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解讀中美德日快遞七巨頭半年報(bào):中國快遞強(qiáng)在哪？弱在哪,？

時(shí)間：2021-09-01 13:59:37 點(diǎn)擊：次
來源：掌鏈作者：陸逸

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快遞市場,，堪稱全球最具眼球關(guān)注度的物流領(lǐng)域,，近年來中國快遞市場快速發(fā)展,，同時(shí)涌現(xiàn)順豐,、中通等八家快遞上市公司。年輕的中國快遞企業(yè)還在迅猛發(fā)展,，到底跟發(fā)達(dá)國家企業(yè)有多大差距,，有哪些比較優(yōu)勢？

截至8月30日,，中美德日四國快遞市場頭部企業(yè)基本都已推出上半年報(bào),，掌鏈小編就此做了如下比較解讀。中國企業(yè)選三家：順豐控股,、中通快遞,、京東物流；美國選UPS,、FedEx,，兼有亞馬遜；德國選DHL,；日本選雅瑪多（黑貓宅急便）,、佐川急便。

亞馬遜之所以比較之列,。如果亞馬遜分拆物流資產(chǎn),，無疑是全球最大快遞物流企業(yè)之一。僅在去年中,，亞馬遜旗下亞馬遜航空公司已擁有70架貨運(yùn)飛機(jī),，今年1月又采購波音767-300飛機(jī)——而中國最大快遞企業(yè)順豐旗下航空公司截至2021年8月才65架飛機(jī)。

一,、中,、美、德,、日四國頭部企業(yè)陸續(xù)披露半年報(bào)

（一）.營收對比：順豐,、京東、中通,、雅瑪多“增收不增利”

上半年UPS,、FedEx和DHL三家國際巨頭營收都在3000億（人民幣，下同）左右,，位居第一梯隊(duì),。其中，UPS以3001.29億元營業(yè)收入成為全球第一大快遞企業(yè),。順豐以883.44億元位居第二梯隊(duì),。雅瑪多、佐川急便和京東物流營收在400億左右，位于第三梯隊(duì),；中通以137.98億的營收位居末尾。

由于聯(lián)邦快遞財(cái)年為截止到當(dāng)年5月31日,，因此,，這里用截至今年5.31的6個(gè)月的數(shù)據(jù)進(jìn)行大致比較。另外,，亞馬遜集團(tuán)對于物流板塊的定位是零售業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)點(diǎn),，主要是為消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，促進(jìn)內(nèi)部的商業(yè)發(fā)展,，而不是以盈利為目的,。所以這里我們不進(jìn)行橫向?qū)Ρ取?/div>

全球四國八家快遞巨頭上半年?duì)I收表現(xiàn)

（數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財(cái)報(bào) 掌鏈整理）

值得一提的是，幾家頭部企業(yè)中,，京東物流是唯一一家出現(xiàn)虧損的企業(yè),。這是京東物流在2021年5月28日上市之后的首份財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示,，京東物流2021年上半年?duì)I收為484.72億元,，較上年同期的315.43億增長53.7%；但卻虧損151.61億元,，上年同期的期內(nèi)利潤為6.44億元,；

同樣從營業(yè)利潤方面來看，中國的順豐,、中通相對較低,，營業(yè)利潤分別是10.94億和20.89億，遠(yuǎn)不及UPS和DHL的百億級別,，京東物流甚至是虧損狀態(tài),。究其原因，主要有兩點(diǎn)：

一是近年來中國快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)打的火熱,，導(dǎo)致毛利承壓,。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，快遞行業(yè)平均單價(jià)已經(jīng)從2010年的24.60元/件,，下降至2020年的10.55元/件,。雖然得力于政府的監(jiān)管，快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)有“?；?rdquo;的跡象,，但各快遞企業(yè)還是深受價(jià)格戰(zhàn)的影響。

