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來源：投資界 作者：

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8月20日,，在中國郵政與中國鐵塔戰(zhàn)略合作簽約儀式上,，中國郵政董事長劉愛力表示，EMS（中郵速遞）將在明年引入戰(zhàn)略投資者，啟動IPO,，確保三年之內(nèi)成功上市。劉愛力沒有透露更多其他上市細(xì)節(jié),。

2011年8月,，中國郵政集團(tuán)旗下EMS首次向證監(jiān)會提交發(fā)行上市申請。

2012年5月,，EMS通過證監(jiān)會發(fā)審委審核,，但隨后因未按時提交自查報告被中止審查。

2013年5月,，EMS在財務(wù)自查大限前補(bǔ)充提交了自查報告,。

2013年7月，經(jīng)過系列整改后的EMS重新通過發(fā)審會,。由于招股書審計和關(guān)聯(lián)交易隱患問題等,，EMS又主動撤回了IPO申報材料。

2013年12月,，IPO即將開閘之際,，準(zhǔn)備了5年多、已經(jīng)在證監(jiān)會過會的EMS正式終止IPO,。理由是,，為提高自身應(yīng)對市場競爭的能力。

百年郵政EMS是我國最早開展快遞業(yè)務(wù)的企業(yè),，依托4萬多個自營網(wǎng)點(diǎn)或郵政集團(tuán)代理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),，最早具備通達(dá)全國所有市縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)的遞送能力。航空運(yùn)輸方面,，是第一個全資擁有航空公司,、全貨機(jī),、航空樞紐、自主管理停機(jī)坪的快遞物流企業(yè),；陸地運(yùn)輸方面,，集散中心輻射全國，依托公路鐵路可直達(dá)所有市縣,；集散中心中擁有先進(jìn)的設(shè)備,，貨物分揀能力處于較高水平，而且部分集散中心由海關(guān)進(jìn)駐,，通關(guān)速度很快,。

EMS擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢應(yīng)該所向披靡，但是卻在快遞市場競爭中節(jié)節(jié)敗退,，令人痛心,。

錯過了電子商務(wù)發(fā)展的黃金時期

EMS在聚焦內(nèi)部管理為上市鋪路的同時，錯過了電商發(fā)展黃金期,，市場份額不斷萎縮,。

1999年EMS的市場份額曾高達(dá)90%以上，毫無異議成為行業(yè)領(lǐng)頭羊,。彼時,，民營企業(yè)才剛剛起步。

2010年是我國電子商務(wù)爆發(fā)元年,，電子商務(wù)撬動了當(dāng)前快遞市場至少三分之一的業(yè)務(wù)量,，伴隨著淘寶、京東等電商平臺發(fā)展,，快遞行業(yè)以年均35%增長率高速增長,，民營快遞企業(yè)發(fā)展開始突飛猛進(jìn)。

2011年,，EMS的市場份額已經(jīng)下降至30%,。電商平臺的快遞業(yè)務(wù)主要由“三通一達(dá)”（中通、申通,、圓通）包攬,，郵政所占份額很小。

如今,，除了傳統(tǒng)的快遞企業(yè),，電商快遞業(yè)務(wù)還陸續(xù)出現(xiàn)不同類型的競爭者。如服務(wù)于阿里巴巴菜鳥物流體系的落地配企業(yè)——上海萬象,、南京晟邦,、陜西黃馬甲等，已經(jīng)包攬了天貓超市的業(yè)務(wù),。還有部分電商成立的子公司,，如京東物流子集團(tuán),。這些企業(yè)無形中給EMS帶來新的壓力。根據(jù)國家郵政局《2017年郵政行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù),，民營快遞企業(yè)業(yè)務(wù)收入市場份額為85.6%，EMS的市場份額進(jìn)一步萎縮,。

同時在國內(nèi)企業(yè)加速競爭爭搶流量的影響下,，我國快遞單價呈逐年下降趨勢變動，由2010年的24.65元/件平均單價下降至2017年的12.4元/件,。而“三通一達(dá)”等以電商件業(yè)務(wù)為主的企業(yè)快件均價已經(jīng)降低到3元/件左右,。在這樣的行業(yè)現(xiàn)狀下，高定價的郵政EMS想要在這激烈競爭的電商業(yè)務(wù)中分一杯羹恐怕是舉步維艱,。

