時(shí)間：2018-06-13 10:04:01 點(diǎn)擊：次
來源：雙壹咨詢 作者：快遞物流電商研究

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民營物流的潛在“三巨頭”正相互攻守,、尋求結(jié)盟,。他們分別代表重構(gòu)物流產(chǎn)業(yè)鏈的三個(gè)方向,。

10萬億元以上的市場規(guī)模,、低效的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，以及電商業(yè)務(wù)的高度協(xié)同性,，令中國電商巨頭對改造物流行業(yè)充滿興趣,。

“我們將投入上千億元，如果一千億不夠,，那我們就再投資幾千億,。”2018年5月31日，阿里巴巴董事局主席馬云在全球智慧物流峰會(huì)上再次表示,，要將中國占GDP15%的社會(huì)化物流成本降到5%以內(nèi),。這一目標(biāo)由時(shí)任菜鳥網(wǎng)絡(luò)CEO童文紅在兩年前首次提出。

兩天前,，京東集團(tuán)董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東也表示,，京東的第一個(gè)核心訴求就是把整個(gè)中國社會(huì)化物流成本再降到5％以內(nèi)，讓京東成為社會(huì)物流基礎(chǔ)設(shè)施提供商,。

2017年,，中國社會(huì)物流總費(fèi)用12.1萬億元，占GDP比重為14.6％,。發(fā)達(dá)國家一般為6％－7％,。

馬云和劉強(qiáng)東不約而同將“5％”作為各自物流業(yè)務(wù)的未來目標(biāo)。過去幾年,，阿里巴巴旗下菜鳥網(wǎng)絡(luò),、京東集團(tuán)旗下京東物流都是中國物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中最積極的參與者。在阿里巴巴的履帶戰(zhàn)略中,，菜鳥網(wǎng)絡(luò)將是整個(gè)阿里接下來十年的重要增長點(diǎn),；京東物流對于京東而言也是如此,。

（“我們將投入上千億元，如果一千億不夠,，那我們就再投資幾千億,。”馬云）

物流是繼電商、金融,、云計(jì)算后的又一個(gè)國家級的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)機(jī)會(huì),。在2009年國務(wù)院頒布的《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中，物流產(chǎn)業(yè)上升至國家戰(zhàn)略層面,。2017年2月13日,，國家郵政局規(guī)劃打造“快遞航母”，到2020年形成3家－4家年業(yè)務(wù)量超百億件或年業(yè)務(wù)收入超千億元的快遞企業(yè)集團(tuán),，培育2個(gè)以上具有國際競爭力的世界知名快遞品牌,。

中國民營物流業(yè)的發(fā)展最早是從國有壟斷企業(yè)的低效中搶奪市場，此后最直接的驅(qū)動(dòng)力是電商業(yè)的發(fā)展,。2006年5月,，圓通第一家接入淘寶配送服務(wù)商，日單量上升2000件,，三年左右淘寶件達(dá)到了28萬件,；而當(dāng)時(shí)的申通，接入淘寶不到半年的時(shí)間,，業(yè)務(wù)量從6萬件增長到20萬件,。從2010年至2016年，在電商業(yè)的帶動(dòng)下,，中國快遞業(yè)務(wù)量均保持著50％以上的同比增長,，于2014年超越美國成為全球最大的快遞市場，目前占據(jù)全球40％的市場,。

10萬億元規(guī)模的物流行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域眾多,，包括采購物流、生產(chǎn)物流和銷售物流等,。同時(shí)市場占有率高度分散，社會(huì)認(rèn)知度較高的物流企業(yè)集中在銷售物流領(lǐng)域,，如順豐,、通達(dá)系、德邦等,。近年來,，銷售物流的產(chǎn)業(yè)鏈正在整體重構(gòu)，從倉儲(chǔ),、運(yùn)輸,、配送到物流信息,、貨物管理等各個(gè)環(huán)節(jié)都因技術(shù)、資本,、創(chuàng)新能力更為強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入而變革,。

菜鳥網(wǎng)絡(luò)與京東物流是這場物流產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)過程中最主要的推動(dòng)者，但雙方采取了不同的商業(yè)模式演進(jìn),。

京東是從商品到平臺(tái)再到物流全線打通的電商企業(yè),。阿里系則是平臺(tái)到物流的半打通。這是兩者選擇不同物流切入點(diǎn)的關(guān)鍵,。因此菜鳥網(wǎng)絡(luò)選擇的方式是——做平臺(tái),、做數(shù)據(jù)服務(wù)，與物流合作伙伴的信息系統(tǒng)高度整合,，未來進(jìn)一步做生態(tài),；京東則像亞馬遜，先形成端到端能力,，然后標(biāo)準(zhǔn)化,、產(chǎn)品化，提供給第三方以服務(wù)的方式使用,。但兩者仍都欠缺的,，就是客戶運(yùn)營，即亞馬遜Prime這樣的綁定客戶的能力,。

