時間：2015-04-29 16:34:06 點擊：次
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我國出口電商未來保持20-25%的增速。

我們預(yù)計未來幾年跨境電商將快速發(fā)展,預(yù)計未來2-3年中國跨境電商交易規(guī)模保持的30%的CAGR,2017年跨境電商交易額將占進(jìn)出口貿(mào)易總額的20%左右。而我們認(rèn)為其中主導(dǎo)仍是出口電商,占比約保持在80%以上,預(yù)計未來幾年我國出口電商交易規(guī)模仍將保持20%-25%的增速,2017年將達(dá)到6.64萬億的規(guī)模。

我們認(rèn)為出口電商可以保持快速增長主要包括幾個原因:1、從需求端來看,新興市場如巴西、俄羅斯,隨著網(wǎng)購習(xí)慣不斷養(yǎng)成、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)普及和基礎(chǔ)設(shè)施完善、政策不斷放開,將進(jìn)一步拓展我國出口電商的空間。2、從供給端來看,出口電商賣家從廣東、江蘇、浙江向中西部轉(zhuǎn)移,以及品類從3C等低毛利率標(biāo)準(zhǔn)品向服裝、戶外用品、健康美容、家居園藝和汽配等新品類擴(kuò)展,將為我國出口電商發(fā)展提供新的空間。3、移動端購物的爆發(fā)式增長是出口電商進(jìn)一步發(fā)展的重要推動力。

細(xì)分子行業(yè)來看,看好B2C出口電商。

從出口電商結(jié)構(gòu)來看,目前仍然是以B2B為主,約占9成左右。然而,B2C由于利潤空間大、市場空間廣等優(yōu)勢,2013年B2C出口電商交易額已從2010年的278.07億元增長到了1664.08億元,年復(fù)合增長率達(dá)到81.55%。

我們認(rèn)為,未來B2C在整體出口電商市場中的份額占比將進(jìn)一步提升,將迎來爆發(fā)式增長,未來提升空間大。我們預(yù)計,到2017年我國B2C出口交易額將達(dá)到7370.4億元,具有巨大的拓展空間。

痛點突破正迎來黃金發(fā)展期:瓶頸環(huán)節(jié)突破+盈利能力提升

我國的出口電商過去一直以來存在的痛點主要有兩個方面:第一,產(chǎn)業(yè)鏈上的一些瓶頸環(huán)節(jié)如跨境物流、支付、融資等環(huán)節(jié)限制出口電商的發(fā)展;第二,同質(zhì)化低附加值的產(chǎn)品造成盈利能力較低。

然而,我們認(rèn)為,目前我們已經(jīng)看到痛點有所突破的跡象,未來隨著跨境物流、支付等環(huán)節(jié)問題的進(jìn)一步突破和跨境電商企業(yè)盈利能力的進(jìn)一步提升,有利于行業(yè)迎來黃金發(fā)展期。

政策是催化劑:未來看好杭州模式的突破和復(fù)制

跨境電商法律法規(guī)的制定和實施,以及放開程度,是其快速發(fā)展的重要基礎(chǔ),也是行業(yè)加速發(fā)展的催化劑。自2013年起的政策爆發(fā)期,利好跨境電商行業(yè)發(fā)展。3月份掛牌的杭州跨境電商綜合試驗區(qū)是政策放開邁出的一大步。綜合試驗區(qū)立足浙江,具有外向型產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和試驗區(qū)內(nèi)47萬余家網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營主體,有望形成規(guī)模、協(xié)同效應(yīng)。業(yè)務(wù)模式包括從上游生產(chǎn)制造、下游海外倉,延伸營銷、金融、物流等服務(wù)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。未來將逐步放開并同時規(guī)范通關(guān)、檢驗檢疫、稅收、物流、支付、金融等方面的政策,有望逐步形成一套適應(yīng)和引領(lǐng)全球跨境電商發(fā)展的管理制度和規(guī)則,在全國復(fù)制、推廣。

A股相關(guān)標(biāo)的

小商品城、物產(chǎn)中大、東方創(chuàng)業(yè)

風(fēng)險提示

1)出口電商國際經(jīng)濟(jì)影響導(dǎo)致需求和景氣度下降;2)政策風(fēng)險;3)國際政治。