阿里的物流棋局下，焦慮的人越來(lái)越多，除了王衛(wèi)、劉強(qiáng)東，還有黃崢（拼多多創(chuàng)始人）。

阿里的物流版圖又入一子。3月11日，申通引入阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資者，后者將支付46.6億元，間接獲得申通快遞14.65%的股份，申通也將成為“三通”中最后一個(gè)被阿里招入麾下的企業(yè)。

14年前（2005年），當(dāng)淘寶的成交額突破80億元，超越了當(dāng)年的沃爾瑪時(shí)，馬云便不惜南下向王衛(wèi)伸出橄欖枝，希望借助順豐的物流網(wǎng)絡(luò)體系，支撐起淘寶不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量，但由于雙方在快遞方面的理念不同，最終被王衛(wèi)婉拒。

彼時(shí)的淘寶成立剛剛不過(guò)兩年，為了解決郵政包裹速度慢且價(jià)格貴的問(wèn)題，馬云還在四處尋找快遞企業(yè)以求合作，可當(dāng)時(shí)不管是郵政22元/單的運(yùn)費(fèi)，還是順豐20元/單、三通一達(dá)（圓通、申通、中通、韻達(dá)）18元/單的運(yùn)費(fèi)，都很難帶動(dòng)電商消費(fèi)群體的崛起。而除了圓通，此時(shí)的“桐廬幫”（三通一達(dá)等均起家于浙江桐廬）快遞公司們還都看不上馬云，更不要說(shuō)當(dāng)2005年圓通創(chuàng)始人喻渭蛟接受了淘寶將快遞價(jià)格降到8元/單時(shí)，引來(lái)了“桐廬幫”一片罵聲。

但逐利是商人的本質(zhì)。在看到圓通的日業(yè)務(wù)量飆升，短短幾年就沖到行業(yè)第一的位置后，“桐廬幫”們便坐不住了。最先邁出第一步的就是申通，2006年，申通董事長(zhǎng)陳德軍找到了當(dāng)時(shí)淘寶網(wǎng)總經(jīng)理孫彤宇，雙方?jīng)Q定在淘寶開發(fā)一套推薦物流的系統(tǒng)，申通、圓通、EMS等成為第一批合作伙伴，后來(lái)中通、韻達(dá)、百世等公司也陸續(xù)接入，也為阿里后續(xù)的物流網(wǎng)絡(luò)打下了基礎(chǔ)。

大概“桐廬幫”們也沒想到，能借助電商找到自己的定位迅速崛起，其業(yè)務(wù)量不僅占據(jù)了中國(guó)快遞業(yè)的半壁江山，還能紛紛走向上市實(shí)現(xiàn)資本化。只是故事發(fā)展到后來(lái)也頗具戲劇性，“桐廬幫”們仿佛給自己挖了一個(gè)坑，在業(yè)務(wù)量不斷增長(zhǎng)的那些年，對(duì)淘寶等電商平臺(tái)的依賴性也逐漸加深。截至2018年底，大部分公司90%的業(yè)務(wù)量均來(lái)自電商件。

而此時(shí)，阿里在其中的話語(yǔ)權(quán)不斷加強(qiáng)。自2008年起，阿里就開始投資百世物流，6輪投資后，阿里在百世物流的占比接近1/3，投票權(quán)占比46.6%，話語(yǔ)權(quán)與創(chuàng)始人周韶寧相當(dāng)；2015年阿里投資圓通，獲得其20%的股份，盡管后來(lái)有所減持，但仍持有其近17%的股份；2018年阿里聯(lián)手菜鳥向中通快遞投資了13.8億美元，持股約10%。

至此，阿里的物流棋局已然明朗，手握申通、圓通、中通、百世四大民營(yíng)快遞企業(yè)，以期在未來(lái)的物流版圖上大展拳腳，只是在棋盤的另一邊，還有京東、順豐尚不分?jǐn)澄业钠髽I(yè)，阿里最終能否一統(tǒng)江湖還是個(gè)未知數(shù)，更何況此前的申通一直處于“通達(dá)系”的最末端，盡管2018年業(yè)績(jī)有所增長(zhǎng)，但能否通過(guò)此舉逆勢(shì)翻盤，還尚需時(shí)間驗(yàn)證。

