時間：2018-04-16 10:27:33 點(diǎn)擊：次
來源：上海證券報(bào) 作者：吳柳雯

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中美貿(mào)易摩擦的陰云未散，其對跨境電商的影響也引發(fā)資本市場格外關(guān)注,。對此,，A股上市公司跨境通近期發(fā)布了兩份公告，稱“影響甚微”,。新三板公司安克創(chuàng)新表示,，公司出口美國的商品，使用的清關(guān)編碼與加稅清單中的清關(guān)編碼沒有重合,，貿(mào)易摩擦不會對公司2018年銷售收入產(chǎn)生影響,。受益于貿(mào)易全球化和消費(fèi)電子化，這兩家跨境電商過去幾年業(yè)績持續(xù)高速增長,。

以跨境通為代表的一批跨境電商,，帶著亮麗的“成績單”，陸續(xù)登陸資本市場,，不僅“扮靚”了資本市場,，甚至成為某些夕陽產(chǎn)業(yè)上市公司的“救命稻草”。

跨境電商“滲入”資本市場

2014年11月,，國內(nèi)領(lǐng)先的跨境出口零售電商環(huán)球易購,，以被收購的方式，通過百圓褲業(yè)登陸資本市場,。這是第一家亮相資本市場的跨境電商,，環(huán)球易購?fù)ㄟ^自建專業(yè)品類、多維立體垂直平臺體系,，以高性價比的中國制造產(chǎn)品,，為全球用戶提供海量選擇，產(chǎn)品直銷美國,、加拿大,、英國等200多個國家和地區(qū),。

登陸資本市場后,，環(huán)球易購以驚人的業(yè)績增速，展示了跨境出口電商的魅力,。在首次合并報(bào)表的2014年度,，環(huán)球易購僅憑兩個月的并表業(yè)績，就向上市公司貢獻(xiàn)了2418.43萬元凈利潤,。2015年,，環(huán)球易購實(shí)現(xiàn)凈利潤1.67億元，成為上市公司利潤的重要貢獻(xiàn)者,。同年,，百圓褲業(yè)變更證券簡稱為“跨境通”,，并將跨境電商作為未來發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域?？缇惩ㄗ钚掳l(fā)布的2017年度業(yè)績快報(bào)顯示,，公司去年全年?duì)I業(yè)收入同比增長63.99%，凈利潤同比增長90.73%,。“2017年子公司環(huán)球易購和前海帕拓遜跨境電商業(yè)務(wù)盈利能力不斷增強(qiáng),，收入規(guī)模持續(xù)保持高速增長。”跨境通表示,?？缇惩ㄖ螅慌缇畴娚剃懤m(xù)亮相資本市場,。A股市場,，拉鏈行業(yè)龍頭企業(yè)潯興股份以10億元現(xiàn)金并購價之鏈，如今正籌劃置出拉鏈資產(chǎn),，擬專注于跨境電商業(yè)務(wù),；主營民用錦綸長絲的華鼎股份以29億元的價格收購了跨境電商通拓科技；天澤信息擬34億元收購跨境電商有棵樹,，目前交易細(xì)節(jié)正在談判溝通中,。

價之鏈和有棵樹曾是新三板掛牌公司。目前,，新三板市場仍有5家主營跨境電商業(yè)務(wù)的掛牌企業(yè),，它們分別為傲基電商、安克創(chuàng)新,、三態(tài)股份,、百事泰和賽維電商。其中,，傲基電商,、安克創(chuàng)新的業(yè)績并不遜色于價之鏈、有棵樹和通拓科技,。以“類借殼”形式登陸新三板的三態(tài)股份,，業(yè)績亦處于高速成長中。在2017年半年報(bào)中,，傲基電商稱,，公司產(chǎn)品全部出口，暢銷歐洲,、北美洲、澳大利亞、中東等全球200多個國家和地區(qū),，是中國跨境電商龍頭企業(yè)和行業(yè)的領(lǐng)跑者,。

