時間：2018-05-03 17:02:07 點擊：次
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4月25日,，圓通速遞公布一季報,，實現(xiàn)營業(yè)總收入53.4億元,，比去年同期增長52.88%,，實現(xiàn)扣非凈利潤2.99億元,，同比增速為22.84%,。

就在一季報發(fā)布前一周,，根據(jù)杭州市國土資源局4月19日公告,，圓通速遞以3.04億元的價格拍得杭州蕭山空港物流園航空總部基地地塊,，計劃用于建設(shè)圓通航空總部、航空分撥轉(zhuǎn)運中心,。

在經(jīng)歷2017年初的爆倉,、網(wǎng)點癱瘓、加盟商動蕩之后,，圓通速遞一年以來不斷做出調(diào)整,，收入和利潤呈現(xiàn)逐個季度恢復(fù)的態(tài)勢，而航空方面的投資也終于在醞釀許久之后得以繼續(xù)推進(jìn),。

“去年是個低點,，公司調(diào)整了管理，行業(yè)情況也不錯,，所以業(yè)績上升勢頭不錯,。”不愿具名的圓通速遞上海總部內(nèi)部人士說,，“行業(yè)波動快,，未來公司的重點還是努力把服務(wù)做好，提升品質(zhì),。”

經(jīng)此陣痛,，在三通一達(dá)排位賽的競爭中已被中通,、韻達(dá)甩開的圓通速遞，又能否恢復(fù)追趕,？

擅長搶先

2000年,，喻渭蛟、張小娟夫婦創(chuàng)辦圓通速遞,，此后,，圓通速遞發(fā)展成為國內(nèi)最大的6家快遞企業(yè)之一。由于同樣采用加盟制,，因此與中通,、申通、韻達(dá)被合稱為“三通一達(dá)”,。

根據(jù)其年報,，截至2017年底，圓通速遞在全國范圍擁有自營樞紐轉(zhuǎn)運中心64個,，加盟商3000家,，航空機(jī)隊10架，通過收購先達(dá)國際,，擁有了國際網(wǎng)絡(luò),，覆蓋歐洲、北美,、東南亞的骨干網(wǎng)絡(luò),。

在外界看來，喻渭蛟,、張小娟夫婦在圓通戰(zhàn)略設(shè)定方面有獨特的風(fēng)格,，那就是擅長搶先、擅長借力,。

2003年,，圓通速遞是行業(yè)內(nèi)率先提出“全年無休”服務(wù)理念的快遞企業(yè)；2005年,，圓通速遞敏銳地察覺到互聯(lián)網(wǎng)電商平臺對快遞業(yè)務(wù)的推動,，于是，與淘寶展開戰(zhàn)略合作,。

2015年,，喻渭蛟、張小娟夫婦為圓通速遞引入戰(zhàn)略投資者,，獲得馬云的投資,；2016年，圓通速遞借殼大楊創(chuàng)世登陸A股,，成為國內(nèi)第一家上市的民營快遞公司,。

目前,，上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為：喻渭蛟、張小娟夫婦通過直接或間接持有公司60%左右的股份,，馬云旗下的阿里創(chuàng)投,、云峰新創(chuàng)分別持有11.09%和6.43%的股份。

在“三通一達(dá)”中,，圓通速遞是唯一投入巨資建設(shè)機(jī)隊、用飛機(jī)來運輸快遞的企業(yè),。

在得到馬云投資的2015年,，圓通航空正式投入運營，截至目前,，圓通航空的貨運機(jī)隊規(guī)模已經(jīng)達(dá)到11架,。圓通速遞更把其首架波音737貨運飛機(jī)噴涂上“淘寶網(wǎng)”的標(biāo)識。

4月19日,，圓通速遞經(jīng)過86輪競價,，以3.04億元搶得杭州蕭山區(qū)的地塊，溢價率達(dá)85.37%,，該地塊將用于打造其航空總部基地,。實際上，這個計劃從2012年就對外宣布,，根據(jù)圓通速遞當(dāng)時的規(guī)劃,，建設(shè)航空總部基地、航空分撥轉(zhuǎn)運中心等項目的投資總額為55億元,。

另外,，在“三通一達(dá)”中，圓通速遞也是率先進(jìn)行海外并購,，布局海外網(wǎng)絡(luò),。2017年，圓通速遞花費約10億港元的現(xiàn)金,，完成對先達(dá)國際物流控股有限公司的收購,。1995年成立的先達(dá)國際在全球17個國家和地區(qū)都有子公司，有52個自營網(wǎng)店,，但2016年凈利潤僅為500萬港元,。

2018年一季報，圓通速遞收入增速高達(dá)52.88%,，很大部分原因是因為并表了先達(dá)國際的收入,，據(jù)測算，如果剔除先達(dá)國際的收入,，圓通速遞主業(yè)的收入約為44億元,，增速為26%左右,。