阿里的物流野心

要說(shuō)阿里之意不在物流上，顯然有失公允。即便是馬云此前一直對(duì)外強(qiáng)調(diào)阿里“不做物流”，菜鳥也從不把自己定義為物流公司。

但在物流領(lǐng)域的投資上，阿里出手一向闊氣得很。2018年，在全球智慧物流峰會(huì)上，馬云就曾宣稱將在物流領(lǐng)域投資上千億，來(lái)建設(shè)智能物流骨干網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)全國(guó)24小時(shí)、全球72小時(shí)必達(dá)。“要想實(shí)現(xiàn)這個(gè)大物流體系，阿里以菜鳥為主體，只能不停地投入成本，用金錢來(lái)?yè)Q時(shí)間。”快遞專家趙小敏解釋道。而據(jù)《中國(guó)企業(yè)家》不完全統(tǒng)計(jì)，截至2019年3月，阿里巴巴（含關(guān)聯(lián)公司云鋒基金）在國(guó)內(nèi)知名快遞中投資累計(jì)超過(guò)259億元。

根據(jù)申通快遞最新公告顯示，其控股股東德殷投資擬新設(shè)兩家新公司（A和B），而當(dāng)?shù)乱笸顿Y將其持有的上市公司53.76%的股份出資或轉(zhuǎn)讓給新公司后，新公司A將占上市公司總股本的29.90%，而阿里巴巴將支付對(duì)價(jià)人民幣46.6億元，獲得新公司A的49%的股權(quán)。

阿里方面表示，希望通過(guò)各方共同努力，將物流成本占GDP比重由目前的16%降低到5%，從而提升整個(gè)制造業(yè)的效率。而在多位業(yè)內(nèi)從業(yè)者看來(lái)，隨著新零售業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，對(duì)阿里來(lái)說(shuō)，更需要在短時(shí)間內(nèi)完成物流體系及上下游鏈條的搭建。

“阿里是平臺(tái)型公司，電商平臺(tái)需要物流公司來(lái)支持，而通過(guò)股權(quán)投資等方式可以增加其對(duì)快遞公司的話語(yǔ)權(quán)，并在數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、技術(shù)等方面給予支持。”雙壹咨詢首席專家龔福照解釋說(shuō)，未來(lái)3年，整個(gè)快遞業(yè)的營(yíng)收將突破萬(wàn)億級(jí)別，阿里作為上游企業(yè)顯然不想錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)。再加上由于拼多多的崛起，勢(shì)必會(huì)對(duì)快遞公司進(jìn)行分流，而通過(guò)控股的方式，也給阿里在未來(lái)戰(zhàn)略的防御上提供了一個(gè)很好的選擇。

在趙小敏看來(lái)，此舉并不意味著阿里會(huì)去控制“通達(dá)系”，而是需要“通達(dá)系”主動(dòng)擁抱阿里，尋求突破。但事實(shí)是，從阿里已經(jīng)控股的幾家公司來(lái)看，效果顯然不盡如人意。

以圓通為例，作為通達(dá)系中最早與阿里開始合作的民營(yíng)快遞企業(yè)，先是獨(dú)享了電商快遞紅利期，一舉奪得快遞業(yè)老大的位置，可在2015年阿里入股后，圓通的市場(chǎng)占有率反而一直在下降，截止到2018年末，已經(jīng)降到行業(yè)第三，“能不能保住第三，未知數(shù)也很大。”趙小敏說(shuō)，從業(yè)務(wù)上來(lái)講，圓通在上市后，并沒有利用好阿里的機(jī)會(huì)，夯實(shí)其主營(yíng)業(yè)務(wù)，而是去頻繁地?cái)U(kuò)大護(hù)城河，這對(duì)“通達(dá)系”來(lái)說(shuō)尤為不利。

