快運(yùn)黃金整合期,，巨頭爭(zhēng)相競(jìng)逐產(chǎn)品變革；零擔(dān)快運(yùn)變革將至,，或?qū)⑾破鹣乱惠喩鲜谐薄?/p>

1,、受益國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展+消費(fèi)升級(jí)，預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1.7萬(wàn)億

1,、公路運(yùn)輸是我國(guó)貨運(yùn)主要運(yùn)輸方式,，占比逐年穩(wěn)固提升

1.快遞、零擔(dān),、整車(chē)三分公路貨運(yùn)市場(chǎng)

公路貨運(yùn)按照貨物的重量和運(yùn)輸組織方式分出了快遞,、零擔(dān)、整車(chē)運(yùn)輸三種主要形式,。單票0-30kg 按照快遞運(yùn)輸方式承運(yùn),，單票30-3000kg按照零擔(dān)運(yùn)輸方式承運(yùn)，單票3000-10000kg按照整車(chē)運(yùn)輸方式承運(yùn),。

2.公路快運(yùn)行業(yè)是由公路零擔(dān)貨運(yùn)行業(yè)向高端業(yè)務(wù)延伸形成的新興行業(yè)

公路快運(yùn)基本采用零擔(dān)運(yùn)輸?shù)某袛堖\(yùn)輸模式和承運(yùn)貨物標(biāo)準(zhǔn)，以標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間和班次的運(yùn)輸車(chē)輛為客戶(hù)提供快速化,、標(biāo)準(zhǔn)化,、網(wǎng)絡(luò)化的運(yùn)輸服務(wù)，具有明顯的網(wǎng)絡(luò)規(guī)?；\(yùn)營(yíng)的特征,。基于以汽車(chē)作為運(yùn)輸工作的靈活性以及運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的規(guī)?；忍攸c(diǎn),，公路快運(yùn)的業(yè)務(wù)范圍可進(jìn)一步延伸至提供“門(mén)到門(mén)”服務(wù)、整車(chē)快運(yùn)等,。通常公路快運(yùn)按照組織貨物方式的不同分為零擔(dān)和整車(chē)兩類(lèi)業(yè)務(wù),。

2,、電商大件滲透率不斷增加，電商大件市場(chǎng)迎來(lái)新機(jī)遇

受消費(fèi)升級(jí),，未來(lái)家電,、家具、家裝市場(chǎng)將成為主要?jiǎng)恿Α?015 年家電/家具/家裝滲透率僅13%/6%/10%,。未來(lái)隨著滲透率的增加,，零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。

2017年GDP/運(yùn)輸物流費(fèi)用為827122/66000億元,，假設(shè)GDP年增長(zhǎng)率6.5%,，運(yùn)輸物流/GDP占比8%（2017年占比8%），預(yù)計(jì)2018/2019/2020年GDP為880884.1/938142.1/999121.3億元,，運(yùn)輸運(yùn)輸物流費(fèi)用70470.8/75051.4/79929.7億元,。假設(shè)公路貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模/運(yùn)輸物流費(fèi)用占比77%（2017公路貨運(yùn)量占比77%），零擔(dān)占比27%（2017占比27%）,， 則預(yù)計(jì)2018/2019/2020年零擔(dān)市場(chǎng)規(guī)模14650.9/15603.2/16617.4億元。

3,、零擔(dān)市場(chǎng)格局分散,，集中度低，市場(chǎng)尚未成熟

由于快運(yùn)行業(yè)入門(mén)門(mén)檻低,，目前零擔(dān)行業(yè)參與企業(yè)數(shù)量眾多,，呈高增長(zhǎng)趨勢(shì)。行業(yè)參與者眾多的同時(shí)造成了行業(yè)集中度低的結(jié)果,。據(jù)統(tǒng)計(jì)2017年國(guó)內(nèi)零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)前八僅占2.93%（2016美國(guó)零擔(dān)CR8達(dá)71%）,，前30僅占5.8%，有待進(jìn)一步提高,。

2,、受市場(chǎng)倒逼，快運(yùn)或?qū)⑾破鹣乱徊ㄉ鲜谐?/h3>

1,、零擔(dān)市場(chǎng)容量大+集中度低+電商新機(jī)遇,，吸引快遞企業(yè)跨界入局

1.2017 年零擔(dān)企業(yè)收入排名前十二中，已出現(xiàn)快遞企業(yè)

其中順豐重貨排第三,，中通排十二（全網(wǎng)收入進(jìn)入前八）,。另從收購(gòu)來(lái)看圓通之前試圖收購(gòu)華宇，順豐又成功收攏新邦,。因此零擔(dān)企業(yè)若想避免被收購(gòu)唯有上市,。通過(guò)上市可以提高市占率，擁有更多資金進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展,。

