時(shí)間：2015-04-08 15:12:55 點(diǎn)擊：次
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：

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幾年前就在快遞界流傳的一則并購消息將成為事實(shí)。

本周二（4月7日），包裹遞送公司聯(lián)邦快遞（FedEx）同荷蘭物流公司TNTExpress聯(lián)合宣布，前者同意以每股8歐元收購后者，并預(yù)計(jì)交易將在2016年上半年完成。

在業(yè)界看來，此項(xiàng)收購溢價(jià)33%，估值44億歐元。很顯然，聯(lián)邦快遞對TNT“興趣甚濃”，而雙方的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”也被看好。中國快遞咨詢網(wǎng)首席顧問徐勇告訴記者，經(jīng)營不景氣的TNT可以借助聯(lián)邦繼續(xù)發(fā)展，聯(lián)邦快遞則可以借助TNT網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)在歐洲服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張。此后，歐洲快遞市場的份額格局將迎來大的變局。

　　聯(lián)邦快遞擬收購TNT

截至4月2日，TNT的市值為32.9億歐元（約合36億美元）。根據(jù)公開聲明，上述收購提議對TNT的估值為44億歐元；TNT股票4月2日收盤報(bào)6歐元，收購報(bào)價(jià)較4月2日收盤價(jià)溢價(jià)33%，較過去三個(gè)月平均加權(quán)股價(jià)溢價(jià)42%。目前，上述收購交易已獲得TNTExpress執(zhí)委會和監(jiān)事會支持。

聯(lián)邦快遞方面表示，同TNT的聯(lián)合將促進(jìn)其歐洲市場的包裹遞送服務(wù)，同時(shí)加速全球增長。聯(lián)邦快遞集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官FrederickW.Smith表示，相信這一戰(zhàn)略收購將顯著增加公司股東、世界各地的團(tuán)隊(duì)成員和客戶的價(jià)值，并能令公司獲得長期的盈利增長。

值得注意的是，早前TNT同UPS的并購協(xié)議遭歐盟否決，歐盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的理由是，這一收購將使15個(gè)成員國的包裝快遞業(yè)務(wù)競爭受限制。那么，此次TNT攜手聯(lián)邦快遞會否有這方面的憂慮？“聯(lián)邦快遞和TNT快遞相信如果有反壟斷問題的話，也可以充分及時(shí)解決。”

在前述公開的新聞資料中，合作雙方針對上述問題這樣表示。他們還指出，聯(lián)邦快遞將確保所有相關(guān)批準(zhǔn)盡快完成，且基于相關(guān)市場競爭對手的優(yōu)勢，雙方的聯(lián)合預(yù)計(jì)不會引起反壟斷問題。

　　國內(nèi)快遞企業(yè)國際化借鑒

聯(lián)邦快遞1971年在美國創(chuàng)立，1984年進(jìn)入中國。最近幾年，聯(lián)邦快遞為擴(kuò)大業(yè)務(wù)多次并購?fù)小?/span>

TNT的經(jīng)營狀況并不理想，在包括UPS、聯(lián)邦快遞、DHL、TNT在內(nèi)的幾大巨頭中，應(yīng)當(dāng)是最弱的。數(shù)據(jù)顯示，在2014年7月至9月期間，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)額同比下降了2%，為16.5億歐元，營業(yè)虧損為4700萬歐元。

徐勇告訴記者，歐洲市場對于聯(lián)邦快遞來說一直很難攻占，此番并購一旦成功，合作方可以實(shí)現(xiàn)共贏。“并購是雙贏的。一方面，TNT不至于一直虧損不景氣，而聯(lián)邦快遞可以借助TNT網(wǎng)絡(luò)平臺實(shí)現(xiàn)集約化經(jīng)營降低成本，并實(shí)現(xiàn)在歐洲服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張。”

在物流界人士看來，歐美市場正是全球快遞市場的“喜馬拉雅山”，在這些市場占領(lǐng)一席之地是行業(yè)內(nèi)企業(yè)的夢想。

中國物流與供應(yīng)鏈管理高端聯(lián)盟理事、漢森世紀(jì)供應(yīng)鏈管理咨詢總經(jīng)理黃剛表示，TNT在歐洲的網(wǎng)絡(luò)是很強(qiáng)的，而聯(lián)邦在歐洲的網(wǎng)絡(luò)相對較弱。收購一旦完成，對歐洲市場的影響最大。“從某些角度，這是一個(gè)好事，行業(yè)發(fā)展到某一階段，就需要有新的整合帶動(dòng)一些變革。”

徐勇指出，相比歐洲市場份額格局的變化，基于聯(lián)邦快遞以及TNT在中國的國際快遞市場份額占比較大，并購后對中國整體市場的影響不大。但在中國快遞企業(yè)國際化的道路中，國際勁敵由四家縮減為三家后，競爭對手的實(shí)力將更強(qiáng)。

上述分析人士指出，以中國企業(yè)的資金實(shí)力，盡管用44億歐元拿下TNT也不是問題，但并購后怎么去駕馭會是一道難題。“這也提醒國內(nèi)快遞公司在國際化的過程中要學(xué)會如何控制成本。快遞企業(yè)以人力資源為主要要素之一，TNT在歐美的人力成本較高，這些成本如何消化是中國快遞企業(yè)國際化需要研究的課題。”