時(shí)間：2018-11-19 13:47:08 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：億歐網(wǎng) 作者：

條評(píng)論打印收藏

在最新公布的2018福布斯中國(guó)400富豪榜中,，馬云高居榜首,，馬化騰位列第2名,。而這兩位掌門(mén)人馭下的阿里和騰訊也多被拿來(lái)比較和研究,，投資算是其中一個(gè),。 

有趣的是,，這兩家在對(duì)外的投資和入股收購(gòu)方式中,，因公司戰(zhàn)略定位和公司基因的不同,，其投資方式也顯現(xiàn)出巨大差異。

在物流資本領(lǐng)域,，有幾個(gè)不得不提的名字,，紅杉資本、普洛斯,、阿里巴巴,、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)、騰訊等,。其中,，據(jù)了解，紅杉資本投資21家,，普洛斯投資36家（3年）,，阿里巴巴投資20家，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)投資15家,，騰訊投資14家（其中有6家獨(dú)角獸）,。

下面重點(diǎn)討論阿里與騰訊這兩家一線互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在物流領(lǐng)域的投資問(wèn)題。

騰訊：“佛系”參股，投出6個(gè)物流獨(dú)角獸

2011年,，對(duì)于騰訊投資來(lái)說(shuō)是一個(gè)轉(zhuǎn)折年,。

這一年，騰訊成立了騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金,。之后到2017年,，騰訊投資的數(shù)量達(dá)到541家，至今已超過(guò)600多家,，金額超過(guò)1000億元人民幣,。而在2011年之前，騰訊投資僅11家,。

值得注意的是在騰訊投資的這541家企業(yè)中,，物流企業(yè)只有14家。

在別人看來(lái)可能物流行業(yè)與騰訊業(yè)務(wù)實(shí)在是有些八竿子打不著,，為什么騰訊還要來(lái)投資呢,？

這要從2014年說(shuō)起，這年騰訊投資正式涉足到了物流領(lǐng)域,。當(dāng)年,，騰訊戰(zhàn)略入股京東（綜合物流），還入股了華南城（商貿(mào)物流）,。

2015年,，騰訊年度投資公司總數(shù)破百，差不多是2014年的2倍,、2013年的6倍多,。

自此開(kāi)始，騰訊不再介意業(yè)務(wù)能否聯(lián)動(dòng),。其投資也是一般看好這些公司的發(fā)展前景,，也基本都是一些行業(yè)領(lǐng)跑者。

另外,，騰訊投資了很多像拼多多,、永輝、海瀾之家等電商平臺(tái)和新零售企業(yè),，這也需要物流的支持,。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，幾年間,，騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金一共投了14個(gè)物流企業(yè),，其中6個(gè)獨(dú)角獸，包括京東,、京東物流,、美團(tuán),、餓了么、滿幫,、每日優(yōu)鮮,，命中率高達(dá)43%。京東是其投資的一個(gè)很好的范本,，同時(shí)也算是騰訊在物流領(lǐng)域投資中國(guó)最大的獨(dú)角獸,。

騰訊投中的基本上都是一些行業(yè)領(lǐng)跑者，且都被騰訊看上的企業(yè)也會(huì)獲得其多輪重復(fù)投資,，比如從A輪一直投資到D輪的每日優(yōu)鮮,，一直從貨車幫A輪到滿幫的E輪。

在投資邏輯上,，騰訊的投資,，大部分是少數(shù)股份投資，并不謀求對(duì)被投企業(yè)的控制權(quán),，即只參股,，不控股。所以在騰訊投資中,，領(lǐng)投和戰(zhàn)略投資的比例并不大,。

馬化騰曾在一次IT峰會(huì)上發(fā)表了著名的“半條命”理論，稱“自己只投入半條命,，剩下的半條命交給合作伙伴”,。

這跟阿里正好相反。據(jù)統(tǒng)計(jì),，僅2017一年,，阿里獨(dú)立投資的占了38%,，領(lǐng)投占了40%,，二者合計(jì)78%，騰訊該項(xiàng)數(shù)據(jù)為63%,，而阿里跟投的比例只有4%,，騰訊則高達(dá)23%。

當(dāng)然,，這種投資和騰訊的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有比較大的關(guān)系,。相交于阿里和百度，騰訊戰(zhàn)略版圖的根基是社交,，騰訊具有巨大流量,，所以它打造的更像一個(gè)生態(tài)，來(lái)連接不同業(yè)態(tài),，開(kāi)發(fā)巨大流量用戶的細(xì)分需求,。

近年來(lái)，騰訊的戰(zhàn)略主要是“流量+資本”。在投資中,，由于騰訊很難做到對(duì)所有行業(yè)的精通和細(xì)節(jié)管理,，所以，更多的時(shí)候騰訊是作為財(cái)務(wù)投資者加客戶供給者的身份,，參與其中,。簡(jiǎn)單說(shuō)就是，只求共生,，不求擁有,。

有行業(yè)人士表示，騰訊無(wú)疑是最像財(cái)務(wù)投資人的那一個(gè),，是最合VC圈“投資回報(bào)”邏輯規(guī)則的那一個(gè),，也是出手最多、最激進(jìn)的那一個(gè),。

不過(guò),，對(duì)于騰訊的投資功能正在發(fā)生轉(zhuǎn)變：從呈現(xiàn)“開(kāi)放和分享”的姿態(tài)、財(cái)務(wù)和戰(zhàn)略投資兼顧,、聯(lián)合“友軍”撐起“半條命”,，變成自身業(yè)務(wù)的協(xié)同者、未來(lái)可能性的探路者,。

