8月27日晚間，韻達(dá)速遞公布2018半年報(bào)，至此，國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)六大上市公司均已發(fā)布上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

依據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，在A股上市公司中，韻達(dá)、圓通、順豐、申通上半年的凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)33.78%、20.26%、18.59%、16.21%；在營(yíng)收方面，圓通以46.95%的營(yíng)收增幅位居第一；以商務(wù)件為主的順豐憑借遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的單票收入，以及僅次于韻達(dá)與百世的業(yè)務(wù)量增速，實(shí)現(xiàn)了425.04億元的營(yíng)收，維持行業(yè)領(lǐng)先水平。

在業(yè)務(wù)量方面，根據(jù)國(guó)家郵政局和各企業(yè)披露的半年財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)獲悉，今年上半年，韻達(dá)、申通、圓通、中通、順豐、百世六家企業(yè)完成快遞業(yè)務(wù)量分別占全國(guó)快遞業(yè)務(wù)總量（220.8億件）的13.56%、9.26%、12.7%、16.8%、8.4%和10.10%。

其中，中通快遞以16.8%的市場(chǎng)份額繼續(xù)領(lǐng)先，韻達(dá)速遞以52.26%的業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)幅度位居行業(yè)首位；上半年“三通一達(dá)”企業(yè)共計(jì)完成業(yè)務(wù)量116.29億件，占據(jù)全國(guó)超過(guò)一半的市場(chǎng)。市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，行業(yè)集中度也加速提升。

有業(yè)內(nèi)人士表示，受益電商發(fā)展的推動(dòng)，快遞行業(yè)繼續(xù)維持超20%的增速。但由于快遞小件化和行業(yè)成本下降，快遞單票收入總體繼續(xù)下降也是大勢(shì)所趨。

韻達(dá)面單中轉(zhuǎn)費(fèi)收入占比35%和53%

國(guó)家郵政局統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量完成220.8億件，同比增長(zhǎng)27.5%，相比而言，在A股上市公司中，韻達(dá)和順豐分別以52.26%和35.29%的業(yè)務(wù)量增速，超過(guò)了行業(yè)平均水平。

韻達(dá)半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，在科技驅(qū)動(dòng)、服務(wù)引領(lǐng)及精細(xì)化管理下，上半年公司累計(jì)完成快遞服務(wù)業(yè)務(wù)量達(dá)29.95億票，增速高出行業(yè)平均增速90%；受業(yè)務(wù)量快速增長(zhǎng)帶動(dòng)，報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入達(dá)59.03億元，以36.95%的同比增速高于順豐，其中快遞業(yè)務(wù)收入52.08億元，占營(yíng)業(yè)收入88.23%，同比增長(zhǎng)33.29%，成為了營(yíng)收最主要的來(lái)源。

此外，韻達(dá)方面表示，報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)令面單銷售收入、中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)較去年同期大幅增長(zhǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照產(chǎn)品來(lái)分，面單銷售收入和中轉(zhuǎn)費(fèi)收入分別占據(jù)了上半年?duì)I收的34.96%和53.09%。分析人士認(rèn)為，快遞行業(yè)增長(zhǎng)依舊受電商行業(yè)發(fā)展推動(dòng)。在網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)規(guī)模持續(xù)保持30%左右的增速背景下，整個(gè)快遞行業(yè)保持超20%的增速也算合理。

值得注意的是，在收入和件量均呈現(xiàn)出明顯上漲的同時(shí)，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)致運(yùn)輸、人力等成本較去年同期增長(zhǎng)了40.85%，高于營(yíng)收增幅。對(duì)此，韻達(dá)方面介紹稱，采取了轉(zhuǎn)運(yùn)中心自營(yíng)、加大信息化、自動(dòng)化、智能化等核心資源投入等方式降低全網(wǎng)鏈路交易成本。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年韻達(dá)快遞產(chǎn)品單票收入持續(xù)低于行業(yè)水平的情況下，快遞服務(wù)毛利率30.64%，同比提高0.19%，較報(bào)告期初提高1.65%。