順豐是另一類物流基礎(chǔ)設(shè)施的積極建設(shè)者,，它是從快遞業(yè)務(wù)起家，在國內(nèi)同行用加盟制,、價(jià)格戰(zhàn)搶奪電商件市場時(shí),，采取差異化的戰(zhàn)略定位中高端市場，通過自營投入運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè),，保證物流服務(wù)的高端和時(shí)效,，成為快遞業(yè)利潤和市值最高的龍頭。順豐的直營模式是對標(biāo)美國郵政,、德國郵政,、FedEx、UPS和法國郵政等世界500強(qiáng)物流企業(yè)的發(fā)展路徑,。

從模式上看,，三者代表著三種探索未來物流模式的不同方向：菜鳥最晚起步，優(yōu)勢在于物流平臺(tái)模式的低成本和高速擴(kuò)張性,，挑戰(zhàn)在于協(xié)同效率,；京東物流勝在倉配一體化帶來的體驗(yàn)和效率，但投入成本高昂；順豐在運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的效率方面擁有優(yōu)勢,，但錯(cuò)過了整個(gè)電商爆發(fā)期,，缺乏商流和信息流。

從體量上看,，三者都在中國民營物流領(lǐng)域中被給予“準(zhǔn)龍頭”的期望,。京東物流、菜鳥網(wǎng)絡(luò)在一級市場上的估值分別為134億美元（約合人民幣855億元）,、1325億元人民幣,，順豐市值在2100億元人民幣左右。與之對比的全球物流巨頭UPS市值在1000億美元左右,，聯(lián)邦快遞為670億美元左右,。

“一家是物流網(wǎng)絡(luò)，其他兩家是物流公司,，拿3000個(gè)人的菜鳥和十幾萬人的順豐,、京東物流對比并不公平。”一名菜鳥人士稱,，“物流行業(yè)中現(xiàn)在有7家上市公司,，有千億市值的，很多百億級的,，不是三巨頭,，而是群星璀璨。”后續(xù)梯隊(duì)“通達(dá)系”及快運(yùn)龍頭德邦股份,。

特別值得觀察的是,，在民營物流領(lǐng)域的龍頭競爭時(shí)代，競爭方式已從草莽時(shí)期的價(jià)格戰(zhàn)升級為資本戰(zhàn),，以及業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略上的卡位戰(zhàn),；競爭范圍也從圍繞著快遞業(yè)的局部戰(zhàn)爭，演變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈上下游,、甚至是跨界的戰(zhàn)爭,；而互聯(lián)網(wǎng)巨頭的參與，則直接讓戰(zhàn)場升級至數(shù)據(jù),、技術(shù),、資本和商業(yè)模式等全方位的競爭當(dāng)中。

京東物流,、菜鳥,、順豐的摩擦正在升級。在中國上演亞馬遜和聯(lián)邦快遞之間的“相愛相殺”,，但它們并非是在存量市場上進(jìn)行巷戰(zhàn)，龍頭物流企業(yè)之間的競爭將更多體現(xiàn)為如何改造和重構(gòu)物流行業(yè)的模式競賽。

菜鳥的聯(lián)盟

平臺(tái)模式的發(fā)展難點(diǎn)在于協(xié)同與效率,，而維護(hù)菜鳥聯(lián)盟這張物流網(wǎng)絡(luò)的牢固關(guān)系和運(yùn)行效率,，資本是形成利益共同體的有效工具之一

5月29日晚，阿里巴巴及菜鳥網(wǎng)絡(luò)宣布向中通快遞戰(zhàn)略投資13.8億美元,，持股約10％,。雙方表示，將圍繞新零售的快遞,、末端,、倉配、跨境等物流服務(wù)展開合作,，并在智慧物流方面進(jìn)一步提升數(shù)字化,、在線化、智能化水平,。

一名菜鳥人士回答：“在此時(shí)投資中通,，是在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候做恰當(dāng)?shù)氖隆?rdquo;在2017年國內(nèi)上市快遞企業(yè)市場份額中，中通的市場份額占比15.5％,，在通達(dá)系和順豐中位于第一,。近年來，中通是通達(dá)系中業(yè)務(wù)增長數(shù)據(jù)最為搶眼的標(biāo)的,。

成立于2013年的菜鳥網(wǎng)絡(luò)通過搭建物流平臺(tái)與倉儲(chǔ)建設(shè),，開放其他物流環(huán)節(jié)的模式形成了一支業(yè)務(wù)量龐大的菜鳥物流聯(lián)盟。

阿里巴巴2018財(cái)年一季報(bào)披露,，菜鳥網(wǎng)絡(luò)日均協(xié)助投遞包裹5500萬個(gè),。對應(yīng)自然年2017年二季度，國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，中國快遞業(yè)務(wù)量日均保持1.08億件——基于菜鳥網(wǎng)絡(luò)的快遞業(yè)務(wù)擁有占全國快遞業(yè)務(wù)量的五成以上,。

菜鳥改造物流行業(yè)的路徑是用技術(shù)搭建物流基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，與物流企業(yè)結(jié)成聯(lián)盟,，共同提高物流效率,。

