時(shí)間：2019-01-29 08:39:40 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：業(yè)界風(fēng)云匯 作者：火火

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雷軍刷完存在感后,，林斌也開(kāi)始出來(lái)刷了。

1月23日,，小米總裁林斌在微博上發(fā)布了一段小米折疊屏手機(jī)工程機(jī)的操作視頻,，隨后在朋友圈刷屏了。不免讓人疑惑,，通常小米公司的新品基本都是雷軍打頭陣,，在社交網(wǎng)絡(luò)上做宣傳，可為何這一次卻是林斌帶頭,？

自從小米集團(tuán)于2018年7月9日上市以來(lái),，遭遇股價(jià)破發(fā)，外界對(duì)小米,、對(duì)雷軍的質(zhì)疑聲也越來(lái)越多,。作為小米集團(tuán)的二把手林斌帶頭宣傳自己還未上市的工程機(jī)，不免讓外界覺(jué)得小米多了一些焦慮,。

公司窘境

資本市場(chǎng)對(duì)一個(gè)公司的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),，主要反映在股價(jià)上。

2018年年初小米就開(kāi)始籌備上市,，早期雷軍給市場(chǎng)放風(fēng)小米估值1000億美元,，便引來(lái)各界人士的質(zhì)疑，特別的外媒和資本市場(chǎng)的不認(rèn)可,。2018年5月,，由于市場(chǎng)反饋并不樂(lè)觀，小米將目標(biāo)估值下調(diào)至700-800億美元,。

之后,，資本市場(chǎng)上的投資機(jī)構(gòu)們?nèi)匀徊毁I(mǎi)單，質(zhì)疑聲依然不斷,，小米到底是互聯(lián)網(wǎng)公司還是硬件公司,。如果按照互聯(lián)網(wǎng)公司的估值標(biāo)準(zhǔn)來(lái)算，小米估值值好幾百億美元,；如果按照硬件公司的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)算,，小米的估值遠(yuǎn)低于800億美元,。

天要下雨，娘要嫁人,。不管小米估值多少,，但I(xiàn)PO上市已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>

一邊是雷軍及其創(chuàng)始人團(tuán)體的吹旗吶喊，而另一邊是資本市場(chǎng)和媒體的質(zhì)疑,。終于在2018年7月9日,，小米順利登陸港交所，發(fā)行價(jià)為17港元每股,，當(dāng)天收盤(pán)價(jià)格為16.98港元,，小米市值達(dá)到3799億港元（約合484億美元），不到放風(fēng)價(jià)格1000億美元的一半,。不過(guò),，上市對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，IPO上市畢竟是一件可喜可賀的事情,。

可是上市之后,，股價(jià)持續(xù)走低，截至2019年1月27日,，小米股價(jià)以10.1港元收盤(pán),，總市值跌至2437.15億港元（約合311億美元）,，較剛上市時(shí)的市值已經(jīng)跌去36%,。由此，繼續(xù)說(shuō)明資本市場(chǎng)并不認(rèn)可小米的股票價(jià)值,。

小米招股書(shū)顯示,，公司主要的營(yíng)收來(lái)三大業(yè)務(wù),，分別是智能手機(jī)、IOT與智能硬件產(chǎn)品,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),，它們分別占比為70%、20%,、10%,。從業(yè)務(wù)營(yíng)收來(lái)看，小米更像是智能手機(jī)公司而不是互聯(lián)網(wǎng)公司,。

雷軍認(rèn)為小米是互聯(lián)網(wǎng)公司,，可是從各大第三方數(shù)據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，小米系旗下互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品的用戶下載量,、日活,、停留時(shí)長(zhǎng)等指標(biāo)并沒(méi)有特別出彩的地方,。小米要想被外界承認(rèn)是互聯(lián)網(wǎng)公司，仍然需要很大的努力,。

