路的防控措施導(dǎo)致了省際間通行困難,，使得部分上下游供應(yīng)的交通運輸中斷,，預(yù)計在2月底或3月初才有望完全恢復(fù)。

3,、資金鏈“遇難”

停工停業(yè)時間長,、范圍廣,，疊加經(jīng)濟(jì)周期影響，中小企業(yè)將面臨前所未有的資金量緊張,，存在中小企業(yè)大面積經(jīng)營倒閉的風(fēng)險,，引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。

二,、疫情對制造及物流重點子行業(yè)的影響

基于需求與供應(yīng)端所受影響程度的不同,，我們將制造及物流子行業(yè)分為以下四個類別。我們選取了其中的一部分,，與大家深入探討,。

建筑相關(guān)制造業(yè)

整體來看，建筑相關(guān)制造業(yè)受下游房地產(chǎn)和基建行業(yè)的影響巨大,，但與其相關(guān)的具體板塊所受影響趨勢又有所不同：

> 建材市場（如水泥,、玻璃）：由于新開工節(jié)奏與投資意愿受到疫情影響，一季度建材需求將出現(xiàn)明顯下降,，后續(xù)影響將視疫情控制進(jìn)展情況而定

> 機(jī)械設(shè)備板塊（如建筑施工）：由于固定資產(chǎn)的投資周期較長,，主要服務(wù)于存量市場，因此短期內(nèi)疫情沖擊對行業(yè)的影響相對較小

> 地產(chǎn)配套設(shè)備（如電梯）：由于預(yù)售訂單已定,，且復(fù)工延遲的負(fù)面影響極有可能通過后期趕工來彌補(bǔ),，因此我們預(yù)計疫情對2020年地產(chǎn)配套設(shè)備行業(yè)的沖擊在可控范圍內(nèi)，但受2020年建筑新開工延緩和潛在收縮影響,，2021年市場可能承壓

就下游建筑業(yè)而言,，短期內(nèi)由于用工緊張、開工延遲及銷售受限,，所受沖擊較大,。基礎(chǔ)需求受疫情拖累將有所延遲,，但長期走勢仍取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、居民收入提升和城鎮(zhèn)化等宏觀驅(qū)動因素，內(nèi)生動力并未消失,。

總體而言,，我們認(rèn)為，建筑相關(guān)制造業(yè)在短期內(nèi)的下探壓力較大,。在中長期,，我們則看好企穩(wěn)回彈 。預(yù)計疫情穩(wěn)定后,，建筑業(yè)將開足馬力趕工進(jìn)度,，全年雖存在一定下行壓力但較為有限，最終沖擊力度和回彈速度將取決于疫情進(jìn)展和政策走向。疫情發(fā)生迄今,，政府已出臺多項扶持政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),，包括央行多次逆回購釋放流動性、貸款利率下調(diào),，及地方政府倡導(dǎo)房租減免和中小企業(yè)稅收優(yōu)惠等,。鑒于去年GDP增速已是2000年以來最低，今年又是全面建設(shè)小康社會的收官之年,，未來政策格局有望趨于積極,，利好行業(yè)發(fā)展。

物流業(yè)

由于運輸內(nèi)容,、服務(wù)對象及應(yīng)用場景各不相同,，疫情給物流業(yè)各細(xì)分板塊帶來的影響差異顯著。

> 快遞行業(yè)：短期內(nèi)體量將有所縮減,，但中長期整體業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢,。近1-2個月,，快遞業(yè)整體仍處于恢復(fù)產(chǎn)能階段,。依據(jù)國家郵政局計劃指示，至2月中旬快遞業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)至正常水平的4成以上,，并隨著疫情的形勢變化進(jìn)一步提升,。長期來看，疫情將進(jìn)一步強(qiáng)化線上購買的消費習(xí)慣,，作為電商物流的基礎(chǔ)設(shè)施,，快遞業(yè)的長期需求增長可期。

> 社區(qū)配送,、冷鏈行業(yè)：受益于疫情催生的消費習(xí)慣變化,，社區(qū)配送和冷鏈行業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。小區(qū)封閉式管理促進(jìn)了線上消費,，尤其是生鮮品類線上消費,，導(dǎo)致社區(qū)配送需求猛增。例如,，部分生鮮電商較往年實現(xiàn)了3倍的增長,。我們認(rèn)為，在疫情結(jié)束后,，消費習(xí)慣的改變將得以保持,，從而帶動社區(qū)配送持續(xù)增長。此外,，線上生鮮消費的增長也將反推整個物流業(yè)加大對冷鏈運輸,、倉儲等方面的投入，冷鏈行業(yè)有望繼續(xù)保持快速發(fā)展,。

