時(shí)間：2018-08-31 14:41:50 點(diǎn)擊：次
來源：投資界 作者：

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8月20日，在中國郵政與中國鐵塔戰(zhàn)略合作簽約儀式上，中國郵政董事長劉愛力表示，EMS（中郵速遞）將在明年引入戰(zhàn)略投資者，啟動(dòng)IPO，確保三年之內(nèi)成功上市。劉愛力沒有透露更多其他上市細(xì)節(jié)。

2011年8月，中國郵政集團(tuán)旗下EMS首次向證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行上市申請(qǐng)。

2012年5月，EMS通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，但隨后因未按時(shí)提交自查報(bào)告被中止審查。

2013年5月，EMS在財(cái)務(wù)自查大限前補(bǔ)充提交了自查報(bào)告。

2013年7月，經(jīng)過系列整改后的EMS重新通過發(fā)審會(huì)。由于招股書審計(jì)和關(guān)聯(lián)交易隱患問題等，EMS又主動(dòng)撤回了IPO申報(bào)材料。

2013年12月，IPO即將開閘之際，準(zhǔn)備了5年多、已經(jīng)在證監(jiān)會(huì)過會(huì)的EMS正式終止IPO。理由是，為提高自身應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競爭的能力。

百年郵政EMS是我國最早開展快遞業(yè)務(wù)的企業(yè)，依托4萬多個(gè)自營網(wǎng)點(diǎn)或郵政集團(tuán)代理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，最早具備通達(dá)全國所有市縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)的遞送能力。航空運(yùn)輸方面，是第一個(gè)全資擁有航空公司、全貨機(jī)、航空樞紐、自主管理停機(jī)坪的快遞物流企業(yè)；陸地運(yùn)輸方面，集散中心輻射全國，依托公路鐵路可直達(dá)所有市縣；集散中心中擁有先進(jìn)的設(shè)備，貨物分揀能力處于較高水平，而且部分集散中心由海關(guān)進(jìn)駐，通關(guān)速度很快。

EMS擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)應(yīng)該所向披靡，但是卻在快遞市場(chǎng)競爭中節(jié)節(jié)敗退，令人痛心。

錯(cuò)過了電子商務(wù)發(fā)展的黃金時(shí)期

EMS在聚焦內(nèi)部管理為上市鋪路的同時(shí)，錯(cuò)過了電商發(fā)展黃金期，市場(chǎng)份額不斷萎縮。

1999年EMS的市場(chǎng)份額曾高達(dá)90%以上，毫無異議成為行業(yè)領(lǐng)頭羊。彼時(shí)，民營企業(yè)才剛剛起步。

2010年是我國電子商務(wù)爆發(fā)元年，電子商務(wù)撬動(dòng)了當(dāng)前快遞市場(chǎng)至少三分之一的業(yè)務(wù)量，伴隨著淘寶、京東等電商平臺(tái)發(fā)展，快遞行業(yè)以年均35%增長率高速增長，民營快遞企業(yè)發(fā)展開始突飛猛進(jìn)。

2011年，EMS的市場(chǎng)份額已經(jīng)下降至30%。電商平臺(tái)的快遞業(yè)務(wù)主要由“三通一達(dá)”（中通、申通、圓通）包攬，郵政所占份額很小。

如今，除了傳統(tǒng)的快遞企業(yè)，電商快遞業(yè)務(wù)還陸續(xù)出現(xiàn)不同類型的競爭者。如服務(wù)于阿里巴巴菜鳥物流體系的落地配企業(yè)——上海萬象、南京晟邦、陜西黃馬甲等，已經(jīng)包攬了天貓超市的業(yè)務(wù)。還有部分電商成立的子公司，如京東物流子集團(tuán)。這些企業(yè)無形中給EMS帶來新的壓力。根據(jù)國家郵政局《2017年郵政行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)，民營快遞企業(yè)業(yè)務(wù)收入市場(chǎng)份額為85.6%，EMS的市場(chǎng)份額進(jìn)一步萎縮。