不過(guò),，小米生態(tài)鏈及生態(tài)鏈企業(yè)這些年的聲勢(shì)不小，誕生出了華米,、云米等上市公司,。小米所投資參股的生態(tài)鏈企業(yè)超過(guò)100家，以做硬件為主,，但真正做得比較好的企業(yè)為數(shù)不多,。因?yàn)樽鲇布钠髽I(yè)，前期以投入為主,，如果2-3年內(nèi)做不起來(lái),，就很難生存。加上近幾年硬件市場(chǎng)環(huán)境并不好,，競(jìng)爭(zhēng)激烈,，大多數(shù)企業(yè)都處于虧損或倒閉的邊緣。

此外,，據(jù)小米招股書(shū)顯示,，小米手機(jī)2017年平均售價(jià)881.3元。由此可知,，小米以銷(xiāo)售低端手機(jī)為主,，高端手機(jī)銷(xiāo)量很少。

而且,，雷軍在公開(kāi)表示小米硬件的凈利潤(rùn)永遠(yuǎn)不超過(guò)5%,，也就是說(shuō)小米雖然營(yíng)收較高，但是真正的凈利潤(rùn)較低,。對(duì)于股票市盈率來(lái)說(shuō),，肯定是不利的。未來(lái)的股票價(jià)格,，也很難可期,。

競(jìng)爭(zhēng)激烈

雖然中國(guó)擁有全球最大的手機(jī)市場(chǎng)，但是競(jìng)爭(zhēng)也最為激烈,。

2018年8月17日,，雷軍在其個(gè)人微信公眾號(hào)發(fā)布名為《小米如何成功逆轉(zhuǎn)》的文章，文中提到,，“小米在過(guò)去幾年里面專(zhuān)注于電商,，但是有一個(gè)天大的缺陷，電商只占商品零售總額的10%，到今天為止90%的人買(mǎi)東西還是在線下買(mǎi),，也就是說(shuō)就算線上100%是你的,，你也只有10%的市場(chǎng)。在過(guò)去幾年中小米面臨的最大問(wèn)題是戰(zhàn)略如何升級(jí),、如何才能勝出,，所以小米最痛苦的是如何高效率做線下。”

正如雷軍所言,，在2014-2017年期間,，由于小米專(zhuān)注于線上，而錯(cuò)過(guò)了廣大三四五線城市和縣域市場(chǎng)的線下?lián)Q機(jī)潮,。而OPPO和vivo卻抓住了這一市場(chǎng)機(jī)遇,，幾乎全國(guó)2000多個(gè)區(qū)縣都被這對(duì)藍(lán)綠兄弟站所包圍，它們成為線下市場(chǎng)最大的贏家,。

據(jù)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2018第三季度中國(guó)智能手機(jī)出貨量約為1.03億臺(tái)，同比降幅10.2%,。這已經(jīng)是2017年第三季度以來(lái)連續(xù)多次下降,，中國(guó)智能手機(jī)徹底進(jìn)入存量時(shí)代。

國(guó)產(chǎn)手機(jī)華為,、vivo,、OPPO、小米分別以24.6%,、21.7%,、20.4%、13.6%的市場(chǎng)占有率位居前四,，雖然小米位居第四,，但是與前三名的差距較大,。而且,，小米2018第三季度的出貨量，較上一年同期下滑10.9%,，在存量市場(chǎng)的背景下,，增長(zhǎng)壓力頗大。

對(duì)手機(jī)用戶而言，2018年是個(gè)讓人失望的年份,。一邊是廣東三巨頭華為,、OPPO、小米不斷推陳出新,，另一邊卻是小米新品缺乏亮點(diǎn),，向上突破顯得非常艱難,。

除了國(guó)內(nèi)，國(guó)際市場(chǎng)上,，手機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈,。目前，小米在海外過(guò)于依賴(lài)東南亞,、西歐市場(chǎng),，在非洲、美洲,、北歐,、澳洲等市場(chǎng)并無(wú)多大建樹(shù)。而且還面臨著國(guó)際巨頭三星,、蘋(píng)果的壓制,，以及中國(guó)巨頭華為的蠶食。