馬云也是恨鐵不成鋼，在2017年的全球智慧物流峰會(huì)上，他表示目前還沒有在國(guó)內(nèi)看到哪家公司，在眼光、格局、組織、技術(shù)等方面做好了準(zhǔn)備，來(lái)迎接10億包裹時(shí)代的到來(lái)。到了2018年天貓雙十一，單日物流訂單量就達(dá)到了10.42億，馬云預(yù)言成真。就把負(fù)責(zé)阿里物流體系的菜鳥網(wǎng)絡(luò)推到了臺(tái)前，倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、落地等各個(gè)環(huán)節(jié)受到考驗(yàn)。

而菜鳥之于快遞公司更像是一個(gè)聯(lián)盟中心。對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，把雞蛋全放在一個(gè)籃子里顯然是不明智的，除了入股“通達(dá)系”，阿里和菜鳥更是投資了點(diǎn)我達(dá)、餓了么、蘇寧云商等快遞物流公司，進(jìn)行深度綁定。“再加上整個(gè)快遞行業(yè)的基礎(chǔ)、技術(shù)能力比較薄弱，我們更希望通過(guò)技術(shù)、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)的方式，構(gòu)建新的物流網(wǎng)絡(luò)，在各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化。”菜鳥相關(guān)人員解釋道。

多強(qiáng)爭(zhēng)霸已開啟

盡管中國(guó)的快遞物流市場(chǎng)足夠大，阿里和菜鳥也沒有辦法無(wú)視環(huán)伺在旁的京東和順豐。

自2017年京東物流正式成立子公司開始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)后，不僅面向社會(huì)全面開放，同時(shí)進(jìn)一步提高供應(yīng)鏈效率，并在快遞、快運(yùn)、大件、冷鏈等方面持續(xù)發(fā)力。雖然劉強(qiáng)東早就不滿足于服務(wù)自家電商平臺(tái)的B端用戶，但多位業(yè)內(nèi)人士分析，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，京東物流仍舊很難擺脫其B2B電商平臺(tái)的屬性，未來(lái)成為社會(huì)化物流公司的可能性居多，可以更好地發(fā)揮其高質(zhì)量服務(wù)的優(yōu)勢(shì)。

更加不能回避的是，2018年順豐開始了“買買買”的節(jié)奏，買飛機(jī)、建機(jī)場(chǎng)，投資東南亞物流公司，以及斥資55億元收購(gòu)DHL北京和香港的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，注重自身行業(yè)解決方案的能力。

2018年3月，阿里集團(tuán)CEO張勇親自擔(dān)任菜鳥董事長(zhǎng)，隨著新零售的快速發(fā)展，阿里已將“淘寶為天、菜鳥為地”納入其整體戰(zhàn)略布局中。而據(jù)此前阿里財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴、菜鳥智能物流網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)吸引了全球3000多家物流企業(yè)參與其中，與中國(guó)郵政、俄羅斯郵政等組成萬(wàn)國(guó)郵聯(lián)體系，與中歐班列、東南亞和澳洲海運(yùn)專線網(wǎng)絡(luò)形成了常態(tài)化運(yùn)輸合作等。2017年底，外界估算菜鳥估值已達(dá)1000億元以上。

在趙小敏看來(lái)，即便如此，未來(lái)的快遞物流企業(yè)將處于你中有我、我中有你的競(jìng)爭(zhēng)格局。“從中長(zhǎng)期來(lái)講，順豐是阿里的合作伙伴，從上游走向下游，有更多的主動(dòng)權(quán)。”趙小敏認(rèn)為，菜鳥在物流行業(yè)投資不會(huì)隨著入股申通就告一段落，而會(huì)繼續(xù)加大在倉(cāng)儲(chǔ)、機(jī)器人、無(wú)人倉(cāng)、地產(chǎn)等方面的投入。

