時間：2018-08-14 10:58:08 點擊：次
來源：雙壹咨詢 作者：稀飯君

條評論打印收藏

中通快遞在2002年5月成立，成立第一天僅有57票的業(yè)務量，到如今已經(jīng)是第十六個年頭了。中通昨天發(fā)布的《2018年第二季度財報》（以下簡稱財報）顯示，市場占有率17.4%、日均業(yè)務量2300萬票、凈利潤同比增長108.1%，實現(xiàn)業(yè)務量利潤雙增長，穩(wěn)居行業(yè)第一。

十六年間，從57票到2300萬票，中通這一路走來無疑是幸運的，但幸運的背后更多的是中通人的付出、汗水與努力。中通在緊隨行業(yè)發(fā)展的同時，走出了一條屬于自己的道路：平臺大而強，末端小專精。同時，雙壹認為中通能夠取得這么好的成績，主要來源于五方面原因。

一、不斷降低成本，成本管控能力決定市場的話語權

快遞單票成本來源于面單成本、中轉成本和運輸成本三個方面，在如今電子面單普及率越來越高的階段，各快遞企業(yè)面單成本差距不大，普遍較低。因此目前快遞單票成本主要來自中轉和運輸兩個方面。

財報顯示中通單票成本由2017年Q2的1.24元降低為2018年Q2的1.16元，其中單票運輸成本由0.71元降至0.6元，下降0.11元，造成運輸成本降低有三方面因素。

自有車輛占比高：中通擁有4700輛干線運輸車輛，其中3800輛自有，而另外那一部分車輛主要來自由中通內部控股的“桐廬通澤運輸”，雙方互為相關方，干線運輸幾乎直營。

1、運輸直營方便管理：中通這些年一直以來的理念就是“降本增效”，而干線運輸車輛直營，能通過控制包裹均重、提升車輛裝載率、優(yōu)化管理來降低成本。

2、干線運輸路線降低：財報公布中通干線運輸路線由2017年的2000條降低到1860條，這主要源自于路由線路的不斷優(yōu)化、空跑車輛的降低以及業(yè)務量大的網(wǎng)點直跑車三個方面，這也為運輸成本帶來了一定降低。

不僅如此，中通單票中轉成本由0.35元降至0.33元，下降0.02元，這主要受益于包裹量增大的規(guī)模效應和自動化投入帶來的成本下降。但在中轉成本控制方面，韻達做的非常優(yōu)秀，韻達的54家轉運中心全部直營，幾乎都配有自動分揀設備。得益于這些年對中轉的大量投資，也使得韻達市場份額快速提升，在今年第一季度達到第二的位置。

未來中通在中轉方面的成本控制仍有較大的提升空間。良好的成本管控能力決定了總部向加盟商讓利的能力，而總部成本的差異間接決定了加盟商成本的差異，從而決定了加盟商的競爭力和收派件效率，同樣的，也決定了總部單票利潤的差異。

通過卓越的成本管控能力，使中通在市場競爭中占據(jù)有利地位，并讓在凈利潤上有了新一輪突破。

二、業(yè)務量利潤雙高，并非單純降價搶市場

如果說良好的成本管控能力決定了行業(yè)第一的位置，那口碑、時效和服務等因素決定了能在行業(yè)第一的位置上坐多久。財報顯示，中通在第二季度實現(xiàn)了業(yè)務量和凈利潤的雙高增長，這說明了中通目前并沒有無止境地降低市場價格來搶占市場。雙壹看來除價格外，中通受客戶青睞的原因還有以下幾個方面。

1、穩(wěn)定帶來的競爭力：首先中通價格政策穩(wěn)定，每年制定的政策很少出現(xiàn)變動，不少網(wǎng)點敢于向客戶承諾，談好的價格一年之內不變，對客戶來說無疑是肯定的并樂意接受的。第二是中通的時效穩(wěn)定，財報顯示第二季度包裹數(shù)量達到21.16億件，也就說中通每天的包裹量達到了2300萬票，目前運轉通暢，時效穩(wěn)定。去年雙十一中通第一天的包裹量達到一億單以上，同樣的，整體運轉流暢，無積壓情況，這也說明了中通目前的吞吐能力強，保障了時效的穩(wěn)定。第三是中通網(wǎng)絡穩(wěn)定，保障了客戶能夠正常收派。

2、服務能力的提升：從近半年國家郵政局統(tǒng)計的申訴率情況來看，中通排名一直位居前列。財報顯示中通未來目標，同樣是把服務放在了首位。

3、客戶對口碑的認可：基于這些年中通所積累的口碑效應，使得客戶更愿意相信中通。根據(jù)馬太效應強者愈強理念，中通是行業(yè)第一，客戶心理受到積極因素的影響更樂意和之合作。

