時(shí)間：2016-06-22 11:11:22 點(diǎn)擊：次
來源：雙壹咨詢 作者：龔福照 蘇秦

條評論打印收藏

繼5月份順豐宣布借殼上市引起快遞和資本市場一陣高潮之后，6月份多家二三線快遞企業(yè)連續(xù)重磅推出其融資方案，上演一波波行業(yè)資本大戲。對此，我們不得不心生疑問，隨著幾大巨頭的上市，留給二三線快遞企業(yè)的機(jī)會已然不多，為何資本繼續(xù)投資二三線快遞企業(yè)？同時(shí)為何這些快遞企業(yè)紛紛選擇這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)不約而同地公布融資方案？

帶著這些疑問，雙壹咨詢將從資本和企業(yè)兩個(gè)角度為您一一解讀。

6月6日，速爾快遞宣布獲得來自招商資本等五家機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資，具體融資金額未透露。公司已于2015年開始接受上市輔導(dǎo)，預(yù)計(jì)將于2018年實(shí)現(xiàn)主板上市。

6月15日，優(yōu)速快遞宣布完成A輪3億元以上融資，加快公司“大包裹”戰(zhàn)略基礎(chǔ)能力建設(shè)布局以及與投資方的資源整合。有望于2017年年初啟動數(shù)倍于A輪的下輪融資。

6月16日，天天快遞宣布將于月底前完成7-8億元的B輪融資，用于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)推廣和轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營。預(yù)計(jì)將于8月底公布上市方式，傾向于借殼上市，力爭在年內(nèi)完成上市。

6月18日，快捷快遞宣布公司A輪融資已于2015年9月完成，融資2.5億元；B輪融資將于6月公布，融資金額在8-10億元。公司將于2017年啟動上市計(jì)劃，力爭2020年在國內(nèi)上市。

資本的角度

1巨大快遞市場空間與具備性價(jià)比的投資

未來5-10年是中國快遞物流行業(yè)的黃金發(fā)展時(shí)期。根據(jù)國家郵政局的估計(jì)，到2020年，我國快遞業(yè)務(wù)量將達(dá)到500億件；根據(jù)菜鳥網(wǎng)絡(luò)的估計(jì)，未來5-8年間其快遞業(yè)務(wù)配送量將達(dá)1000億件。從快遞業(yè)務(wù)收入角度，2015年我國快遞行業(yè)收入占GDP比重僅為0.41%，相比歐美等發(fā)達(dá)國家快遞業(yè)務(wù)收入占GDP比重約1%的數(shù)值來看，雙壹咨詢認(rèn)為快遞業(yè)務(wù)收入仍將保持5年及以上的增速。

因此，對于資本而言，快遞企業(yè)基于現(xiàn)在的體量，未來至少還有5年增長空間，這個(gè)前景是他們極其看重的。同時(shí)，相比起估值泡沫迅速被吹大，并且盈利模式還尚未經(jīng)受過市場檢驗(yàn)的諸多互聯(lián)網(wǎng)或O2O企業(yè)而言，快遞企業(yè)的業(yè)務(wù)和盈利模式相對較為成熟，而且二三線快遞企業(yè)在當(dāng)前階段估值也較為合理，因此選擇在當(dāng)前階段入駐投資，不失為是最具性價(jià)比的黃金窗口時(shí)期！

2細(xì)分市場具有巨大潛力和投資價(jià)值

相比一線“通達(dá)”快遞企業(yè)致力于成為綜合型的快遞物流服務(wù)提供商，二三線快遞企業(yè)則是更加專注于細(xì)分市場領(lǐng)域，或是通過創(chuàng)新模式或創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)彎道超車。此次二三線快遞企業(yè)集體獲得資本認(rèn)可，可以充分說明細(xì)分市場所具有的潛力與價(jià)值。

速爾快遞，其以B2B業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，專注于商務(wù)件和企業(yè)件，主打3-50公斤重量段，以中小工廠為核心客戶群體，服務(wù)于專業(yè)的細(xì)分市場，與電商件為主導(dǎo)的“通達(dá)”快遞企業(yè)形成鮮明對比。通過與制造企業(yè)的融合，速爾在增值服務(wù)方面已積累豐富經(jīng)驗(yàn)，單以代收貨款為例，速爾當(dāng)前日均代收貨款金額已超過5000萬元。

優(yōu)速快遞，可謂是速爾比較直接的競爭對手，同樣主打3-50公斤重量段，且致力于與制造業(yè)融合發(fā)展，但其所提出的鮮明的市場定位口號“大包裹，用優(yōu)速”，讓客戶更容易清晰分辨優(yōu)速的專長領(lǐng)域。

天天快遞，較為精準(zhǔn)地把握了未來趨勢。在倉配業(yè)務(wù)上，較其他二三線快遞企業(yè)更早地實(shí)現(xiàn)了切入布局；在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，天天將可能成為快遞企業(yè)里面唯一一家獲得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照的企業(yè)。而在這個(gè)時(shí)候，天天快遞需迅速把自己的優(yōu)勢放大，這樣才能在未來的發(fā)展中獲得一線生機(jī)。