二是加大網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施,、供應(yīng)鏈技術(shù)研發(fā)等投入,。順豐的即日達(dá)在今年上半年已經(jīng)覆蓋到了191個(gè)城市，順豐特快則覆蓋了國內(nèi)超過9萬條流向，實(shí)現(xiàn)了大部分城市主城區(qū)第二天送達(dá),。京東物流也在過去一年新增倉庫450個(gè),，相當(dāng)于過去10年倉庫增長總量。

同樣面臨增收不增利的還有日本巨頭雅瑪多,，上半年?duì)I業(yè)收入483.52億元,，一季度營收同比增長7.1%。而上半年?duì)I業(yè)利潤僅8.91億,，不到10億,。這主要是因?yàn)檠努敹嘟暌恢痹诩哟蠡跀?shù)據(jù)分析優(yōu)化管理資源的投入。

（二）發(fā)展布局：中國VS美國VS德國VS日本

(1) 美國：電商快遞驅(qū)動(dòng)力不足,，快遞單價(jià)持續(xù)上漲上半年UPS的營業(yè)利潤高達(dá)467.87億元,，位列上述企業(yè)之首。從營收業(yè)務(wù)分布來看,，營收增長的大頭來源于包裹運(yùn)費(fèi)的漲價(jià),。

UPS二季度美國國內(nèi)營收達(dá)到933.09億元，同比增長10.2%的同時(shí)平均單件郵費(fèi)上漲了13.4%,；國際業(yè)務(wù)部門營收312.13億元,，同比增速達(dá)30%，運(yùn)費(fèi)也出現(xiàn)了近15%的漲幅,。

此外,，不同于中國快遞市場中的電商快遞占據(jù)主導(dǎo)地位，美國當(dāng)前的電商快遞行業(yè)服務(wù)表現(xiàn)較為落后,。二季度UPS國內(nèi)單日平均物流包裹數(shù)量較去年同期下降了近60萬件,，絕大多數(shù)為陸運(yùn)物流，而這部分正是電商網(wǎng)購物流的主要渠道,。

聯(lián)邦快遞6月24日發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)（財(cái)年：截止到當(dāng)年5月31日）顯示,，營業(yè)收入同比增長逾一倍。其主要收入來源依然是快遞業(yè)務(wù),，快遞業(yè)務(wù)的營業(yè)收入高達(dá)728.45億,，占據(jù)了整體收入的近50%。營收增長主要是由企業(yè)對企業(yè)出貨量的強(qiáng)勁增長和每包營收14%的增長推動(dòng)的,。

上半年Amazon年銷量68.3億,，同比增長10.76%。其中,，Amazon自營銷量16.9億,，Amazon第三方賣家銷量51.4億。

亞馬遜和京東同為電商企業(yè),，兩者都是為了提升消費(fèi)者體驗(yàn)而自建物流,。兩者的運(yùn)營模式都是自營+倉配物流服務(wù),。

對于亞馬遜而言，其以FBA為代表物流服務(wù)體系是為了提升用戶體驗(yàn),，支持零售業(yè)務(wù)擴(kuò)張,。未來亞馬遜物流仍將以成本中心的定位存在。

而對于京東而言,，其物流服務(wù)體系起初的定位也和亞馬遜一樣,，但是面臨國內(nèi)物流行業(yè)的內(nèi)卷，京東改變了經(jīng)營策略,，2017年起開始將京東物流獨(dú)立出來，定位逐漸變成盈利中心之一,。

（2）日本：持續(xù)發(fā)力“最后一公里”,，尾端節(jié)點(diǎn)建設(shè)完善 2021上半年，雅瑪多集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收483.52億元,。配送業(yè)務(wù)是雅瑪多集團(tuán)的核心業(yè)務(wù),，其中，宅急便業(yè)務(wù)量占配送業(yè)務(wù)總量近72%,。黑貓宅急便以米店,、酒店、24 小時(shí)營業(yè)的連鎖便利店作為貨物集中的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn),，從而形成點(diǎn)-線-面向全國擴(kuò)張的配送網(wǎng)絡(luò),。