2.快運(yùn)后起之秀安能快運(yùn)或成為繼德邦后第二個(gè)上市物流公司

目前,，安能快運(yùn)公司已基本確定2019年年初攜手眾卡在美國(guó)上市,。2018年，安能剝離快遞業(yè)務(wù)成立上海安銳供應(yīng)鏈管理有限公司新快遞公司,，注冊(cè)資金10億元,。公司自2016年5月宣布進(jìn)軍快遞，經(jīng)過(guò)2年的廝殺,，快遞業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重,，市場(chǎng)份額也在順豐、三通一達(dá)等面前不值一提,。所以,，安能需要?jiǎng)冸x快遞選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)快運(yùn)獨(dú)立上市。

安能物流成立于2010年,，通過(guò)整合零擔(dān)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)平臺(tái),，打造了中國(guó)最大的零擔(dān)快運(yùn)加盟網(wǎng)絡(luò)，并在此基礎(chǔ)上發(fā)展了快遞,、整車(chē)等相關(guān)業(yè)務(wù),，實(shí)現(xiàn)了年復(fù)合140%的快速增長(zhǎng)。2015年9月安能網(wǎng)點(diǎn)首次超過(guò)德邦,，2016年6月安能貨量首次超過(guò)行業(yè)老大德邦位居第一,。截止17年底安能擁有遍布全國(guó)的 210個(gè)分撥中心，4000多條卡車(chē)線(xiàn)路及17000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)用戶(hù),。

3.中通快運(yùn)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性準(zhǔn)備

中通快運(yùn)將在今年包倉(cāng)打折沖量,，為獨(dú)立上市做好準(zhǔn)備，目前公司已完成A輪融資,，總金額超過(guò)1億美元,，紅杉、鼎輝和云峰（云峰馬云占股40%）已正式入股,。

2016年8月中通正式開(kāi)啟快運(yùn)業(yè)務(wù),，13個(gè)月后就已實(shí)現(xiàn)31個(gè)省（區(qū),、市）全覆蓋,。截至2017年12月，中通快運(yùn)在全國(guó)共開(kāi)設(shè)直營(yíng)分撥中心51個(gè),，總面積約25萬(wàn)平方米,，加盟分撥中心5個(gè)，開(kāi)通省際干線(xiàn)677條,。此外,，還建立了50個(gè)集配站以及2576家一級(jí)網(wǎng)點(diǎn)，日貨量超過(guò)7200噸。自成立以來(lái)中通快運(yùn)每月貨量都呈爆發(fā)式增長(zhǎng),，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)8%,，目前中通快運(yùn)月均貨量近20萬(wàn)噸，進(jìn)入貨量排名第一階梯,。

中通快運(yùn)主要客戶(hù)是電商淘系客戶(hù)（60%以上）和專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的客戶(hù),，以及一些散客。主要分布在專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)和電商園區(qū),，超半數(shù)以上是電商客戶(hù)訂單,，2017年3月對(duì)接1688物流網(wǎng)，7月和淘寶天貓對(duì)接,，12月又與京東商城對(duì)接,，3次對(duì)接大大提高了中通業(yè)務(wù)規(guī)模和貨源穩(wěn)定性。

4.京東物流大概率提前上市

京東物流除了在快遞方面的能力建設(shè)較為完善外,，對(duì)大件物流的能力建設(shè)也相當(dāng)重視,，2018年以來(lái)京東物流推出大件物流三大B2B快運(yùn)產(chǎn)品：倉(cāng)配零擔(dān)、快運(yùn)零擔(dān)和整車(chē),。其中快運(yùn)零擔(dān)和整車(chē)都屬于純配產(chǎn)品（門(mén)到門(mén)服務(wù),，不進(jìn)倉(cāng)）。已然開(kāi)始進(jìn)軍快運(yùn)行業(yè),。

2018年2月,，京東物流獲得了來(lái)自紅杉資本、騰訊等機(jī)構(gòu)的25億美元融資,。雖京東物流在計(jì)劃書(shū)提到2022年上市和退出機(jī)制，但就目前情況來(lái)看,，公司大概率會(huì)提前上市,。

3、巨頭爭(zhēng)相競(jìng)逐產(chǎn)品變革,，零擔(dān)快遞融合成為未來(lái)趨勢(shì)