同時(shí)在國內(nèi)企業(yè)加速競爭爭搶流量的影響下，我國快遞單價(jià)呈逐年下降趨勢(shì)變動(dòng)，由2010年的24.65元/件平均單價(jià)下降至2017年的12.4元/件。而“三通一達(dá)”等以電商件業(yè)務(wù)為主的企業(yè)快件均價(jià)已經(jīng)降低到3元/件左右。在這樣的行業(yè)現(xiàn)狀下，高定價(jià)的郵政EMS想要在這激烈競爭的電商業(yè)務(wù)中分一杯羹恐怕是舉步維艱。

“放任”了順豐這個(gè)勁敵

EMS最大的核心優(yōu)勢(shì)為擁有最全面的郵政網(wǎng)絡(luò)、分布最廣的配送網(wǎng)點(diǎn)，但多年來受困于體制問題，導(dǎo)致偌大的網(wǎng)絡(luò)卻呈現(xiàn)割據(jù)式發(fā)展，即每個(gè)省各自為政，統(tǒng)一管控難度大，政企不分的體制、官商一體的結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)競爭格格不入。

快遞行業(yè)發(fā)展早期，順豐、“三通一達(dá)”等公司將新疆、西藏等偏遠(yuǎn)、易虧損區(qū)域的快遞業(yè)務(wù)均代理給EMS進(jìn)行派送，江浙滬珠三角地區(qū)則自行派送。順豐規(guī)模不斷壯大后，開始在偏遠(yuǎn)地區(qū)不斷建設(shè)自營網(wǎng)點(diǎn)，如今縣級(jí)覆蓋率已經(jīng)達(dá)到93%。2017年，順豐營收達(dá)711億元，高于“三通一達(dá)”總營業(yè)額，由于快遞單價(jià)高，順豐全年的快遞收件數(shù)量是這5家公司中最少的。

EMS和順豐兩者市場(chǎng)均定位為高端的商務(wù)業(yè)務(wù)，順豐是EMS最直接的競爭對(duì)手。從競爭的角度出發(fā)，當(dāng)時(shí)EMS不應(yīng)代理這部分虧損業(yè)務(wù)，幫助競爭對(duì)手成長。但由于早期EMS實(shí)施地方管理，地方上以前只考核業(yè)務(wù)量，不考核利潤，管理上的分化讓它競爭意識(shí)薄弱，沒有利用自己的優(yōu)勢(shì)打壓對(duì)手。

EMS注重郵件的安全，每個(gè)環(huán)節(jié)都有記錄，全程監(jiān)控，安全性有保障。因此獲得政府部門和國企事業(yè)單位企業(yè)的大訂單，承接如法院公文、二代身份證，護(hù)照速遞、機(jī)動(dòng)車牌照速遞、交通罰單速遞、交通保險(xiǎn)回單、銀行票據(jù)交換、錄取通知書等函證的分發(fā)轉(zhuǎn)寄業(yè)務(wù)。盡管到目前這些重要的政府函件順豐還觸及不到，但是在合同文本、發(fā)票等商務(wù)函件方面的市場(chǎng)已經(jīng)被順豐蠶食。

綜上，可以認(rèn)為EMS一方面沒抓住新增的市場(chǎng)機(jī)遇，而原有的市場(chǎng)也被部分蠶食。

2015年，EMS開始整體改制。中國郵政集團(tuán)公司與31個(gè)省郵政公司進(jìn)行吸收合并。中國郵政及所屬的EMS對(duì)管理體制進(jìn)行調(diào)整，由母子公司兩級(jí)法人體制改為總分公司一級(jí)法人體制，這種改制將有利于加強(qiáng)集團(tuán)對(duì)全網(wǎng)的統(tǒng)一管控力，同時(shí)減少管理層級(jí)，進(jìn)行扁平化管理。改制后失去法人資格的省級(jí)單位將只負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)，提高各地分公司的業(yè)務(wù)關(guān)注度，同時(shí)大幅減少中國郵政內(nèi)部不當(dāng)競爭和損耗。改制后的EMS若完全按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律經(jīng)營，其成長空間巨大。

那么EMS的市場(chǎng)機(jī)會(huì)在哪里？

市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要來自兩個(gè)方面：農(nóng)村網(wǎng)購、跨境電商的接力增長。