> 零擔(dān)行業(yè)：短期和長期都將承受較大壓力,。短期內(nèi),，面臨部分交通封閉、開工延遲的影響,，零擔(dān)運輸正陷入收入斷檔的困境,。而長期來看，在疫情沖擊下,，其主要客戶群體——中小企業(yè),，面臨萎縮或更大的資金鏈斷裂風(fēng)險，持續(xù)經(jīng)營能力遭受重大考驗,，而這部分萎縮需求能否在今年內(nèi)被大企業(yè)完全替代,，依然存在很大不確定性。

此次疫情也將成為各家物流企業(yè)實力的“壓力試金石”：擁有迅速的應(yīng)變能力,、良好的跨省運輸能力和較強(qiáng)現(xiàn)金流管理能力的物流企業(yè)將從中脫穎而出,。同時，疫情中長途運輸難的問題也將推動物流企業(yè)對倉庫布局進(jìn)一步前置的思考和調(diào)整,。

機(jī)械設(shè)備制造行業(yè)

機(jī)械設(shè)備制造行業(yè)由于其投資回報周期長,，購買決策多取決于長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，因此短期內(nèi)受疫情影響出現(xiàn)投資周期后移,，但長期需求與疫情相關(guān)度較小,。我們預(yù)計，在短期受需求沖擊后,，需求增速將較快恢復(fù)至正常水平,。而部分細(xì)分行業(yè)受疫情帶來的消費者習(xí)慣、生產(chǎn)供應(yīng)布局等改變,，將面臨行業(yè)整體布局調(diào)整的發(fā)展機(jī)遇：

> 醫(yī)療防護(hù)設(shè)備：尤其是個人防護(hù)設(shè)備,，如口罩、消毒液等,，隨著消費者健康防護(hù)意識的提高將有所增長,，對上游的原材料、設(shè)備的需求在短期爆發(fā)式防疫需求后,，也將在長期保持增長態(tài)勢

> 自動化設(shè)備：此次疫情之后,，無論是因終端需求上漲或者是勞動力受限原因，許多企業(yè)都會提高對自動化設(shè)備的需求,，降低對人力的依賴,。這對加速工業(yè)4.0，推動自動化,、數(shù)字化相關(guān)設(shè)備與器材的制造企業(yè)來說,，將會是長期的促進(jìn)因素

> 其他設(shè)備：居家隔離和遠(yuǎn)程辦公習(xí)慣的養(yǎng)成將帶來相關(guān)設(shè)備和服務(wù)的增長；相關(guān)的云計算設(shè)施及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、智慧城市相關(guān)的設(shè)施也都將進(jìn)一步獲得支持與發(fā)展

制造及物流企業(yè)的應(yīng)對之策

面對疫情沖擊,，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點考慮應(yīng)對之策：短期內(nèi),，保障企業(yè)生存與穩(wěn)定發(fā)展，同時修煉內(nèi)功,、抓住機(jī)遇建立中長期的競爭優(yōu)勢,。風(fēng)物長宜放眼量，動蕩之中常常蘊(yùn)藏著新的機(jī)遇,，此次疫情也是企業(yè)除積弊,、慮遠(yuǎn)謀的好時機(jī)。

一,、直面疫情,，穩(wěn)定基本盤

1、增強(qiáng)現(xiàn)金流管理,，調(diào)整經(jīng)營規(guī)劃

疫情之下,，現(xiàn)金為王。貝恩建議企業(yè)減少非業(yè)務(wù)性必需支出,，重新審視業(yè)務(wù)投資計劃,，并主動與上下游合作企業(yè)協(xié)商，調(diào)整支付條款及有可能的資金支持等以穩(wěn)健現(xiàn)金流,。同時,，企業(yè)需要快速根據(jù)疫情進(jìn)展，調(diào)整全年收入和利潤目標(biāo),，以便合理配置資源、布局生產(chǎn),，穩(wěn)定人才及客戶關(guān)系,，以抵抗市場動蕩帶來的沖擊。

