時(shí)間：2021-07-07 10:25:25 點(diǎn)擊：次
來源：電商在線 作者：楊泥娃

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京東一樣熱衷于拆分上市的公司,，還有順豐,。

1個(gè)月前,，順豐透露要分拆同城業(yè)務(wù)赴港上市，而就在幾天前,，招股書如約而至。如果此次順豐同城赴港IPO順利,，也就意味著,，繼順豐控股(市值2951億)、順豐房托(市值35億)之后,，以及擬收購的港股上市公司嘉里物流,，王衛(wèi)成IPO收割機(jī)，或?qū)⒓R4家上市公司,。

實(shí)際上,，順豐同城獨(dú)立出來僅跑了2年多時(shí)間，以前一直是順豐大盤子下的一塊同城業(yè)務(wù),。從招股書來看,，3年合計(jì)虧損15.56億元，無論是人力成本,、營銷費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用方面,，都在持續(xù)升高。很顯然,，即時(shí)物流是順豐切入服務(wù)電商領(lǐng)域的關(guān)鍵棋子,，重要程度不言而喻，但目前還處在市場培育期,。

順豐同城最大的優(yōu)勢,，是來自順豐加持下的物流品牌影響力和服務(wù)確定性。但它的對手也不容小覷,，即時(shí)配送是廣義理解的,，消費(fèi)者熟知的外賣、“小時(shí)達(dá)”,、“半日達(dá)”等等,，馬路上穿行著各色服裝的騎手小哥，都各自代表著一塊地盤,。

正如我們所知,，這個(gè)領(lǐng)域既是巨頭環(huán)伺,，也布滿細(xì)分的競爭者。畢竟當(dāng)跨區(qū)域的物流配送到達(dá)了天花板,，如何深入消費(fèi)者身邊的零售和服務(wù)場景,，成了即時(shí)配送最大的想象空間。

不過同樣是以外賣餐飲為大頭,，順豐同城和餓了么美團(tuán)并不一樣,，后者是一套外賣平臺(tái)，連接起消費(fèi)者和商家,，配送是平臺(tái)服務(wù)的一部分,。而順豐同城則是服務(wù)商戶本身，自己的服務(wù)平臺(tái)并不是直接面向消費(fèi)者,。從這樣的思路來看,，它跟達(dá)達(dá)和蜂鳥更像，然而達(dá)達(dá)和蜂鳥都有穩(wěn)定的電商平臺(tái)做背后支撐,，實(shí)物電商從來不是順豐的長項(xiàng),。

同母公司一樣，順豐同城也是缺少與直接買賣商品相掛鉤的“商業(yè)流量”基因,，或許,，它的IPO也標(biāo)志著順豐在服務(wù)電商領(lǐng)域的重要一步。

1

和美團(tuán)不一樣的外賣生意

在招股書中,，順豐同城定義自己為“獨(dú)立第三方即時(shí)配送服務(wù)供應(yīng)商”,，并且做到市占率第一。

乍一看,，有些出乎意料,，在我們的體感中，滿街穿行的騎手大部分是美團(tuán),、餓了么等藍(lán)黃陣營,，黑紅相間的順豐小哥雖然也會(huì)配送麥當(dāng)勞、喜茶,，但很難與市占率第一相掛鉤,。

并且根據(jù)西南證券此前公布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年即時(shí)配送行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出美團(tuán)配送與阿里系點(diǎn)我達(dá),、蜂鳥的雙寡頭壟斷格局,，其中美團(tuán)配送市占率為47.2%，蜂鳥及點(diǎn)我達(dá)的市占率則為20.7%,，合計(jì)達(dá)到67.9%,，此外達(dá)達(dá)的市占率約為4.1%，順豐同城則僅為1.2%。

實(shí)際上,，測算維度的不同,，就在于“獨(dú)立”二字。無論美團(tuán)配送,、點(diǎn)我達(dá),、達(dá)達(dá)，其實(shí)背后都是與電商平臺(tái)形成直接綁定的關(guān)系,，也就是說,，美團(tuán)配送就是負(fù)責(zé)給美團(tuán)的訂單做配送，而蜂鳥就是在履約來自阿里平臺(tái)的訂單,，而順豐同城并沒有建立起實(shí)物電商的平臺(tái)，也并沒有與某個(gè)電商平臺(tái)形成直接的合作關(guān)系,，這也解釋了為什么它定義為“獨(dú)立第三方”,。

這背后其實(shí)是商業(yè)模式的差異，美團(tuán)配送,、點(diǎn)我達(dá),、達(dá)達(dá)等，都是為平臺(tái)做配送履約服務(wù)的一環(huán),，商家是與平臺(tái)建立合作之后,，再相應(yīng)通過這幾個(gè)公司完成配送服務(wù)。而順豐同城的模式,，是直接與品牌商戶合作,，成為它們的配送服務(wù)商，因此無論消費(fèi)者是通過任何平臺(tái)下單了該品牌的商品,，都會(huì)由順豐同城完成配送,。