1.農(nóng)村電商市場(chǎng)的崛起

微商、拼多多等目標(biāo)消費(fèi)者以三線以下城市、相對(duì)低收入的人群為主的社交電商模式崛起，反映不同層次消費(fèi)者的需求尚未得到滿足。隨著不斷創(chuàng)新的商業(yè)模式對(duì)需求的深入挖掘，能夠由“供給”刺激出新的“需求”。而農(nóng)村地區(qū)線下流通渠道中的商品種類和質(zhì)量不如線上，在基礎(chǔ)設(shè)施能夠滿足的情況下農(nóng)村網(wǎng)購更有吸引力。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)，2017年中國農(nóng)村電商網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)到1.2萬億人民幣，同比增長39%，占比20%。

根據(jù)CNNIC：2018年第41次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至2017年12月，我國農(nóng)村人口5.9億人，農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率為35.4%，距離城鎮(zhèn)地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率71.0%仍有35.6%的普及空間，即2.1億網(wǎng)民的增長空間。我國網(wǎng)絡(luò)購物使用率占網(wǎng)民規(guī)模的比例為67.2%，而農(nóng)村市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)購物應(yīng)用的差距在20%-25%之間，則農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)購物使用率占網(wǎng)民規(guī)模的比例約為45%，即0.95億農(nóng)村網(wǎng)購人數(shù)增量。根據(jù)iResearchConsultingGroup的預(yù)測(cè)，2017年平均每個(gè)中國網(wǎng)購消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)購物支出為12198元，則農(nóng)村市場(chǎng)至少仍有11588.1億元增長空間。

農(nóng)村電商的崛起將為快遞市場(chǎng)帶來新的增量，而郵政在農(nóng)村市場(chǎng)上更具優(yōu)勢(shì)。

盡管這些年郵政EMS和民營企業(yè)之間的優(yōu)勢(shì)差距在逐漸減小，但由于根基穩(wěn)固，競爭優(yōu)勢(shì)仍舊突出。

EMS作為中國經(jīng)營歷史最悠久、規(guī)模最大的快遞物流綜合服務(wù)提供商，是唯一能覆蓋到鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)別、深入農(nóng)村的企業(yè)，而其他的快遞企業(yè)能全覆蓋縣級(jí)已經(jīng)很不錯(cuò)了。

截止2017年底，在國內(nèi)31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，自營網(wǎng)點(diǎn)超過5千個(gè)。同時(shí)憑借郵政普郵的代理網(wǎng)點(diǎn)（即郵局），能覆蓋到全中國的每一個(gè)角落，根據(jù)中國郵政集團(tuán)2016年年報(bào)，中國郵政設(shè)有郵政支局所5.4萬處，其中73.4%分布在農(nóng)村，57.6萬個(gè)行政村通郵。

2018年上半年，按照郵政集團(tuán)的改革方案，EMS(郵政速遞物流)將與投遞信件、包裹等的郵政普郵投遞隊(duì)伍整合，EMS網(wǎng)絡(luò)也將與郵政普郵的網(wǎng)絡(luò)等整合。EMS將獲得快遞小哥、車輛、干線、處理中心等翻番式的增長。

由于偏遠(yuǎn)地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置基本是虧損的，大多數(shù)民營企業(yè)都不會(huì)花費(fèi)成本鋪設(shè)這樣的網(wǎng)點(diǎn)，所以這樣的普及程度是我國其它民營快遞企業(yè)很難企及的優(yōu)勢(shì)。一直下沉在農(nóng)村的郵政EMS必然站在電商渠道下沉風(fēng)口，收獲巨大流量。

2.跨境電商的市場(chǎng)機(jī)遇

相對(duì)于境內(nèi)電商的13億消費(fèi)者，跨境出口電商面向全球200余個(gè)國家，70億消費(fèi)者市場(chǎng)更為廣闊。隨著我國“一帶一路”建設(shè)的持續(xù)深化，“一帶一路”沿線的東南亞國家電商滲透率僅為3%，還處于增量爆發(fā)的階段，相對(duì)于發(fā)達(dá)國家的電商市場(chǎng)滲透率80%還有巨大的發(fā)展空間，我國的出口電商業(yè)務(wù)具備較大前景。

