時間：2018-12-12 18:48:03 點擊：次
來源：品途商業(yè)評論 作者：

條評論打印收藏

 在中國新零售市場上，如果問有什么企業(yè)堪稱新零售產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)的話,，一個是阿里系的盒馬鮮生，另一個就是騰訊系的永輝超級物種了,，作為新零售的代表,，永輝的超級物種被寄予了厚望，然而這家企業(yè)最近卻過的并不順心,，12月4日永輝的一系列公告讓整個市場陷入了一片混亂,，永輝到底怎么了？難不成要拋棄新零售嗎？永輝的未來到底該怎么看,？

一,、永輝的大變革

12月4日，永輝超市發(fā)布《永輝超市股份有限公司與永輝云創(chuàng)科技有限公司關(guān)聯(lián)交易框架協(xié)議》公告,，將與永輝超市創(chuàng)始人,、CEO張軒寧簽訂《永輝云創(chuàng)科技有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓其持有永輝云創(chuàng)20%的股權(quán)給張軒寧,。

轉(zhuǎn)讓完成后,，張軒寧持有永輝云創(chuàng)股權(quán)比例由9.6%增到29.6%，成為永輝云創(chuàng)第一大股東,。永輝超市對永輝云創(chuàng)原持股比例從46.6%,，下降為26.6%，為第二大股東,，但不再有控制權(quán),。

同時永輝超市還發(fā)布公告，稱系兄弟關(guān)系,、同為永輝超市創(chuàng)始人的張軒松和張軒寧簽署協(xié)議,，雙方自即日起解除一致行動關(guān)系，后續(xù)雙方將依照自身意愿獨立行使股東及董事的權(quán)利和義務(wù),。

通過轉(zhuǎn)讓股權(quán),，永輝云創(chuàng)被剝離出上市公司的報表合并范圍。據(jù)永輝超市測算,，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,，公司在合并報表層面能夠確認(rèn)2.84億元的投資收益。

12月6日,，永輝超市董秘張經(jīng)儀接受中新經(jīng)緯采訪時表示,，之所以要剝離云創(chuàng)業(yè)務(wù)，是因為該部分業(yè)務(wù)的持續(xù)虧損嚴(yán)重影響到了永輝超市整體業(yè)績,，與此前公司董事會的設(shè)想不同,，也不符合上市公司整體股東的利益。至于剝離永輝云創(chuàng)的具體原因,，張經(jīng)儀表示,，在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的背景下，永輝超市要聚焦主業(yè),，方面將該做大的業(yè)務(wù)做大,，把該清理掉的業(yè)務(wù)清理掉。“今年前9個月永輝云創(chuàng)虧損了6億元,，如果未來銷售繼續(xù)增加,，那么虧損還會進(jìn)一步擴(kuò)大，這與公司董事會對云創(chuàng)板塊的定義有所差異，也不符合上市公司整體股東的利益,。”

面對著永輝的大變局,，很多人很疑惑，也有不少人在懷疑是不是永輝要放棄新零售,，走會商超的回頭路了,？

二、永輝的布局到底該怎么看,？

創(chuàng)辦于1995年的永輝超市發(fā)展至今已是全國第五大超市,，主要業(yè)務(wù)可分為云超、云創(chuàng),、云商和云金四大板塊,。其中，云超板塊涉及,，永輝超市（內(nèi)部稱紅標(biāo)店）,、Bravo店（內(nèi)部稱綠標(biāo)店），主打綜合類超市,。永輝云創(chuàng)在2015年6月成立于上海,，包括含永輝生活店、超級物種,、永輝生活A(yù)pp,，主要孵化創(chuàng)新業(yè)態(tài)，屬于新零售風(fēng)口,。云商則重組原有總部職能部門及事業(yè)部,。云金即永輝金融業(yè)務(wù)。

面對著永輝如此巨大的戰(zhàn)略調(diào)整,，很多人都會覺得丈二和尚摸不著頭腦,，甚至有人將此解讀為永輝兄弟分家的節(jié)奏。但是,，當(dāng)我們仔細(xì)分析就會發(fā)現(xiàn),，事情似乎并沒有這么簡單，永輝的一系列戰(zhàn)略調(diào)整背后似乎有著很嚴(yán)密的內(nèi)部邏輯,。