此外,，隨著線上營(yíng)銷(xiāo)成本越來(lái)越高,，手機(jī)廠商被迫布局線下銷(xiāo)售渠道。認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),，于是小米近兩年在全國(guó)一二布局小米之家線下店,，但是一二線城市的手機(jī)市場(chǎng)基本已經(jīng)飽和，而廣大的三四五線城市及農(nóng)村市場(chǎng)也被具有更有優(yōu)勢(shì)的OPPO,、vivo所占領(lǐng),，小米的處境顯得比較尷尬。

加上小米早期主要靠線上玩饑餓營(yíng)銷(xiāo)而發(fā)展起來(lái),，現(xiàn)在這一套已經(jīng)被商家們玩爛了,，用戶已經(jīng)不愿意買(mǎi)單。

在主要的手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)受阻的情況下,，小米于2019年1月6日開(kāi)始與TCL合作,，希望做大做強(qiáng)大家電業(yè)務(wù)?？蓪?shí)際情況是,，中國(guó)大家電業(yè)務(wù)也遭遇市場(chǎng)疲軟，就連實(shí)力較強(qiáng)的TCL也顯得老態(tài)龍鐘,，小米又拿什么和市場(chǎng)抗衡,。同時(shí)，它還要面對(duì)格力,、海爾這兩大家電巨頭的絞殺呢,？

還有重要一點(diǎn)，就是對(duì)供應(yīng)鏈的管理，小米也相對(duì)不足,。畢竟供應(yīng)鏈管理能力是一個(gè)長(zhǎng)期積累的過(guò)程,，新兵小米在老兵華為、OPPO,、vivo,、三星、蘋(píng)果等巨頭面前還是稍顯單薄,。

如何突圍

要想贏得資本,、市場(chǎng)、用戶的認(rèn)可,，小米還需要多方面去努力,。

首先，增加研發(fā)投入,，提高研發(fā)能力,。2018年第三季度財(cái)報(bào)中顯示，小米單價(jià)的研發(fā)支出是15.3億人民幣,，占比總營(yíng)收的3%,，相比上市前的2%有所提高。不過(guò)和華為的15%相比,，兩者不是一個(gè)級(jí)別,，況且華為的總營(yíng)收遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于小米。

畢竟,，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力,，加大研發(fā)投入，提高研發(fā)能力,，才能在未來(lái)發(fā)展的更好,。例如：華為和聯(lián)想屬于同一批成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)，可是華為重視技術(shù),、研發(fā)投入,，而聯(lián)想更重視銷(xiāo)售，現(xiàn)在兩者的情況孰好孰壞大家有目共睹,。

只有提高研發(fā)能力,，才能盡量避免小米代工過(guò)于依賴(lài)低端機(jī)的窘境，自己掌握核心技術(shù)優(yōu)勢(shì),，向利潤(rùn)更好的中高端機(jī)邁進(jìn)。

其次,，加快華南總部的建設(shè),，真正投入到硬件產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)場(chǎng)。珠三角是中國(guó)甚至是全球硬件產(chǎn)業(yè)鏈的聚集之地，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套相當(dāng)齊全,，這是小米總部北京所不能比的,。

珠三角才是手機(jī)等硬件的真正戰(zhàn)場(chǎng)，無(wú)論是東莞的OPPO,、vivo,、還是深圳的華為，無(wú)一不是利用區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢(shì)才發(fā)展壯大,。如果小米真正能夠利用好珠三角產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì),，一方面提高手機(jī)等硬件的產(chǎn)品品質(zhì)，另一方面加大加強(qiáng)中高端機(jī)的布局,，提高單個(gè)產(chǎn)品利潤(rùn),，這樣不僅有利于提高公司整體利潤(rùn)，而且更重要的是還能振興股價(jià),，讓資本市場(chǎng)認(rèn)可,。

最后，加大互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和營(yíng)收占比,。例如：小米利用智能硬件產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì),，加強(qiáng)和用戶的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。發(fā)揮小米硬件,、互聯(lián)網(wǎng),、新零售相互結(jié)合的生態(tài)價(jià)值，軟硬結(jié)合,，相互促進(jìn),。

未來(lái)，小米會(huì)如何發(fā)展呢,？時(shí)間終會(huì)證明,。