“放任”了順豐這個勁敵

EMS最大的核心優(yōu)勢為擁有最全面的郵政網(wǎng)絡(luò),、分布最廣的配送網(wǎng)點(diǎn)，但多年來受困于體制問題,，導(dǎo)致偌大的網(wǎng)絡(luò)卻呈現(xiàn)割據(jù)式發(fā)展,，即每個省各自為政，統(tǒng)一管控難度大,，政企不分的體制,、官商一體的結(jié)構(gòu)與市場競爭格格不入。

快遞行業(yè)發(fā)展早期,，順豐,、“三通一達(dá)”等公司將新疆、西藏等偏遠(yuǎn),、易虧損區(qū)域的快遞業(yè)務(wù)均代理給EMS進(jìn)行派送,，江浙滬珠三角地區(qū)則自行派送。順豐規(guī)模不斷壯大后,，開始在偏遠(yuǎn)地區(qū)不斷建設(shè)自營網(wǎng)點(diǎn),，如今縣級覆蓋率已經(jīng)達(dá)到93%。2017年,，順豐營收達(dá)711億元,，高于“三通一達(dá)”總營業(yè)額，由于快遞單價高,，順豐全年的快遞收件數(shù)量是這5家公司中最少的,。

EMS和順豐兩者市場均定位為高端的商務(wù)業(yè)務(wù)，順豐是EMS最直接的競爭對手,。從競爭的角度出發(fā),，當(dāng)時EMS不應(yīng)代理這部分虧損業(yè)務(wù)，幫助競爭對手成長,。但由于早期EMS實(shí)施地方管理,，地方上以前只考核業(yè)務(wù)量,，不考核利潤，管理上的分化讓它競爭意識薄弱,，沒有利用自己的優(yōu)勢打壓對手,。

EMS注重郵件的安全，每個環(huán)節(jié)都有記錄,，全程監(jiān)控,，安全性有保障。因此獲得政府部門和國企事業(yè)單位企業(yè)的大訂單,，承接如法院公文,、二代身份證，護(hù)照速遞,、機(jī)動車牌照速遞,、交通罰單速遞、交通保險回單,、銀行票據(jù)交換,、錄取通知書等函證的分發(fā)轉(zhuǎn)寄業(yè)務(wù)。盡管到目前這些重要的政府函件順豐還觸及不到,，但是在合同文本,、發(fā)票等商務(wù)函件方面的市場已經(jīng)被順豐蠶食。

綜上,，可以認(rèn)為EMS一方面沒抓住新增的市場機(jī)遇,，而原有的市場也被部分蠶食。

2015年,，EMS開始整體改制,。中國郵政集團(tuán)公司與31個省郵政公司進(jìn)行吸收合并。中國郵政及所屬的EMS對管理體制進(jìn)行調(diào)整,，由母子公司兩級法人體制改為總分公司一級法人體制,，這種改制將有利于加強(qiáng)集團(tuán)對全網(wǎng)的統(tǒng)一管控力，同時減少管理層級,，進(jìn)行扁平化管理,。改制后失去法人資格的省級單位將只負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)，提高各地分公司的業(yè)務(wù)關(guān)注度,，同時大幅減少中國郵政內(nèi)部不當(dāng)競爭和損耗,。改制后的EMS若完全按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律經(jīng)營，其成長空間巨大,。

那么EMS的市場機(jī)會在哪里,？

市場機(jī)會主要來自兩個方面：農(nóng)村網(wǎng)購、跨境電商的接力增長,。

1.農(nóng)村電商市場的崛起

微商,、拼多多等目標(biāo)消費(fèi)者以三線以下城市,、相對低收入的人群為主的社交電商模式崛起，反映不同層次消費(fèi)者的需求尚未得到滿足,。隨著不斷創(chuàng)新的商業(yè)模式對需求的深入挖掘,，能夠由“供給”刺激出新的“需求”。而農(nóng)村地區(qū)線下流通渠道中的商品種類和質(zhì)量不如線上,，在基礎(chǔ)設(shè)施能夠滿足的情況下農(nóng)村網(wǎng)購更有吸引力,。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)，2017年中國農(nóng)村電商網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)到1.2萬億人民幣,，同比增長39%，占比20%,。