2021年第二季度（2022/3財(cái)年Q1），公司配送業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入112.16億元,，同比上漲10%,。與美國持續(xù)上漲的單價(jià)有別，日本快遞市場的情形與中國市場有相似之處,，為我們提供一個(gè)參考視角：行業(yè)集中度提高后,，利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)控制好成本，從而抵消低價(jià)策略帶來的“增收不增利”的現(xiàn)象,，保持盈利能力穩(wěn)定,。

佐川急便2021年第二季度財(cái)報(bào)（2022/3財(cái)年Q1）顯示，第二季度營業(yè)收入為149.89億元,，同比增長4.6%,，營業(yè)利潤為11.92億元，同比增長29.4%,?？爝f業(yè)務(wù)量達(dá)到347百萬，同比增長1.5 %,。

高增長的背后主要有三大原因：①在遞送業(yè)務(wù)中,，積極的銷售活動(dòng)使BtoC需求保持高水平。②平均單價(jià)上升。③集團(tuán)繼續(xù)努力通過建立以X FRONTIER為代表的綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)來提高質(zhì)量,，并通過數(shù)字化等方式提高生產(chǎn)率,。

（3）德國：電商驅(qū)動(dòng)+航空網(wǎng)絡(luò)布局，德國DHL盈利持續(xù)增長 DHL在2021年第二季度保持了增長勢頭,。收入增長22.2%,，達(dá)到1485.94億元。營業(yè)利潤（EBIT）增至 160.02億元（2020 年第 2 季度：69.50億元）,。息稅前利潤幾乎翻了一番,，達(dá)到10.7%（2020年第二季度：5.7%）。

在郵政和包裹方面,，2021年第二季度,，德國郵政和包裹的息稅前利潤增至24億元（2020年第二季度：20.12億元）。收入同比略有上升,，為320.05億元（2020年第二季度：297.19億元）,。電子商務(wù)仍然是強(qiáng)勁的收入和收入驅(qū)動(dòng)力。

在快遞方面,，2021年第二季度,，快遞的息稅前利潤增加了一倍多，達(dá)到89.69億元（2020年第二季度：43.05億元）,。收入增長31.8%,，達(dá)到約457.21億元。這一成功的基礎(chǔ)是進(jìn)一步改善了全球獨(dú)特的國際網(wǎng)絡(luò)的利用率,?？爝f在第二季度又投入了11架飛機(jī)投入運(yùn)營，從而加強(qiáng)了航空網(wǎng)絡(luò),。

（4）中國：快遞巨頭紛紛出海東南亞,，航空物流大有可為今年上半年，順豐,、中通和京東物流三大物流巨頭都有比較亮眼的表現(xiàn),。在規(guī)模方面，順豐的營收是中通的6.4倍,，京東物流的1.8倍,，遠(yuǎn)超中通和京東物流。但從營收增速來看,，京東物流是順豐的2.2倍,。如果京東保持這樣的增速，未來在規(guī)模上也將追上順豐的步伐,。

根據(jù)公開資料,，我國的商品出口已經(jīng)覆蓋220多個(gè)國家和地區(qū),，但目前沒有任何中國快遞企業(yè)具有全球速達(dá)的能力。而這個(gè)巨大的市場卻被國際巨頭UPS,、FedEx,、DHL等企業(yè)占領(lǐng)。再加之國家郵政局提出了“快遞出海”,。工程出海已經(jīng)成為國內(nèi)快遞企業(yè)的必然選擇,。

中國快遞巨頭們出海的首戰(zhàn)就是東南亞。今年2月,，順豐收購嘉里物流,。2018年，京東與泰國零售巨頭 Central 集團(tuán)成立合資企業(yè) JD Central,。迄今為止,，中通已經(jīng)開通了金邊、西港,、柴楨、暹粒等30余個(gè)區(qū)域本土快件收派服務(wù),，分布網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率僅次于柬埔寨國家郵政,。

