時(shí)間：2017-07-31 09:37:30 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 作者：張曉輝

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與此同時(shí)，三泰控股開始提示速遞易項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。公司在年報(bào)中提示，速遞易項(xiàng)目在可預(yù)見的未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)具有廣闊的市場(chǎng)前景，但由于市場(chǎng)本身具有的不確定因素，尤其是在前期投入階段，在形成規(guī)模效益之前，該項(xiàng)目面臨較大的盈利壓力，從而對(duì)公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>

由于急劇的擴(kuò)張，全國(guó)城市鋪設(shè)快遞柜，以及進(jìn)駐不同的物業(yè)小區(qū)，還要向物業(yè)支付金額不等的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)，虧損隨之而來(lái)。

2015年，三泰控股首次報(bào)虧。由于用戶增量達(dá)不到預(yù)期，受速遞易項(xiàng)目拖累，年報(bào)顯示，三泰控股錄得虧損3700余萬(wàn)元。

但是在公司市值突破600億的情況下，公司管理層堅(jiān)持：新的商業(yè)模式與創(chuàng)新業(yè)務(wù)都存在教育用戶、引導(dǎo)用戶的時(shí)間和過(guò)程。

這一年，速遞易“大躍進(jìn)”，我來(lái)啦公司注冊(cè)資本金從7億元增至28.9億元；資本市場(chǎng)上，三泰控股傾盡全力，為速遞易項(xiàng)目募集資金29.4億元。

用戶增量不及預(yù)期，對(duì)于速遞易這個(gè)新業(yè)態(tài)來(lái)源，是一個(gè)不可回避的問(wèn)題。

速遞易向快遞員收費(fèi)，快遞員不樂(lè)意；向用戶收取包裹保管費(fèi)，用戶也不樂(lè)意。于是速遞易就那么尷尬的立足在城市的小區(qū)里，怎么賺錢，怎么建立一套商業(yè)模式，成為了頭等難題。

一些負(fù)面消息也伴隨速遞易而來(lái)，比如有些消費(fèi)者因?yàn)槿〔怀鰜?lái)包裹，狂砸速遞易快遞柜；一些消費(fèi)者拒絕支付保管費(fèi)，要求快遞員將包裹取出來(lái)送上門而不是放進(jìn)柜子里。

速遞易脆弱的商業(yè)模式不斷受到質(zhì)疑，在一片質(zhì)疑聲中，三泰控股的股價(jià)不斷跌落，這顆冉冉升起的物流之星，隕落的速度更快。

到了2016年，三泰控股因?yàn)樗龠f易項(xiàng)目曝出13億元巨虧。營(yíng)業(yè)收入也下降了27%。按照深圳交易所的規(guī)則，連續(xù)三年虧損企業(yè)將被退市，三泰控股已經(jīng)兩年連續(xù)虧損，最嚴(yán)重的問(wèn)題是——速遞易項(xiàng)目的盈利，仍然遙之無(wú)期。

盡管曝出巨虧，但速遞易仍然占據(jù)著智能快遞柜這個(gè)行業(yè)的龍頭地位——保持著市場(chǎng)占有率最高、覆蓋小區(qū)和城市最多、累計(jì)處理快件量最大。

在全國(guó)約15萬(wàn)個(gè)快遞柜中，其中速遞易已在全國(guó)79個(gè)城市布放運(yùn)營(yíng)智能快遞柜5.6萬(wàn)個(gè)，豐巢運(yùn)營(yíng)智能快遞柜3.5萬(wàn)個(gè)，郵政易郵柜、中集e棧等快遞柜公司等合計(jì)約6萬(wàn)個(gè)。

虧損嚴(yán)重，卻行業(yè)第一，這或許也是接下來(lái)速遞易被中國(guó)郵政等物流行業(yè)巨頭看上的原因。

巨頭瓜分

董事長(zhǎng)補(bǔ)建意識(shí)到，只有尋求盟友，速遞易項(xiàng)目才能繼續(xù)生存下去；只有出售速遞易項(xiàng)目的股權(quán)，三泰控股才能繼續(xù)生存下去。

“一旦退市，就什么都沒(méi)有了。”補(bǔ)建說(shuō)，“退市了，你們小股東怎么想？能接受嗎？”

繼而他又開始懊悔，“一開始我就考慮過(guò)，是不是不要把速遞易項(xiàng)目放進(jìn)上市公司體系中來(lái)？”

2017年3月31日，三泰控股開始停牌，出售速遞易項(xiàng)目股權(quán)來(lái)拯救上市公司，被提上日程。4月28日，三泰控股被實(shí)施ST處理，變更為*ST三泰。經(jīng)歷了近四個(gè)月的停牌之后的2017年7月24日，*ST三泰復(fù)牌。

拯救的方式分三步。

首先，我來(lái)啦公司先減資，把多余的募集資金，歸還給上市公司*ST三泰。

其次，我來(lái)啦公司50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中郵資本管理有限公司(下稱“中郵資本”)，10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙江驛寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱“驛寶網(wǎng)絡(luò)”)；6%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給亞?wèn)|北辰投資管理有限公司(下稱“亞?wèn)|北辰”)。

最后，三家公司分別對(duì)速遞易項(xiàng)目(我來(lái)啦公司)進(jìn)行增資。

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