韻達(dá)方面透露，上半年關(guān)于豐巢科技股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)正有序推進(jìn)，未在報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生利潤(rùn)，若本次交易順利完成，預(yù)計(jì)將會(huì)為上市公司帶來(lái)非經(jīng)常性的一次性稅后收益約4.4億元，增加運(yùn)營(yíng)資金。業(yè)內(nèi)人士分析稱，上半年韻達(dá)業(yè)務(wù)量和市場(chǎng)占有率提升頗為亮眼，但在高度依賴電商件、同質(zhì)化服務(wù)引發(fā)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)、加盟制風(fēng)險(xiǎn)等壓力下，企業(yè)能否維持現(xiàn)有增長(zhǎng)局面值得關(guān)注。

梳理多家公司1-7月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除了韻達(dá)在完成的業(yè)務(wù)總量方面成績(jī)亮眼，另一方面，在通達(dá)系快遞業(yè)務(wù)量排名中暫時(shí)墊底的申通快遞自4月起進(jìn)入逐月增長(zhǎng)的狀態(tài)，7月份的單月業(yè)務(wù)量達(dá)到了4.18億票，創(chuàng)造了今年以來(lái)最好的業(yè)績(jī)。

長(zhǎng)城證券研究所分析師羅江南指出，申通7月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)，業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)顯著邊際改善，除了讓利加盟商提升積極性、收購(gòu)轉(zhuǎn)運(yùn)中心降本增效之外，積極整合出口專線產(chǎn)品，與菜鳥(niǎo)、考拉等大平臺(tái)合作，完善發(fā)展冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)配送業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)層面的各項(xiàng)舉措共同促進(jìn)了公司業(yè)務(wù)量的增加。

快遞單票收入總體繼續(xù)下降

在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，上半年通達(dá)系快遞企業(yè)的單票收入總體呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。

韻達(dá)在半年報(bào)中提到，報(bào)告期內(nèi)公司單票快遞業(yè)務(wù)收入1.74元，同比減少0.25元/票。韻達(dá)則表示，單票業(yè)務(wù)收入下降，主要系公司貨品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化（變小變輕）、電子面單使用率提升、加盟商直跑等原因所致。

圓通在半年報(bào)中同樣提到，今年上半年隨著電子面單使用比例的提升等原因，公司單票快遞產(chǎn)品收入較去年同期下降0.06元至3.57元，降幅為1.60%。而對(duì)比申通上半年發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，公司2017年度電子面單使用比例已經(jīng)從75.11%提高到報(bào)告期的96%以上，在提高分揀效率的同時(shí)，降低了業(yè)務(wù)成本。

在運(yùn)營(yíng)方面，通過(guò)提高自有車隊(duì)投入、調(diào)整派費(fèi)、規(guī)模化降低運(yùn)能成本、人工成本以及加盟商成本等多渠道降低全網(wǎng)運(yùn)營(yíng)成本，也成為了快遞企業(yè)提高利潤(rùn)、提升網(wǎng)絡(luò)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。

例如，申通快遞在今年4-6月、8月等不同時(shí)間段密集布局轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營(yíng)化業(yè)務(wù)，先后發(fā)布公告斥資收購(gòu)旗下位于北京、廣東、湖南等電商物流需求旺盛地區(qū)的全資子公司推進(jìn)重點(diǎn)城市轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營(yíng)化進(jìn)程，以集約化模式降低干線運(yùn)輸成本、提升分揀時(shí)效。

依據(jù)申通方面的數(shù)據(jù)，截至報(bào)告期末，干線運(yùn)輸車輛自營(yíng)率為57.91%，全網(wǎng)共有轉(zhuǎn)運(yùn)中心68個(gè)，自營(yíng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心50個(gè)，自營(yíng)率約為74%；干線運(yùn)輸全部采用集約化模式，最大化降低運(yùn)輸成本，讓利給末端網(wǎng)點(diǎn)。