伴隨快遞出海和產(chǎn)業(yè)升級，各大航空公司紛紛入局航空物流,。在2021年第二季度,，京東物流2條全新的中泰、中美包機(jī)線路完成首航,。截至6月30日,，順豐全貨機(jī)數(shù)量79架，參股46%的鄂州機(jī)場計(jì)劃打造亞洲第一個(gè),、世界第四國際貨運(yùn)樞紐,。

和順豐、京東物流擁有自有航空公司不同,，中通在航空貨運(yùn)布局上也采用了“加盟制”的合作邏輯,，與約80家航空貨運(yùn)代理公司達(dá)成合作，并和多個(gè)航空公司簽署戰(zhàn)略協(xié)議,。

二,、行業(yè)集中度：寡頭壟斷格局&數(shù)字化快遞集群？

（一）.美國,、日本快遞市場：三兩家寡頭壟斷市場

①美國快遞市場主要集中在UPS,、Fedex和USPS三家企業(yè)，合計(jì)件量份額占比超90%,。陸運(yùn)方面UPS一家獨(dú)大,，其市場份額約為52%,。空運(yùn)方面FedEx,、UPS雙寡頭競爭,。空運(yùn)市場方面,，F(xiàn)edEx,、UPS分別占有40%、35%的市場份額,，形成雙寡頭競爭局面,。

②日本快遞市場主要集中雅瑪多集團(tuán)、佐川急便,、日本郵政集團(tuán)三大快遞公司,，分別占45.4％、33.5％和13.6%,，合計(jì)占比92.5%,。

③德國快遞市場，基本是DHL主導(dǎo)整個(gè)市場大格局,，一家企業(yè)占據(jù)德國市場近50%的市場份額,，其次是FexEx等美國快遞企業(yè)。

從市場結(jié)構(gòu)來看,，美日快遞市場都已經(jīng)具有寡頭壟斷的市場特征,。其中日本和德國，基本不會出現(xiàn)像中國這樣的多頭競爭,，更難以產(chǎn)生像菜鳥網(wǎng)絡(luò)這樣的超級快遞協(xié)同體,。

（二）.中國快遞市場，或形成有別于美歐日的數(shù)字快遞集群

伴隨著各大快遞企業(yè)異常激烈的競爭,，市場份額向頭部企業(yè)集中,。如今已經(jīng)形成三足鼎立的格局，菜鳥聯(lián)盟的三通一達(dá),、京東物流,、順豐快遞占據(jù)了大量的市場份額，大量小型企業(yè)被淘汰出局,。

2020年,，阿里巴巴已經(jīng)成為了韻達(dá)的第八大股東，持股2%,。至此,，阿里集齊“三通一達(dá)”。市場占率前六的公司中,，阿里已經(jīng)入股5家,，占據(jù)了半壁江山,。

（數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報(bào)）

2020年，中通總營收252.14億元,，韻達(dá)總營收335億元,，圓通總營收349.07億元，申通總營收215.67億元,，百世總營收300億元，其中圓通實(shí)現(xiàn)了營收和盈利雙增,。三通一達(dá)的市場份額在2020年達(dá)到了73.4%,。

未來，快遞行業(yè)整合形成快遞集群是大勢所趨,，也是利益所驅(qū),。隨著商業(yè)不斷發(fā)展，物流業(yè)已經(jīng)成為整個(gè)社會運(yùn)行的“新基建”,。自然而然吸引力資本市場的關(guān)注,，其中當(dāng)然包括阿里這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨擘。

對于各大快遞企業(yè)而言,，從前“小弱散亂”的狀況逐漸開始改善,。企業(yè)之間不斷加速整合，單個(gè)企業(yè)的力量是有限的,，但是這些獨(dú)立的企業(yè)形成一個(gè)新型物流集群,，連點(diǎn)成線,，連線成面,，就會產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。