時(shí)間：2018-03-19 09:27:21 點(diǎn)擊：次
來源：新浪科技 作者：

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滴滴與美團(tuán)的大戰(zhàn)一觸即發(fā),。

這一次,，不管是跨界做外賣的滴滴，還是插足打車業(yè)務(wù)的美團(tuán)，雙方都清楚地認(rèn)識(shí)到一場(chǎng)補(bǔ)貼大戰(zhàn)即將開打,。

記者從接近美團(tuán)的人士處了解到，對(duì)于包括北京等城市即將上線的打車業(yè)務(wù),，美團(tuán)準(zhǔn)備了10億美元（約63億人民幣）,，而且上不封頂。“用王興的話說,，打車,，美團(tuán)是一定要做成的。”

市場(chǎng)的另一端,，滴滴已經(jīng)開啟了新的一輪融資,。

上海證券交易所公司債券項(xiàng)目信息平臺(tái)顯示，中信證券-滴滴第【N】期CP資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃已于3月16日受理,。該專項(xiàng)計(jì)劃顯示,，此次擬發(fā)行金額為100億元，品種為資產(chǎn)支持證券-ABS(資產(chǎn)證券化),，發(fā)行人為迪潤(rùn)（天津）科技有限公司,，承銷商/管理人為中信證券股份有限公司。

國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示迪潤(rùn)（天津）科技有限公司成立于2013年1月13日,，法定代表人為程維任董事,，注冊(cè)資本100億元，系滴滴出行全資子公司,。

記者就此聯(lián)系滴滴方面,，但滴滴目前并沒有對(duì)上述資金的具體用途做出解釋。不過,，業(yè)界普遍的觀點(diǎn)是滴滴此次融資或與其即將上線的外賣業(yè)務(wù)相關(guān),。

補(bǔ)貼大戰(zhàn)

即使兩家尚未正式開打，滴滴和美團(tuán)即將開戰(zhàn)的事實(shí)已經(jīng)成功讓司機(jī),、乘客,、外賣騎手和外賣用戶們對(duì)補(bǔ)貼大戰(zhàn)的渴求達(dá)到一個(gè)峰值。盡管他們大多不太關(guān)注最終的戰(zhàn)果,，但是堅(jiān)信只要開打就有便宜賺,。

滴滴、美團(tuán)目前的確已經(jīng)開出不少優(yōu)惠條件,。比如對(duì)于即將在無錫上線的外賣業(yè)務(wù),，此前發(fā)布的“滴滴騎手招募令”顯示，滴滴外賣分為“忠誠(chéng)騎手”和“自由騎手”,，前者只需每周在線大于48小時(shí),，就可拿到月保底1萬元的收入；后者可自由上線接單，訂單收入翻番,。

而在北京這樣的一線城市,，現(xiàn)在美團(tuán)招聘騎手的廣告上給出的薪資待遇也不過6000元保底。

記者了解到,，滴滴外賣將會(huì)在4月1日的愚人節(jié)正式在無錫上線,，目前不少報(bào)名的騎手已經(jīng)開始培訓(xùn)。而此前滴滴也已在各地招聘外賣騎手,，待遇優(yōu)厚,。截至目前，滴滴配送客戶端,，頁面顯示滴滴配送城市已經(jīng)包括無錫,、南京、長(zhǎng)沙,、福州、濟(jì)南,、寧波,、溫州、成都和廈門等九大城市,。

美團(tuán)打車此前開出的優(yōu)惠：前一萬名注冊(cè)司機(jī),，前三個(gè)月免抽成；同時(shí)只要單日上線滿10小時(shí),，保證司機(jī)每天500元收入,，如超過500元，按不同車型再補(bǔ)貼,。對(duì)于用戶,，美團(tuán)打車也將推出打車送外賣券等活動(dòng)，即將上線的北京站還主打1分錢體驗(yàn),。

此外,，對(duì)于1萬名之后注冊(cè)的司機(jī)，目前美團(tuán)打車開出了平臺(tái)對(duì)車主的抽成只有8%的優(yōu)惠,相比之下,，滴滴目前對(duì)司機(jī)的抽成在20%以上,。

融資能手

美團(tuán)真正開始放手去做出行是在去年10月。彼時(shí),，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)傳言了許久的新一輪40億美元融資終于落定,。