根據(jù)CNNIC：2018年第41次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告顯示,，截至2017年12月，我國農(nóng)村人口5.9億人,，農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率為35.4%,，距離城鎮(zhèn)地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率71.0%仍有35.6%的普及空間，即2.1億網(wǎng)民的增長空間,。我國網(wǎng)絡(luò)購物使用率占網(wǎng)民規(guī)模的比例為67.2%,，而農(nóng)村市場網(wǎng)絡(luò)購物應(yīng)用的差距在20%-25%之間，則農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)購物使用率占網(wǎng)民規(guī)模的比例約為45%,，即0.95億農(nóng)村網(wǎng)購人數(shù)增量,。根據(jù)iResearchConsultingGroup的預(yù)測，2017年平均每個中國網(wǎng)購消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)購物支出為12198元,，則農(nóng)村市場至少仍有11588.1億元增長空間,。

農(nóng)村電商的崛起將為快遞市場帶來新的增量，而郵政在農(nóng)村市場上更具優(yōu)勢,。

盡管這些年郵政EMS和民營企業(yè)之間的優(yōu)勢差距在逐漸減小,，但由于根基穩(wěn)固，競爭優(yōu)勢仍舊突出,。

EMS作為中國經(jīng)營歷史最悠久,、規(guī)模最大的快遞物流綜合服務(wù)提供商，是唯一能覆蓋到鄉(xiāng)鎮(zhèn)級別,、深入農(nóng)村的企業(yè),，而其他的快遞企業(yè)能全覆蓋縣級已經(jīng)很不錯了。

截止2017年底,，在國內(nèi)31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）設(shè)立分支機(jī)構(gòu),，自營網(wǎng)點(diǎn)超過5千個,。同時憑借郵政普郵的代理網(wǎng)點(diǎn)（即郵局）,，能覆蓋到全中國的每一個角落，根據(jù)中國郵政集團(tuán)2016年年報,，中國郵政設(shè)有郵政支局所5.4萬處,，其中73.4%分布在農(nóng)村，57.6萬個行政村通郵,。

2018年上半年,，按照郵政集團(tuán)的改革方案，EMS(郵政速遞物流)將與投遞信件,、包裹等的郵政普郵投遞隊伍整合,，EMS網(wǎng)絡(luò)也將與郵政普郵的網(wǎng)絡(luò)等整合。EMS將獲得快遞小哥,、車輛,、干線、處理中心等翻番式的增長,。

由于偏遠(yuǎn)地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置基本是虧損的,，大多數(shù)民營企業(yè)都不會花費(fèi)成本鋪設(shè)這樣的網(wǎng)點(diǎn)，所以這樣的普及程度是我國其它民營快遞企業(yè)很難企及的優(yōu)勢,。一直下沉在農(nóng)村的郵政EMS必然站在電商渠道下沉風(fēng)口,，收獲巨大流量。

2.跨境電商的市場機(jī)遇

相對于境內(nèi)電商的13億消費(fèi)者,，跨境出口電商面向全球200余個國家,，70億消費(fèi)者市場更為廣闊。隨著我國“一帶一路”建設(shè)的持續(xù)深化,，“一帶一路”沿線的東南亞國家電商滲透率僅為3%,，還處于增量爆發(fā)的階段，相對于發(fā)達(dá)國家的電商市場滲透率80%還有巨大的發(fā)展空間,，我國的出口電商業(yè)務(wù)具備較大前景,。