5月31日，馬云宣布菜鳥將建設(shè)一張國家智能物流骨干網(wǎng),，其中包括,，在中國國內(nèi)打造一個(gè)24小時(shí)的貨運(yùn)必達(dá)的網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)（占GDP）5％以下的社會(huì)物流成本,。以及,，沿一帶一路、按e-WTP（電子世界貿(mào)易平臺(tái)）在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)72小時(shí)到達(dá)的全球物流網(wǎng)絡(luò),。

阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇認(rèn)為,，整個(gè)物流產(chǎn)業(yè)所有構(gòu)成要素都在大范圍發(fā)生數(shù)字化，但數(shù)字化不是新物流，而是新物流的基礎(chǔ),。當(dāng)所有物流要素被充分?jǐn)?shù)字化以后,，菜鳥網(wǎng)絡(luò)就有可能對部分局部乃至全局物流要素進(jìn)行重構(gòu)，“到時(shí)我們將重新定義‘包裹’這個(gè)詞”,。

但實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),，需要基于菜鳥平臺(tái)的聯(lián)盟擁有緊密的合作關(guān)系。在這支物流聯(lián)盟的內(nèi)部,，作為平臺(tái)的菜鳥網(wǎng)絡(luò)與快遞企業(yè)之間保持著依賴而微妙的關(guān)系——2017年6月1日下午,，順豐與菜鳥因數(shù)據(jù)接口問題互相封殺，隨后演變?yōu)榭谒畱?zhàn)和商業(yè)勢力的站隊(duì),，直到6月2日晚,，國家郵政局出面調(diào)停平息。順豐是菜鳥網(wǎng)絡(luò)的發(fā)起股東之一,，持股1％,。

在電商巨頭構(gòu)建的數(shù)字供應(yīng)鏈生態(tài)里，京東和阿里一方面因?yàn)橥ㄟ^海量消費(fèi)訂單,，反制生產(chǎn)企業(yè),，占據(jù)物流訂單的超級蓄水庫；另一方面借助大量商品掌握互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的入口,，占據(jù)了物流訂單的虛擬水龍頭,。大量快遞企業(yè)更多是自來水管的角色，上游和下游在被超級電商軟控制,。當(dāng)然,，這種軟控制也是推進(jìn)供應(yīng)鏈高效協(xié)同的必然。

國內(nèi)快遞企業(yè)中除順豐有大量商務(wù)件和自營電商外,，多數(shù)快遞企業(yè)寄生于阿里系的電商件訂單池,。而隨著京東與唯品會(huì)、沃爾瑪?shù)臋M向聯(lián)合,，也正在成為快遞企業(yè)新的超級訂單池,。

菜鳥離不開這些快遞公司，阿里系龐大的訂單需要他們?nèi)プ雠渌偷任锪鳝h(huán)節(jié)的執(zhí)行,，所以他們之間有極為緊密的合作,，但阿里系的單量占據(jù)70％－80％的業(yè)務(wù)量，菜鳥又占據(jù)數(shù)據(jù)和倉儲(chǔ)兩個(gè)最有價(jià)值物流環(huán)節(jié),，這讓快遞企業(yè)沒有安全感,。

但菜鳥方面針對上述觀點(diǎn)表示：“菜鳥并不占有數(shù)據(jù)和倉儲(chǔ)，物流信息數(shù)據(jù)建立在經(jīng)商家和消費(fèi)者授權(quán),、并經(jīng)過嚴(yán)格保護(hù)的基礎(chǔ)上,，各家快遞企業(yè)也擁有各自相關(guān)的物流數(shù)據(jù),。在倉儲(chǔ)環(huán)節(jié)方面，菜鳥會(huì)投資建設(shè)倉儲(chǔ),，而由第三方物流企業(yè)運(yùn)營,。”

一名物流分析師表示，順豐是快遞企業(yè)中唯一有底氣跟菜鳥叫板的,，因?yàn)樗臉I(yè)務(wù)并不完全依賴電商件訂單，而通達(dá)系本身就是依賴阿里系的電商件發(fā)展壯大的,。

（工作人員在江蘇南通興東機(jī)場裝運(yùn)順豐航空的貨物）

“我們一位高管曾在某次會(huì)議上說到,，菜鳥成立時(shí)，部分快遞企業(yè)的確對我們有所顧慮,，擔(dān)心我們會(huì)自己做物流業(yè)務(wù),，但我們要在實(shí)際工作中一步一步真正取得他們的信任。”一名菜鳥網(wǎng)絡(luò)工作人員說,，菜鳥網(wǎng)絡(luò)是物流信息技術(shù)平臺(tái),、是物流行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)模式，不會(huì)自己做物流業(yè)務(wù),。

國際投行摩根大通在2018年3月的分析報(bào)告《菜鳥：是敵是友,？》中表述了傾向于菜鳥的觀點(diǎn)。其認(rèn)為,，盡管菜鳥在線上和線下都有開展業(yè)務(wù),，但菜鳥仍專注于成為一個(gè)提供數(shù)據(jù)服務(wù)的平臺(tái)，能夠改善電子商務(wù)公司,、物流服務(wù)鏈各環(huán)節(jié)和客戶本身之間的聯(lián)系,。“我們認(rèn)為，菜鳥網(wǎng)絡(luò)基于生態(tài)體系內(nèi)合作伙伴的執(zhí)行能力構(gòu)建了其商業(yè)模式,，而不是直接與合作伙伴展開競爭,。”

