7月9號上午，港交所小米正式敲鐘，這起全球科技公司前幾大IPO,、港交所首個同股不同權(quán)試點企業(yè),，把今年以來的IPO熱推向了第一個高潮。盡管定價在區(qū)間下限，但雷軍依然顯示出信心決心,，稱在當前環(huán)境下成功發(fā)行就是巨大成功。而在開盤后,，小米股價即遭破發(fā),。

小米從年初曝出上市行動時候的1000億美元估值，到800億,，到路演詢價690億,，到最終定價543億美元，經(jīng)歷了一個頗為艱難的過程,。雷軍和小米本身已經(jīng)足夠努力,，畢竟公司從2016年手機業(yè)務衰退的泥潭中恢復增長已經(jīng)很牛逼，本來想借著資本市場的熱鬧和港股同股不同權(quán)開放把公司估值拉上去（2014年底融資時候就是450億美元）,，無奈資本市場變化實在太快,，一系列復雜的國內(nèi)外環(huán)境不但使得小米、美團,，更使得后續(xù)很多第二梯隊的公司等待IPO的心情變得更加焦慮。本文作為IPO觀察系列的第一篇,，先對這些焦慮的IPO公司做一個簡要盤點,。

1-已掛牌公司，勝利大逃亡,？

從去年四季度開始統(tǒng)計,，已經(jīng)有如下這些泛科技公司分別在美國、香港市場IPO,，筆者對這些公司進行了多個角度整理和分析,。

從數(shù)量上看，累計上市23個,，其中在美股上市16家,，港股上市7家。

除去今天剛上市的小米外,，剩下這些公司當下合計市值700億美元,，差不多是一個京東的體量，這里面算絕對大公司的主要是愛奇藝,，其次閱文集團,、易鑫集團在各自領域也算領先公司，最小的廣告公司愛點擊僅僅有3億美元市值,。

盡管這些公司已經(jīng)實現(xiàn)了“勝利大逃亡”,，但從比例上看大多已經(jīng)破發(fā)，23家中居然有15家當前股價低于發(fā)行價,，如果與首日開盤價比恐怕會更慘（閱文集團發(fā)行價55,，開盤90,，當前價格72）。而漲幅最高的是直播里面近兩年比較低調(diào)的虎牙,，這家從YY分拆出來游戲直播平臺給投資者帶來超過1倍的回報,，跌的最慘是趣店和易鑫相較發(fā)行價已經(jīng)跌去6成左右。

2-交表的公司,，無盡的焦慮

還有那些提交了申請,，焦急的等待著程序的企業(yè)，這批人最焦慮,，一旦市場惡化,，要么流血上市，要么認購較差被迫撤回,。

我們根據(jù)港交所和美國SEC的信息,，統(tǒng)計到12家已經(jīng)提交IPO申請科技類公司，不過和過去半年不同,，申請上市地點主要是香港,，這背后的原因包括港交所同股同權(quán)前期傳言以及最終確定放開，內(nèi)地企業(yè)便利性成本等各種要素,。在這批公司中最引人注目是美團點評,、拼多多、華興資本,。

美團點評的特點無疑是估值高（至少400億美金）,、強悍的公司打法和王興團隊傳奇的故事。

而拼多多3年時間電商交易總額沖進國內(nèi)前三（僅次于阿里京東）,，其模式的創(chuàng)新和增長速度,，在國內(nèi)，質(zhì)疑與羨慕并存,，而在海外投資人眼里被視為神跡,。不排除拼多多有可能創(chuàng)造出幾個上市時間和募資規(guī)模的新紀錄。

從基礎的財務數(shù)字上,，除個別公司虧損率較高,，大多數(shù)公司經(jīng)調(diào)整后凈利潤都還不錯，這或許是爭取投資人信任比較重要的籌碼,，但在流量紅利整體消失的當下未來的預期增長率又會成為被質(zhì)疑的關鍵,。

我相信，在已經(jīng)路演和即將開展路演的企業(yè)中,，肯定會有一些公司遭受冷遇,，不排除估值大幅下降(筆者消息，4月份提交的齊家網(wǎng)路演估值下調(diào)2次，但目前依然在流程中,。）以及發(fā)生IPO申請撤回案件,。

3-還在準備材料的，前途未卜

還有不少企業(yè)正在緊鑼密鼓的籌備資料,。綜合行業(yè)判斷我們給出了20家可能會在下半年提交IPO申請的公司,，這里面肯定會有些錯誤也會有遺漏，僅當做一份參考就好,。

這些公司恐怕每天都得催著投行,、審計、律所,、研究公司推進節(jié)奏,，早一天提交申請也是好事。