1,、“收縮”與“擴(kuò)張”，0-60KG公斤段競(jìng)爭(zhēng)加劇

德邦以全新大件快遞 3-60kg 布局大件快遞市場(chǎng),，服務(wù)也進(jìn)行了升級(jí),。試圖通過(guò)做精做強(qiáng)的戰(zhàn)略，把 3-60KG的市場(chǎng)做大,，用服務(wù)質(zhì)量贏口碑,。而德邦做出這樣的戰(zhàn)略我們認(rèn)為主要是處于以下兩方面的考慮：

大件商品電商滲透率保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)以及目前競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手尚且不多，具備巨大發(fā)展空間,。

電商大件貨重接近于小票零擔(dān),，服務(wù)上接近快遞（保時(shí)效、送貨上門(mén)保安裝），處于零擔(dān)與快遞的模糊地帶,。而小票零擔(dān)正是其強(qiáng)項(xiàng)（零擔(dān)界領(lǐng)軍者）,，在管理規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一,、高執(zhí)行力等方面具有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì),。

壹米滴答擴(kuò)張產(chǎn)品線(xiàn)進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品體系，打造綜合物流服務(wù)商,。企業(yè)近期推出新產(chǎn)品“調(diào)撥異調(diào)”（6月12日發(fā)布）,、“壹鍵發(fā)”（6月14日發(fā)布）、“壹米小件+滴答到門(mén)”（7月1日發(fā)布）,。

2,、從網(wǎng)絡(luò)為王到產(chǎn)品為王

1.產(chǎn)品定位，各自不同

安能,、百世快運(yùn),、壹米滴答等企業(yè)近兩年通過(guò)“中心直營(yíng)+網(wǎng)點(diǎn)加盟”模式取到了快速發(fā)展與成本優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化,，網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋已搭建完成,。巨頭不斷入局，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,，競(jìng)爭(zhēng)層面將從網(wǎng)絡(luò)上升到產(chǎn)品,。“服務(wù)、時(shí)效,、價(jià)格”成了主要的競(jìng)爭(zhēng)力,。

產(chǎn)品上，德邦,、天地華宇,、佳吉等主要定位0-500kg的小件零擔(dān)，而壹米滴答,、安能等的定位是在5kg到3噸的零擔(dān)貨物以及整車(chē)業(yè)務(wù),，業(yè)務(wù)全線(xiàn)覆蓋。

2.產(chǎn)品價(jià)格方面,，壹米滴答總體價(jià)格最低

從“上海浦東——深圳福田”上零擔(dān)企業(yè)報(bào)價(jià)上來(lái)看,，重貨價(jià)格總體在1-2元之間，輕貨大部分在300-400元/平方左右,。時(shí)效上來(lái)看,，德邦、安能等企業(yè)推出的高時(shí)效產(chǎn)品,，一般價(jià)格高,。綜合比較,，在時(shí)效差不多的條件下，壹米滴答總體價(jià)格最低,。

而這個(gè)主要是由于壹米滴答的零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)是通過(guò)網(wǎng)點(diǎn)攬貨+區(qū)域線(xiàn)路直開(kāi),，能夠?qū)崿F(xiàn)成本與時(shí)效的優(yōu)化。與目前大多數(shù)全網(wǎng)快運(yùn)企業(yè)“標(biāo)準(zhǔn)化流程+計(jì)費(fèi)規(guī)則+多級(jí)分撥體系”不同,。

3,、快運(yùn)快遞相互滲透，融合成為未來(lái)趨勢(shì)

隨著快遞市場(chǎng)逐步走向成熟,，快遞巨頭公司通過(guò)單價(jià)產(chǎn)品重量上沿進(jìn)入快運(yùn)行業(yè),，而快運(yùn)行業(yè)通過(guò)單價(jià)產(chǎn)品重量下延進(jìn)入快遞企業(yè)，未來(lái)快遞與快運(yùn)融合成為未來(lái)趨勢(shì),。目前零擔(dān)企業(yè)的快遞產(chǎn)品基本都覆蓋了30公斤以下的貨物,，明確了“標(biāo)準(zhǔn)化”、“快”,、“到門(mén)”等快遞屬性,，主打價(jià)格優(yōu)廉。

壹米滴答推出的“滴答到門(mén)”產(chǎn)品重量甚至能達(dá)到150kg并提供送貨上門(mén)服務(wù),?？爝f企業(yè)的零擔(dān)產(chǎn)品定位來(lái)看，大多定位在10-200kg不等,，以小零擔(dān)業(yè)務(wù)為主,。

