時(shí)間：2019-11-26 11:54:01 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：艾瑞咨詢 作者：艾瑞

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物流活動(dòng)滲透在生產(chǎn),、流通,、消費(fèi)的方方面面。我國(guó)社會(huì)物流效率正逐步提高,，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有較大差距,。改善運(yùn)輸結(jié)構(gòu)、提升互聯(lián)網(wǎng)與技術(shù)運(yùn)用水平,、提高標(biāo)準(zhǔn)化水平和服務(wù)質(zhì)量將成為物流行業(yè)重要的發(fā)展趨勢(shì),。

縱觀物流的眾多細(xì)分賽道，除快遞,、車貨匹配平臺(tái),、倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人等少數(shù)幾個(gè)子行業(yè)外，其余子行業(yè)均呈現(xiàn)行業(yè)極度分散的現(xiàn)狀,。本報(bào)告通過(guò)市場(chǎng)規(guī)模,、增長(zhǎng)潛力、核心價(jià)值等6個(gè)維度對(duì)物流中的主要24個(gè)子行業(yè)進(jìn)行了投資價(jià)值評(píng)估并給出投資建議,。簡(jiǎn)版報(bào)告對(duì)其實(shí)4個(gè)子行業(yè)做了深度的研究分析,。

零擔(dān)與同城貨運(yùn)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大，但在規(guī)?；芰εc總體進(jìn)入壁壘上存在一定劣勢(shì),。零擔(dān)將隨著貨物化整為零與大件快遞需求的增長(zhǎng)而具有較大的發(fā)展?jié)摿Γ瑫r(shí)小票市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局正逐步成型,，大票市場(chǎng)極度分散,。同城貨運(yùn)市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力一般，B端業(yè)務(wù)玩家集中度非常低,，而C端和小B端市場(chǎng)已經(jīng)形成頭部玩家,。

快遞 和B2C倉(cāng)配一體服務(wù)為相互替代的關(guān)系，得益于電商的驅(qū)動(dòng)均有不錯(cuò)的增長(zhǎng)潛力,。 隨著頭部玩家在成本和服務(wù)端的不斷優(yōu)化,，快遞行業(yè)進(jìn)入壁壘極高。B2C倉(cāng)配一體在時(shí)效與末端服務(wù)質(zhì)量上優(yōu)勢(shì)明顯,，倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)的人員操作效率是關(guān)鍵壁壘,，目前主流電商的自營(yíng)倉(cāng)配服務(wù)以及電商體系內(nèi)的頭部服務(wù)商占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額。

中國(guó)物流行業(yè)背景

中國(guó)物流行業(yè)背景

中國(guó)社會(huì)物流需求穩(wěn)步上升,，物流費(fèi)用不斷增長(zhǎng)

物流是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施,，目前我國(guó)社會(huì)物流總需求呈平穩(wěn)上升的發(fā)展態(tài)勢(shì)，在2018年社會(huì)物流總額達(dá)到283.1萬(wàn)億,，按照可比價(jià)格計(jì)算,，同比增長(zhǎng)6.4%。另一方面,，社會(huì)物流總費(fèi)用也隨之增長(zhǎng),，于2018年達(dá)到13.3萬(wàn)億，其中運(yùn)輸費(fèi)用6.9萬(wàn)億,，占比52%,，保管費(fèi)用4.6萬(wàn)億，占比34%,。

中國(guó)社會(huì)物流效率逐步提高但與美國(guó)相比仍有上升空間

隨著一系列物流降本增效措施的實(shí)施,，中國(guó)的物流費(fèi)用相對(duì)GDP的占比從2013年的18%降至2019年上半年的14.6%。 特別地,，運(yùn)輸費(fèi)用率在近年來(lái)逐年下降,，體現(xiàn)中國(guó)物流的運(yùn)輸效率逐漸提升。 另一方面,，美國(guó)的物流費(fèi)用率近年來(lái)均處于7.5%-8%之間,，意味著中國(guó)仍有較大的提升空間。 由此,，發(fā)展改革委,、交通運(yùn)輸部于《國(guó)家物流樞紐布局和建設(shè)規(guī)劃》中提出了到2025年中國(guó)社會(huì)物流費(fèi)用率降低至12%的目標(biāo)。