2017年9月阿里巴巴對菜鳥網(wǎng)絡(luò)投資53億元，持股由47％升至51％股權(quán),，并計(jì)劃投入1000億元人民幣,，用于數(shù)據(jù)技術(shù)、全球超級物流樞紐,、智能倉庫,、智能配送等方面投入。

華興資本的分析報(bào)告認(rèn)為,，和直營物流模式截然對立的并非通達(dá)系的加盟模式,，而是物流平臺(tái)化的模式，通過數(shù)據(jù)接口整合中小物流企業(yè),，平臺(tái)管理網(wǎng)絡(luò)的總調(diào)度,，制定分配規(guī)則,，其他資源開放。這從結(jié)構(gòu)上也與淘寶主導(dǎo)的電商體系相吻合,，但市場上過去的嘗試者幾乎都知難而退,，只有通過阿里系強(qiáng)大收單基礎(chǔ)能力保障的菜鳥正在貫徹這一想法。

不過,，菜鳥網(wǎng)絡(luò)人士表示：“菜鳥連接物流企業(yè),，但沒有整合，連接的方式是通過技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),，而非數(shù)據(jù),；菜鳥也不制定分配規(guī)則，選擇權(quán)取決于商家與消費(fèi)者,。”

在菜鳥聯(lián)盟中,，除了業(yè)務(wù)合作之外，阿里巴巴及菜鳥網(wǎng)絡(luò)還與不少物流企業(yè)存在投資關(guān)系,。

除最近投資的中通快遞外,，還包括快遞領(lǐng)域的圓通速遞、百世物流,、全峰快遞,；大件物流領(lǐng)域的日日順物流；跨境物流領(lǐng)域的遞四方,，以及新加坡郵政旗下冠庭國際物流,；供應(yīng)鏈物流領(lǐng)域的心怡科技、北領(lǐng)科技物流,、快倉,；干支線運(yùn)輸領(lǐng)域的卡行天下、運(yùn)滿滿（已與貨車幫合并）,；末端物流領(lǐng)域的速遞易,、萬象物流、晟邦物流,；即時(shí)物流領(lǐng)域的點(diǎn)我達(dá),、蜂鳥配送等。

菜鳥人士表示：“阿里巴巴及菜鳥與物流企業(yè)的關(guān)系,，首先是基于電商和新零售的業(yè)務(wù)合作,，投資是為了強(qiáng)化業(yè)務(wù)合作的協(xié)同性。”其表示,，無論是對待投資或非投資的合作伙伴,，菜鳥作為平臺(tái)不會(huì)有流量、資源,、服務(wù)等各方面的親疏之別,。

在不考慮成本的情況下,，直營模式是最能夠建立核心競爭力的；而在市場最有效的情況下,，極致的平臺(tái)化可以做到成本最低,。

對菜鳥網(wǎng)絡(luò)而言，平臺(tái)化模式能起到杠桿效應(yīng),，但這類模式發(fā)展的難點(diǎn)正在于協(xié)同與效率,，維護(hù)菜鳥聯(lián)盟這張龐大物流聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò)的牢固關(guān)系和運(yùn)行效率，資本是形成利益共同體的有效工具,，通過不深度介入但能影響部分決策的投資能強(qiáng)化協(xié)同效率,。

“我們在不斷投資物流公司，可能是對中國（物流業(yè)）未來最有信心的公司之一,，因?yàn)橹挥袑ξ磥碛行判牟鸥矣谕顿Y。”馬云稱,。

如果資本工具運(yùn)用得當(dāng),，菜鳥將能形成一套獨(dú)特的“飛輪效應(yīng)”：第一個(gè)飛輪是，菜鳥平臺(tái)成為投資前哨,，通過物流平臺(tái)捕捉到更多優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的,，通過投資獲得更好的標(biāo)的收益及業(yè)務(wù)協(xié)同，從而帶動(dòng)菜鳥網(wǎng)絡(luò)變得更龐大,、牢固和協(xié)同效率更高,；第二個(gè)飛輪是，菜鳥平臺(tái)通過與更多的物流企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作,、資本合作,，得到更多的信息數(shù)據(jù)積累，從而帶動(dòng)菜鳥平臺(tái)的信息基礎(chǔ)變得更豐富,；第三個(gè)飛輪是,，通過菜鳥平臺(tái)的發(fā)展帶動(dòng)電商及新零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而積累更多的訂單,，使阿里系成為更為強(qiáng)大和優(yōu)質(zhì)的物流訂單池,，從而對更多物流企業(yè)產(chǎn)生更強(qiáng)的吸引力。

京東物流走出京東

京東物流在電商領(lǐng)域占據(jù)了高端物流服務(wù)的品牌認(rèn)知,，但投入成本將成為其開放戰(zhàn)略的挑戰(zhàn),，規(guī)模效應(yīng)、模式創(chuàng)新和無人技術(shù)應(yīng)用將成為其突圍路徑之一

