時(shí)間：2015-04-29 14:22:43 點(diǎn)擊：次
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核心觀點(diǎn):

2015年Q1經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,。

光華科技發(fā)布2015年一季報(bào),2015年Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.72億元,同比增長(zhǎng)20.7%;毛利率25.5%,同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn);實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)511.89萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)10.1%;每股收益0.05元,。業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期。

增資化學(xué)試劑電商平臺(tái),化學(xué)試劑業(yè)務(wù)發(fā)展加速,。

化學(xué)試劑行業(yè)具備電商基礎(chǔ),?；瘜W(xué)試劑最初誕生于實(shí)驗(yàn)室中進(jìn)行的研究、檢測(cè),、分析對(duì)化學(xué)品高純度的需求,。化學(xué)試劑行業(yè)具有品種多,、批次多,、批量小的特征。這些特征使得化學(xué)試劑行業(yè)采用電商模式成為可能,。

JHD電商平臺(tái)簡(jiǎn)介,。JHD電子商務(wù)平臺(tái)隸屬于全資子公司廣州市金華大化學(xué)試劑有限公司,向各行各業(yè)供應(yīng)自產(chǎn)和進(jìn)口多種品牌的化學(xué)試劑及相關(guān)耗材。所涉及的領(lǐng)域涵蓋分析試劑,、化學(xué)試劑,、生化試劑、有機(jī)試劑,、無(wú)機(jī)試劑,、高純?cè)噭⑼ㄓ迷噭?、環(huán)保試劑,、電子化學(xué)品、實(shí)驗(yàn)室儀器及耗材,。作為化學(xué)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)化銷售的先行者,JHD構(gòu)筑了豐富的產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫(kù),便捷多樣的查詢方式,詳盡的產(chǎn)品信息,流程化的訂購(gòu)模塊,盡心盡力讓用戶在最短的時(shí)間內(nèi)買到最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,得到最準(zhǔn)確的實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù),。

電商平臺(tái)優(yōu)勢(shì)突出。我們認(rèn)為公司開展電商模式,具有以下優(yōu)勢(shì):(1)市場(chǎng)基礎(chǔ),。公司從事專用化學(xué)品的歷史長(zhǎng)達(dá)30多年,產(chǎn)品品質(zhì)已經(jīng)獲得了客戶的廣泛認(rèn)可,對(duì)化學(xué)試劑行業(yè)了解較深,能夠了解客戶的需求,并快速做出回應(yīng),。(2)產(chǎn)品品種基礎(chǔ)。公司自己生產(chǎn)的化學(xué)試劑多達(dá)1000多個(gè)品種;JHD電子商務(wù)平臺(tái)擁有多種全面的產(chǎn)品規(guī)格,含蓋化學(xué)試劑、實(shí)驗(yàn)室消耗品,、實(shí)驗(yàn)室儀器3大產(chǎn)品線,超過(guò)50,000個(gè)產(chǎn)品種類,200,000個(gè)產(chǎn)品規(guī)格,。

電商平臺(tái)發(fā)展值得期待。4月23日,公司董事會(huì)通過(guò)了《關(guān)于對(duì)現(xiàn)有電子商務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目追加投入的議案》,。公司JHD電子商務(wù)平臺(tái)上線已近一年,業(yè)務(wù)拓展順利,業(yè)績(jī)良好,。為了進(jìn)一步整合化學(xué)試劑市場(chǎng),充分利用大數(shù)據(jù),提高交易效率,降低交易成本,擴(kuò)大銷售規(guī)模,公司擬以3000萬(wàn)元對(duì)電子商務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目追加投入,。我們認(rèn)為,電商模式的開啟,將有助于公司業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng),這是傳統(tǒng)行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的突破性發(fā)展,。公司通過(guò)把傳統(tǒng)管理模式與電子商務(wù)平臺(tái)管理模式進(jìn)行有機(jī)結(jié)合,同時(shí)適時(shí)引進(jìn)優(yōu)秀人才,并設(shè)立合理的激勵(lì)機(jī)制,將使得公司電商平臺(tái)能夠穩(wěn)定、有序的發(fā)展,前景廣闊,。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議,。

重申公司推薦邏輯:(1)公司質(zhì)地優(yōu)良;(2)PCB化學(xué)品行業(yè)存在整合預(yù)期;(3)JHD電商平臺(tái)值得期待。按照募投項(xiàng)目穩(wěn)步達(dá)產(chǎn),盈利能力相對(duì)平穩(wěn)的假設(shè)原則進(jìn)行測(cè)算,我們預(yù)計(jì)公司2015~2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7740萬(wàn),、8800萬(wàn)和10027萬(wàn)元,對(duì)應(yīng)EPS分別為0.64元,、0.73元和0.84元。綜合考慮行業(yè)發(fā)展空間及趨勢(shì),、公司的行業(yè)地位,、發(fā)展前景等因素,維持“買入”評(píng)級(jí)。