中國(guó)物流行業(yè)概覽

中國(guó)物流行業(yè)概覽

物流活動(dòng)滲透在生產(chǎn),、流通,、消費(fèi)的方方面面

以制造業(yè)為例，環(huán)環(huán)相扣的物流鏈條覆蓋了原材料的入場(chǎng)物流,、生產(chǎn)環(huán)節(jié) 的場(chǎng)內(nèi)物流到產(chǎn)成品觸及終端消費(fèi)者的末端配送,。 自動(dòng)化為場(chǎng)內(nèi)物流效率與配送中心倉(cāng)儲(chǔ)管理效率的提高提供了基礎(chǔ)，倉(cāng)運(yùn)配一體的供應(yīng)鏈服務(wù)無(wú)論在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)還是消費(fèi)品環(huán)節(jié)都正在成為趨勢(shì),。

中國(guó)物流行業(yè)重要發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)物流行業(yè)重要發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)物流各子行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估

中國(guó)物流各子行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估

行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)

我們從承運(yùn),、撮合、倉(cāng)儲(chǔ)及物流園區(qū),、物流技術(shù),、物流延伸服務(wù)等大角度劃分并選取了行業(yè)的24個(gè)細(xì)分子行業(yè)，通過(guò)六維評(píng)價(jià)體系,，對(duì)各個(gè)子行業(yè)進(jìn)行投資價(jià)值的評(píng)估,，從而選出主要投資賽道。

子行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估 (1/2)

整車行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大，但是運(yùn)力分散,，整合前景微弱,；車貨匹配、零擔(dān),、同城均具有較高的投資價(jià)值,。

子行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估 (2/2)

智能快遞柜的政府支持力度大，但商業(yè)化模式不清晰,；快遞,、即時(shí)配送、冷鏈均具有較高的投資價(jià)值,。

對(duì)具有投資前景的子行業(yè)的深入分析

快遞市場(chǎng)分析

快遞業(yè)服務(wù)民生,，總體規(guī)模化能力較弱,，同時(shí)進(jìn)入壁壘高

快遞不僅是高頻民生服務(wù),，在電商領(lǐng)域有獨(dú)特的價(jià)值主張，而且快遞服務(wù)制造業(yè)是我國(guó)打造制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的重要工程,，因此價(jià)值主張很強(qiáng),。總體行業(yè)的規(guī)?；芰σ话?，其中直營(yíng)型擴(kuò)大覆蓋網(wǎng)絡(luò)意味著在收派網(wǎng)點(diǎn)、中轉(zhuǎn)場(chǎng),、干支線車輛等各環(huán)節(jié)都需要加大投入,，規(guī)模化能力十分弱,，而加盟型則可依托末端網(wǎng)絡(luò)的加盟實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張,，規(guī)模化能力較強(qiáng),?？爝f業(yè)的重要競(jìng)爭(zhēng)壁壘為低成本與高服務(wù)質(zhì)量，新進(jìn)入者難以在成本或服務(wù)質(zhì)量角度與頭部企業(yè)抗衡,，因此進(jìn)入壁壘很高,。

行業(yè)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，目前高,、低端玩家均十分集中

一方面,，隨著電商的穩(wěn)定發(fā)展，制造業(yè)與快遞融合的逐漸成型,，業(yè)務(wù)量將保持快速增長(zhǎng),，另一方面,，成本優(yōu)化將驅(qū)動(dòng)單票價(jià)格持續(xù)下降，因此市場(chǎng)規(guī)模增速較快,。目前行業(yè)集中度非常高,，自2016年以來(lái)，頭部玩家市占率持續(xù)升高,，二三線玩家不斷被CR8整合,。中低端領(lǐng)域,，中通,、韻達(dá)、圓通,、百世匯通,、申通在2019年上半年占據(jù)了超過(guò)70%的市場(chǎng)份額；中高端領(lǐng)域,，順豐是主要玩家,，京東、EMS也占領(lǐng)了一定市場(chǎng)份額,。

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