3月13日,，順豐高管在2017年業(yè)績說明會(huì)上表示,，快遞行業(yè)仍是“藍(lán)海”，出現(xiàn)新的競爭者很正常,。其認(rèn)為,，順豐和京東是差異化的狀態(tài),，只有一小部分業(yè)務(wù)重合。

京東物流CEO王振輝表示：“京東物流的戰(zhàn)略核心是以倉配供應(yīng)鏈服務(wù)為主,，而不是做快遞,，論快遞，TOP級的是順豐,。”其表示,，京東物流與順豐及通達(dá)系等快遞企業(yè)保持著合作關(guān)系，每天有數(shù)百萬訂單是通過通達(dá)系,、順豐進(jìn)行投遞的,，推出京東無界電子面單也是為了提高快遞企業(yè)的效率。

此前,，京東物流因?yàn)槿h(huán)節(jié)直營,，常被視為類似于順豐的直營模式。但事實(shí)上,，京東物流的主要業(yè)務(wù)是供應(yīng)鏈物流,，以“倉配一體化”為中心的B2C模式，其主要的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)為“倉儲(chǔ)-運(yùn)輸-配送”,，而通達(dá)系及順豐等主營業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是“攬件-分撥-配送”,，是以分撥和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)為中心的C2C模式。

行業(yè)人士認(rèn)為,，在模式和業(yè)務(wù)指標(biāo)上,，京東物流與快遞企業(yè)的可比性不高。但從市場業(yè)務(wù)及客戶來看,，它們是用不同方式在競爭銷售物流市場,。

“從目前的業(yè)務(wù)來看，京東物流與順豐在業(yè)務(wù)上還算不上直接競爭,，只是物流領(lǐng)域各類公司的業(yè)務(wù)邊界正在模糊和越界,。”一名券商物流分析師告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

物流戰(zhàn)局是京東和阿里電商業(yè)務(wù)戰(zhàn)爭的延續(xù)戰(zhàn)場,，也是零售業(yè)升級的基礎(chǔ)設(shè)施競爭,。在阿里的新零售戰(zhàn)略中，淘寶為“天”,，菜鳥為“地”,；而在京東的無界零售理念里，無界物流也是最重要的基石,。

從物流模式上來看,，京東物流和菜鳥網(wǎng)絡(luò)分別屬于自營和平臺(tái)模式的相反兩端，但它們正變得越來越像——京東物流同樣也構(gòu)建起自己的物流基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái),，同時(shí)向第三方商家開放服務(wù),，往平臺(tái)化發(fā)展,；而菜鳥網(wǎng)絡(luò)正通過與物流企業(yè)的深度業(yè)務(wù)合作，以及股權(quán)資本上的合作,，提高物流能力的協(xié)同性,。

“模式上會(huì)越來越像，但并不完全一樣,。”王振輝說,，“菜鳥從數(shù)據(jù)角度切入，京東物流是從倉配出發(fā),，兩家經(jīng)營理念完全不一樣,。”

京東自建物流最早可追溯至2007年，持續(xù)十余年的投入,，物流體驗(yàn)的差異是它成為阿里巴巴重要對手的重要原因,。此前，京東物流只服務(wù)商城的自營業(yè)務(wù),，在全面開放和獨(dú)立運(yùn)營后,，京東物流進(jìn)入擴(kuò)張期。

2016年5月,，王振輝升任京東集團(tuán)高級副總裁，負(fù)責(zé)京東商城運(yùn)營體系,。當(dāng)時(shí)正值“6·18”京東店慶日的備戰(zhàn)期,，王前赴全國各區(qū)域調(diào)研后得出一個(gè)結(jié)論，未來京東物流的開放將是非常重要的一個(gè)方向,。“6·18”結(jié)束后,，他向劉強(qiáng)東寫了一封郵件闡述調(diào)研結(jié)論。

“可以說,，這是京東物流歷史上最大的一次組織變革,。”王振輝說。

這封郵件的結(jié)果,，正是王振輝上任后被外界關(guān)注到的第一件事,，對京東規(guī)模最大、人數(shù)最多的運(yùn)營體系進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整,，其重點(diǎn)是新增開放業(yè)務(wù)部和物流規(guī)劃部兩個(gè)一級部門,。

“此前，京東商城運(yùn)營體系的組織架構(gòu)圍繞著倉儲(chǔ),、配送,、客服建立一級部門，各個(gè)部門下面都存在少量的對外業(yè)務(wù),，但二級部門沒有人權(quán),、財(cái)權(quán),，獨(dú)立整合成一級部門，授權(quán)負(fù)責(zé)所有開放業(yè)務(wù),。成立物流規(guī)劃部是因?yàn)樯婕熬〇|物流全國開放的一盤棋,，倉、配,、客,、運(yùn)進(jìn)行重新規(guī)劃。”王振輝說,。

五個(gè)月后,，京東物流對京東商城第三方賣家全面開放，京東物流的品牌開始獨(dú)立出現(xiàn),；2017年4月,，京東物流成立子集團(tuán)獨(dú)立運(yùn)營，王振輝任CEO,；2018年2月14日,，京東物流完成A輪融資25億美元，為物流行業(yè)最大單筆融資,，投后估值134億美元,。

