您現(xiàn)在的位置: 首頁 > 資訊 > 行業(yè)資訊 > 正文

【方正交運(yùn)丨7月數(shù)據(jù)庫】如何看待丹鳥對于快遞市場格局的影響,？

時間：2019-08-23 16:08:15 點(diǎn)擊：次
來源：方正證券作者：方正交運(yùn)團(tuán)隊(duì)

條評論打印收藏

方正交運(yùn)團(tuán)隊(duì)重磅推出交運(yùn)行業(yè)月度數(shù)據(jù)庫,，深度覆蓋機(jī)場、快遞,、航空三大板塊,，每月20日公開發(fā)布,，掃描文末二維碼即可下載

【7月行業(yè)觀點(diǎn)】

1.機(jī)場行業(yè)：免稅紅利強(qiáng)勁，持續(xù)推薦上海機(jī)場,、白云機(jī)場

①目前我國正處在免稅消費(fèi)紅利期,，渠道仍以機(jī)場為主，具備優(yōu)質(zhì)客源和免稅運(yùn)營能力的樞紐機(jī)場將盡享免稅發(fā)展紅利,。②市內(nèi)免稅短期影響有限,，參考海南及韓國免稅發(fā)展經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：市內(nèi)免稅店的分流影響是確定性的,，但分流的強(qiáng)度仍取決于政策的落地情況及運(yùn)營策略。在免稅紅利背景下,，市內(nèi)店的開業(yè)是在做大蛋糕的基礎(chǔ)上重新切割市場,。在上海機(jī)場新免稅協(xié)議2019年落地執(zhí)行，市內(nèi)免稅店不進(jìn)行激進(jìn)擴(kuò)張的背景下,，其免稅收入仍有望保持高速增長,。

2.快遞行業(yè)：中低端增長強(qiáng)勁，增速持續(xù)分化,，推薦中通快遞,、韻達(dá)股份、百世集團(tuán),，關(guān)注順豐控股①中低端賽道增速強(qiáng)勁,，通達(dá)7月份業(yè)務(wù)量平均增速50%，較行業(yè)平均增速高出20pcts,；從7月份業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)看,，韻達(dá)申通增速超50%，圓通增速為42%,；從2019H1業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)看,，除圓通增速為35%外，其余4家增速均超40%,，通達(dá)系內(nèi)部增速持續(xù)分化,。單票價格降幅略有擴(kuò)大，價格競爭壓力持續(xù),，而頭部企業(yè)單票成本下行空間大,、趨勢明確，有望對沖價格戰(zhàn)影響,；推薦降本增效行業(yè)領(lǐng)先的中通快遞,、韻達(dá)股份，以及快遞單票成本已經(jīng)降至1.17元,、市值被嚴(yán)重低估的百世集團(tuán),。②中高端賽道競爭顯著加劇，短期內(nèi)順豐降本增效可期,。隨著京東快遞開放網(wǎng)絡(luò),，分流壓力下順豐推出低價產(chǎn)品和降本計(jì)劃。中短期內(nèi),，隨著產(chǎn)品價格不斷下探,，順豐件量增速將持續(xù)回暖，且成本有望顯著優(yōu)化,。7月份順豐降本和增量措施效果初現(xiàn),，業(yè)務(wù)量同比增速23%,；長期來看，順豐競爭壓力漸增,，盈利水平面臨挑戰(zhàn),。建議短期關(guān)注成本改善、業(yè)務(wù)量增速回暖的順豐控股,。

【7月專題】

如何看待丹鳥對快遞市場格局的影響？

要明確丹鳥對快遞市場格局的影響,，首先應(yīng)明確丹鳥的定位和戰(zhàn)略目標(biāo),。

-01-

丹鳥是什么：菜鳥直營的“倉配+即時配”物流企業(yè)

丹鳥是新零售背景下菜鳥直營的快遞企業(yè)，其定位是“立足中高端電商件市場的倉配型快遞企業(yè)+ 即時配送企業(yè)”,。就其快遞業(yè)務(wù)而言,，丹鳥是整合“東駿物流、萬象物流,、芝麻開門,、晟邦物流”四家落地配公司而成的全新品牌，通過倉配模式提供中高端快遞服務(wù),。

-02-

丹鳥要做什么：立足中高端電商件市場,，補(bǔ)足菜鳥系固有能力短板

作為上游電商重要基礎(chǔ)設(shè)施的快遞物流企業(yè)，對其戰(zhàn)略定位的理解一定是基于上游流量視角的,。“要想富,，先修路”，此前天貓發(fā)展一直掣肘于通達(dá)百世的服務(wù)能力,，由于無法提供與京東相同水平的配送服務(wù),，阿里系的天貓?jiān)谂c京東商城的競爭中始終無法取得大的突破，而通達(dá)百世自身所處的中低端賽道增速太快,、疲于競爭,，無暇建立新的體系去滿足天貓的中高端需求。在這種背景下,，丹鳥應(yīng)運(yùn)而生,，定位就是補(bǔ)足菜鳥系中高端快遞服務(wù)能力的短板。至此,，菜鳥系實(shí)現(xiàn)了快遞行業(yè)三條主流賽道的全布局：通達(dá)百世布局中低端電商件市場,、丹鳥布局中高端電商件市場、中通星聯(lián)時效件和圓通承諾達(dá)布局時效件市場,。目前,，丹鳥直接對標(biāo)京東的倉配服務(wù)，通過品牌整合實(shí)現(xiàn)時效,、服務(wù)的全面升級,，從而拿到中高端電商件市場的通行證,。值得注意的是，丹鳥的戰(zhàn)略布局不只是倉配市場,，還承擔(dān)著菜鳥系同城配的重任,，其本地配送業(yè)務(wù)的擴(kuò)張也同樣值得持續(xù)關(guān)注。

-03-

丹鳥的影響：沖擊中高端品牌順豐京東,，與中低端品牌通達(dá)百世錯位布局,、能力互補(bǔ)

丹鳥的影響可以從商流和物流兩個角度觀察。如果丹鳥的路能走通,，站在商流視角,，京東商城相對天貓的全流程服務(wù)優(yōu)勢將不再存在。站在物流視角,，京東和順豐的中高端電商件市場份額將再受擠壓,，而中低端市場的通達(dá)百世和丹鳥則形成能力互補(bǔ)局勢，菜鳥系在快遞各細(xì)分賽道都具備服務(wù)能力,。

-04-

為什么丹鳥選擇從小家電品類破局,？

長期以來，京東商城相對于天貓,，最具優(yōu)勢的品類在于3C和家電,。丹鳥選擇從小家電市場破局，既避開了京東商城最強(qiáng)勢的3C市場,，又選擇一個配送難度相對較低的細(xì)分品類,，打法和節(jié)奏都非常穩(wěn)健，一方面有利于維持口碑,，另一方面又能保證自身配送能力的培養(yǎng),。但時效和服務(wù)能力的建設(shè)不是一蹴而就的，能否長期實(shí)現(xiàn)菜鳥的預(yù)設(shè)目標(biāo)仍待觀察,。