目前我國跨境電商處在快速增長期，得益于產(chǎn)品性價比高,，中國目前以出口為主,，據(jù)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年中國跨境電商交易額達(dá)8.2萬億元,，同比增長22.3%,，其中出口6.3萬億元，占比77%,?？缇吵隹陔娚讨辛闶?.2萬億元，占比19%，這一部分需要快遞服務(wù)支持,。另一方面,，伴隨著消費(fèi)升級的趨勢，中國消費(fèi)者對于國外優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品需求越來越大,，同時國外品牌也瞄準(zhǔn)中國巨大的消費(fèi)市場,，跨境進(jìn)口零售迎來高速增長期。毋庸置疑,，這也正在成為快遞企業(yè)的新增長點(diǎn),。

在跨境電商的推動下，跨境快遞業(yè)務(wù)迅速增長,，根據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，由2013年的2.6億件增長到2017年的8.3億件，收入也由270.7億元增加到528.9億元,?？缇晨爝f業(yè)務(wù)是快遞市場的一塊“肥肉”，附加值極高,，快件平均價格水平高達(dá)63.7元，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平12.4元,。

EMS作為郵政控股企業(yè),，持續(xù)獲得國家有關(guān)政策的支持和激勵，享有豐富的資源,，在國際業(yè)務(wù)中擁有更大優(yōu)勢,。

對于跨境電商物流，流通環(huán)節(jié)的痛點(diǎn)門檻即為通關(guān)環(huán)節(jié),。EMS作為郵政控股企業(yè),，在重要城市的集散（處理）中心擁有國家海關(guān)進(jìn)駐，可以向境外直接封發(fā)國際速遞郵件和接收境外國際速遞郵件,，這樣的配置使得EMS清關(guān)速度最快,。

中國郵政自1998年加入萬國郵政聯(lián)盟合作機(jī)構(gòu)。萬國郵政是聯(lián)合國負(fù)責(zé)國際郵政事務(wù)的專門機(jī)構(gòu),，將192個成員國的政府郵政機(jī)構(gòu)集結(jié)形成全球性的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò),。EMS是萬國郵政聯(lián)盟合作機(jī)構(gòu)的指定運(yùn)營商，可與各國郵政合作,，同時所有通過萬國郵政聯(lián)盟渠道運(yùn)輸?shù)膰H郵件在中國境內(nèi)的運(yùn)輸都是由EMS承包,。EMS憑借和萬國郵政聯(lián)盟的查詢系統(tǒng)鏈接，可以實(shí)現(xiàn)郵件的全球跟蹤,。同時通過和KPG組織成員的合作,，提高了通達(dá)日本、韓國、英國,、法國等9個國家和地區(qū)的國際時限,。

依托中國郵政航空渠道，EMS可以直達(dá)全球60多個國家,，一般是通過航空包艙方式運(yùn)輸?shù)絿?，再通過合作公司進(jìn)行目的國的派送，集中大批量到某一特定國家或地區(qū)的貨物,，通過規(guī)模效應(yīng)降低成本,，費(fèi)用相對其它快遞巨頭要低。

另外,，EMS作為國資背景,，當(dāng)國家有物流行業(yè)新的試點(diǎn)、扶持政策時,，都會首選EMS,。如跨境電子商務(wù)的試點(diǎn)企業(yè)，杭州,、寧波,、鄭州、上海,、重慶,、廣州等地的第一批試點(diǎn)企業(yè)都包含EMS。2017年5月《綜合運(yùn)輸服務(wù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》提出,，“完善國際郵件處理中心布局,，支持建設(shè)一批國際快件轉(zhuǎn)運(yùn)中心和海外倉”。中國郵政集團(tuán)公司安排EMS在中郵香港,、美國,、澳洲、德國,、英國,、日本等地建設(shè)海外倉系統(tǒng)，EMS現(xiàn)建有海外倉9個,，倉儲面積達(dá)到30000平方米以上,，領(lǐng)先行業(yè)。

如今,，EMS已經(jīng)覆蓋了“一帶一路”沿線的42個國家,，EMS的e郵寶業(yè)務(wù)開辦已經(jīng)增至33個國家，每天的業(yè)務(wù)量約為100萬件,。

總體來看,，EMS面臨的市場增長機(jī)會和優(yōu)勢均較為明顯,。

不過，即使是上市成功,，提升服務(wù)與體驗(yàn)依然是EMS接下來需要做的事情,。