時(shí)間：2019-03-21 15:18:16 點(diǎn)擊：次
來源：時(shí)代周報(bào) 作者：吳平

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 繼圓通速遞,、中通快遞之后,，“三通一達(dá)”中的申通快遞3月11日宣布把股權(quán)賣給了阿里巴巴。通過一筆精心設(shè)計(jì)的交易,，阿里巴巴以46.6億元的價(jià)格,，獲得了對申通快遞14.65%的間接持股。

就在該筆交易落定之前的這幾年,，申通快遞內(nèi)部也發(fā)生了許多戲劇性的變化。其導(dǎo)致的結(jié)果直接反映在業(yè)績指標(biāo)上,，申通快遞的凈利潤同比增速,，從2017年的17.93%上升到2018年的37.46%，總市值也從2018年8月最低的217億元提升到目前的337億元左右,。

“阿里巴巴已經(jīng)完成了對圓通,、中通的投資，此次參股申通,，是為了進(jìn)一步完善其在新零售物流環(huán)節(jié)的布局,。一方面，申通可以借助阿里的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢和資本優(yōu)勢來優(yōu)化業(yè)務(wù)布局,；另一方面,，阿里投資申通后可以共享申通的一些物流基礎(chǔ)設(shè)施，降低自身物流環(huán)節(jié)的成本,。”數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級(jí)研究員胡麒牧博士對時(shí)代周報(bào)記者說,。

用申通快遞董事長陳德軍的話來說,，圓通速遞、中通快遞,、韻達(dá)股份,、百世等其他幾家快遞公司，“基本上是從我手上起來的”,。

創(chuàng)辦于1993年,，申通快遞最初是靠著幾輛自行車，在杭州和上海之間快遞報(bào)關(guān)急件賺錢,。2007年,，公司轉(zhuǎn)型，原本以信函,、文件為主的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榕c淘寶合作,，成為其制定商品配送商之一，主打電商件,。

根據(jù)申通快遞在投資者互動(dòng)平臺(tái)上的表述,，2018年，淘寶系電商件占公司總業(yè)務(wù)量的50%以上,，公司在淘寶系快遞件中的市占率約為10%,；另據(jù)公司公告，2018年,，公司完成發(fā)件量超過51億件,，占全國總量的10%。截至2017年底,，公司在全國總計(jì)有加盟商1846家,，轉(zhuǎn)運(yùn)中心86個(gè)，運(yùn)輸車輛2.47萬輛,，快遞員工總數(shù)10.6萬人,。

陳德軍是在2010年一次接受媒體專訪時(shí)做出上述表述的，而這么說其實(shí)并不夸張,。

根據(jù)公開資料,，申通快遞最初的創(chuàng)始人為聶騰飛，1998年,，他不幸遭遇車禍遇難,，申通快遞面臨分崩離析，許多元老人物離開,，其中,，他的胞弟聶騰云就是在那時(shí)候離開申通快遞，并創(chuàng)辦了韻達(dá)快遞,。

危機(jī)時(shí)刻,，聶騰飛的妻子陳小英和哥哥陳德軍出面主事,，把申通快遞的生意維持了下來。

陳小英頗具傳奇色彩,，總結(jié)外界多年來對她的報(bào)道,，陳小英在申通快遞的發(fā)展歷史上做了兩件最重要的事情。

首先,，陳小英開創(chuàng)了加盟制度的先河,。當(dāng)時(shí)申通快遞面臨分裂，陳小英敞開大門,，招募其他民營快遞企業(yè)加盟,，只需要向總部繳納保證金、中轉(zhuǎn)派送費(fèi),、面單費(fèi)即可,，這一舉措讓申通快遞的勢力范圍迅速擴(kuò)張。

其次,，陳小英帶領(lǐng)申通快遞向電商件的轉(zhuǎn)型,。為了搶占電商件市場的先機(jī)，在2010年前后的雙十一中,，申通快遞甚至打出2.7元每單的低價(jià),。

然而，也恰恰是這兩件最重要的事情,，成為了申通快遞日后發(fā)展的最主要瓶頸,。

2017年9月27日，陳小英突然宣布申請辭去申通快遞的副董事長,、董事,、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員等職務(wù)，原因?yàn)?ldquo;個(gè)人原因”,。除此之外,，無論是媒體還是公司，都沒有做更多的解釋,。

申通快遞一度是市占率最高的物流企業(yè)。2011年,，申通快遞的市占率甚至超過20%,，而當(dāng)時(shí)順豐控股僅為16%左右，圓通速遞為15%左右,，中通快遞和韻達(dá)股份則都不到10%,。