一個(gè)很簡單的例子，如果你點(diǎn)麥當(dāng)勞,，不管是從餓了么,、美團(tuán)還是小程序，履約配送的都是順豐,。

合作品牌與商家成為順豐同城的重要指標(biāo),，招股書顯示，截至2021年5月31日,，順豐同城有超過530000注冊商家,，合作品牌2000個(gè)，其明確指出的品牌包括,，麥當(dāng)勞,、喜茶、老娘舅及天虹。

因此對于順豐同城來說,，餐飲外賣可以只是服務(wù)范圍里的一環(huán),，它的商戶合作思路，可以擴(kuò)展到很多邊界,，比如在此前的報(bào)道中有提及,，順豐同城急送可以給華大基因提供廣域同城配送服務(wù)。但實(shí)際數(shù)據(jù)層面來看,，餐飲外賣板塊依然撐起主要營收,。

在其招股書中提到，餐飲外賣是成熟業(yè)務(wù),，同城零售年訂單量于2019年至2020年增加425.8%,，近場電商年訂單量于2019年至2020年增加144.1%，近場服務(wù)年訂單量于2019年至2020年增加162.5%,。由此可見,，3個(gè)板塊還在增長中。

雖然表面看,，順豐的騎手小哥和快遞小哥是兩批人,，但實(shí)際上也會(huì)形成運(yùn)力補(bǔ)充。招股書中表示,，會(huì)作為順豐速運(yùn)“最后一公里”的服務(wù)商,，尤其是在旺季。而這一點(diǎn)從一些配送員那里也得到佐證,，一位順豐同城配送員對「電商在線」說,，他們有時(shí)會(huì)幫著順豐速運(yùn)那邊送一些同城的快遞。

2

成本難降

順豐同城其實(shí)可以理解為一種服務(wù)電商,，更多是滿足B端的需求,。

中信證券分析師曾提出一種觀點(diǎn)，商戶對單一平臺(tái)依賴性強(qiáng),，就會(huì)出現(xiàn)平臺(tái)傭金,、服務(wù)費(fèi)等成本上升、服務(wù)定義權(quán)下降的問題,，所以第三方即時(shí)配送的存在具有合理性和必要性,。

所以順豐同城所服務(wù)的客戶，大多是規(guī)模較大的連鎖品牌,，并且注重品牌質(zhì)量,，需要在物流環(huán)節(jié)也滿足確定性服務(wù)。此前瑞幸CMO楊飛舉了一個(gè)例子,，瑞幸咖啡立下“30分鐘超必賠”的規(guī)則,。在測試階段，瑞幸與多家配送平臺(tái)合作，結(jié)果“賠得稀里嘩啦”,，與順豐同城合作的平均配送時(shí)間為16分鐘43秒,。

從這個(gè)案例能看出，同城也在沿襲順豐速運(yùn)一直強(qiáng)調(diào)的物流時(shí)效性和服務(wù)確定性,，但這背后意味著居高不下的人力成本,。

「電商在線」在采訪中發(fā)現(xiàn)，順豐同城對配送員的進(jìn)入門檻算高的,，注冊騎手還要通過考試環(huán)節(jié),，并且騎手想要繼續(xù)開通更多配送內(nèi)容的話，都要先申請,，并且相應(yīng)做考試,。多位配送員向記者表示，公司對服務(wù)的要求度很高,。

“每單會(huì)比美團(tuán)多賺5毛錢,。”一位配送員對「電商在線」說，平均每筆訂單能賺7元,，一天最多的時(shí)候能賺500多。

“但大部分時(shí)候一天也就200元左右,。”另一位配送員坦言,，因?yàn)轫権S同城只服務(wù)固定的品牌商戶，所以訂單量和跑單的復(fù)雜程度要好過美團(tuán)和餓了么,，尤其是配送員越來越多的話,，被分掉的訂單量就很明顯。

目前看來,，順豐同城也患大客戶依賴癥,，招股書顯示，2018-2020年,，前五大客戶占總營收比例分別為67.7%,、67.1%和61.2%，最大客戶收入占比在2020年達(dá)到33.6%,。

而從招股書可見,，順豐同城的主要成本壓力就來自于人力支出，2020年人力外包成本幾乎占到96%,。

而對于物流配送這種“勞動(dòng)密集型”行業(yè),，人力成本就是雙刃劍，一旦薪酬福利下滑,，騎手的服務(wù)確定性和留存度就會(huì)受到影響,。

當(dāng)然，按照物流配送所堅(jiān)持的邊際效益，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大,，成本會(huì)逐漸降低,，但對于順豐同城來說，它的規(guī)模效應(yīng)更寄希望于服務(wù)商戶的不斷擴(kuò)大,，以及合作商戶自身業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張,。相比于平臺(tái)模式，順豐同城的邊際效益或許還需要等待更多時(shí)日,。