三、現(xiàn)金流充沛，資本開支穩(wěn)步增加

2017年5月，中通實施了一項股票回購計劃，在此后的12個月內回購自己的一級普通股，截止2018年6月底，中通共購買了15,625,375股，平均售價14.42美元。這表明了中通對行業(yè)及自身的極大信心。回購股票提升了股東的價值，但所需的是大量的現(xiàn)金資產。中通此時穩(wěn)健的運營能力產生了強大的現(xiàn)金生成能力，而充沛的現(xiàn)金流是支撐企業(yè)后續(xù)發(fā)展的強勁保障。

2015至2017年，中通快遞來自經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流分別為19 億元、25 億元和36 億元，2018第二季度現(xiàn)金流達到了14.76億，比去年同期增長63.4%。強大的現(xiàn)金流能夠覆蓋全部資本開支需求。

數(shù)據(jù)來源創(chuàng)業(yè)家

依托良好的現(xiàn)金流，中通的資本開支（購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金）穩(wěn)步增加，2017 年資本支出共計28 億元，韻達資本支出13.98億元，申通支出12.14億元。其中主要包括用于自營分揀中心和倉儲（購買土地使用權2.55 億元）以及購買固定資產、設備和車輛25.7 億元，2014至2017 年復合增速為53%。中通資本支出是通達系快遞公司中領先的。

雙壹認為快遞是需要不斷投資的行業(yè)，資本支出反過來推動了中通快遞根基和網(wǎng)絡的完善，從而提高分揀、運輸效率，提高企業(yè)競爭力。

四、中通加盟網(wǎng)點信心驅動業(yè)務量

快遞是投資驅動型產業(yè)，總部需要不斷投資，基層網(wǎng)點同樣需要投資，才能保障不斷增長的業(yè)務量能正常運轉。基層網(wǎng)點的投資驅動力主要來自于網(wǎng)點對行業(yè)、企業(yè)以及自身三方面信心。雖然目前行業(yè)競爭環(huán)境比較激烈，但根據(jù)國家郵政局發(fā)布的《2018國家郵政行業(yè)運行情況》得知，2018上半年全國快遞行業(yè)務量累計完成220.8億件，同比增長27.5%，要遠遠高于國家GDP增長率，快遞行業(yè)仍然處于朝陽行業(yè)。

中通基層網(wǎng)點對企業(yè)的信心普遍很高，這主要是因為中通在市場、資本、管理和發(fā)展四方面良好的運營。

1、市場占有率第一，不少中通人以此為榮，為網(wǎng)點提升信心。

2、市值在通達系排名第一，目前中通市值超1000億人民幣。同時受資本青睞，今年5月底，阿里88億人民幣入股中通。

3、中通總部以服務網(wǎng)點的理念做管理，加盟商同樣對中通有一定感情。

4、中通幾年前開始布局快運業(yè)務，采用“中心直營+加盟網(wǎng)點”運營模式。不少快遞網(wǎng)點再加盟做快運，自身快遞加快運，能牢牢握住整個市場，更具有全面性。同時今年中通國際發(fā)展迅速，先后在港澳臺、美國、法國、德國、日韓、新西蘭俄羅斯、迪拜、馬來西亞等地設立10多個中轉倉。

網(wǎng)點對行業(yè)和企業(yè)的信心影響著對自己對網(wǎng)點的發(fā)展信心，這些都為加盟網(wǎng)點帶來了信心，才使得網(wǎng)點愿意去投資、愿意去爭奪市場。從57票到2300萬票不是偶然，而是堅持。

五、中通總部關注基層重視基層

基層網(wǎng)點作為快遞服務最直接的提供者，其生存發(fā)展情況直接影響企業(yè)整體發(fā)展和品牌形象。如果說快遞企業(yè)是主干，那基層網(wǎng)點就是根基，根基良好才能保證總部枝繁葉茂。

中通董事長每年都會多次親身調研基層網(wǎng)點，了解網(wǎng)點面臨的困難，從而維護網(wǎng)點以及一線業(yè)務員的權益，保障網(wǎng)絡的穩(wěn)定性。同時從2015年開始每年委托第三方咨詢機構——雙壹咨詢對基層展開調研，了解基層所想，為中通出臺政策提供數(shù)據(jù)支撐，使整體決策更切合實際、更公正客觀。避免盲目自大，從而針對性解決問題。

并且重視基層網(wǎng)點培訓。內部建立講師體系、培訓系統(tǒng)，滿足網(wǎng)點培訓需求。外部引入第三方培訓機構，以省區(qū)或地級市為單位開展定制化培訓。通過培訓快速提升網(wǎng)點的管理水平，降低網(wǎng)點經(jīng)營中的不確定性和風險性。

1981年聯(lián)邦快遞（FedEx）成立十周年，那年他們取得了巨大的成功，公司營收位居美國航空貨運公司的首位，但聯(lián)邦快遞從沒有放松對待任何一個競爭者，依舊主打自己的時效和服務戰(zhàn)略，不斷建設自己的根基框架，讓其他競爭者與自己的差距越來越大。中通快遞目前雖然占據(jù)了第一的位置，但與后面的競爭者差距并不大，未來誰都有可能再沖到前面。因此，更應戒驕戒躁，百尺竿頭，更進一步！