京東物流在獨(dú)立運(yùn)營的一年時(shí)間里增加了400萬平方米倉儲(chǔ)，而京東此前數(shù)年所累積的倉儲(chǔ)面積不過600萬平方米,。新增倉庫多為五年以上的長租倉,，總數(shù)大于當(dāng)前的業(yè)務(wù)量。王振輝稱：“這是為了保證第一批進(jìn)來物流開放平臺(tái)的客戶的體驗(yàn),。”此外,，浙江、山東,、福建,、河南四省從原來七大業(yè)務(wù)區(qū)拆出，其負(fù)責(zé)人向王振輝匯報(bào),。

按照京東物流的開放規(guī)劃,，五年內(nèi)計(jì)劃達(dá)到1000億元規(guī)模——其中一半來自“商家”。

京東物流根據(jù)財(cái)務(wù)結(jié)算關(guān)系將客戶分為商城與商家,，前者即京東商城自營業(yè)務(wù),，后者則包括京東開放平臺(tái)的第三方商家，如格力,、美的等B端客戶,，以及所有使用京東物流服務(wù)產(chǎn)品的所有商家客戶。據(jù)王振輝透露，目前京東物流的第三方商家收入業(yè)務(wù)占比在20％左右,。

一名接近京東物流人士表示,，這20％的構(gòu)成比較復(fù)雜，有的是使用京東物流所提供的全套物流服務(wù),，還有的是使用了其中某一項(xiàng)服務(wù),，如或倉儲(chǔ)或配送等服務(wù)產(chǎn)品。目前,，京東物流的產(chǎn)品體系包括供應(yīng)鏈,、快遞、快運(yùn),、大件,、冷鏈、跨境,、客服,、售后等物流產(chǎn)品和服務(wù)，以及物流科技,、物流數(shù)據(jù),、云倉等物流科技產(chǎn)品。

王振輝表示：京東物流在2018年的第一項(xiàng)重點(diǎn)工作是將物流能力產(chǎn)品化,，應(yīng)對商家客戶需求和增長,。

正在走出京東的京東物流是民營物流領(lǐng)域一支極具競爭力的力量。不過,，一名券商分析師告訴《財(cái)經(jīng)》記者,，京東物流的模式難點(diǎn)在于如何控制成本，倉儲(chǔ)成本或許能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng),，但直營模式下，人力成本只會(huì)隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張而繼續(xù)增加,。

京東物流目前員工在14萬人左右,，王預(yù)計(jì)到2018年底會(huì)達(dá)到19萬人。其認(rèn)為,，物流開放業(yè)務(wù)增長速度將繼續(xù)保持三位數(shù),，商城業(yè)務(wù)也將保持兩位數(shù)增長。而物流業(yè)對于無人技術(shù)的應(yīng)用,，尚難完全抵消業(yè)務(wù)增長,。

（物流業(yè)對于無人技術(shù)的應(yīng)用，尚難完全抵消業(yè)務(wù)增長）

5月9日,，在披露京東2018年一季度財(cái)報(bào)后的分析師電話會(huì)議上,，京東集團(tuán)CFO黃宣德表示，京東物流的第三方服務(wù)因?yàn)樘峁┒藢Χ斯?yīng)鏈管理服務(wù)，已經(jīng)超出傳統(tǒng)快遞公司的范圍,，長期來講,，其利潤率應(yīng)該略高于世界上現(xiàn)有的知名物流快遞公司，運(yùn)營利潤率達(dá)到5％－10％之間,。

來自花旗,、麥格理證券、摩根士丹利等投資機(jī)構(gòu)的分析師在這次電話會(huì)議上集中詢問關(guān)于京東物流的投入,、第三方物流服務(wù)營收預(yù)期,、物流網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張節(jié)奏等問題。

華爾街對京東一季報(bào)的分析認(rèn)為,，京東對物流倉儲(chǔ)的持續(xù)投入致使其財(cái)報(bào)中EPS（每股收益）不及預(yù)期,。劉強(qiáng)東表示，未來每年,、每個(gè)季度幾乎都會(huì)新建些倉儲(chǔ),，但是會(huì)保持新建倉儲(chǔ)和實(shí)際使用率的平穩(wěn)，以后不會(huì)再出現(xiàn)像2017年四季度這種集中性的,、短時(shí)間內(nèi)的費(fèi)用波動(dòng)的情況,。“這是比較罕見的。”

此外,，2018年京東將成立物流地產(chǎn)基金,，通過第三方的資金來建設(shè)更多的物流倉儲(chǔ)，以及通過共享倉,、云倉和前置倉庫等創(chuàng)新模式降低倉儲(chǔ)投入成本,。

“目前在整個(gè)中國范圍內(nèi)，唯一一家有資格稱得上覆蓋全國物流體系的,，只有京東物流一家,，沒有第二家。”劉強(qiáng)東稱,，其他的要不就是快遞公司,，要不就是倉儲(chǔ)公司，要不就是快運(yùn)公司,，它們都只能提供物流服務(wù)里面的一個(gè)類別,，或是一個(gè)產(chǎn)品。而京東,，無論是大件物流還是中小件物流,，從冷藏冷鏈物流到短距配送O2O物流，到跨境物流到快遞,，京東物流全部覆蓋,，而且覆蓋能力遍及全國,。