2,、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈合作,，與利益相關(guān)方共克時艱

企業(yè)要主動了解上下游合作伙伴情況，進(jìn)行風(fēng)險預(yù)判,，并準(zhǔn)備必要的“B計劃”以備不測

> 供應(yīng)鏈：對供應(yīng)鏈安全性,，尤其是二三級中小供應(yīng)商的經(jīng)營能力，進(jìn)行風(fēng)險評估并積極預(yù)防,，并在必要時對重點供應(yīng)鏈伙伴,，利用專業(yè)化的供應(yīng)鏈金融方案或臨時調(diào)整財務(wù)結(jié)算節(jié)奏、延長賬期等方式施以援手,。

> 渠道/經(jīng)銷商：可適當(dāng)調(diào)整年度及一季度目標(biāo)要求,，并抓住疫情封閉的時機(jī)清理積弊，包括：加強(qiáng)前線培訓(xùn)、校準(zhǔn)渠道數(shù)據(jù),、踩實價格折扣策略和強(qiáng)化管理機(jī)制等,，為二三季度的發(fā)展做好準(zhǔn)備。

> 客戶維護(hù)和開發(fā)：疫情下的艱難時刻,，也是企業(yè)增強(qiáng)客戶認(rèn)同感與提升客戶粘性的關(guān)鍵時刻,。企業(yè)可以主動與潛在客戶進(jìn)行預(yù)溝通，以了解其狀況和需求,，為后續(xù)反彈積累客戶基礎(chǔ),。

二、修煉內(nèi)功,，產(chǎn)業(yè)升級

1,、強(qiáng)化降本增效，提升運營管理

疫情無疑加重了企業(yè)的成本與現(xiàn)金壓力,，但在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境下,，成本與效率管理將是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下長期致勝的關(guān)鍵。從成本及運營優(yōu)化角度,，企業(yè)應(yīng)重新審視成本結(jié)構(gòu),，尤其是非業(yè)務(wù)必需或特定業(yè)務(wù)/部門的成本結(jié)構(gòu)調(diào)整，采用零基預(yù)算的方法,，重新審視各項成本的必要性,，制定削減間接成本、簡化外包業(yè)務(wù)流程,、強(qiáng)化績效考核等舉措,。

2、加速自動化,、數(shù)字化轉(zhuǎn)型

各行各業(yè)在疫情期間被迫在家辦公,，不僅是消費者，企業(yè)的大量業(yè)務(wù)及溝通行為也將在線上完成,，這會促進(jìn)B2B用戶對數(shù)字化業(yè)務(wù)的熟悉,，培養(yǎng)用戶使用習(xí)慣，加速企業(yè)數(shù)字化,。

在銷售端,，開拓B2B電商的銷售能力，快速將線上渠道同線下經(jīng)銷體系結(jié)合,，應(yīng)對線上場景的迅速增長,。

在采購端，利用采購平臺拓展尋源,，尤其是標(biāo)品及備品備件,，以優(yōu)化采購價格及效率,。整體推進(jìn)工業(yè)4.0進(jìn)程。

同時經(jīng)過此次疫情的用工及防護(hù)難題,，在生產(chǎn)端,，尤其是勞動密集型的企業(yè)，需要思考加大生產(chǎn)線的自動化改造,，提升效率,，減輕勞動力短缺趨勢所帶來的沖擊，減輕對勞動力的依賴,。

三,、抓住機(jī)遇，外延生長

疫情沖擊帶來市場波動,，企業(yè)可有選擇性地關(guān)注自身行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈中“明珠蒙塵”的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),；同時審視自身并購戰(zhàn)略，明確并購目標(biāo)和標(biāo)的篩選準(zhǔn)則,，有的放矢,，避免為了“撿便宜“而盲目擴(kuò)張，倉促入局,。根據(jù)擬定的潛在目標(biāo)名單,，做好準(zhǔn)備，待時機(jī)出現(xiàn)時能夠迅速反應(yīng),，及時跟進(jìn),。

盡管目前疫情對制造及物流業(yè)的影響還有很多不確定性，尚無法充分預(yù)估終端行業(yè)受到的最終影響,，但我們相信,，只要企業(yè)充分把握終端行業(yè)的變化，在迎戰(zhàn)疫情的同時,，提前布局疫情后的市場,，化被動為主動，就能充分應(yīng)對沖擊與不確定性,，取得長期、持續(xù)的成功,。