時(shí)間：2018-10-22 10:41:38 點(diǎn)擊：次
來源：雙壹咨詢 作者：璟璃

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從數(shù)據(jù)來看，韻達(dá)9月份的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)扎穩(wěn)打，業(yè)務(wù)量增速高達(dá)42.8%，市場占有率進(jìn)一步提高，占比14.1%，業(yè)務(wù)收入28.5%增幅同樣表現(xiàn)亮眼。快遞行業(yè)市場競爭激烈，各企業(yè)甚至在9月份就開始為旺季招兵買馬，籌劃布局，韻達(dá)能夠穩(wěn)住當(dāng)前的競爭局勢并不斷擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢，值得點(diǎn)贊。

雙壹認(rèn)為，韻達(dá)9月份優(yōu)良的表現(xiàn)得益于以下幾點(diǎn)：

1.成本管控能力強(qiáng)。從四家企業(yè)單票收入降幅來看，韻達(dá)10%的降幅最大。單價(jià)下調(diào)，更容易吸引價(jià)格敏感型的客戶，提高價(jià)格競爭力。在激烈的市場競爭中，價(jià)格毫無疑問是強(qiáng)有力的殺手锏。

2.規(guī)模效應(yīng)帶來成本的下降。規(guī)模效應(yīng)在快遞行業(yè)體現(xiàn)的較為明顯，企業(yè)體量越大，中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)越容易發(fā)揮設(shè)備的集約化操作優(yōu)勢，運(yùn)輸環(huán)節(jié)能夠投入高運(yùn)力的卡車，末端的派件密度越大，效率越高。因而件量越大，越有利于降低單票成本，企業(yè)有能力將價(jià)格放給末端。

3.科技投入為韻達(dá)添翼。韻達(dá)在科技方面的投入領(lǐng)先行業(yè)，例如全國各轉(zhuǎn)運(yùn)中心均已上線自動(dòng)化分揀機(jī)，并逐步引進(jìn)動(dòng)態(tài)稱解決稱重不準(zhǔn)效率低的問題，利用韻呼寶等IT系統(tǒng)加強(qiáng)對網(wǎng)絡(luò)的管控。在9月份中秋節(jié)致客戶的信中，韻達(dá)還專門提到“韻達(dá)用科技讓服務(wù)體驗(yàn)更美好”，表明將“持續(xù)加大自動(dòng)化、智能化設(shè)備的研發(fā)和投入力度，通過新科技賦能全網(wǎng)”，可見韻達(dá)對科技的高度重視。

申通：業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)向好，睡獅逐漸蘇醒

申通在9月份業(yè)務(wù)增速達(dá)到40.2%，與韻達(dá)僅有2.6%的差距。從下圖可以看出，申通近6個(gè)月的業(yè)務(wù)量整體呈上升趨勢，4月份業(yè)務(wù)增速僅有15%，低于行業(yè)11個(gè)百分點(diǎn)，在8月份表現(xiàn)最好時(shí)，業(yè)務(wù)量增速高于行業(yè)21個(gè)百分點(diǎn)！像國泰君安等券商報(bào)告給予了申通增持的評級。

收購非自營轉(zhuǎn)運(yùn)中心，實(shí)行全國一盤棋戰(zhàn)略，改善管理體制，有利于提高申通的市場占有率。各中心逐步建立標(biāo)準(zhǔn)化的管理體制，完善操作流程，能夠降低企業(yè)的管理成本。值得注意的是，今年下半年申通業(yè)務(wù)量的高速增長，對雙11操作是個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn)，需要中心和網(wǎng)點(diǎn)做好充足的準(zhǔn)備，形成與當(dāng)前體量相適應(yīng)的消化能力。申通若能夠平穩(wěn)度過旺季，對明年開年的局勢將是重大利好，此所謂打江山容易守江山難。

圓通9月份業(yè)務(wù)量增速為25.2%，僅高于行業(yè)1.1個(gè)百分點(diǎn)，而13%的業(yè)務(wù)收入增速明顯低于行業(yè)18.5%的增速。從經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)來看，圓通9月份的表現(xiàn)不容樂觀。10月10日，圓通速遞公布了“阿里系”上海云峰新創(chuàng)減持公司股份的進(jìn)展公告。截至目前，云峰新創(chuàng)減持了圓通0.43%的股份，當(dāng)前持股5.98%。這場帶有阿里系的減持，讓圓通的股市表現(xiàn)也蒙上了一層陰影。

最近幾個(gè)月，圓通的大事情頻現(xiàn)報(bào)端，包括開通“長沙-達(dá)卡”直飛南亞的航線，長沙至馬尼拉首航，新總部大樓正式啟用，“承諾達(dá)特快”正式對外發(fā)布等等。圓通的G網(wǎng)和B網(wǎng)建設(shè)不斷完善，在新產(chǎn)品和服務(wù)開拓方面下了不小的功夫，此類投資帶來的回報(bào)尚需時(shí)日去觀察。

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