2018年之前,，國內(nèi)電商行業(yè)呈現(xiàn)阿里、京東雙寡頭競爭格局,。隨著拼多多的快速崛起這種格局正在快速被打破,。根據(jù)華創(chuàng)證券2018Q4的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，拼多多在過去12個月活躍買家用戶數(shù)量為3.86億的,，京東的活躍用戶買家數(shù)量為3.05億,，在過去12個月活躍買家數(shù)量上，拼多多已經(jīng)完成了對京東的超越,，且差距正在逐漸拉大,。

雙壹認為：電商與快遞的發(fā)展是相輔相成的，電商的發(fā)展造就了快遞的繁榮,，同時快遞的發(fā)展支撐了電商的發(fā)展,。阿里和京東由于成立時間較早，早已經(jīng)建立了完善的物流體系,，而后起之秀拼多多,，在此方面相對薄弱。

對于阿里來說,，目前通達系快遞的主要業(yè)務(wù)來源依然是阿里系旗下的淘寶和天貓兩大電商平臺,。雙壹認為，阿里為了達成了快遞企業(yè)的深度合作和有效管控寄遞服務(wù),，采取菜鳥指數(shù)監(jiān)管,，推出菜鳥面單服務(wù),，并加大對一線快遞企業(yè)的投資力度。截止目前,，阿里投資了中通,、圓通、申通和百世,，占據(jù)國內(nèi)快遞寄遞服務(wù)的半壁江山,。根據(jù)2018年Q3數(shù)據(jù)，上述已投資企業(yè)的快遞寄遞市場占有率為50.6%,。

作為另一電商巨頭的京東旗下有京東物流,，經(jīng)過持續(xù)多年的投入建設(shè)，京東物流也獲得較大發(fā)展,。公開資料顯示,，截止2018年末,京東物流在全國范圍內(nèi)擁有550個倉庫，倉庫總面積1200萬平米,。京東物流通過前置倉和大數(shù)據(jù)的綜合應(yīng)用,，提前在前置倉存儲一定數(shù)量的貨物，為終端消費者提供非常高效,、快捷的購物體驗,。從近期京東物流披露的2018年財報可以看出，以開放物流業(yè)務(wù)為代表的物流及其他服務(wù)收入同比大幅增長142% ,，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)獲取了良好的成長,。

反觀電商另一巨頭的拼多多，和快遞寄遞服務(wù)供應(yīng)商合作較為松散,，僅停留在業(yè)務(wù)合作層面,，平臺產(chǎn)生的包裹全部通過第三方快遞公司寄遞。主要的寄遞服務(wù)由通達系快遞企業(yè)提供,，也就是阿里投資的快遞企業(yè)為拼多多提供快遞寄遞服務(wù),。從淘寶和京東與拼多多的用戶重合占比情況來看，顯然拼多多和淘寶的用戶重合比例更高,，兩者競爭關(guān)系更為激烈,，由于拼多多的高速增長，未來對淘寶的威脅也更大,。

用雙壹創(chuàng)始人龔福照先生的話說：“君子不立危墻之下,，為了保證平臺物流快遞業(yè)務(wù)的安全、穩(wěn)定和高效快捷,，拼多多有可能會借船出海，沿用阿里的投資策略,，投資物流快遞企業(yè),。”昨天國內(nèi)快遞行業(yè)的熱點事件是阿里戰(zhàn)略投資申通,，形成戰(zhàn)略雙贏。在雙壹的文章《阿里戰(zhàn)略投資申通,，意欲何為,？》中寫道，阿里戰(zhàn)略投資申通,，加大了拼多多在快遞物流行業(yè)布局的難度,。

在雙壹看來，通達系快遞企業(yè)除韻達外都和阿里形成了緊密的合作關(guān)系,，減少了拼多多在一線快遞企業(yè)中的選擇標的,，反而給了生存環(huán)境相當惡劣的二三線快遞企業(yè)一線生機，拼多多為了未來快遞寄遞服務(wù)的保障,，有可能投資入股二三線快遞企業(yè),。

拼多多平臺2018年產(chǎn)生的快遞單111億件量，日均快遞量超過3000萬件,，現(xiàn)階段,，一線快遞企業(yè)的包裹量在日均2000萬件左右，按照拼多多的快速增長情況來看,，未來完全有能力滿足兩到三家一線快遞企業(yè)的業(yè)務(wù)需求,。雙壹認為：從投資角度看，目前二三線快遞企業(yè)生存環(huán)境惡劣,，估值相對較低,，相對于拼多多自建快遞物流體系，所需的投資金額也相對較小,。隨著阿里投資通達布局的完成,，二三線快遞品牌的價值反而得到增強，因為留給拼多多的選擇已經(jīng)不多,。當前二三線快遞企業(yè)的主要短板在于服務(wù)質(zhì)量不高,、網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率不足、網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性不足和中轉(zhuǎn)場地,、設(shè)備的投資不足上,。如果隨著拼多多的投資，二三線快遞企業(yè)能補足上述短板,，完全有機會實現(xiàn)兩者的雙贏,。這給未來的快遞格局增添了幾分變數(shù)。

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