而滴滴新一輪融資是在去年12月公布的。當(dāng)時(shí),，滴滴宣布完成新一輪超40億美元股權(quán)融資,，以進(jìn)一步加大對(duì)AI交通技術(shù)的投入，加速推進(jìn)國(guó)際化以及包括新能源汽車服務(wù)在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

對(duì)于滴滴本次試圖通過ABS融資,，業(yè)內(nèi)的普遍觀點(diǎn)是,，滴滴希望在不稀釋股權(quán)的情況下融資，有利于補(bǔ)充流動(dòng)資金應(yīng)對(duì)眼前的燒錢大戰(zhàn)和多元化布局,。

資產(chǎn)證券化（ABS）,，簡(jiǎn)單來說，就是把未來能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的某一塊資產(chǎn)證券化,，即把未來的現(xiàn)金流變現(xiàn),。

記者從行業(yè)人士處了解到，近兩年,，ABS發(fā)行規(guī)模上升的增速遠(yuǎn)高于其他的固定收益市場(chǎng)品種,。國(guó)內(nèi)目前對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一個(gè)主要的定位，是可以幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn),，降低杠桿率,。

公開數(shù)據(jù)顯示，2014年備案制啟動(dòng)之后,，企業(yè)ABS市場(chǎng)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng),。2015年企業(yè)ABS發(fā)行量突破2000億，出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)此前披露的數(shù)據(jù),，2017年企業(yè)ABS備案超過9000億。

記者獲得的一份上交所去年對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部講話文件指出,，ABS的迅速發(fā)展,，一個(gè)重要的原因是有政策的支持。一線市場(chǎng)組織者要考慮的是,，這個(gè)工具是否契合當(dāng)下國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì),，同時(shí)能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，或者進(jìn)一步的發(fā)展起到促進(jìn)作用,。

2017年7月召開的第五次全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào),，金融要回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源，把發(fā)展直接融資放在重要位置,。

不過,，上述行業(yè)人士也指出，在ABS的交易中最重要的是資產(chǎn)信用,，所以要關(guān)注如何通過一個(gè)合理的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),，把資產(chǎn)從它的發(fā)起主體當(dāng)中隔離出來。

公開數(shù)據(jù)顯示,，滴滴自2012年成立以來,，已經(jīng)經(jīng)過了數(shù)輪融資,，拿到的融資金額總額超過200億美元。數(shù)次融資中也有股權(quán)融資之外的方式,。2016年6月,，滴滴宣布完成了45億美元的股權(quán)融資。而當(dāng)時(shí)的這輪融資,，除股權(quán)投資外,，招商銀行還將為滴滴牽頭安排達(dá)25億美元的銀團(tuán)貸款，中國(guó)人壽對(duì)滴滴進(jìn)行了20億人民幣（約3億美元）的長(zhǎng)期債權(quán)投資,。

相比之下,，滴滴的老對(duì)手Uber在債券融資上更為擅長(zhǎng)。

2016年,，為了避免稀釋現(xiàn)有股東持有的股權(quán),，Uber曾通過杠桿貸款方式向市場(chǎng)融資銷售大約20億美元的債券。由于沒有采用傳統(tǒng)的融資模式,，Uber也就避免了以更高估值進(jìn)行融資的風(fēng)險(xiǎn),。

更早一點(diǎn)的2015年，也就是滴滴和Uber中國(guó)在市場(chǎng)上打得最兇的時(shí)候,，Uber也曾試圖通過ABS的方式融資,。

按照中信證券的合資公司中信信誠(chéng)此前發(fā)布的U項(xiàng)目募集說明書，該理財(cái)產(chǎn)品主要面向國(guó)內(nèi)散戶發(fā)售,，起投金額為300萬人民幣,，總額度7億人民幣,。投資標(biāo)的主要是Uber全球,，占投資金額的80%以上，同時(shí)搭售Uber中國(guó)的股份,，占投資金額的20%以下,。其中Uber全球項(xiàng)目為3年期限，Uber中國(guó)項(xiàng)目為6年期限,。而退出方式為：境外IPO退出,、境內(nèi)IPO，或轉(zhuǎn)讓退出,。