政策支持爆發(fā)式增長可期

隨著全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展、消費(fèi)者網(wǎng)購習(xí)慣的養(yǎng)成,，以及我國倉儲物流,、在線支付等配套體系的成熟，中國跨境出口電商市場近年來呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,。來自中國電子商務(wù)研究中心及國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,，中國跨境電商交易規(guī)模已由2010年的1.3萬億元增至2016年的6.7萬億元，預(yù)計(jì)未來仍將保持20.1%的復(fù)合增長率,，占進(jìn)出口總額比重將由2016年的27.57%升至2020年的37.6%,。與此同時，出口電商交易額2020年預(yù)計(jì)將達(dá)到9萬億元,，占跨境電商總交易規(guī)模的75%左右,。

跨境電商也是國家政策大力支持的產(chǎn)業(yè)。國家發(fā)展改革委,、外交部,、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布的《推動共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》提出，要“創(chuàng)新貿(mào)易方式,，發(fā)展跨境電子商務(wù)等新的商業(yè)業(yè)態(tài)”,。目前跨境電商市場主要集中在歐美、日韓等成熟市場,，而在東南亞,、中東、俄羅斯等區(qū)域發(fā)展程度較低,?？缇惩ā粱娚?、安克創(chuàng)新等“頭部”公司均看中了其中的重大機(jī)遇,，天澤信息、潯興股份,、華鼎股份等上市公司對此同樣“垂涎不已”,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，B2C出口電商市場依然處于高度分散階段,，創(chuàng)業(yè)者及其背后的資本力量依然在持續(xù)進(jìn)入,，競爭越來越激烈,，機(jī)會與挑戰(zhàn)同步上升,。

中美貿(mào)易摩擦“影響甚微”

那么，如果美國加征關(guān)稅，會否打擊快速發(fā)展中的跨境電商,、尤其是出口電商呢,？3月23日，在特朗普政府首次釋放加稅信號的當(dāng)天,，A股公司跨境通跌停,。隨后，公司公告表示：“該政策短期來看對公司影響甚微,，中長期來看對公司業(yè)務(wù)發(fā)展有一定促進(jìn)作用,。”

跨境通分析，如果美國加征關(guān)稅,，將進(jìn)一步提高美國本土零售公司的成本,，公司擁有自主B2C跨境電商渠道，征稅政策將進(jìn)一步凸顯公司的渠道成本優(yōu)勢,，將為公司帶來更多的商業(yè)機(jī)會,。從短期看，中國B2C跨境出口電商對美銷售商品客單價遠(yuǎn)低于美國進(jìn)口免稅金額800美元的標(biāo)準(zhǔn),，跨境貿(mào)易主要以直郵為主,，從而有效避免了美國征稅政策影響。4月9日,，跨境通再次公告作出詳細(xì)分析,，并得出結(jié)論：“美國發(fā)布建議征收中國產(chǎn)品關(guān)稅清單，對公司2018年銷售收入影響甚微,。”

安克創(chuàng)新同日公告表示,，中美貿(mào)易摩擦不會對公司2018年銷售收入帶來影響。

安永會計(jì)師事務(wù)所相關(guān)人士表示：“跨境出口B2C電商主要是以直郵方式發(fā)出,，有效避開了海關(guān)征稅環(huán)節(jié),。目前來看，在這個環(huán)節(jié)征稅還是很有難度的,。”

在光大證券新三板團(tuán)隊(duì)看來,，跨境出口電商的實(shí)質(zhì)是以電子商務(wù)為載體的國際貿(mào)易，其發(fā)展動力來自于中國制造的高性價比,，利潤來源是貿(mào)易差價,。B2C出口電商龍頭未來將受益于規(guī)模效應(yīng)與管理效率提升，向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸,，通過深度整合產(chǎn)業(yè)鏈鞏固成本優(yōu)勢,，提升產(chǎn)品質(zhì)量獲取品牌溢價,。