時間：2015-04-22 10:06:46 點擊：次
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 在上海國企混改隊伍中一直動作不斷的百聯(lián)集團,，終于揭開了停牌多時的神秘面紗。

4月18日,，百聯(lián)股份（600827.SH）發(fā)布公告稱,，通過非公開發(fā)行股票形式定增不超過2.6025億股，發(fā)行認購對象分別包括百聯(lián)集團9.27億元,、國開金融10億元,、珠海沐珊投資15.5億元、上海并購基金3億元以及上海凈涌投資2億元,，總金額約合39.77億元人民幣,。

其中，除百聯(lián)集團是以股權形式認購,、注入資產(chǎn)外,，其余四家都是以現(xiàn)金形式認購后憑借戰(zhàn)略投資者身份進入百聯(lián)。

據(jù)悉,，百聯(lián)集團此次注入的資產(chǎn)系其所持百聯(lián)中環(huán)49%的股權和崇明購物中心51%股權,，預估值約為9.27億元。百聯(lián)股份方面預計此次非公開發(fā)行在扣除發(fā)行費用后可募集現(xiàn)金不超過30.5億元,。而百聯(lián)對這筆資金的使用流向主要有三：其中8.04億元擬用于南京百聯(lián)奧特萊斯廣場項目,，6.18億元擬用于百聯(lián)川沙購物中心項目，而剩余的16.28億元則將作為補充流動資金,。

外界對于百聯(lián)此番大舉釋放的改革概念反應較為積極,。國泰君安證券分析師訾猛在其最新研報中指出：“百聯(lián)通過資產(chǎn)注入、戰(zhàn)投引進同時進行,，并利用募集資金打造全渠道零售及外延并購,，使得該零售巨艦有望借機實現(xiàn)經(jīng)營活力提升。”

戰(zhàn)略投資全面入場

不久前剛剛與民企永輝超市達成合作,，出讓旗下聯(lián)華超市21.17%股份的百聯(lián)集團,，其混合所有制改革的步伐正越走越快。

自3月4日起,，百聯(lián)股份便因“正在籌劃重大事項”而停牌至今,，此番引進的四大戰(zhàn)略投資方個個來頭不小。有“國家隊”之稱的國開金融旗下?lián)碛?0余家境內(nèi)外基金和國內(nèi)第一只國家級股權投資組合基金（FOF）,，曾先后入股螞蟻金服,、江西賽維、酒仙網(wǎng)等企業(yè),，去年參與建立的中法（并購）基金等項目更使其擁有較強全球資源整合能力,。而另一重磅投資方,、隸屬于海通證券旗下的上海并購基金，此前也曾參與了盛大游戲美股私有化等大型項目,。

“引入幾大戰(zhàn)略投資者有利于百聯(lián)后續(xù)全面推動體制改革,、實現(xiàn)激勵機制，同時也可利用戰(zhàn)投產(chǎn)業(yè)背景提升經(jīng)營管理,、完善治理效率,。”訾猛表示

百聯(lián)集團內(nèi)部人士曾向媒體表示，百聯(lián)過去幾輪重組主要是內(nèi)部重組以消除同業(yè)競爭,，并推進經(jīng)營集約和提高資產(chǎn)證券化率,。而此次非公開發(fā)行，則更突出開放性和市場化重組,，引入了長期看好上市公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略投資者。

無論是擁抱永輝超市還是開放戰(zhàn)略投資,，百聯(lián)謀變的姿態(tài)已被越來越多的業(yè)界人士所肯定,，而其調(diào)整的力度似乎還在加劇。百聯(lián)方面坦言,，近年來傳統(tǒng)商貿(mào)零售業(yè)持續(xù)受到電商等新興業(yè)態(tài)的沖擊,，公司將進一步調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)及業(yè)務結(jié)構。