一是確保上市業(yè)務(wù)的穩(wěn)定,。永輝超市于2010年實現(xiàn)上市，作為一家上市公司永輝超市必須要時刻為自己的盈利負(fù)責(zé),，而成立于2015年的永輝云創(chuàng)則是永輝新零售的代表,，2017年1月1日，首家超級物種在福州開店,，營業(yè)面積500平米，門店單品數(shù)量超過1000種。截至2018年6月30日,，全國共有46家超級物種門店,，另據(jù)三季報，永輝超市又于2018年第三季度新開了10家超級物種門店,。但是新零售最大的問題就是投入成本巨大,，回收周期相對較長，因此大部分的新零售企業(yè)都面臨著虧損,，永輝云創(chuàng)同樣如此,，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年及2018年1-9月,，該公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.66億元,、14.78億元，凈利潤-2.67億元,、-6.17億元,。2018年上半年，永輝超市在營業(yè)收入同比增長21.47％的情況下,，凈利潤反倒下滑11.54％,。其中，永輝云創(chuàng)對永輝超市凈利潤的影響為-1.91億元,。在這樣的時候把永輝云創(chuàng)的新零售業(yè)務(wù)給剝離出去,，對于確保上市公司體系的穩(wěn)定有著異常重要的作用。

二是分割新零售可能是另一個開始,。在永輝新零售業(yè)務(wù)的剝離之后,，很多人都會解釋為永輝兄弟的分家，但是我們換一種角度考慮就會發(fā)現(xiàn),，如果從商業(yè)發(fā)展的邏輯來看,，如果新零售體系一直在永輝原先的商業(yè)模式當(dāng)中的話，雖然在早期可以得到永輝的蔭蔽,，可以有著永輝資金和資源的支持,。但是，到了現(xiàn)在這個時候,，永輝云創(chuàng)已經(jīng)達(dá)到了56家超級物種,，400家永輝生活，永輝的原先商業(yè)體系對于永輝云創(chuàng)來說可能不一定是支持有可能是限制了,。眾所周知,，新零售是一個對資金要求非常高的產(chǎn)業(yè)，如果永輝云創(chuàng)始終呆在永輝原先商業(yè)體系當(dāng)中的話,，不僅需要消耗永輝大量的資金,，更難以實現(xiàn)跨越式的發(fā)展,，獨立出來之后的永輝云創(chuàng)反而可以借助風(fēng)險資本的力量快速融資，從而快速積聚資金的彈藥,。與此同時,，永輝新零售背后的真正巨頭騰訊也可以將自己的業(yè)務(wù)優(yōu)勢賦能永輝新零售，這樣分開的好處遠(yuǎn)比在一起可能更多,。

三是兩條腿走路的戰(zhàn)略布局,。從現(xiàn)在公開市場信息可以發(fā)現(xiàn)，2018年12月4日晚間,，永輝超市公告稱,，為拓展優(yōu)質(zhì)物業(yè)，公司擬受讓萬達(dá)商管股份6791萬股,，占萬達(dá)商管股份總數(shù)的1.5％,，每股轉(zhuǎn)讓價格為52元。作為最堅挺的商超業(yè)務(wù)體系,，永輝云超有著永輝最為優(yōu)質(zhì)的紅標(biāo)店和綠標(biāo)店體系,，再加上萬達(dá)和紅旗的加持，可以在傳統(tǒng)商超領(lǐng)域更具優(yōu)勢,，可以進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理,。另一方面，永輝云創(chuàng)的分離,，讓永輝云創(chuàng)可以全部集中精力進(jìn)入新零售產(chǎn)業(yè),，再加上其大股東之一的騰訊，騰訊的掃碼支付體系已經(jīng)在永輝的超級物種和永輝生活全部落地,，人臉支付等創(chuàng)新支付手段也在超級物種,、永輝生活上海、深圳,、北京等地部分門店落地,，并開始逐步推廣應(yīng)用，這次永輝云創(chuàng)的分離有可能代表著騰訊系和阿里系新零售全面直接對抗的開始,。

當(dāng)我們仔細(xì)分析之后就會發(fā)現(xiàn),，永輝似乎正在下一盤大棋，很多問題都不是表面上展現(xiàn)的那么簡單,，不過永輝到底未來會怎么走,？還是需要我們進(jìn)一步觀察的。