韻達(dá)半年報(bào)則透露，在樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心實(shí)現(xiàn)100%自營(yíng)基礎(chǔ)上，為滿足客戶差別化需求為導(dǎo)向，實(shí)施了“控重、控泡、控大”經(jīng)營(yíng)策略，優(yōu)先獲客小件、輕件，促使貨品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，令快遞服務(wù)單票重量同比下降13.66%，降低快遞單件中轉(zhuǎn)和運(yùn)輸?shù)某杀荆瑘?bào)告期快遞服務(wù)單票成本為1.206元，同比下降12.74%。不過(guò)，南都記者留意到，這一降幅還是低于單票快遞業(yè)務(wù)收入14%的減少幅度。

長(zhǎng)江證券股份有限公司研究員韓軼超的研究報(bào)告認(rèn)為，今年二季度以來(lái)，龍頭企業(yè)份額戰(zhàn)有所加劇，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)難以避免：一方面，二三線企業(yè)加速出清（或轉(zhuǎn)型），市場(chǎng)份額向頭部集中；另一方面，圓通、申通業(yè)務(wù)量增速環(huán)比持續(xù)回升。雖然龍頭企業(yè)的硬件短板正逐漸彌合，但考慮到快遞網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)及加盟商管理作為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，出色的精細(xì)化管理仍然能夠成為公司競(jìng)爭(zhēng)的護(hù)城河。

依據(jù)披露的數(shù)據(jù)，圓通和中通在成本控制方面的舉措頗為相似。圓通在半年報(bào)中介紹稱，上半年加大投入對(duì)部分樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心進(jìn)行自動(dòng)化升級(jí)與改造；繼續(xù)購(gòu)置干線車輛、實(shí)施機(jī)隊(duì)升級(jí)，完善公司運(yùn)能體系能力建設(shè)；加大大方車、甩掛使用率，實(shí)現(xiàn)運(yùn)力統(tǒng)籌、提升車輛運(yùn)營(yíng)效率、提高議價(jià)能力；數(shù)據(jù)顯示，今年6月末，圓通自有運(yùn)輸車輛達(dá)1244輛，實(shí)際投入運(yùn)營(yíng)車輛740輛，自有運(yùn)輸車輛占比快速提升，單票運(yùn)輸成本為0.84元，降幅達(dá)9.32%.

而對(duì)于中通的單票運(yùn)輸成本由0.71元下降至0.60元，中通快遞董事長(zhǎng)賴梅松在財(cái)報(bào)電話會(huì)上作出了類似的解釋稱，主要因“包裹重量的下降和車型的優(yōu)化、牽引車占比的增加，并逐步降低對(duì)外部第三方物流車的依賴性”，他透露，今年中通還將減少中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)、持續(xù)增加分撥中心自動(dòng)化分揀設(shè)備投入，進(jìn)一步降低人力成本。

“根據(jù)目前發(fā)布的數(shù)據(jù)，頭部快遞企業(yè)總體上都保持中高速增長(zhǎng)，反映出相關(guān)企業(yè)越來(lái)越重視快件中轉(zhuǎn)設(shè)備機(jī)械化，未來(lái)自動(dòng)化程度會(huì)越來(lái)越高。”快遞行業(yè)專家趙小敏表示，與此同時(shí)，按照往年經(jīng)驗(yàn)，受到下半年高峰期業(yè)務(wù)量增加、年終業(yè)績(jī)、員工流動(dòng)性、產(chǎn)品費(fèi)用調(diào)節(jié)等一系列因素影響，涉及快遞業(yè)務(wù)相關(guān)的資金、場(chǎng)地、設(shè)備、人力、技術(shù)等方面的公共成本需要，三季度后期和四季度快遞企業(yè)成本投入或?qū)⒓眲≡黾樱苿?dòng)快遞價(jià)格呈現(xiàn)出上升態(tài)勢(shì)。

國(guó)際、冷鏈等成快遞企業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)

當(dāng)前，快遞行業(yè)進(jìn)入龍頭競(jìng)爭(zhēng)階段，運(yùn)營(yíng)效率與新業(yè)務(wù)卡位逐漸成為目前競(jìng)爭(zhēng)的核心。