據(jù)其上周公布的2014年財務報告顯示：報告期內(nèi)公司營業(yè)收入達511.64億元,，實現(xiàn)凈利潤10.46億元,。其中，綜合百貨,、連鎖超市兩大主要板塊所占營業(yè)收入的比例分別約為34.16%和61.76%,。

“未來幾年，公司將進一步把戰(zhàn)略重心和資源聚焦其綜合百貨業(yè)務和連鎖超市業(yè)務的發(fā)展,，并將啟動對旗下多個百貨品牌門店進行物業(yè)改造和內(nèi)容升級,，在全國經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)加快投資新建購物中心和奧特萊斯。”百聯(lián)方面表示,。“目前公司已擁有奧特萊斯5家,，在未來三年計劃擴張至8~10家。“

以此次集團注入的兩大資產(chǎn)為例,，百聯(lián)中環(huán)是擁有24萬平方米的購物中心,，而預計2015年底建成的崇明購物中心則位于崇明核心商業(yè)區(qū)，均屬于業(yè)界優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。此外,，本次募集資金中所投資的川沙購物中心更因為毗鄰上海迪士尼項目，而被普遍認為未來將可直接享受迪士尼客源的外溢效應,。

電商規(guī)劃版圖初現(xiàn)

在百聯(lián)方面公布的業(yè)務版圖中,，除了提出將調(diào)整和優(yōu)化現(xiàn)有超市門店的產(chǎn)品結(jié)構和服務內(nèi)容外,，還將打造符合時代潮流和未來競爭格局的多層次、多維度的都市消費新形態(tài)作為方向,。

事實上,，在此次定增中用于補充流動資金的16.28億元就已確定投入于“互聯(lián)網(wǎng)+全渠道”基礎設施建設（加大門店信息化改造，對接百聯(lián)集團全渠道戰(zhàn)略）以及外延并購（更深層次補齊產(chǎn)業(yè)鏈,，并向海外業(yè)務進發(fā)）中去,。

由于其控股股東百聯(lián)集團現(xiàn)階段正大力發(fā)展電商及第三方支付業(yè)務，上市公司百聯(lián)股份自然也被作為百聯(lián)集團“互聯(lián)網(wǎng)+全渠道”戰(zhàn)略的主要載體,。

在百聯(lián)集團透露的三年轉(zhuǎn)型任務中,，將主要貫徹“商務電子化”和“傳統(tǒng)業(yè)務改革轉(zhuǎn)型”這兩大方向。其中,，商務電子化已在去年7月正式啟動,，將在三年內(nèi)完成“三步走”——“集團相關業(yè)務、線上線下實現(xiàn)全覆蓋,；核心業(yè)務實現(xiàn)轉(zhuǎn)型,，綜合百貨保持全國領先；超商扭轉(zhuǎn)下滑趨勢,，戰(zhàn)略合作做強做大,。”與此同時，百聯(lián)集團還計劃對旗下各大上市公司的股權結(jié)構進一步厘清,，并進一步提高市場化程度以激發(fā)企業(yè)活力,。

據(jù)悉，此次戰(zhàn)略投資方之一的國開金融在投入資金之外,，還將運用自身資源積極參與和推進百聯(lián)下一步體制機制改革,。

不過，如今百聯(lián)的電商化蛻變實則已經(jīng)刻不容緩,，架構流程相對較復雜的國企背景能否趕上眾多民營零售商改革的速度尚待觀察,。據(jù)不完全統(tǒng)計，早在百聯(lián)之前,，目前已有銀泰商業(yè)（01833.HK）,、新世界百貨中國（00825.HK）、王府井（600859.SH）,、天虹商場（002419.SZ）等多家區(qū)域性大型零售企業(yè)進行了長時間的電商嘗試,。

其中，2014年6月銀泰商業(yè)與阿里巴巴成立合資平臺公司,，服務包括銀泰網(wǎng),、阿里巴巴系電商公司以及其他第三方電商網(wǎng)站的動作，更是開啟了傳統(tǒng)零售業(yè)與電商巨頭深度合作的先河,。