擔(dān)任其A輪融資獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問的華興資本在2017年3月一份研報(bào)中認(rèn)為，“京東進(jìn)入物流行業(yè)并逐步得到顯著市場份額的路徑是不可復(fù)制的,。”

順豐內(nèi)外開戰(zhàn)

對于追求獨(dú)立和富有野心的順豐而言,，一塊更大的蛋糕里，是一個(gè)更重運(yùn)營,、資本和創(chuàng)新速度的戰(zhàn)場,，那里有比通達(dá)系更富互聯(lián)網(wǎng)商戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的對手們

作為中國快遞業(yè)龍頭，順豐正面臨快遞業(yè)內(nèi)部競爭,，以及外部與電商物流和零擔(dān)龍頭跨界競爭,。“在民營物流領(lǐng)域中，可以想見京東物流和菜鳥網(wǎng)絡(luò)將會(huì)越來越強(qiáng)大,，但順豐會(huì)是未來市場格局的一個(gè)變量,。”一名物流行業(yè)人士表示。

菜鳥網(wǎng)絡(luò)和京東物流兩大物流開放平臺(tái)的競爭是對順豐及通達(dá)系等物流企業(yè)的最好局面,。在一定程度上,，使得它們成為雙方都想拉攏——至少是重視——的目標(biāo)。

自2017年2月24日借殼上市以來,，順豐長期保持著40倍以上的市盈率,，領(lǐng)先全球上市快遞公司。其2017年業(yè)務(wù)量達(dá)30.5億件,，同比增長18.3％,，但市場份額下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，引發(fā)市場疑慮,。據(jù)2017年上市快遞企業(yè)的年報(bào)及國家郵政局公布的數(shù)據(jù)顯示,，中通以62.2億件業(yè)務(wù)量占據(jù)15.5％的市場份額，位于通達(dá)系之首,。此外,，韻達(dá)與百世物流業(yè)務(wù)量增速也達(dá)到46.86％、74.10％,。

中國快遞市場過去的增長驅(qū)動(dòng)需求來自電商件市場,，商務(wù)件市場只是維持著與GDP持平或略快的增速，所以在結(jié)果上體現(xiàn)為三通一達(dá)市場份額不斷上市,，順豐份額不斷下降。

“某種意義上,，探討三通一達(dá)與順豐的份額比較是一個(gè)偽命題,，因?yàn)閮烧叩闹匦脑谙鄬Ω盍训氖袌錾稀?rdquo;

但值得順豐關(guān)注的變化是，通達(dá)系內(nèi)部正在出現(xiàn)差異化,，中通,、韻達(dá)等市場份額增長較快的公司正在加速直營化，以及加大對物流服務(wù)質(zhì)量的投入。而通達(dá)系也正在改善過度依賴平價(jià)電商件的單一訂單來源,，存在向高端市場邁進(jìn)的動(dòng)機(jī),。

面對來自快遞業(yè)內(nèi)部的競爭，順豐采取的策略是加筑在運(yùn)輸時(shí)效性的護(hù)城河,，而非反擊,。這得益于2014年的教訓(xùn)。

華興資本的一份報(bào)告記錄,，當(dāng)年順豐以“同城8元,、跨省12元”的低價(jià)策略加入通達(dá)系的電商件價(jià)格戰(zhàn)中，試圖以高質(zhì)量服務(wù)加低價(jià)策略搶奪更多電商件份額,，但最終結(jié)果卻是電商件虧損嚴(yán)重,，幾近耗光當(dāng)年盈利。同年,，它還在嘗試電商和O2O業(yè)務(wù),。

另一結(jié)果是，吸引來的電商件業(yè)務(wù)量卻沒有能力消化,，快遞時(shí)效甚至大大落后于通達(dá)系,，影響到順豐整體高端商務(wù)件的品牌形象。

這次嘗試說明,，順豐高成本的自營模式并不與當(dāng)時(shí)的整體電商環(huán)境匹配,。次年，順豐調(diào)整策略重回高端路線,，拋開通達(dá)系走向一條幾乎沒有民營競爭對手的市場方向,。

時(shí)隔四年后，順豐顯然已經(jīng)意識到主要對手已變?yōu)殡娚涛锪?，它將科技投入列?018年重點(diǎn)經(jīng)營計(jì)劃之首,，同時(shí)將“打造物流科技集團(tuán)”定位戰(zhàn)略發(fā)展的首要目標(biāo)。2017年,，順豐在科技方面投入共計(jì)16.04億元,，IT人員約 3700人（含外包），其中研發(fā)投入11.67億元,，研發(fā)人員（含外包）2800人——這是順豐在年報(bào)中特別披露的一項(xiàng)數(shù)據(jù),。