國(guó)家郵政局在《關(guān)于2018年上半年郵政行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的通報(bào)》中提到，上半年快遞物流領(lǐng)域投融資規(guī)模超過(guò)1000億元，投資方向主要集中在即時(shí)配送、快運(yùn)、末端配送以及轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)；醫(yī)藥、冷鏈、生鮮等高附加值服務(wù)逐漸成為行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。結(jié)合此輪半年報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，包括順豐、圓通等在內(nèi)的快遞企業(yè)在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)件、時(shí)效件基礎(chǔ)上，不斷向多元業(yè)態(tài)延伸，國(guó)際、冷鏈、快運(yùn)等新業(yè)務(wù)帶來(lái)的營(yíng)收占據(jù)了總營(yíng)收的重要部分。

不同于通達(dá)系企業(yè)大部分訂單來(lái)源于淘寶件，主打中高端快件市場(chǎng)的順豐速運(yùn)在今年上半年的快遞單票收入和總營(yíng)收始終遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。依據(jù)順豐披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)，在425.04億元的營(yíng)業(yè)收入中，除了傳統(tǒng)的時(shí)效件和產(chǎn)品，同城配、重貨、冷運(yùn)、國(guó)際帶來(lái)的營(yíng)收增幅均超過(guò)了40%。

今年8月，順豐控股與美國(guó)夏暉集團(tuán)正式宣布成立新夏暉公司，發(fā)揮雙方在冷鏈物流領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化冷鏈物流解決方案；半年報(bào)還透露，在開(kāi)發(fā)和提供國(guó)際物流產(chǎn)品等跨境貿(mào)易方面，順豐控股和UPS于2017年5月宣布在香港成立的合資公司目前已投入運(yùn)營(yíng)，有利于長(zhǎng)期國(guó)際戰(zhàn)略布局。

圓通速遞上半年同樣在國(guó)際業(yè)務(wù)方面有較大的投入，依據(jù)半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，各主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品中，國(guó)際快遞營(yíng)業(yè)收入較上年增長(zhǎng)了51.71%，增速甚至高于國(guó)內(nèi)時(shí)效產(chǎn)品，也令經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)102.81%，體現(xiàn)了去年收購(gòu)先達(dá)國(guó)際和國(guó)際化樞紐方面布局的成效。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，圓通國(guó)際業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)達(dá)3802.40萬(wàn)港元，同比增長(zhǎng)93.91%，近期先后參與香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)、嘉興機(jī)場(chǎng)世界級(jí)物流樞紐建設(shè)，以期進(jìn)一步拓展跨境物流資源。

趙小敏告訴記者，發(fā)展冷鏈、國(guó)際、重貨等新業(yè)務(wù)具有較高的挑戰(zhàn)門檻，對(duì)于加盟制快遞企業(yè)來(lái)講，新業(yè)務(wù)的拓展固然重要，但現(xiàn)階段更需要鞏固主流業(yè)務(wù)，以電商快遞件為核心，否則一旦失去該領(lǐng)域的主營(yíng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)將會(huì)非常艱難。

中國(guó)物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿指出，快遞上市公司整體利潤(rùn)增勢(shì)明顯，體現(xiàn)出尤其是粗放發(fā)展的加盟式快遞企業(yè)在降本增效方面取得一定成效；從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度看，快遞民企整體步入升級(jí)戰(zhàn)，正向綜合性新物流發(fā)展。

面對(duì)超級(jí)電商平臺(tái)和順豐等生態(tài)型企業(yè)，通達(dá)系快遞企業(yè)上半年投資布局強(qiáng)化了兩方面布局——一是倉(cāng)配網(wǎng)和控制力，擁有倉(cāng)配網(wǎng)控制力的加盟式快遞，就有了穿透生態(tài)型對(duì)手和平臺(tái)型企業(yè)無(wú)形中的天花板，強(qiáng)化服務(wù)品質(zhì)提升；二是信息化和智能化投入，擁有數(shù)字物流服務(wù)能力可以深度穿透供應(yīng)鏈服務(wù)，獲取價(jià)值鏈高端紅利，接下來(lái)，智能化發(fā)展和供應(yīng)鏈服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，仍將加速快遞物流市場(chǎng)的升級(jí)發(fā)展。