4、重點(diǎn)公司情況

快運(yùn)龍頭穩(wěn)固,、大件快遞高速發(fā)展：德邦股份

德邦自1996開(kāi)始涉足快運(yùn),，深耕零擔(dān)快運(yùn)，行業(yè)龍頭地位凸顯,。目前覆蓋零擔(dān),、快遞、整車(chē),、倉(cāng)儲(chǔ)供應(yīng)鏈,、跨境等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊,。截至2018年3月,，公司網(wǎng)點(diǎn)近10000家，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)34個(gè)省級(jí)行政區(qū),，全國(guó)轉(zhuǎn)運(yùn)中心總面積超過(guò)120萬(wàn)平方米,。2018年1月，德邦物流股份有限公司正式在上交所掛牌上市,，公司簡(jiǎn)稱(chēng)“德邦股份”,，成為國(guó)內(nèi)首家通過(guò)IPO上市的快遞物流企業(yè)。

1.快運(yùn)龍頭優(yōu)勢(shì)遙遙領(lǐng)先

德邦股份憑借領(lǐng)先的直營(yíng)模式+標(biāo)準(zhǔn)高端產(chǎn)品+高端市場(chǎng)定位，成為首個(gè)突破25億元天花板的零擔(dān)企業(yè),。2017年公司零擔(dān)收入/行業(yè)市占率達(dá)114.8億元/0.97%均排第一,，市占率領(lǐng)先于排行第二的安能物流（2017市占率0.48%）兩倍多，成為零擔(dān)行業(yè)領(lǐng)域絕對(duì)龍頭,。

2.領(lǐng)先的直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)

公司公路快運(yùn)和快遞的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要在于運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的覆蓋程度以及貨物運(yùn)輸?shù)陌踩院蜁r(shí)效性,。截至 17年底，公司的網(wǎng)點(diǎn)共計(jì)10,087個(gè)網(wǎng)點(diǎn),，其中直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)5,278個(gè),，事業(yè)合伙人網(wǎng)點(diǎn)4,809個(gè)，已基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)省級(jí)行政區(qū),、地級(jí),、區(qū)級(jí)城市的全覆蓋，其中鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達(dá)到81.1%,，能夠在較廣范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)攬貨和配送,。

3.深耕快運(yùn)，快遞核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛

公司自2013年涉足大件快遞業(yè)務(wù)并將快遞產(chǎn)品定位為“中國(guó)性?xún)r(jià)比最高的重貨快遞”（主要針對(duì)貨物重量在3-30kg的快遞產(chǎn)品）,。2017年,，公司實(shí)現(xiàn)應(yīng)收203.5億元（+20%），歸母凈利潤(rùn)5.47億元（+44%）,。營(yíng)業(yè)收入2013-2017年實(shí)現(xiàn)CAGR達(dá)24%,。其中快運(yùn)/快遞營(yíng)收129.94/69.28億元，占比64%/34%,。目前快遞作為公司的核心業(yè)務(wù),，17年業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增速69%，2015-2017年CAGR達(dá)97.56%.

4.領(lǐng)先服務(wù)質(zhì)量

直營(yíng)模式下，公司時(shí)效性與安全性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)日益凸顯,。通過(guò)對(duì)人,、車(chē)、路精益化的管理,，確保貨物安全,、高效送達(dá)。公司快遞業(yè)務(wù)通過(guò)三年的發(fā)展,，服務(wù)質(zhì)量已達(dá)到行業(yè)前列,。

快遞龍頭，新業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼：順豐控股

1993年,，順豐誕生于廣東順德,。2016年12月12日,，順豐速運(yùn)取得證監(jiān)會(huì)批文獲準(zhǔn)登陸A股市場(chǎng)，2017年2月24日,，正式更名為順豐控股,。目前公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)商、智能物流運(yùn)營(yíng)商,。擁有通達(dá)國(guó)內(nèi)外的龐大物流網(wǎng)絡(luò),，是一家具有“天網(wǎng)+地網(wǎng)+信息網(wǎng)”三網(wǎng)合一、可覆蓋國(guó)內(nèi)外的綜合物流服務(wù)運(yùn)營(yíng)商,。

1.定位中高端產(chǎn)品,，快遞龍頭占絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

2017年平均單票收入23.13元，而行業(yè)平均水平為12-14元/件左右,。2017年,，順豐營(yíng)收規(guī)模達(dá)710.94億，排名第一,。單件毛利4.52元,，明顯高于同行業(yè)其他公司，穩(wěn)居行業(yè)龍頭的位置,。

2.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展,，新業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

2017年公司收入維持了較高的增速，時(shí)效/經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)17.6%/22.6%,，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（時(shí)效+經(jīng)濟(jì)）營(yíng)業(yè)收入達(dá)到615億元（+18.8%）,。新業(yè)務(wù)（重貨+冷運(yùn)+同城配+國(guó)際業(yè)務(wù)）表現(xiàn)亮眼，合計(jì)占營(yíng)收比12.8%,，相比2016年提升3.49pct,。其中同城配營(yíng)收同增636.2%，重貨同增80%,，表現(xiàn)最為出色,。