目前我國跨境電商處在快速增長期，得益于產(chǎn)品性價(jià)比高，中國目前以出口為主，據(jù)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國跨境電商交易額達(dá)8.2萬億元，同比增長22.3%，其中出口6.3萬億元，占比77%。跨境出口電商中零售1.2萬億元，占比19%，這一部分需要快遞服務(wù)支持。另一方面，伴隨著消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)，中國消費(fèi)者對(duì)于國外優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品需求越來越大，同時(shí)國外品牌也瞄準(zhǔn)中國巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，跨境進(jìn)口零售迎來高速增長期。毋庸置疑，這也正在成為快遞企業(yè)的新增長點(diǎn)。

在跨境電商的推動(dòng)下，跨境快遞業(yè)務(wù)迅速增長，根據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，由2013年的2.6億件增長到2017年的8.3億件，收入也由270.7億元增加到528.9億元。跨境快遞業(yè)務(wù)是快遞市場(chǎng)的一塊“肥肉”，附加值極高，快件平均價(jià)格水平高達(dá)63.7元，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平12.4元。

EMS作為郵政控股企業(yè)，持續(xù)獲得國家有關(guān)政策的支持和激勵(lì)，享有豐富的資源，在國際業(yè)務(wù)中擁有更大優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于跨境電商物流，流通環(huán)節(jié)的痛點(diǎn)門檻即為通關(guān)環(huán)節(jié)。EMS作為郵政控股企業(yè)，在重要城市的集散（處理）中心擁有國家海關(guān)進(jìn)駐，可以向境外直接封發(fā)國際速遞郵件和接收境外國際速遞郵件，這樣的配置使得EMS清關(guān)速度最快。

中國郵政自1998年加入萬國郵政聯(lián)盟合作機(jī)構(gòu)。萬國郵政是聯(lián)合國負(fù)責(zé)國際郵政事務(wù)的專門機(jī)構(gòu)，將192個(gè)成員國的政府郵政機(jī)構(gòu)集結(jié)形成全球性的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。EMS是萬國郵政聯(lián)盟合作機(jī)構(gòu)的指定運(yùn)營商，可與各國郵政合作，同時(shí)所有通過萬國郵政聯(lián)盟渠道運(yùn)輸?shù)膰H郵件在中國境內(nèi)的運(yùn)輸都是由EMS承包。EMS憑借和萬國郵政聯(lián)盟的查詢系統(tǒng)鏈接，可以實(shí)現(xiàn)郵件的全球跟蹤。同時(shí)通過和KPG組織成員的合作，提高了通達(dá)日本、韓國、英國、法國等9個(gè)國家和地區(qū)的國際時(shí)限。

依托中國郵政航空渠道，EMS可以直達(dá)全球60多個(gè)國家，一般是通過航空包艙方式運(yùn)輸?shù)絿猓偻ㄟ^合作公司進(jìn)行目的國的派送，集中大批量到某一特定國家或地區(qū)的貨物，通過規(guī)模效應(yīng)降低成本，費(fèi)用相對(duì)其它快遞巨頭要低。

另外，EMS作為國資背景，當(dāng)國家有物流行業(yè)新的試點(diǎn)、扶持政策時(shí)，都會(huì)首選EMS。如跨境電子商務(wù)的試點(diǎn)企業(yè)，杭州、寧波、鄭州、上海、重慶、廣州等地的第一批試點(diǎn)企業(yè)都包含EMS。2017年5月《綜合運(yùn)輸服務(wù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》提出，“完善國際郵件處理中心布局，支持建設(shè)一批國際快件轉(zhuǎn)運(yùn)中心和海外倉”。中國郵政集團(tuán)公司安排EMS在中郵香港、美國、澳洲、德國、英國、日本等地建設(shè)海外倉系統(tǒng)，EMS現(xiàn)建有海外倉9個(gè)，倉儲(chǔ)面積達(dá)到30000平方米以上，領(lǐng)先行業(yè)。

如今，EMS已經(jīng)覆蓋了“一帶一路”沿線的42個(gè)國家，EMS的e郵寶業(yè)務(wù)開辦已經(jīng)增至33個(gè)國家，每天的業(yè)務(wù)量約為100萬件。

總體來看，EMS面臨的市場(chǎng)增長機(jī)會(huì)和優(yōu)勢(shì)均較為明顯。

不過，即使是上市成功，提升服務(wù)與體驗(yàn)依然是EMS接下來需要做的事情。