騰訊投資管理合伙人李朝暉,，今年8月在接受媒體專訪時(shí)表示，“投資跟騰訊業(yè)務(wù)有非常強(qiáng)的協(xié)同和相互促進(jìn)關(guān)系,，這種關(guān)系遠(yuǎn)不是體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上賺了多少錢(qián)那么簡(jiǎn)單”,，投資的方向“是圍繞騰訊的主要業(yè)務(wù)，然后再加上邊界的擴(kuò)展”,，騰訊投資的使命是“探索騰訊未來(lái)可能性”,。

阿里：“霸道”總裁 

與騰訊不同，阿里的投資更為復(fù)雜,，策略也大不相同,。阿里的投資更“霸道”和“強(qiáng)勢(shì)”，一般是戰(zhàn)略投資或者并購(gòu),，這與其業(yè)務(wù)版圖有關(guān),。也就是說(shuō)阿里的投資邏輯更多是以自身業(yè)務(wù)為核心。

至于為什么是戰(zhàn)略投資或并購(gòu),？

正如阿里巴巴CEO,、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)張勇所說(shuō)，對(duì)于重要的項(xiàng)目,，需要打通阿里與對(duì)方的血脈,，因此選擇收購(gòu)或者戰(zhàn)略投資,。

在最新發(fā)布的2018財(cái)年報(bào)中，阿里明確提出了它的投資和收購(gòu)邏輯——不會(huì)出于純粹的財(cái)務(wù)原因進(jìn)行投資和收購(gòu),，而是側(cè)重于加強(qiáng)阿里的生態(tài)系統(tǒng),、創(chuàng)造戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，并提高公司整體價(jià)值,。簡(jiǎn)言之,，就是不以賺錢(qián)為目的，主要希望通過(guò)投資的手段配合集團(tuán)戰(zhàn)略,。

而打通血脈,，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，正是與阿里的業(yè)務(wù)版圖相關(guān),。

阿里的業(yè)務(wù)幾乎涵蓋了衣,、食、住,、行,、娛樂(lè)、健康,、公益,、金融等多個(gè)領(lǐng)域。

舉個(gè)例子,，今年雙11,，消費(fèi)者可以使用其旗下的淘寶、天貓,、閑魚(yú),、飛豬、蝦米音樂(lè),、UC等應(yīng)用,，還有盒馬、口碑和餓了么等線下消費(fèi),，以及銀泰商場(chǎng),、居然之家,、大潤(rùn)發(fā)等賣場(chǎng),。不僅如此，還有阿里云,、淘寶,、優(yōu)酷等。

物流領(lǐng)域,，阿里在電商物流,、生活物流,、綜合物流及物流供應(yīng)鏈等方面投資的較多。值得注意的是,，阿里在物流科技投資數(shù)量幾乎與普洛斯相當(dāng),。而普洛斯曾用3年時(shí)間投資了30多家物流企業(yè)。

而在物流領(lǐng)域投資中,，阿里先后投資了百世匯通,、星晨急便（后來(lái)倒閉）、日日順物流,、卡行天下,、全峰快遞、圓通速遞,、增投新加坡郵政,、運(yùn)滿滿（阿里參股的云峰資金投資）、蘇寧云商,、餓了么,、喵遞宅配、中通快遞,、易流科技等多家快遞,、物流及相關(guān)公司。

很明顯,，阿里已經(jīng)完成了從快遞,、倉(cāng)庫(kù)園區(qū)、公路零擔(dān)運(yùn)輸,、o2o末端配送,、大件物流、物流配貨平臺(tái),、智慧物流,、跨境物流等幾乎所有的物流業(yè)態(tài)布局，初步形成了完整的物流鏈體系,。

值得一提的是,，今年5月，阿里繼圓通之后巨資戰(zhàn)略投資中通快遞,。當(dāng)天,，阿里巴巴、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)和中通快遞宣布達(dá)成戰(zhàn)略投資協(xié)議,，阿里巴巴,、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)將向中通快遞投資13.8 億美元，持股約10%,。

前段時(shí)間,，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)還宣布戰(zhàn)略投資物流行業(yè)智慧物聯(lián)網(wǎng)公司——易流科技,。雖然沒(méi)有透露具體投資金額，但是可以看出阿里對(duì)于物流科技的看重,。

據(jù)了解,，雙方合作后將發(fā)揮IoT（物聯(lián)網(wǎng)）、人工智能和大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì),，服務(wù)于中國(guó)數(shù)百萬(wàn)輛貨車,，幫助貨主和車主進(jìn)行智能線路優(yōu)化、智能貨物配載和駕駛安全調(diào)度等,。

結(jié)語(yǔ)

并購(gòu)或者投資每家企業(yè)都有自己的規(guī)劃和邏輯,。

騰訊和阿里這兩家一線互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)其業(yè)務(wù)不同，投資邏輯也完全不同,。如果說(shuō)騰訊的投資是只參股的話,，那么阿里的投資則是典型的戰(zhàn)略投資者，其“掌控欲”比騰訊更強(qiáng),。

根據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至今年7月30日，阿里投資的項(xiàng)目,，E輪以后,、戰(zhàn)略投資和PIPE投資項(xiàng)目的比例達(dá)到52.9%，而騰訊對(duì)應(yīng)的數(shù)字是32.9%,；而在2017年,，阿里和騰訊的這組數(shù)據(jù)分別是49.1%和20.8%。其中,，2017年阿里獨(dú)立投資的占38%,，領(lǐng)投占40%，二者合計(jì)78%,，騰訊該項(xiàng)數(shù)據(jù)為63%,，而阿里跟投的比例只有4%，騰訊則高達(dá)23%,。

雖投資不同,，但有一個(gè)共同點(diǎn)在于雙方都提前對(duì)物流及其相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行布局，并正在加大投資,。