時(shí)間：2018-10-15 11:19:53 點(diǎn)擊：次
來源：億歐網(wǎng) 作者：

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物流作為一個(gè)市場規(guī)模超過10萬億的行業(yè),，其融資次數(shù)和規(guī)模卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大部分行業(yè),，當(dāng)其他行業(yè)在資本助推下蓬勃發(fā)展時(shí),，由于缺乏對資本的理解和運(yùn)用,，許多優(yōu)秀的物流企業(yè)難以將區(qū)域、細(xì)分市場的成功快速復(fù)制擴(kuò)張,。

幸而,，近些年資本開始意識到物流領(lǐng)域的巨大商機(jī)，逐漸在物流領(lǐng)域加大投入,。為了捕捉資本在中國物流領(lǐng)域的投資趨勢,，我們詳細(xì)分析了近10年中國物流領(lǐng)域的700+起投融資事件，發(fā)現(xiàn)了繼快遞,、互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺之后的下一個(gè)投資風(fēng)口——直客無車承運(yùn)平臺,。

直到電商快遞的興起，物流才逐漸進(jìn)入資本的視野,，受到跨界人才和投資機(jī)構(gòu)的追捧,。電商行業(yè)的興起造就了一波快遞公司上市熱潮，也帶動了零擔(dān),、整車等物流細(xì)分市場的發(fā)展,，物流業(yè)從此進(jìn)入了高速發(fā)展的快車道。

2013年

貨運(yùn)滴滴模式引起資本關(guān)注,，物流業(yè)進(jìn)入投融資的萌芽期

2013年可以看作是資本大規(guī)模進(jìn)入物流業(yè)的萌芽之年,，發(fā)生倍受關(guān)注的投融資事件共有18起，其中順豐速運(yùn)A輪融資100億元人民幣成為行業(yè)一大標(biāo)志性事件,。

2014年物流領(lǐng)域投資持續(xù)升溫,，這一年投融資次數(shù)達(dá)到了76次，貨運(yùn)滴滴模式引起行業(yè)和資本關(guān)注,，一大批依托“車貨匹配”概念的平臺型企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn),，先后獲得天使輪和A輪投資,，運(yùn)滿滿、貨車幫,、貨拉拉等運(yùn)力平臺在這個(gè)階段獲得資本的第一筆助力,。

2015年

互聯(lián)網(wǎng)物流探索愈發(fā)成熟，物流業(yè)投融資進(jìn)入高速成長期

2015年可謂是物流行業(yè)投融資的分水嶺,。在此之前,，物流業(yè)的投融資次數(shù)年均僅16次，而2015年物流業(yè)發(fā)生174次投融資交易,，2016年更是高達(dá)201次,，資本已經(jīng)意識到物流將成為繼互聯(lián)網(wǎng)之后的又一黃金行業(yè)，開始多領(lǐng)域多賽道廣泛下注,，無論是初創(chuàng)還是成熟企業(yè),，身后都有他們活躍的身影。

2015年7月,，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》,，“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)”一時(shí)成為社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)，物流+互聯(lián)網(wǎng)平臺領(lǐng)域也隨之成為投資熱點(diǎn),，投融資次數(shù)居物流業(yè)之首,，投融資總額也僅次于業(yè)態(tài)成熟的快遞領(lǐng)域。

這些平臺企業(yè)的共同特點(diǎn),，就是聚焦運(yùn)力端,，以運(yùn)力吸引貨源，通過互聯(lián)網(wǎng)整合運(yùn)力資源,，與其說是車貨匹配,，更確切是互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺。

長途整車領(lǐng)域

2016年是滿幫的高速發(fā)展之年,，從2016年的D輪融資,，到2017年運(yùn)滿滿與貨車幫合并成立滿幫集團(tuán)，成為長途整車運(yùn)力領(lǐng)域的獨(dú)角獸,。該領(lǐng)域在資本的推動下,，短短5年間就形成了寡頭競爭格局。

同城整車領(lǐng)域

2015年以來,，貨拉拉,、快狗打車、云鳥等從同城平臺的競爭中脫穎而出,，均完成4輪以上融資,，各家累積融資額都達(dá)到10-20億元。同城運(yùn)力平臺格局已初露雛形,。

零擔(dān)平臺領(lǐng)域

2016年以來,，卡行天下,、天地匯等依托園區(qū)的零擔(dān)運(yùn)力平臺獲得資本青睞，均完成3輪以上融資,，累積融資額都在3-5億元左右,。這也間接帶動起壹米滴答、德坤,、聚盟,、商橋等專注線下運(yùn)作的實(shí)體平臺的崛起。

2015-2016年間,，互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺領(lǐng)域進(jìn)入成熟期,，高收益的早期投資標(biāo)的已經(jīng)愈發(fā)匱乏，風(fēng)投機(jī)構(gòu)開始重金追加對頭部企業(yè)的投入,，互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺領(lǐng)域的投融資開始步入成熟期,。

2016年

快遞行業(yè)爆發(fā)上市熱潮，快遞格局奠定

2016年10月,，圓通快遞率先借殼大楊創(chuàng)世完成上市運(yùn)作,，開啟了中國民營快遞企業(yè)的上市熱潮，隨后申通,、中通,、韻達(dá)、順豐陸續(xù)上市,，快遞領(lǐng)域的投融資已經(jīng)進(jìn)入二級資本市場交易時(shí)期,。

快遞行業(yè)格局已定，各大快遞公司鞏固了網(wǎng)絡(luò),、人才,、資金,、貨源的護(hù)城河,，同樣模式的新進(jìn)入者短期已無機(jī)會。