3

即時(shí)配送硝煙再起

無論如何,，資本和市場都給予了即時(shí)配送行業(yè)足夠的耐心和寬容。畢竟在同城即配的牌桌上,，頭部玩家要么仍在虧損,，要么不斷融資，何時(shí)能扭虧為盈,，局內(nèi)人似乎心里也難有譜,。

資料顯示，2020年,，達(dá)達(dá)集團(tuán)凈虧損從去年的16.7億元擴(kuò)大到17.05億元,。而閃送在今年3月實(shí)現(xiàn)1.25億美元進(jìn)賬，已經(jīng)是其第11輪融資,。

從招股書來看,，順豐同城正試圖提高其他業(yè)務(wù)增量，即配主營業(yè)務(wù)營收占比由100%略微下降至99.97%,，144.6萬元這部分其他收入主要與線上團(tuán)餐服務(wù)平臺(tái)有關(guān),。為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)面，據(jù)了解,，除了為企業(yè)團(tuán)餐“豐食”平臺(tái)提供配送,，6月底順豐同城還接入了微信物流服務(wù)體系，來切入各類小程序商家,。

目前看來,，這些嘗試所帶來的增長只是杯水車薪。真正的想象力,，還是集中在即時(shí)配送這塊蛋糕上,。西南證券研報(bào)測算，預(yù)計(jì)2025年全國即時(shí)配送行業(yè)物流總訂單量將達(dá)到931億元,。屆時(shí)外賣市場交易額將達(dá)到2.2萬億元,、外賣訂單量將達(dá)到467億單，生鮮電商產(chǎn)生的即配單量將達(dá)到370億單,，二者將占據(jù)未來即配需求約90%,。

因此,，在競爭局面下，順豐同城很難再以“獨(dú)立第三方”自居,，尤其是疫情打開了到家服務(wù)的一扇窗,，平臺(tái)逐步向下沉市場攻城略地，直接關(guān)聯(lián)著配送業(yè)務(wù)的規(guī)模,。

更重要的是,，巨頭們在本地生活的動(dòng)作，逐漸形成高壓態(tài)勢,。近日,，阿里宣布進(jìn)行新一輪架構(gòu)調(diào)整，將基于地理位置LBS服務(wù)的三大業(yè)務(wù),，即高德,、本地生活和飛豬，組成生活服務(wù)板塊,，由俞永福代表集團(tuán)分管,，向張勇匯報(bào)。

這也表明,，從一開始追求速度規(guī)模的同城劃地戰(zhàn),，已經(jīng)升級為生態(tài)服務(wù)的效力，“零售”只是同城板塊的一部分,，對服務(wù)的概念,，也已經(jīng)從配送一端延展到衣食住行玩的方方面面。

西南證券研報(bào)指出,，即時(shí)配送產(chǎn)業(yè)鏈意義更為重要，也是資本必爭之地,。對電商平臺(tái)而言,，同城業(yè)務(wù)是面向個(gè)人客戶的超級流量入口。對第三方物流服務(wù)商而言,，同城業(yè)務(wù)則具有面向B端客戶的消費(fèi)數(shù)據(jù)積累功能,。

“對于順豐這種綜合物流模塊齊備的第三方物流而言，同城配送業(yè)務(wù)能夠幫助順豐在不介入商流條件下,，完成末端消費(fèi)數(shù)據(jù)的積累,，從而匯聚可以服務(wù)B端客戶的大數(shù)據(jù)體系，或成為未來收入的新增長極,。”西南證券研報(bào)認(rèn)為,，這是其成為第三方物流科技服務(wù)提供商中不可或缺的一環(huán)。

梳理順豐近一年的策略,，能夠發(fā)現(xiàn)其在“第三方”這個(gè)方向的決心,。前段時(shí)間的一次業(yè)績發(fā)布會(huì)上,，面對投資者的提問，順豐控股董事長,、總經(jīng)理王衛(wèi)這樣回答：“公司致力于成為獨(dú)立第三方行業(yè)解決方案的數(shù)據(jù)科技服務(wù)公司,，是我們結(jié)合外部行業(yè)趨勢，以及自身能力來定位的未來方向,。”

當(dāng)放下實(shí)物電商的執(zhí)念,，并且扭轉(zhuǎn)與巨頭的正面剛之后，順豐的服務(wù)電商究竟會(huì)如何,？一邊是可觀的市場前景,，一邊是頗低的市占率，順豐同城還有很長的路要走,。