時間：2021-05-28 19:29:53 點擊：次
來源：快遞雜志 作者：

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5月28日,，北京亦莊的京東集團總部一層大廳,，在現(xiàn)場人群整齊的倒數(shù)計時后，一陣清脆的銅鑼聲響起,，標志著京東物流正式登陸港交所,，港股代號定為“2618.HK”,，定價40.36港元/股，開盤大漲近18%,。
   上午9時30分,，9位嘉賓相繼走上臺，京東物流研發(fā)的“機械臂”與斯凱奇中國首席執(zhí)行官陳偉利一起敲響上市鐘聲,。京東物流小哥,、營業(yè)站站長、跨越速運小哥和京東物流平臺的創(chuàng)業(yè)者,、客戶等人共同見證這一時刻,。

受新冠肺炎疫情影響，此番京東物流的上市儀式設(shè)在北京總部，通過以香港聯(lián)交所遠程連線的形式,，完成了此次上市進程,。

此次上市，京東物流發(fā)售募集資金凈額約為241.13億港元,。其中,，55%將用于升級和擴展六大物流網(wǎng)絡(luò)，保持競爭優(yōu)勢,；20%的募資將用于開發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進技術(shù),，包括自動化科技、數(shù)據(jù)分析與算法以及其他底層技術(shù)等,；15%的募資將用于擴展一體化供應(yīng)鏈解決方案的廣度與深度,，深耕現(xiàn)有客戶，吸引潛在客戶,。

從2007年自建物流,，再到2021年赴港上市，京東物流這14年可謂“臥薪嘗膽”,。作為京東集團“三駕馬車”之一的京東物流,，對京東有著特殊的意義。2007年,，劉強東力排眾議自建物流,，耗資巨大的重資產(chǎn)模式曾引發(fā)巨大爭議，甚至不被看好,，但正是憑借自營的京東物流,，才讓京東差異化突圍成功，建立了強大的護城河,。

經(jīng)過14年的發(fā)展,，京東物流在開放創(chuàng)新中從一家企業(yè)物流變身為一家物流企業(yè)。中信證券的研究分析認為,，京東物流的成長經(jīng)歷了三個階段：2007年至2010年是京東物流1.0,，即直營平臺+自建封閉物流，2010年至2016年是京東物流2.0,，自營平臺+開發(fā)平臺（京東POP商家）+自建封閉物流,，2016年至今是京東物流3.0，自營平臺+開放平臺+自建開放物流,。在最新披露的招股書中,，京東物流將自己定義為是“中國領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動的供應(yīng)鏈解決方案及物流服務(wù)商”，其業(yè)務(wù)覆蓋了快遞,、快運,、冷鏈,、跨境物流、供應(yīng)鏈等多個物流領(lǐng)域,。雖然最初專注于倉儲配送快遞業(yè)務(wù),，但經(jīng)過多年發(fā)展，京東物流已建立了高度協(xié)同的六大網(wǎng)絡(luò)——倉儲網(wǎng)絡(luò),、綜合運輸網(wǎng)絡(luò),、配送網(wǎng)絡(luò)、大件網(wǎng)絡(luò),、冷鏈網(wǎng)絡(luò)及跨境網(wǎng)絡(luò),。與傳統(tǒng)快遞企業(yè)不同，京東物流倉儲和配送能力一直是其核心競爭力,，即買家下訂單后,，京東物流直接從倉庫配送至賣家,。

在其招股書中,，京東物流稱這一獨具特色的模式為“一體化供應(yīng)鏈”。這一模式也給京東帶來了不俗的服務(wù)和口碑,，構(gòu)建了難以跨越的護城河,，也成為了京東商業(yè)帝國的基石之一。數(shù)據(jù)顯示,，2020年,，京東物流一體化供應(yīng)鏈收入占總收入的比重達到75.8%。根據(jù)灼識咨詢報告,，京東物流是中國最大的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)商,。在2020年，京東物流服務(wù)企業(yè)客戶數(shù)超過19萬,。截至2020年12月31日,，京東物流運營超過900個倉庫，包含京東物流管理的云倉面積在內(nèi),，倉儲總面積約2100萬平方米,。京東物流此次上市將對快遞市場影響幾何？

安信證券認為,，京東物流與順豐業(yè)務(wù)重合度高,，終極是供應(yīng)鏈的競爭；與通達系差異定位,，影響較小,。根據(jù)安信證券交運組研究報告，京東物流與順豐都在通往綜合物流服務(wù)商的道路上探索,，京東物流從“倉配”逐漸拓展業(yè)務(wù)邊界,，順豐從“時效件”等傳統(tǒng)快遞擴張范圍,，業(yè)務(wù)體系重合在所難免。

京東快遞從2018年開始面向社會提供個人快件寄遞服務(wù),，主要目標市場是個人散件,，京東的快遞定價略低于順豐，在個人散件市場具備一定的性價比優(yōu)勢,。順豐依托“天網(wǎng)+地網(wǎng)+人網(wǎng)”打造的網(wǎng)絡(luò)配送模式更快捷穩(wěn)定,，其產(chǎn)能也更充沛。而京東快遞的模式是依靠原先的“倉配網(wǎng)絡(luò)”,，主要利用冗余資源開展快遞服務(wù),，大部分產(chǎn)能仍需對內(nèi)優(yōu)先保障電商購物。安信證券還認為,，順豐通過多年重資產(chǎn)投入,，建立了“航空+陸運+轉(zhuǎn)運中心+末端門店”的完整的全網(wǎng)型配送模式，在時效和產(chǎn)能上均有保障,，京東快遞的服務(wù)穩(wěn)定性上與順豐仍有一定差距,，而在商務(wù)件市場，大客戶對快遞供應(yīng)商的服務(wù)穩(wěn)定性,、全網(wǎng)絡(luò)的通達性要求較高,，因此目前在高端商務(wù)件市場京東物流仍難以撼動順豐的主導地位。

另一方面,，以三通一達為代表的電商快遞企業(yè),，憑借規(guī)模效應(yīng)以及出色的成本管控，使其在經(jīng)濟型電商快遞領(lǐng)域具備高護城河,，而京東物流由于直營化管理,，履約成本高于通達系快遞企業(yè)，短期難以在電商快遞市場形成較大威脅,。

業(yè)內(nèi)專家認為,，在未來的發(fā)展道路上，京東物流亦面臨諸多挑戰(zhàn),。首先是如何進一步降低履約成本吸引中小品牌商仍是關(guān)鍵,，因為對于大型品牌商，京東物流高效的倉儲以及庫存管理系統(tǒng),、大數(shù)據(jù)預測能為帶來較大價值,，而龐大的中小品牌商更為看重的是履約成本的改善。同時,，京東物流與頭部快遞企業(yè)仍有一定差距,，特別是持續(xù)不斷的價格戰(zhàn)加劇了資金壓力，行業(yè)競爭日趨激烈,。京東物流還需要更大的力度來提升其市場份額和規(guī)模,，尤其是發(fā)掘更多自身電商業(yè)務(wù)以外的新增量市場,，這些都是京東物流上市后需要講給資本市場的新故事。