二級市場持續(xù)給予順豐40倍以上的市盈率，其中一部分重要的估值基礎(chǔ)來源于順豐是快遞企業(yè)中最具科技感的,，包括物流無人機(jī),、智能手持終端、便攜式打印機(jī)等,。截至2017年末,，順豐獲得及申報(bào)專利1004項(xiàng),，其中發(fā)明專利366項(xiàng)。

在2017年與菜鳥網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)之爭后,，順豐正加速構(gòu)建自己的數(shù)據(jù)能力,，2018年4月26日順豐控股公告，與八家供應(yīng)鏈企業(yè)簽署《關(guān)于設(shè)立超級大數(shù)據(jù)合資公司之股東協(xié)議》,。

順豐的戰(zhàn)爭不止于主營快遞業(yè)務(wù),、數(shù)據(jù)和創(chuàng)新技術(shù)維度的競爭，還在于它向外開拓的新增業(yè)務(wù),。據(jù)2017年財(cái)報(bào)顯示,，順豐的新增業(yè)務(wù)包括，供應(yīng)鏈管理服務(wù)（開發(fā)中）,、重貨業(yè)務(wù),、冷運(yùn)業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù),、同城業(yè)務(wù),。

龐大的物流市場規(guī)模中，大宗物流占比最大,，整車,、零擔(dān)快運(yùn)的市場也大于快遞市場。零擔(dān)市場與快遞在運(yùn)營邏輯較為接近,，近年來兩者邊界正在模糊,，零擔(dān)企業(yè)與快遞企業(yè)之間彼此覬覦對方的市場。零擔(dān)市場龍頭德邦物流此前宣布進(jìn)軍快遞業(yè),。

順豐控股在2015年正式推出重貨運(yùn)輸產(chǎn)品,，2017年重貨產(chǎn)品不含稅營業(yè)收入凈額達(dá)44.02億元，同比增長79.93％,，合作的大客戶主要有尚銘電器,、九牧廚衛(wèi)等。5月12日,，順心捷達(dá)正式亮相,，這是一家由順豐與新邦物流合作的一家以加盟制為主的零擔(dān)快運(yùn)公司。

隨著快遞一線企業(yè)的上市,，中國快遞業(yè)的市場集中度正在提高,，形成利于快遞龍頭企業(yè)的市場格局。而零擔(dān)市場規(guī)模更大,，也更分散,，這給了順豐及通達(dá)系等一線快遞企業(yè)進(jìn)入的機(jī)會(huì)。

而另一新增業(yè)務(wù)冷運(yùn)和同城業(yè)務(wù),，則是順豐直營模式的衍生,。直營模式的缺點(diǎn)在于資本開支太高、管理半徑不足,、管理成本高昂,，因此只能選擇高端客戶市場。而著重物流服務(wù)質(zhì)量的冷運(yùn)市場和著重時(shí)效性的同城市場,，都是最能體現(xiàn)直營模式效率優(yōu)勢的細(xì)分市場,。

截至2017年末，順豐冷運(yùn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋104個(gè)城市及周邊區(qū)域,，目前服務(wù)于生鮮食品,、醫(yī)藥行業(yè)。2017年冷運(yùn)業(yè)務(wù)不含稅營業(yè)收入達(dá) 22.95億元,，同比增長 59.70％,，客戶主要包括麥當(dāng)勞、雙匯,、頂新,，以及哈藥集團(tuán)、華潤三九,、賽諾菲制藥,、廣藥集團(tuán)等。

順豐從2017年開始布局同城即時(shí)配送,，全年不含稅業(yè)務(wù)營業(yè)收入總計(jì) 3.66億元,。但在這個(gè)細(xì)分市場里，順豐是后來者,，它將面臨更為復(fù)雜的對手環(huán)境,，包括新零售參與者和O2O平臺(tái)所提供的物流創(chuàng)新解決方案，例如達(dá)達(dá),、點(diǎn)我達(dá),、美團(tuán)點(diǎn)評、餓了么等等,。

相比其他巨頭,，順豐面臨的環(huán)境更為復(fù)雜，作為一家快遞業(yè)起家的巨頭,，曾用高成本,、高利潤的直營模式在價(jià)格戰(zhàn)時(shí)期甩開同行，擁有行業(yè)中網(wǎng)絡(luò)控制力強(qiáng),、穩(wěn)定性高,、非常獨(dú)特稀缺的綜合性物流網(wǎng)絡(luò)體系，同時(shí)也是物流行業(yè)中十分具科技實(shí)力的企業(yè),，但它現(xiàn)在所面對的是電商物流的平臺(tái)級玩法,，比拼的是全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的打通,，數(shù)據(jù)、技術(shù)等物流產(chǎn)業(yè)新要素的較量,，它比任何人都更需要盟友和新的增長點(diǎn),，然而卻強(qiáng)敵環(huán)伺。

無論是重貨,、國際,、冷運(yùn)和同城業(yè)務(wù)，對于追求獨(dú)立和富有野心的順豐而言,，一塊更大的蛋糕里,，是一個(gè)更重運(yùn)營、資本和創(chuàng)新速度的戰(zhàn)場,，那里有著比通達(dá)系更富互聯(lián)網(wǎng)商戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的對手們,。