業(yè)績復(fù)蘇

圓通速遞業(yè)務(wù)量的增速，從2017年初以來呈現(xiàn)底部抬升的態(tài)勢,，顯示從2017年初的風(fēng)波中逐季恢復(fù),。

根據(jù)圓通速遞業(yè)績報告及分析師測算，2017年上半年,，其業(yè)務(wù)量增速19%,，2017年三季度為6%，2017年四季度為25%,，2018年一季度為30%,。

營業(yè)總收入的數(shù)據(jù)也顯示出恢復(fù)的態(tài)勢。圓通速遞2017年一季報,、半年報,、三季報、年報,、2018年一季報扣除先達(dá)國際影響的收入增速,，分別為：6.9%、10.56%,、12.91%,、18.82%、26%,。

2017年2月,，圓通速遞在北京、上海,、西安等多地站點被投訴出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象,，站點內(nèi)大量快遞包裹堆積，快遞網(wǎng)絡(luò)局部癱瘓,。國家郵政局發(fā)出通知,，稱這反映出行業(yè)存在勞動力短缺、基層盈利率不高帶來的運營部穩(wěn)定問題,，要求嚴(yán)防出現(xiàn)網(wǎng)點關(guān)閉,、快遞積壓等問題，北京郵政局也約談北京圓通速遞總部負(fù)責(zé)人,。

風(fēng)波之后,，圓通速遞進(jìn)行了大刀闊斧的人事調(diào)整。董事長喻渭蛟直接管理國內(nèi)快遞業(yè)務(wù),，原董事長首席助理邵斌坤離任,，隨后，圓通速遞又宣布原天地華宇總裁鄧小波負(fù)責(zé)國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。

國內(nèi)快遞行業(yè)恰好在2017年后迎來了反彈,，這在一定程度上幫助圓通速遞渡過了危機(jī),。

根據(jù)國家郵政局的數(shù)據(jù)，2018年一季度全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成99.2億件,，同比增30.7%,。實際上，這是自2017年7月以來重新回到30%之上的增速,，也高于國家郵政局對2018年一季度21.5%的預(yù)測,。

在行業(yè)反彈的過程中，行業(yè)格局卻發(fā)生了微妙變化,，小企業(yè)不斷被排擠,，大企業(yè)市占率上升。

根據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù),，前6名快遞企業(yè)市占率，從2017年66.7%上升到2018年一季度的71.4%,；前8名企業(yè)市占率,，從2017年的77.8%上升到2018年一季度的80.2%。

失去的一年

雖然市場份額在不斷向龍頭企業(yè)集中,，但是圓通速遞卻沒能搶得先機(jī),。在“三通一達(dá)”的排名中，毫無疑問,，圓通速遞還是遭遇了“失去的一年”,。

據(jù)統(tǒng)計，在2017-2018年一季度的市占率變化中,，順豐控股(002352.SZ)從7.6%提升到9.2%,，中通快遞從15.5%提升到16.5%，韻達(dá)從11.8%提升到12.7%,，但是,，圓通速遞仍寸步未動，市占率依然是12.6%,。

“三通一達(dá)”的業(yè)務(wù)量排名順序依次為中通快遞,、圓通速遞、韻達(dá),。數(shù)據(jù)顯示,，2017年，中通快遞的業(yè)務(wù)量為62.2億票,，圓通速遞50.64億票,，韻達(dá)47.2億票，申通38.98億票，百世37.7億票,，順豐30.52億票,。

但是，2017年一年之間,，中通快遞增長了38%,，韻達(dá)更是增長了47%，但圓通速遞的增長幅度僅僅為13.54%,。

雖然圓通速遞在2016年的業(yè)務(wù)量跟中通快遞相差無幾,，但到了2017年已經(jīng)被中通快遞落下10億票。而2016年圓通速遞還領(lǐng)先韻達(dá)10億票,，但在2017年也幾乎要被韻達(dá)追上,。

最重要的是，圓通是否由于戰(zhàn)略設(shè)計而存在硬傷,？第一,，從單件快遞的平均成本來看，圓通要顯著高于其他通達(dá)系快遞公司,，導(dǎo)致毛利率受損,，本質(zhì)原因是干線運輸中航空件占比高，太多錢投入到了飛機(jī)上,，而圓通實行的又是深度綁定淘寶的策略,，單件價格低，而在飛機(jī)上投入過多,，就導(dǎo)致陸運的自有卡車數(shù)量不足,，公司自有陸地運輸工具資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于申通、韻達(dá),。第二,，圓通通過資本并購擴(kuò)充網(wǎng)絡(luò)，但也會帶來管理風(fēng)險,，以及未來業(yè)績不達(dá)預(yù)期導(dǎo)致的商譽(yù)減值風(fēng)險,。

未來幾年是幾家龍頭快遞企業(yè)拉開彼此差距的關(guān)鍵階段，因此圓通此次能否通過轉(zhuǎn)型實現(xiàn)業(yè)績復(fù)蘇就顯得尤為重要,。