2018年

盈利模式探索下,，運(yùn)力平臺紛紛往直客物流轉(zhuǎn)型

互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺領(lǐng)域,，滿幫、云鳥,、卡行,、快狗打車等都是該領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，過去幾年在資本驅(qū)動下,，不斷尋求增長和盈利點(diǎn),。

然而，純車貨匹配撮合交易已被驗(yàn)證難以創(chuàng)造核心價(jià)值,，為尋找新的增長點(diǎn),，眾多運(yùn)力平臺推出一系列產(chǎn)品,，從最初的撮合交易，發(fā)展到油卡,、ETC,、金融、系統(tǒng)等增值服務(wù),。

然而,，這些渠道的盈利只是杯水車薪，無法滿足平臺巨大的資金訴求,。在經(jīng)過無數(shù)次調(diào)整之后,，許多運(yùn)力平臺已經(jīng)開始向服務(wù)直客和自營業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型。

滿幫集團(tuán)

作為整車平臺領(lǐng)域的獨(dú)角獸,，滿幫于2018年5月收購了服務(wù)客戶端的大車隊(duì)—志鴻物流,，進(jìn)軍直客自營物流領(lǐng)域。王剛指出,，“我希望滿幫成為全球最大的運(yùn)力平臺和運(yùn)力公司,。原來滿幫是一個(gè)信息平臺，然后全面打通交易,，現(xiàn)在我們不止做平臺,，還會自營。”

云鳥&快狗

作為物流+互聯(lián)網(wǎng)同城配送的代表,，云鳥已經(jīng)由車貨匹配平臺轉(zhuǎn)型為服務(wù)大客戶的同城物流平臺,，以科技創(chuàng)新為手段，為其項(xiàng)目型客戶提供同城配送服務(wù),?？旃反蜍囈园峒摇⒇涍\(yùn)為切入點(diǎn),，為客戶提供同城貨運(yùn)服務(wù),，目前已與蘇寧、金龍魚等項(xiàng)目客戶建立起穩(wěn)定合作,，服務(wù)直接延伸到項(xiàng)目貨主,。

卡行天下

作為依托于線下公路港和專線聯(lián)盟的零擔(dān)服務(wù)平臺，卡行天下一向堅(jiān)持不做客戶,，專注于平臺服務(wù),，以管理費(fèi)與增值服務(wù)費(fèi)為盈利點(diǎn)。現(xiàn)已經(jīng)推出項(xiàng)目支持業(yè)務(wù),，向貨主端延伸服務(wù),。

互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺的優(yōu)勢在于對碎片化運(yùn)力進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)簽化、透明化的改造,，從而成為面對直客的物流企業(yè)提供更透明,、更低成本的運(yùn)力采購接口。

然而,，直接面對客戶,，意味著新的知識、機(jī)構(gòu),、組織能力的構(gòu)建,，難度不亞于二次創(chuàng)業(yè)；是與直客物流互補(bǔ)協(xié)同還是直接面對貨主,，值得思考,。

2019年

直客無車承運(yùn)人平臺，或許是物流投資的下個(gè)風(fēng)口

隨著快遞和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺兩大賽道的高投資回報(bào)標(biāo)的減少,，想繼續(xù)在物流領(lǐng)域掘金的資本該何去何從,？從物流歷年投資額及投資次數(shù)來看，資本對物流業(yè)的投資呈現(xiàn)出兩個(gè)趨勢：

趨勢一：快遞和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺領(lǐng)域早期投資標(biāo)地減少,，資本向頭部企業(yè)集中

2018年,，快遞領(lǐng)域投融資額323.7億元，投融資次數(shù)僅6次,；互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺領(lǐng)域投融資額173.3億元,，投融資次數(shù)從2015年的32次下降到2018年的8次。

趨勢二： 直客物流逐漸受到資本青睞,，或?qū)⒊蔀樾碌耐顿Y風(fēng)口

從投資額看,，直客物流領(lǐng)域的總投資額尚少，呈穩(wěn)定上升趨勢,；從投融資次數(shù)看,，到2018年直客物流領(lǐng)域的投融資次數(shù)已超過其他賽道。

資本對直客物流領(lǐng)域的投資力度逐年加強(qiáng),，單次投資額從幾千萬上升到單次2-3億級別,。投融資次數(shù)從1次上升到10次以上。

比較各輪次的融資次數(shù),，直客物流領(lǐng)域的投資次數(shù)仍然偏少,，接近半數(shù)在A輪,，高達(dá)14次,，仍處于資本投入的窗口期。

直客物流受到資本界的關(guān)注,，部分原因得益于2016年國家頒布的《關(guān)于推進(jìn)改革試點(diǎn)加快無車承運(yùn)物流創(chuàng)新發(fā)展的意見》,，無車承運(yùn)人領(lǐng)域一時(shí)成為社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)。而產(chǎn)生“無車承運(yùn)人”概念的美國物流市場，其代表企業(yè)羅賓遜專注服務(wù)直客,，堅(jiān)持以貨帶動運(yùn)力,，市值已經(jīng)超過了130億美元。

總之,，無論是資本熱捧的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺,，還是政策風(fēng)口下發(fā)展的直客無車承運(yùn)人平臺，最終都是服務(wù)供應(yīng)鏈的關(guān)鍵角色,，逐漸實(shí)現(xiàn)去中間化,。

筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)力平臺的投資風(fēng)口已經(jīng)過去,，新的投資機(jī)會將落在直客物流,，而兩種平臺的發(fā)展大勢將是上下游協(xié)同：直客無車承運(yùn)人平臺應(yīng)該聚焦于貨主，打造好貨主端的標(biāo)準(zhǔn)接口,；運(yùn)力平臺應(yīng)該專注于運(yùn)力,，打造好標(biāo)準(zhǔn)的運(yùn)力接口，共同助力中國物流的降本增效,。