時間：2018-11-27 11:07:27 點擊：次
來源：電商報 作者：愛德華

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11月27日上午消息,，寶寶樹(01761.HK)今日正式在港交所掛牌交易,，開盤價6.91港元，較發(fā)行價6.8港元上漲1.62%,，以開盤價計算,，寶寶樹市值達(dá)到115.32億港元。

據(jù)寶寶樹招股書顯示,，2015年至2017年公司營業(yè)收入為2億元,、5.09億元和7.29億元;毛利率分別為54.6%、53.1%和63.2%,。更新版招股書顯示,，寶寶樹全球發(fā)售約2.5億股，以發(fā)行價計算,，寶寶樹募資17億港元,，市值達(dá)到113.48億港元。

在敲鐘現(xiàn)場,，寶寶樹創(chuàng)始人王懷南表示,，“感謝寶寶樹的用戶，到每一個同事,，每一個投資人,，每一個戰(zhàn)略合作伙伴，謝謝你們在寶寶樹每次的嘗試中都不離不棄,，正因有這份信任,，才有我們的成就。”

在寶寶樹的盈利來源中,，廣告和電商業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)份額,。此外,，寶寶樹廣告業(yè)務(wù)收入3.72億元，占比51%;電商業(yè)務(wù)收入3.32億元,，占比45.6%,。

11月26日，寶寶樹發(fā)布公告稱,，按發(fā)售價每股發(fā)售股份6.80港元計算,，經(jīng)扣除承銷費用及傭金和本公司就全球發(fā)售應(yīng)付的估計開支，本公司將收取的全球發(fā)售所得款項凈額估計約為16.09億港元,。

公告顯示,，公司公開發(fā)售超購1.18倍。公開發(fā)售的發(fā)售股份最終數(shù)目為2503萬股,，占發(fā)售股份總數(shù)約10%(假設(shè)并無行使超額配股權(quán))。此外,，國際發(fā)售項下的發(fā)售股份最終數(shù)目為2.25億股，相當(dāng)于發(fā)售股份總數(shù)的90%(假設(shè)并無行使超額配股權(quán)),。

今年6月,，寶寶樹正式向港交所遞交招股說明書，聯(lián)席保薦人為摩根士丹利,、海通證券,、招商證券國際，首席財務(wù)顧問為UBS,，聯(lián)合財務(wù)顧問為復(fù)星恒利,。

值得一提的是，在提交招股書的前一個月,，寶寶樹還迎來了一個重量級投資者,。今年5月,，阿里巴巴正式入資寶寶樹(投資金額2.14億美元),，投后,，寶寶樹估值140億元人民幣,，阿里巴巴還成為寶寶樹電商等業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作伙伴,。

目前，寶寶樹主要股東有復(fù)星,、好未來,、阿里,。其中第一大股東為創(chuàng)始人王懷南家族，持股26.09%;第二大股東為復(fù)星,，持股24.84%;第三大股東為好未來,，持股10.18%;第四大股東為阿里，持股9.9%;聚美優(yōu)品持股3.33%,。

值得一提的是,，近20年母嬰市場的平均增速達(dá)10%,，近幾年增速更是一度超過了15%。據(jù)《2018年中國母嬰行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測及發(fā)展前景分析》報告顯示,，2018年母嬰渠道線上交易額或達(dá)7600億元,。預(yù)計到2020年，中國母嬰家庭市場規(guī)模將有望達(dá)到3.6萬億元,。

不過,，萬億市值的市場也逐漸發(fā)展成競爭極其火熱的紅海，除寶寶樹外,，貝貝網(wǎng),、蜜芽等一眾母嬰電商的玩家也隨著時代大潮而嶄露頭角。據(jù)MobData公布的2018年母嬰消費市場研究報告顯示,，在母嬰電商APP活躍滲透率TOP10排名中，貝貝網(wǎng),、孩子王,、蜜芽位居前三，而寶寶樹旗下的母嬰電商美囤媽媽僅排名第十,。

另外,，據(jù)極光大數(shù)據(jù)此前公布的最新親子母嬰APP行業(yè)報告顯示，親子母嬰APP用戶最偏愛的母嬰垂直電商平臺分別為貝貝網(wǎng),、孩子王,、蜜芽、大V店,、樂友，亦無寶寶樹的身影,。

線上紅海一片,，線下也成為電商巨頭們你來我往的“修羅場”。今年3月,，天貓母嬰宣布既要繼續(xù)新開智慧門店,，又要與銀泰,、百聯(lián)合作構(gòu)建門市，還要開設(shè)快閃店,。4月,，京東宣布已擁有了千余家母嬰線下店，預(yù)計到2019年將擁有超過5000家,。顯然,，對剛上市的寶寶樹而言，市場競爭壓力巨大,，未來的道路仍只能披荊斬棘奮勇前行,。