“入股申通，很有可能是阿里在淘系快遞和中低端快遞布局的最后一場(chǎng)大戰(zhàn)，至于是否入股韻達(dá)已經(jīng)不關(guān)系到戰(zhàn)局的根本性問(wèn)題。”羅戈研究潘永剛院長(zhǎng)對(duì)媒體表示，但最主要的還是要看申通后續(xù)業(yè)務(wù)帶來(lái)的實(shí)際影響。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)的5年對(duì)申通極為關(guān)鍵，如果團(tuán)隊(duì)不能重塑、網(wǎng)絡(luò)不能變革、企業(yè)不會(huì)花錢的話，快遞市場(chǎng)仍舊會(huì)恢復(fù)到常態(tài)，“就看申通能不能抓住這次機(jī)遇，成功逆襲。”龔福照說(shuō)。

危機(jī)猶在

更大的不確定性，來(lái)自通達(dá)系限售股股票解禁后。

根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示，圓通速運(yùn)、韻達(dá)快遞的限售股解禁集中在2019年下半年，其中圓通解禁數(shù)量近20億股，韻達(dá)解禁數(shù)量則超過(guò)1.12億股股票，而申通快遞的限售股解禁則在2019年12月27日，解禁數(shù)量近12億股，等待它們的有可能是連續(xù)巨額的大股東套現(xiàn)以及估值大幅縮水。

圓通自從上市后，就從沒消停過(guò)，建機(jī)場(chǎng)、買飛機(jī)、布局海外市場(chǎng)一個(gè)也沒落下，但每一項(xiàng)在落地執(zhí)行上又不及預(yù)期，“它把盤子鋪得太大了，上市前遺留的問(wèn)題又沒解決完，很容易顧此失彼，費(fèi)力不討好。”一位接近圓通的人士說(shuō)，除非圓通找到自己的主線，砍掉多余的支線，否則業(yè)績(jī)很難有較大提升。

相比圓通的加速擴(kuò)張，申通的情況更為窘迫。自2017年申通的業(yè)績(jī)就一直在下滑，其2017年?duì)I收及凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)了28.1%和17.93%，卻遠(yuǎn)沒有達(dá)到該年物流行業(yè)45.69%、23.72%的平均增長(zhǎng)水平。對(duì)此，其董事長(zhǎng)陳德軍在回應(yīng)媒體時(shí)曾表示，“由于基礎(chǔ)設(shè)施投資力度相對(duì)不足，公司核心城市的轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營(yíng)化比率比較低，在一定程度上制約了公司的發(fā)展。”

即便是2018年業(yè)績(jī)有所回升，但申通快遞還是通過(guò)發(fā)行債券、超短期融資券等方式進(jìn)行募資，募資最高金額不超過(guò)60億；2019年初，申通的股東頻繁將手中的股權(quán)質(zhì)押，上海申通公司則頻繁發(fā)債籌錢，對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士表示，申通此舉是為了更好地融資，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)以及滿足企業(yè)自身的資金等需求。

事實(shí)上，資本化運(yùn)作也會(huì)放大民營(yíng)快遞企業(yè)的問(wèn)題，尤其是以加盟制為主的“通達(dá)系”快遞，上市后大部分企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍舊依靠著電商件“啃老本”，在其網(wǎng)點(diǎn)的布局及主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面有所欠缺。

“接下來(lái)就是擠泡沫，誰(shuí)在裸泳一眼便知。”在趙小敏看來(lái)，“通達(dá)系”的快遞模式?jīng)Q定了大股東會(huì)有套現(xiàn)的動(dòng)作，而真正的變局要等到套現(xiàn)之后，“通達(dá)系快遞是否戰(zhàn)略上在規(guī)范的上市企業(yè)框架內(nèi)來(lái)做、是否有精力有信心繼續(xù)做深業(yè)務(wù)、是否能夠做一家優(yōu)秀的快遞物流企業(yè)，這些問(wèn)題仍舊懸而未決。”趙小敏解釋，股東套現(xiàn)后，不管是實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由還是將錢投入該企業(yè)，對(duì)企業(yè)而言，仍會(huì)有諸多變數(shù)。

即使背靠阿里這棵大樹，桐廬幫的未來(lái)也沒有變得更明朗。