3.航空運(yùn)件+自建機(jī)場(chǎng)為新業(yè)務(wù)（重貨）發(fā)展鋪平道路

2009年，順豐航空成為我國(guó)首家民營(yíng)貨運(yùn)航空公司,，現(xiàn)今已發(fā)展為國(guó)內(nèi)全貨機(jī)數(shù)量最多的貨運(yùn)航空公司以及國(guó)內(nèi)航空貨運(yùn)最大的貨主,。截至17年底，國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)中,，僅順豐控股,、EMS和圓通速遞三家成立了物流航空公司，擁有獨(dú)立航空運(yùn)輸能力,。無(wú)論從全貨機(jī)數(shù)量,、航線(xiàn)數(shù)還是運(yùn)力能力,，順豐控股在國(guó)內(nèi)行業(yè)中都是領(lǐng)先的,。

2018年2月,，公司與湖北政府合作建設(shè)的樞紐機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目鄂州機(jī)場(chǎng)，已取得國(guó)務(wù)院及中央軍委立項(xiàng)批復(fù),。預(yù)計(jì)建設(shè)完工并交付使用后,，1.5小時(shí)飛行圈可覆蓋全國(guó)90％的經(jīng)濟(jì)總量，公司保守估計(jì)將會(huì)減少20-30%的航空運(yùn)營(yíng)成本,。未來(lái)“全貨機(jī)+散航+無(wú)人機(jī)“的天網(wǎng)體系,，將進(jìn)一步優(yōu)化公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

電商龍頭+全球戰(zhàn)略推進(jìn)：京東

京東成立于1998年,，于2004年正式涉足電商領(lǐng)域,。2014年5月，京東集團(tuán)在美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所正式掛牌上市,，是中國(guó)第一個(gè)成功赴美上市的大型綜合型電商平臺(tái),。2017年，京東集團(tuán)市場(chǎng)交易額接近1.3 萬(wàn)億元,。

2017年7月,，京東再次入榜《財(cái)富》全球500強(qiáng)，位列第261位,，在全球僅次于亞馬遜和Alphabet,，位列互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)第三。目前公司已成為中國(guó)最大的自營(yíng)零售商,，也是中國(guó)第二代的B2C平臺(tái),。

1.營(yíng)收高增長(zhǎng)，GAAP 歸母凈利潤(rùn)持續(xù)改善

京東的主要業(yè)務(wù)包括在線(xiàn)業(yè)務(wù),，服務(wù)收入,，在線(xiàn)包括3C、家電等自營(yíng)商品的銷(xiāo)售,，服務(wù)收入包括了廣告收入,、第三方商家的傭金收入、物流等服務(wù)型收入,。2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3623億元（+40%）,，GAAP歸母凈利潤(rùn)-1.52億元（+96%）。其中在線(xiàn)/服務(wù)收入3318/305億元,，占比92%/8%,。

2.B2C平臺(tái)格局穩(wěn)定，京東占領(lǐng)領(lǐng)先市場(chǎng)份額

整個(gè)B2C市場(chǎng)呈現(xiàn)二八分化,。2018年,，天貓+京東超過(guò)80%。天貓蟬聯(lián)首位,，占比52.73%（+4.97pct）,，京東市占率32%（+7.1pct）,，排行第二。

3.攜手谷歌,，實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略擴(kuò)展

6月18日,，京東公告，谷歌將以5.5億美元現(xiàn)金投資京東,，收購(gòu)約2711萬(wàn)股新發(fā)行的京東A類(lèi)普通股,，交易后擁有京東約1%的股權(quán)。公告稱(chēng)雙方將結(jié)成廣泛的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,。京東計(jì)劃優(yōu)選一系列高品質(zhì)商品,，通過(guò) Google Shopping（谷歌購(gòu)物）在全球多個(gè)地區(qū)進(jìn)行銷(xiāo)售。

本次合作是兩大巨頭發(fā)揮優(yōu)勢(shì),、探索更多業(yè)務(wù)可能性的合作,，中國(guó)最大自營(yíng)電商在供應(yīng)鏈和物流領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)能力+全球搜索巨頭強(qiáng)大的流量、技術(shù)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合,；對(duì)于京東而言,，此次合作將：開(kāi)啟強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合零售解決方案；助力京東全球化出海擴(kuò)張,；更低的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用,、更高效的購(gòu)買(mǎi)轉(zhuǎn)化。