但此后，申通快遞的市占率不斷下降,，截至目前,，僅剩下10%左右,。相比之下，競爭對手韻達(dá)股份和中通快遞卻不斷提升,，目前這一指標(biāo)分別為約14%和逾15%,。

“此前低價(jià)和對終端補(bǔ)貼的策略，雖然有利于爭搶市場,，但卻侵蝕了利潤,，近些年，申通想要調(diào)整,，放棄低價(jià)和補(bǔ)貼策略,，疊加競爭的因素，市占率開始快速流失,。”深圳某公募基金交運(yùn)行業(yè)分析師陳清（化名）對時(shí)代周報(bào)記者說,。

根據(jù)公告，申通快遞的單件扣非凈利潤,，在2013年為0.3元,，2014年下降到0.23元，此后逐步回升,，2016年和2017年為0.36元,，2018年為0.37元左右。但同期申通快遞的市占率卻逐年下降,。

“申通的加盟商體量較大,，就像地方割據(jù)的藩王，這一點(diǎn)也開始越來越束縛公司的發(fā)展,，相比起來,，韻達(dá)和中通的加盟商都很小，總部話語權(quán)更強(qiáng),，因此這幾年增長很快,。”陳清對時(shí)代周報(bào)記者分析道。

根據(jù)公告,，2016年到2017年前后,，韻達(dá)股份、圓通速遞,、中通快遞的加盟商數(shù)量都維持在3000家上下,，但是申通快遞卻僅為1500家左右；申通快遞單個(gè)加盟商的規(guī)模也更大,，2017年申通快遞單個(gè)加盟商管理的門店數(shù)量為13個(gè),，是“三通一達(dá)”中最多的，相比起來,，韻達(dá)股份和中通快遞分別為5.75個(gè)和7.63個(gè),；2017年,，申通快遞來自前五加盟商的收入占比超過20%，這一數(shù)字在韻達(dá)股份和圓通速遞都不到10%,。

申通快遞的自營轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量也是“三通一達(dá)”中最少的,，2017年僅為48個(gè)，中通快遞,、圓通速遞以及韻達(dá)股份則分別為76個(gè),、64個(gè)、54個(gè),；申通快遞的中轉(zhuǎn)自營率在2017年為56%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中通快遞的93%、韻達(dá)股份的100%和圓通速遞的73%,。

巧合的是,，就在陳小英淡出申通快遞之后的2018年，申通快遞通過不斷收購加盟商的資產(chǎn),，開始了大規(guī)模的削藩,。根據(jù)公司公告，2018年全年,，申通快遞總計(jì)耗資15億元左右,，收購了15組加盟商中轉(zhuǎn)資產(chǎn)。

在接受媒體采訪時(shí),，陳德軍把馬云和郭廣昌稱作“自己的好朋友”,，他坦言，一直以來,，找他談合作的人都大有人在,，包括海航、阿里巴巴以及復(fù)星集團(tuán),。

陳德軍是杭州駐滬企業(yè)聯(lián)合會(huì)的副會(huì)長,，馬云曾經(jīng)是該聯(lián)合會(huì)會(huì)長，陳坦言最看重他們的平臺(tái),。

目前,，申通快遞控股股東德殷投資持有申通快遞53.76%的股份。根據(jù)德殷投資及實(shí)控人陳德軍,、陳小英與阿里巴巴簽訂的《框架協(xié)議》,，德殷投資擬新設(shè)兩家與其處于同一控制下的子公司：新公司A與新公司B。德殷投資將以其持有的申通快遞股份出資或轉(zhuǎn)讓完成后,，新公司A與新公司B將分別持有申通快遞29.9%、16.1%的股份,。

根據(jù)《框架協(xié)議》顯示,，阿里巴巴將通過受讓實(shí)控人或德殷投資持有的新公司A的股權(quán)或者向新公司A增資的方式獲得其49%的股權(quán),，為此將支付的對價(jià)為46.65億元。

交易完成后,，德殷投資在股東結(jié)構(gòu)變更前持有的申通快遞53.76%的股份仍由實(shí)控人通過德殷投資和新公司控制,，申通快遞的實(shí)控人未發(fā)生變化，仍為陳德軍和陳小英,。

“交易完成之后,，阿里巴巴通過控制A公司49%的股權(quán)，間接持有申通快遞14.65%的股權(quán),，但卻由于這種安排,，對上市公司沒有表決權(quán)。”陳清對時(shí)代周報(bào)記者說,。