快捷快遞，掌門人吳傳龍?jiān)谖×死蠔|家中通快遞成長中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之后，采取更先進(jìn)的管理模式，以規(guī)避“通達(dá)”加盟模式所存在的弊端，包括實(shí)行中轉(zhuǎn)前移、派費(fèi)直達(dá)末端、加強(qiáng)對末端加盟商的支持；同時(shí)創(chuàng)新發(fā)展電子商務(wù)平臺“幸福拍拍”，以8萬名快捷快遞員作為流量入口，將銷售產(chǎn)品利潤的60%、30%和10%將分別給快遞員、二級網(wǎng)點(diǎn)和一級網(wǎng)點(diǎn)，從而增加員工和網(wǎng)點(diǎn)收入，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性。

3投資回報(bào)退出基本可預(yù)期

當(dāng)然資本進(jìn)入以后，未來能否順利且快速地退出是其真正實(shí)現(xiàn)回報(bào)落袋為安的重要考慮。對于諸多領(lǐng)投資本而言，當(dāng)快遞企業(yè)迅速進(jìn)入下一輪融資且估值被迅速拉高時(shí)，其投資可能已實(shí)現(xiàn)了回本，因此即使不上市，也已達(dá)到了資本回報(bào)要求。而根據(jù)二三線快遞企業(yè)當(dāng)前上市進(jìn)度安排，以天天為例，如果今年順利實(shí)現(xiàn)上市，未來3年為股票鎖定期，那么在2020年，即5年以內(nèi)即可實(shí)現(xiàn)回報(bào)且全身而退，可謂是皆大歡喜的結(jié)局！

企業(yè)的角度

1找到資本夯實(shí)基礎(chǔ)

就目前以電商件為主導(dǎo)的快遞市場，同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格競爭激烈，二三線快遞企業(yè)在此局面下，既缺乏規(guī)模量上的優(yōu)勢，也難以突破實(shí)現(xiàn)盈利。相對而言，在差異化的細(xì)分市場做精做深，對于二三線快遞企業(yè)而言，不失為是個(gè)市場突破口。

當(dāng)然，隨著一線快遞企業(yè)相繼涉足更多細(xì)分領(lǐng)域，如倉配、快運(yùn)等業(yè)務(wù)，以及其不斷提升的電商件業(yè)務(wù)比例，未來中國的快遞市場集中度還將得到進(jìn)一步提升，因此對于二三線快遞企業(yè)而言，要想把住自己安身立命的市場，現(xiàn)在必須找到資本做好充分準(zhǔn)備——從最初的全網(wǎng)加盟體制、手工+皮帶操作的分撥中心、數(shù)十年車齡的運(yùn)輸老爺車、單一的業(yè)務(wù)類型，到現(xiàn)在中轉(zhuǎn)分撥中心的直營化控股、信息化/自動化/智能化的分撥中心和環(huán)保節(jié)能高效的運(yùn)輸車輛投入、信息系統(tǒng)建設(shè)以及多元細(xì)分市場的進(jìn)入等，都需要大量資金以實(shí)現(xiàn)軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施的升級及業(yè)務(wù)開拓。

2網(wǎng)絡(luò)信心比黃金重要

激烈的市場競爭、對手的頻繁出招以及時(shí)時(shí)爆料的競爭企業(yè)融資消息，無疑都在狠狠地刺激著那些等待著總部好消息的基層網(wǎng)點(diǎn)員工們。對于網(wǎng)絡(luò)型的快遞企業(yè)而言，網(wǎng)點(diǎn)的信心無疑是支撐和推動全網(wǎng)向前發(fā)展的最重要動力。因此對于二三線快遞企業(yè)而言，通過融資為全網(wǎng)打上一劑定心針，可以有效提振和凝聚全網(wǎng)信心，讓管理層和基層員工感受到企業(yè)在資本市場上的價(jià)值，以及未來可期待的進(jìn)一步的發(fā)展。

當(dāng)然有部分企業(yè)如優(yōu)速早在半年之前就已敲定融資，時(shí)隔半年才推出此融資方案，這其中的原因想必也是受到行業(yè)競爭對手速爾等在此期間動作的刺激，所以選擇在宣傳上跟進(jìn)。這樣既有利于為進(jìn)一步的融資打造聲勢，做大估值，也能夠給全網(wǎng)絡(luò)吃上一顆定心丸。

結(jié)語

未來快遞行業(yè)集中度的趨勢不可避免，即使前幾大快遞企業(yè)的市場集中度達(dá)到90%及以上，但快遞市場空間足夠大，剩下10%的市場，依然可以成就專注細(xì)分市場、走差異化發(fā)展路線的小而美的快遞企業(yè)！

本文為雙壹咨詢原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請注明

雙壹咨詢——中國快遞、物流、電商領(lǐng)域研究第一品牌

北京雙壹管理咨詢有限公司是中國快遞、物流、電商領(lǐng)域研究第一品牌。公司自成立以來一直聚焦快遞、物流、電商領(lǐng)域，精耕細(xì)作，幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長。雙壹咨詢是商務(wù)部、財(cái)政部、國家郵政局電商與物流快遞協(xié)同發(fā)展試點(diǎn)項(xiàng)目評估機(jī)構(gòu)、是上海市郵政管理局長期合作單位、是中國電商物流聯(lián)盟會員單位，先后為菜鳥、順豐、申通、中通等企業(yè)提供咨詢服務(wù)。想更多了解雙壹咨詢行業(yè)研究成果，請關(guān)注微信公眾號“雙壹咨詢”，或登錄雙壹咨詢官網(wǎng)www.shuangyi11.com，或致電咨詢010 - 5847 2996。